中信证券股份有限公司 关于 杭州海联讯科技股份有限公司换股吸收合并 杭州汽轮动力集团股份有限公司暨关联交易 之 独立财务顾问报告 独立财务顾问 签署日期：2025 年 6 月 声明和承诺 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"本独立财务顾问"）受杭州海联讯 科技股份有限公司（以下简称"海联讯"）委托，担任本次海联讯换股吸收合并杭州汽轮 动力集团股份有限公司暨关联交易的海联讯独立财务顾问，并制作本独立财务顾问报告。 本独立财务顾问报告是依据《公司法》《证券法》《重组管理办法》《26 号准则》《财 务顾问办法》等法律、法规的有关规定，按照证券行业公认的业务标准、道德规范，本 着诚实信用、勤勉尽责的态度，遵循客观、公正原则，在认真审阅相关资料和充分了解 本次交易行为的基础上，发表独立财务顾问意见，旨在就本次交易行为做出独立、客观 和公正的评价，以供全体股东及有关各方参考。 一、独立财务顾问声明 （一）本独立财务顾问与本次交易各方无任何关联关系。本独立财务顾问本着客观、 公正的原则对本次交易出具独立财务顾问报告。 （二）本独立财务顾问报告所依据的文件、材料由相关各方向本独立财务顾问提供。 相关各方对所提供的资 ...

国浩律师（杭州）事务所 关 于 杭州海联讯科技股份有限公司换股吸收合并 杭州汽轮动力集团股份有限公司 暨关联交易的 补充法律意见书（一） 地址：杭州市上城区老复兴路白塔公园 B 区 2 号、15 号国浩律师楼 邮编：310008 Grandall Building, No.2＆No.15, Block B, Baita Park, Old Fuxing Road, Hangzhou, Zhejiang 310008, China 电话/Tel: (+86)(571) 8577 5888 传真/Fax: (+86)(571) 8577 5643 电子邮箱/Mail：grandallhz@grandall.com.cn 网址/Website：http://www.grandall.com.cn 二〇二五年六月 海联讯换股吸收合并杭汽轮补充法律意见书（一） 国浩律师（杭州）事务所 国浩律师（杭州）事务所 关于杭州海联讯科技股份有限公司 换股吸收合并杭州汽轮动力集团股份有限公司 暨关联交易的补充法律意见书（一） 致：杭州海联讯科技股份有限公司 国浩律师（杭州）事务所（以下简称"本所"）接受杭州海联讯科技股份有 限公司 ...

证券代码：300277 证券简称：海联讯 公告编号：2025-038 杭州海联讯科技股份有限公司 关于重大资产重组事项相关申请获得受理的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 杭州海联讯科技股份有限公司董事会 2025年6月23日 杭州海联讯科技股份有限公司（以下简称"海联讯"或"公司"）与杭州汽 轮动力集团股份有限公司（以下简称"杭汽轮"）正在筹划由海联讯向杭汽轮全 体换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并杭汽轮（以下简称"本次交易"）， 海联讯为吸收合并方，杭汽轮为被吸收合并方。 2025年6月20日，公司收到深圳证券交易所（以下简称"深交所"）出具的 《关于受理杭州海联讯科技股份有限公司换股吸收合并杭州汽轮动力集团股份 有限公司申请文件的通知》（深证上审〔2025〕90号）。深交所根据相关规定对 申请文件进行了核对，认为申请文件齐备，决定予以受理。 本次交易尚需通过深交所审核并取得中国证券监督管理委员会同意注册的 批复，最终能否通过审核、取得注册，以及最终通过审核、取得注册的时间仍存 在不确定性。公司将根据该事项的进展情况，按照有关法律法规 ...

