天孚通信（300394.SZ）2024 年半年报点评 AI 驱动业绩高增长，毛利率提升显著 2024 年 08 月 23 日 ➢ 事件：8 月 22 日，公司发布 2024 年半年报，上半年实现营收 15.56 亿元， 同比增长 134.3%，实现归母净利润 6.54 亿元，同比增长 177.2%，实现扣非归 母净利润 6.41 亿元，同比增长 184.2%。24Q2 单季度来看，实现营收 8.24 亿 元，同比增长 118.5%，环比增长 12.7%，实现归母净利润 3.75 亿元，同比增长 160.9%，环比增长 34.6%。 ➢ AI 驱动需求高增，上半年公司业绩增长明显：上半年公司营收和归母净利 润分别实现同比 134.3%和 177.2%的高增长，主要得益于 AI 技术的发展和算力 需求的增加所带来的对高速光器件产品需求的高增长与之相较，电信市场对光器 件产品的需求增长仍较为平缓。按产品拆分营收，1）光无源器件：上半年实现 营收 6.97 亿元，同比增长 63.4%，营收占比 44.8%；2）光有源器件：上半年实 现营收 8.20 亿元，同比增长 267.35%，营收占比 52.7%。为了应对 AI ...

通信/通信设备 公 司 研 究 天孚通信（300394.SZ） 2024 年 08 月 23 日 业绩符合预期，高速光器件驱动长期成长 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 蒋颖（分析师） jiangying@kysec.cn 证书编号：S0790523120003 | --- | --- | |--------------------|--------------| | 日期 | 2024/8/22 | | 当前股价(元) | 85.61 | | 一年最高最低(元) | 173.99/68.59 | | 总市值(亿元) | 474.20 | | 流通市值(亿元) | 473.20 | | 总股本(亿股) | 5.54 | | 流通股本(亿股) | 5.53 | | 近 3 个月换手率(%) | 236.47 | 股价走势图 天孚通信 沪深300 -40% 0% 40% 80% 120% 2023-08 2023-12 2024-04 数据来源：聚源 相关研究报告 《Q2 环比实现较快增长，积极布局高 速 率 产 品 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2024.7.17 《AI 时代的光器件领 ...

证券代码：300394 证券简称：天孚通信 苏州天孚光通信股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | |----------------| | 投资者关系活动 | | 类别 | | | | | | | 参 与 单 位 名 称 Power、Willing capital、安信基金、霸菱资产管理亚洲有限公司、北京鸿 （ 排 名 不 分 先 道投资、贝莱德、禀赋资本、博道基金、博时基金、财通资管、晟盟资 后） 产、创金合信、大成国际、大成基金、大家资产、丹羿投研、德邦基金、 东方阿尔法、东方红、东恺投资、东吴基金、方正富邦、蜂巢基金、富 安达、富荣基金、高净值客户、光大保德信基金、广发基金、广发证券、 广发资管、国金基金、国金资管、国联安基金、国盛证券、国寿安保、 国寿养老、国寿资产、国泰君安证券、国投瑞银、国新国证、海通自营、 鹤禧、弘毅远方基金、华安基金、华宝基金、华富基金、华杉投研、华 泰柏瑞基金、华泰保兴基金、华西证券、华夏基金、华夏久盈、汇安基 金、汇丰晋信、汇华理财、汇泉基金、汇添富、混沌投资、嘉合基金、 嘉实基金、建投资管、建信保险资管、建信基金、建信理财、健顺投资、 江苏瑞华投资、交银基金、 ...

苏州天孚光通信股份有限公司 2024 年半年度报告全文 苏州天孚光通信股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 1 苏州天孚光通信股份有限公司 2024 年半年度报告全文 司长期业绩产生正向影响。 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人邹支农、主管会计工作负责人吴文太及会计机构负责人(会计 主管人员)李东生声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资 者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应 当理解计划、预测与承诺之间的差异，注意投资风险。 1、新领域产品拓展不达预期的风险 公司依托建成多年的光器件研发平台，利用团队在基础材料、元器件、 | --- | |--------------------------------------------------------------------| ...

