1.公司未来的战略规划？ 答：内生增长和外延扩张，短期还是聚焦药用辅料。很多企业做的是单品种，公 司目前有 21 个品种，未来会继续推出前景较好品种，但会在能力范围之内有 所控制。短期还是口服固体制剂领域做发展，产品线扩张上还是沿着这条线走 （固体制剂占全部药物制剂 70%）。国内在用的药用辅料 500 多种，西方发达 国家已达 1000 多种，公司的定位主要在比较新型药用辅料，传统的有淀粉、蔗 糖、糊精。 2.外延目标的选择？ 答：公司目前产品主要集中在口服固体制剂药用辅料，在注射剂或其他剂型相 对较少，且高端市场为国外厂商占比较大。公司产品目前有 21 个品种，40 多 个规格。如果有互补品种或个别优势品种的标的，公司也会考虑。 3.公司的突出竞争优势？ 答：公司始终坚持技术服务带动销售的营销模式（技术营销模式），提供给客 户辅料运用知识与技巧等技术支持，并根据各个企业不同功能性指标的要求定 制化的生产客户所需要的产品，提供差异化的服务,替代进口产品。目前行业集 中度相对较低，多数药用辅料生产企业仍以关系营销为主要营销途径，公司的 技术营销在行业内较为突出，专业化带来较高的客户粘性，未来有望进一步扩 大优 ...

安徽山河药用辅料股份有限公司 特定对象来企调研会议纪要 时间：2015 年 11 月 3 日 地点：公司三楼多功能会议室 参加人员：山河药辅董事长兼总经理 尹正龙 山河药辅董事会秘书 胡浩 瑞锐投资管理质询（上海）有限公司 陆慧 长城证券股份有限公司 赵浩然 农银汇理基金管理有限公司 陈卫国 华夏基金 刘志军 浙江浙商证券资产管理有限公司 赵媛 中欧基金管理有限公司 葛兰 上投摩根 罗会礼 中海基金管理有限公司 郑辰 信诚基金 杨强 交银康联人寿 徐志华 长江证券 张进 兴业证券 孙媛媛 交银施罗德 楼慧源 金鹰基金 赵志永 会议内容: 1.公司未来的战略规划？ 答：内生增长和外延扩张，短期还是聚焦药用辅料。很多企业做的是单品种，公 司目前有 21 个品种，未来会继续推出前景较好品种，但会在能力范围之内有 所控制。短期还是口服固体制剂领域做发展，产品线扩张上还是沿着这条线走 （固体制剂占全部药物制剂 70%）。国内在用的药用辅料 500 多种，西方发达 国家已达 1000 多种，公司的定位主要在比较新型药用辅料，传统的有淀粉、蔗 糖、糊精。 2.外延目标的选择？ 答：公司目前产品主要集中在口服固体制剂药用辅料 ...

(本页无正文,为调研人员对以上调研内容的确认签署页) | --- | --- | --- | --- | |-------|------------|-----------------------------|-------| | 序 号 | 姓名 | 所属单位 | 备注 | | 1 | 陆线. | 始就投资管理咨询 山海服务。 | | | 2 | 放在此 | ******** ? . | | | 3 | Path 2 12) | 版视汇 72 72 75 2 | | | 4 | 21 左な | 年度美容 | | | 5 | 越 | 洲商负管. | | | 6 | 高 | 中欧某会 | | | 7 | 男会社 | 上方法所在。 | | | 8 | 郑 后 | 中海萬宝 | | | 9 | 180 382 | 偿诚易金 | | | 10 | 练志. 年 | 之姐居院人寿. | | | 11 | 张 Ma | KiL HE K | | | 12 | 孙媛媛 | 兴业证券 | | | 13 | 1333原 | 反贸易贸易 | | ...

(本页无正文,为特定对象来公司调研接待人员确认签署页) 董事长兼总经理:尹正龙 __ FMit 董事会秘书:胡浩 __ 2015年11月3日 ...

证券代码：300452 证券简称：山河药辅 安徽山河药用辅料股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2015-02 | --- | --- | --- | |----------------|---------------------------------|--------------------------------------------------------------| | | | | | 投资者关系活动 | √ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | 类别 | □ 媒体采访 | □ 业绩说明会 | | | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | √ 现场参观 | | | | □ | 其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及 | 1 、 上海证券 魏赟 | | | 人员姓名 | 2 、 瀚伦投资 徐德仁 | | | | | | | | 3 、 富越资本 张勇 | | | 时间 | 2015 年 12 月 7 日 | 14：00-16：30 | | 地点 | 安徽省淮南市 安徽山河药辅会议室 | | | 上市公司接待人 | | 董事长兼总经理：尹正龙； 董事会秘书：胡浩 | ...

安徽山河药用辅料股份有限公司 特定对象来企调研会议纪要 时间：2015 年 12 月 7 日 地点：公司三楼多功能会议室 参加人员：山河药辅董事长兼总经理 尹正龙 山河药辅董事会秘书 胡浩 上海证券 魏赟 瀚伦投资 徐德仁 富越资本 张勇 会议内容: 1、制剂企业增长疲软，对应上游辅料需求也会受影响，公司增长会否遇到瓶颈问题。 首先看欧美药辅市场。欧美药用辅料已经到了饱和期，一些辅料企业开始往食品发展。国内 还没有到饱和期。发展时间短，2000 年左右才开始规范化,辅料行业还有增量。现在一致性 评价，提高制剂标准，做溶出和释放必须要用新型辅料才能合格。这部分市场容量来自老 辅料退出。其次，制药市场在扩大。人均医疗水平用药水平的提高。这个增长带来的仍然是 新型辅料的增长。高端仿制药对此有需求的。 辅料是个细分子行业，受医药大市场增量的约束。部分产品往食品行业销售。国内食品添加 剂管理不太规范，但国家已经意识到。食品监管与药品监管放在一起后，加上食品添加剂 注册制要求，食品行业有空间。 2、产品结构与展望重叠性高，山河的优势品种以及如何保持竞争优势。 山河与展望部分产品比较雷同。展望起步早，有技术基础，但较长时间 ...