| 证券代码：300277 | 证券简称：海联讯 | 上市地：深圳证券交易所 | | --- | --- | --- | | 证券代码：200771 | 证券简称：杭汽轮 B | 上市地：深圳证券交易所 | 杭州海联讯科技股份有限公司 换股吸收合并杭州汽轮动力集团股份有限公司 暨关联交易报告书（草案） 吸并方 被吸并方 杭州海联讯科技股份有限公司 杭州汽轮动力集团股份有限公司 浙江省杭州市拱墅区庆春路 60 号东清 大厦 206-6 室 浙江省杭州市临平区康信路 608 号 1 幢 吸并方独立财务顾问 被吸并方独立财务顾问 二〇二五年六月 杭州海联讯科技股份有限公司换股吸收合并杭州汽轮动力集团股份有限公司暨关联交易报告书（草案） 公司声明 一、吸收合并双方及其全体董事、监事、高级管理人员保证本报告书及其摘 要内容的真实、准确、完整，并对其虚假记载、误导性陈述或重大遗漏负相应的 法律责任。 二、吸收合并双方控股股东及全体董事、监事、高级管理人员承诺，如就本 次交易所提供或披露的信息因涉嫌虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被司法 机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的，在案件调查结论明确之前，将暂停 转让各自在吸 ...

证券代码：300277 证券简称：海联讯 公告编号：2025-039 杭州海联讯科技股份有限公司 暨关联交易报告书（草案）修订说明的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 杭州海联讯科技股份有限公司（以下简称"海联讯"或"公司"）拟通过向 杭州汽轮动力集团股份有限公司（以下简称"杭汽轮"）全体换股股东发行 A 股 股票的方式换股吸收合并杭汽轮（以下简称"本次交易"）。 换股吸收合并杭州汽轮动力集团股份有限公司 特此公告。 杭州海联讯科技股份有限公司董事会 2025 年 6 月 23 日 相较公司于 2025 年 4 月 26 日披露的《杭州海联讯科技股份有限公司换股吸 收合并杭州汽轮动力集团股份有限公司暨关联交易报告书（草案）》，本次修订的 主要情况如下： | | 章节 | | 修订说明 | | --- | --- | --- | --- | | 释义 | | 更新部分释义 | | | 章节 | | 修订说明 | | --- | --- | --- | | 重大事项提示 | | 1、根据吸并双方 2024 年度利润分配方案，更新本次交易吸收合并双 ...

Core Viewpoint - Hailianxun is planning a stock swap merger with Hangqilun, which has been accepted by the Shenzhen Stock Exchange for review [1] Group 1: Company Actions - Hailianxun announced a plan to issue A-shares to all shareholders of Hangqilun as part of the stock swap merger [1] - The Shenzhen Stock Exchange has accepted the application documents for the merger on June 20, 2025 [1] Group 2: Regulatory Process - The transaction is subject to approval from the Shenzhen Stock Exchange and the China Securities Regulatory Commission [1] - There is uncertainty regarding the final approval and registration timeline for the merger [1]

证券代码：300277 证券简称：海联讯 公告编号：2025-037 杭州海联讯科技股份有限公司 关于 2024 年年度权益分派实施后调整 换股吸收合并换股价格等事项的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 海联讯 2024 年度利润分配及资本公积转增股本方案已经海联讯第六届董事 会第三次会议、第六届监事会第二次会议、2024 年年度股东会审议通过，海联 讯以 335,000,000 股为基数，向全体股东每 10 股派 0.20 元人民币现金（含税）， 合计派发现金 6,700,000.00 元；同时以资本公积金向全体股东每 10 股转增 0.2 股，合计转增 6,700,000 股，转增后海联讯总股本增加至 341,700,000 股；不送 红股。本次利润分配及资本公积转增股本的股权登记日为 2025 年 6 月 10 日，除 权除息日为 2025 年 6 月 11 日。 杭汽轮 2024 年度利润分配预案已经杭汽轮九届十三次董事会、九届十一次 监事会、2024 年度股东会审议通过，杭汽轮以 1,174,904,765 股为基数，向全 体股东每 10 股派发现金红利 2.1 元（含税）， ...