问：当前市场环境下，影响股价波动的主要因素是什么？ 答：近期股价波动并不完全由基本面决定，更多受到国际形势（如关税变动）以及美股调 整等其他因素的影响。尽管这些因素会短暂影响股价表现，但从长期角度看，公司所处行 业的业绩、预期增速及产业趋势仍然是判断投资价值的重要依据。 问：天孚通信公司在过去几年中的股价走势如何？ 答：天孚通信公司在 2020 年跟随 5G 新建和云计算需求上涨，股价出现显著上升。随后 两三年内，由于 5G 库存消化等原因，股价经历了震荡阶段。 问：云计算发展情况及对公司股价的影响如何？ 答：经过 20 年的快速发展后，云计算在 2021 年和 2022 年进入了相对平稳期，增速放 缓导致股价相应稳定，并未延续之前快速增长的趋势。尽管期间可能会因某些短期题材引 发股价上涨，但在题材消失后股价会回落至常态。然而，在 2022 年底至 2023 年初，随 着 AI 技术兴起，整个行业的质量得到了显著提升，天孚公司因此经历了一波大幅度涨势。 问：天孚公司近期股价波动及基本面情况如何？ 答：尽管天孚公司在 2023 年初表现良好，但随着一季报披露后出现了较大调整，主要是 由于无源器件产能受限导致市场 ...

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证券研究报告·A 股公司简评 通信 AI 需求强劲,高速光器件产 品持续受益 核心观点 公司预计 2024 上半年实现归母净利润 6.30-6.77 亿元,同比增长 167%-187%,中值为 6.54 亿元,同比增长 177%。得益于人工智 能的快速发展,算力需求爆发式增长,全球数据中心建设节奏加 快,对于高速光器件的需求也保持快速增长。公司 800G 高速光 器件产品具备较强的竞争力,与海外科技巨头公司保持深度绑 定,随着 1.6T 光引擎的需求逐步释放,公司业绩有望进一步提 升。同时在 CPO 等前沿领域,光器件的应用场景将从光模块拓展 至芯片间互联,比如 Optical I/O 产品,市场空间广阔,公司布局 光互连产品多年,有望核心受益。 事件 公司发布 2024 年中报预告,预计 2024 上半年实现归母净利润 6.30-6.77 亿元,同比增长 167%-187%;实现扣非归母净利润 6. 17- 6.64 亿元,同比增长 173.56%-194.48%。 简评 1、业绩持续高增,高速率产品需求受益于 AI快速发展。 公司预计 2024 上半年实现归母净利润 6.30-6.77 亿元,同比增长 1 ...

证券研究报告 2024 年 07 月 20 日 公 司 报 告│ 公 司 季 报 点 评 天孚通信(300394) 业绩保持高增长,产品量产有望加速 事件: 7 月 17 日,公司发布 2024 年半年度业绩预告:报告期内预计实现归母净 利润 6.30-6.77 亿元,同比增长 167.00%-187.00%;扣非归母净利润 6.17- 6.64 亿元,同比增长 173.56%-194.48%。其中 2024Q2 预计实现归母净利润 3.51-3.98 亿元,同比增长 143.75%-176.39%,环比增长 25.81%-42.65%; 扣非归母净利润 3.48-3.95 亿元,同比增长 148.57%-182.14%,环比增长 29.37%-46.84%。 ➢ 硅光器件市场占比有望翻倍提升,公司重视硅光产品研发投入 根据 LightCounting,英伟达正在优先考虑将硅光子技术用于下一代收发 器;LightCounting 预计,2022-2028 年,基于硅光光调制器收发器的市场 份额将 24%上升到 44%。公司持续对硅光模块产品进行研发,针对硅光类产 品的高功率要求,开发出适应于高功率应用的 AW ...

业绩预告超预期,A I 驱动高速光 器件 需求 天孚通信(300394.SZ)/通信 证券研究报告/公司点评 2024 年 7 月 20 日 [Table_Industry] [Table_Title] 评级:买入(维持) [Table_Finance 公司盈利预测及估值 1] | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------|---------------------------------------------|-----------------|---------------|-------------------|-----------------|---------------| | 市场价格:91.21 元 | 指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 分析师:陈宁玉执业证书编号:S0740517020004 | 营业收入(百万元) 增长率 yoy% 净利润(百万元) | 1,196 16% 403 | ...

证券研究报告・公司总评报告・通信设备 天子通信( 300394 ) 2024 年 H1 业绩预告点评: 业绩超预期,看 好后续需求释放 买入(维持) | --- | --- | --- | --- | |--------------------|-------|-------|-------| | 重利预测与修企 | 2022A | 2023A | 2024E | | 营业总枚入(百万元) | 1196 | 1939 | 3675 | | 同比( % ) | 15.89 | 62.04 | 89.57 | 归母浄利润(百万元)402.942,724.30729.881,425.602,268.15 同比( % )31.5181.1495.3259.1020.11 EPS-桑新埤落(元/殷)2.574.090.731.324.92 P/E(现价&最新摊)125.3869.2235.4422.2718.55 关键词:#业发超预期 被贪点 ■ 事件: 公司发布 2024 年半年度业绩预告, 1 ) 2024 上半年公司实现归母 净利润 6.3-6.8 亿元,同比+167%-187%,构非归母净利润 6.2-6.6 ...