证券研究报告 医药生物 | 医疗器械 非金融|公司点评报告 hyzqdatemark 2024 年 11 月 08 日 SAC：S1350524030002 liuchuang@huayuanstock.com 事件：公司发布 2024 年三季报，2024 年前三季度实现营业收入 9.8 亿元，同比增 长 21.42%，归母净利润 1.02 亿元，同比增长 39.42%，扣非归母净利润 9689 万元， 同比增长 21.98%，业绩符合预期。单三季度实现收入 3.37 亿元，同比增长 19.37%， 归母净利润 2664 万元，同比下降 9.22%，扣非归母净利润 2243 万元，同比下降 31.38%。费用率方面，2024Q3，销售费用率为 26.63%，同比下降 2.26pct；管理 费用率 25.54%，同比提升 6.58pct，主要系分摊股权激励成本；研发费用率 6.71%， 同比下降 0.27pct，财务费用率 1.66%，同比提升 3.84pct。 刘闯 证券分析师 | --- | --- | |-------------------------------|----------------| | ...

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 11 07 年 月 日 福瑞股份（300049.SZ） 业绩增长符合预期，MASH 药物"卖水人"静待花开 公司发布 2024 年三季报。2024 年前三季度，公司实现营业收入 9.8 亿 元，同比+21.42%；归母净利润 1.02 亿元，同比+39.42%；扣非归母净 利润 9689 万，同比+21.98%。2024 年单三季度，公司实现营业收入 3.37 亿元，同比+19.37%；归母净利润 2664 万元，同比-9.22%；扣非归母净 利润 2243 万元，同比-31.38%。 业绩增长符合预期。2024 年前三季度公司股权激励共摊销成本 2450.55 万元；单三季度股权激励摊销成本 1662.59 万元。不考虑所得税影响，直 接加回股权激励摊销成本后，公司 2024 年前三季度和单三季度分别实现 扣非归母净利润 1.21 亿元、0.39 亿元，业绩增长符合此前预期。 静待花开：MASH 药物行业迎来变革，"卖水人"有望持续获益。FibroScan 作为全球技术领先的肝脂肪化和纤维化诊断设备，已被广泛认可为 MASH 的首选诊断工具。2 ...

2024 年 10 月 26 日 公司研究 股权激励费用影响表观利润，静待 MASH 治疗药物推广 ——福瑞股份（300049.SZ）2024 年三季报点评 股权激励费用摊销影响净利润：24Q3 公司单季度实现营收 3.37 亿元 （YOY+19.37%），归母净利润 0.27 亿元（YOY-9.22%），扣非后归母净利润 0.22 亿元（YOY-31.38%）。公司利润端同比下滑主要是 Q3 计入股权激励费用 0.17 亿元。剔除该费用影响后，24Q3 公司归母净利润为 0.43 亿元。 静待 MASH 治疗药物市场开拓：24 年 3 月，全球首个 MASH 治疗创新药 Resmetirom 获批上市，正式打开 MASH 治疗市场蓝海。此外，多个 MNC 的 GLP 类药物的 MASH 治疗临床正在持续推进，相关药物获批后将进一步加速 MASH 患者治疗渗透率。公司产品 Fibroscan 作为 MASH 无创筛查的主要检测 设备，其渗透率也有望随着 MASH 治疗药物的推广而进一步得到提升。 盈利预测、估值与评级：公司是 MASH 无创筛查龙头企业，产品销售覆盖欧洲、 亚洲、北美等地区主要国家。基本维持公 ...

内蒙古福瑞医疗科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 1 证券代码：300049 证券简称：福瑞股份 公告编号：2024-044 内蒙古福瑞医疗科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 内蒙古福瑞医疗科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|------------------|-------------------------| ...

证券研究报告 医药生物 证券分析师 刘闯 S1350524030002 liuchuang@huayuanstock.com 市场表现： -50% 0% 50% 100% 150% 2023-8 2023-11 2024-2 2024-5 2024-8 福瑞股份 沪深300 相关研究 公司点评 2024 年 09 月 17 日 福瑞股份 (300049.SZ) 买入（维持） ——业绩符合预期，FibroScanGo 按次收费模式逐步兑现 投资要点： ➢ 事件：公司发布 2024 年中报，2024 上半年实现营业收入 6.43 亿元，同比增长 22.53%，归 母净利润 7536 万元，同比增长 71.99%，扣非归母净利润 7446 万元，同比增长 59.30%， 业绩符合预期。二季度单季实现收入 3.2 亿元，同比增长 13.24%，归母净利润 3264 万元， 同比增长 5.93%，扣非归母净利润 3317 万元，同比增长 16.42%。 ➢ 器械收入稳健增长。24H1 器械收入 5491 万欧元（同比+9.78%），其中设备销售收入 2950 万欧元（同比-4%），占比 54%；按次收费、租赁及其他收入 ...