证券代码：300277 证券简称：海联讯 公告编号：2025-037 根据换股吸收合并方案，本次换股吸收合并的定价基准日为吸收合并双方首 次董事会决议公告日。若合并双方任何一方自定价基准日起至换股日（包括首尾 两日）发生派送现金股利、股票股利、资本公积转增股本、配股等除权除息事项， 则海联讯和杭汽轮换股价格、换股比例、海联讯异议股东收购请求权价格、杭汽 轮异议股东现金选择权价格等将相应调整。 二、海联讯和杭汽轮 2024 年年度利润分配方案及实施情况 海联讯 2024 年度利润分配及资本公积转增股本方案已经海联讯第六届董事 会第三次会议、第六届监事会第二次会议、2024 年年度股东会审议通过，海联 讯以 335,000,000 股为基数，向全体股东每 10 股派 0.20 元人民币现金（含税）， 合计派发现金 6,700,000.00 元；同时以资本公积金向全体股东每 10 股转增 0.2 股，合计转增 6,700,000 股，转增后海联讯总股本增加至 341,700,000 股；不送 红股。本次利润分配及资本公积转增股本的股权登记日为 2025 年 6 月 10 日，除 权除息日为 2025 年 6 月 1 ...

Core Viewpoint - Hailianxun (300277.SZ) is undergoing a significant transformation through a rare "A-share acquisition of B-share" deal by merging with Hangqilun B (200771.SZ), which has a much stronger financial performance and assets [3][4][9]. Group 1: Transaction Details - Hailianxun plans to issue 1.175 billion shares at a swap price of 9.56 CNY per share to acquire all assets and liabilities of Hangqilun B, with a total transaction value of approximately 11.233 billion CNY [3][4][8]. - The merger will allow Hailianxun to inherit Hangqilun B's assets, liabilities, business, personnel, contracts, and other rights and obligations, while Hangqilun B will cease to exist as a listed entity [4][5]. - The Zhejiang Provincial State-owned Assets Supervision and Administration Commission has approved the overall plan for this transaction [4]. Group 2: Financial Performance - Hailianxun has reported a cumulative net profit of only 155 million CNY over 15 years, indicating poor operational results [2][9]. - In contrast, Hangqilun B has achieved a cumulative net profit of 9.191 billion CNY since its listing, with a significant increase in revenue from 4.762 billion CNY in 2020 to 6.639 billion CNY in 2024 [11]. - Hailianxun's total assets were only 676 million CNY as of the end of Q1 this year, while Hangqilun B's total assets stood at 17.381 billion CNY [3][10]. Group 3: Market Implications - The merger is expected to enhance the profitability of the combined entity, as Hangqilun B's stronger financials will support Hailianxun's struggling operations [3][11]. - Post-merger, Hailianxun will have a dual business model focusing on industrial turbine machinery and power information systems, potentially broadening its financing channels [11]. - However, Hangqilun B has experienced a decline in gross profit margin from 31.72% in 2020 to 19.36% in 2024, raising concerns about future profitability [12]. Group 4: Research and Development Concerns - Hangqilun B's R&D investment has decreased from 350 million CNY in 2021 and 2023 to 260 million CNY in 2024, which may impact its long-term growth prospects [12][13].

杭州海联讯科技股份有限公司 证券代码：300277 证券简称：海联讯 公告编号：2025-036 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本次换股吸收合并的具体情况 杭州海联讯科技股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过向杭州汽轮动力 集团股份有限公司（以下简称"杭汽轮"）全体换股股东发行A股股票的方式换 股吸收合并杭汽轮（以下简称"本次交易"）。本次交易后，杭汽轮将终止上市 并注销法人资格，海联讯将承继及承接杭汽轮的全部资产、负债、业务、人员、 合同及其他一切权利与义务。 公司于2025年6月6日召开2025年第一次临时股东会，审议通过了《关于杭州 海联讯科技股份有限公司换股吸收合并杭州汽轮动力集团股份有限公司暨关联 交易方案的议案》等与本次交易相关的议案，具体内容详见公司在中国证监会指 定的创业板信息披露网站（http://www.cninfo.com.cn）披露的相关公告。 本次交易已经公司2025年第一次临时股东会、杭汽轮2025年第二次临时股东 会审议通过，此外，浙江省人民政府国有资产监督管理委员会出具了《浙江省国 资委关于同意杭州海联讯科 ...