证券代码：300452 证券简称：山河药辅 安徽山河药用辅料股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2015-01 | --- | --- | --- | |----------------|---------------------------------|-----------------------------------------| | | | | | 投资者关系活动 | √ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | 类别 | □ 媒体采访 | □ 业绩说明会 | | | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | √ 现场参观 | | | | □ | 其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及 | 1 | 、瑞锐投资管理质询（上海）有限公司 陆慧 | | 人员姓名 | 2 、长城证券股份有限公司 赵浩然 | | | | 3 | 、农银汇理基金管理有限公司 陈卫国 | | | 4 、华夏基金 刘志军 | | | | 5 | 、浙江浙商证券资产管理有限公司 赵媛 | | | 6、中欧基金管理有限公司 葛兰 | | | | 7 、上投摩根 罗会礼 | | | | 8 、中海基金管理有限公 ...

安徽山河药用辅料股份有限公司 特定对象来企调研会议纪要 时间：2016 年 4 月 28 日 地点：公司三楼多功能会议室 参加人员：山河药辅董事长兼总经理 尹正龙 山河药辅董事会秘书 胡浩 融通基金 蒋帅 新华基金 潮礼君 建信基金 陈洁馨 长盛基金 张伟光 宏道投资 杨洁 银河证券 缪牧一 中邮基金 蓉杰 兴业证券 赵垒 海富通基金 张金涛 易方达基金 于博 源实资产 江琦 会议内容: 3、整个医药行业状况悲观，而公司与行业伴生性较强，对后续怎么看？ 一致性评价的推进，可以肯定有一批企业会转行或被大企业并购。所以短期内辅 1、 复星对公司的并购进程有无帮助？ 答：当初引进上海复星其中一个较主要原因就是因为看重其在管理及并购投资 方面优势，在下一步的并购实施中复星可能提供支持和帮助。 2、收入增长率相关问题 答：公司 2015 年销售收入增长跟医药行业增长基本持平，在细分子行业公司 中相对增长显著。两个方面因素影响：第一，去年年底是口服固体制剂 GMP 大 限，很多起先观望的企业集中在去年进行了 GMP 冲刺，并且该趋势延续到今 年的一季度。第二，国家在招投标政策上，首当其冲就是基本口服药物，投了可 能价格难 ...

安徽山河药用辅料股份有限公司 特定对象来企调研会议纪要 时间：2016 年 8 月 25 日 地点：公司三楼多功能会议室 参加人员：山河药辅董事长兼总经理 尹正龙 山河药辅董事会秘书 胡浩 中信证券 陈竹 国投瑞银 张佳荣 国投瑞银 谢元昌 三禾投资 周山人 会议内容: 1、国内辅料目前最大的两个问题？ 一是稳定性，二是精细化： 稳定性方面，主要是批间差问题。国内大辅料企业批次之间 有质量差，小辅料企业连同一批的产品都有质量差。批间差的 解决方法主要是通过自动化控制，欧美已经实现全自动，我国 的制动化程度还不高，手工操作较多。还有就是我国目前对药 辅的控制指标不全面，《药典》上只标了酸碱度，含量，并没 有细注到工艺控制等指标上。对山河来说，一是从源头上控制， 未来山河会重视原料，如木浆，将引进国外来自巴西、北美的 原料；二是生产过程中质量控制，国外都是自动化、程序化操 作，未来山河会向这方面靠齐。 精细化方面，主要是品种型号问题。2000 年起步时，微晶 纤维素没有型号，只有品类。药厂只要成分对就可以了。国外 的同品种辅料，有各种型号。目前国内药辅逐渐靠拢向这方面 靠拢，推出一些精细型号。对一致性评价的帮助， ...

安徽山河药用辅料股份有限公司 特定对象来企调研会议纪要 【会议时间】 ：2017 年 4 月 14 日 9：00-11:00 【会议地点】 : 安徽省淮南市经济技术开发区河滨路 2 号公司三楼 会议室 【出席人员】 ：山河药辅董事会秘书 胡浩 | --- | --- | |-----------------------|-------| | | | | 山河药辅投资经理 朱睿 | | | 国元证券 金红 | | | 国元证券 邹翠利 | | | 东方财富证券 何伟 | | 【调研内容】 1、辅料行业基本情况。 | --- | |----------------------------------------------------------------| | | | 答：行业还比较分散，以中小企业为多。药用辅料品种多，国 | | 外已经达到 1000+ ，国内有 500 多种，《中国药典》目前收录 | | 300 多种。山河药辅药用辅料产品在片剂生产中用的比较多，主要 | 起辅助作用，大约占制药成本 2-3%左右（国外 5%）。对于未来能 否通过参与药品设计提高在药品制造成本中比例，目前还不明确。 司在国内 ...