证券研究报告 | 2024年09月13日 福瑞股份（300049.SZ）——2024 年中报点评 优于大市 2024 上半年归母净利润增长 72%，药品业务增速亮眼 药品业务增速亮眼，设备及技术业务表现稳健。2024 上半年公司实现营收 6.43 亿元（+22.53%），归母净利润 0.75 亿元（+71.99%），扣非归母 净利润 0.74 亿元（+59.30%）。其中 24Q2 单季营收 3.20 亿元（+13.24%）， 归母净利润 0.33 亿元（+5.93%），扣非归母净利润 0.33 亿元（+16.42%）。 分产品来看，2024H1 公司药品收入 1.97 亿元（+52.32%），设备及技术 收入 4.24 亿元（+12.84%），医疗服务收入 0.15 亿元（-1.65%）。设 备及技术收入稳健增长，FibroScan 持续装机。药品收入增长明显，主 要系：1）公司在维持原有推广渠道基础上迈向学术导向的销售模式。2） 金装产品院外发力，持续拓宽药店、电商平台以及互联网医院等零售渠 道。 毛利率受收入结构影响略有下降，费用率明显改善。2024H1 公司毛利率 76.30%（-1.90pp），毛利 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 09 月 01 日 证券研究报告•2024 年中报点评 当前价：42.20 元 福瑞股份（300049）医药生物 目标价：——元（6 个月） 药品表现亮眼，按次收费需求持续扩容 Table_Summary 事件：公司发布] 2024 年中报，2024H1 年收入 6.4 亿元（+22.5%），归母净利 润 0.8 亿元（+72.0%）。 药品板块表现亮眼，学术转型初显成效。分产品看，2024H1公司仪器收入 4.2 亿元（+12.8%），药品收入 2.0亿元（+52.3%），医疗服务收入 0.2亿元（-1.7%）。 药品业务逐渐转向以学术为主导的销售模式，2024H1药品业务收入出现显著增 长。院外持续提升药店、电商平台、互联网医疗等渠道覆盖，进一步扩大药品 业务收入和利润空间。 FibroGo 按次收费+MASH药品数据刺激肝纤维化检测需求扩容。2024H1公司 器械收入 5491万欧元（+9.8%）。其中设备端收入 2950万欧元，按次收费、租 赁及其他收入 2541 万欧元，两者收入占比为 54：46。全球肝纤维化检测需求 有望扩容，主要因：1）按次 ...

内蒙古福瑞医疗科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 内蒙古福瑞医疗科技股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-038 2024 年 08 月 1 内蒙古福瑞医疗科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人王冠一、主管会计工作负责人沈治国及会计机构负责人(会计 主管人员)沈治国声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司半年度报告中涉及未来的计划等前瞻性陈述，均不构成公司对投资者 的实质性承诺。投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并应当理 解计划、预测与承诺之间的差异。 公司可能面对的风险因素详见本报告"第三节 管理层讨论与分析"中 "十、公司面临的风险和应对措施"。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 内蒙古福瑞医疗科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 公 携 重 要 目 录 第一节 重要提示、目 ...

证券代码： 300049 证券简称：福瑞股份 内蒙古福瑞医疗科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |------------------|-----------------------------|-------------------------------------------| | | | 编号：2024-003 | | | □ 特定对象调研 | 分析师会议 | | 投资者关系活动 | □ 媒体采访 □ | 业绩说明会 | | 类别 | □ 新闻发布会 □ | 路演活动 | | | □ 现场参观 | √ 其他 （投资者集体接待日活动） | | 参与单位名称及人 | 网上参与"2024 | 年内蒙古辖区上市公司投资者集体接待日活动" | | 员姓名 | 的投资者 | | | 时间 | 2024 年 8 月 9 日 (周五 | ) 下午 15:00~17:00 | | 地点 | 全景网"投资者关系互动平台 | "（https://ir.p5w.net） | | 上市公司接待人 | 1、副总经理、财务总监沈治国 | | 员姓名2、董事会秘书孙秀珍 投资者提出的主要问 ...

[Table_MainInfo]公司研究/医药与健康护理/医疗保健设备与用品 证券研究报告 福瑞股份（300049）公司研究报告 2024 年 08 月 08 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 首次 覆盖 | --- | --- | |---------------------------------------------------|-------------| | 股票数据 | | | 08 [ Table_StockInfo 月 07 日收盘价（元） ] | 45.05 | | 52 周股价波动（元） | 20.60-57.50 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 266/234 | | 总市值 / 流通市值（百万元） 相关研究 | 11985/10519 | 市场表现 [Table_QuoteInfo] -21.41% 12.59% 46.59% 80.59% 114.59% 148.59% 2023/8 2023/11 2024/2 2024/5 福瑞股份 海通综指 | --- | --- | --- | --- | |------------------- ...