资料来源:Wind,中国银河证券研究 公司点评报告:通信行业 冷链与海外相对高增,两轮车新国标新机遇 2024 年 11月06日 ● 事件:公司发布 2024Q3 财务报告,2024Q1-Q3 实现营业收入 6.94 亿/+6.5%, 归母净利润 1.34亿/+36.4%,扣非归母净利润 1.24亿/+18.3%。 ● 冷链与海外相对高增,2024Q1-Q3盈利能力显著提升。分产品看,2024Q1- Q3 公司新兴领域的冷链运输管理智能终端营业收入超 0.83 亿,同比约+27% 实现高增。分区域看,2024Q1-Q3公司实现海外营业收入 6.69亿/+9.5%增长 势头良好,而国内受两轮车智能终端销量下滑影响,营业收入 0.25 亿/-38.4% 短期承压。2024Q1-Q3 公司实现销售毛利率 42.5%/+1.8pct,销售净利率 19.3%/+4.2pct,扣非后销售净利率17.8%/+1.8pct,加权ROE 7.3%/+1.6pct, 产品定制化、模块自研化、原料国产化比重加大下盈利能力显著提升。2024Q3 单季公司实现营业收入 2.16 亿/-5%,环比-18.5%,归母净利润 0.35亿/- ...

公司报告 | 季报点评 受市场短期影响境内业务承压，毛利率同比提升盈利能力增强 事件：公司发布 2024 年三季报，前三季度实现营收 6.94 亿元，同比增长 6.51%，归母净利润 1.34 亿元，同比增长 36.39%，扣非归母净利润 1.24 亿 元，同比增长 18.30%；24Q3 单季度实现营收 2.16 亿元，同比下滑 4.96%， 归母净利润 3525 万元，同比下滑 2.68%，扣非归母净利润 2997 万元，同 比下滑 10.46%。 我们的点评如下： 受市场短期影响境内业务承压，未来两轮车业务有望回暖 前三季度境外实现营收 6.69 亿元，同比增长 9.48%，境外持续保持增长的 势头，境内收入 2489 万元，同比下降 38.37%，境内业务主要是两轮车智 能化终端，两轮车智能化发展受市场短期影响，导致公司整体营收下降。 根据相关政策，工业和信息化部会同公安部、应急管理部等多部门，开展 强制性国家标准《电动自行车安全技术规范》（GB 17761—2018）修订工作。 9 月 19 日，最新修订的《电动自行车安全技术规范》进行公开征求意见。 与现行标准相比，这次的新国标，做了一些方面的改进 ...

Key Points Company Overview and Performance 1. **Global Leader in Wireless Logistics Network Equipment**: The company is a leading provider of wireless logistics network equipment and solutions globally. 2. **Consistent Growth**: The company has maintained a strong growth trajectory, with significant growth in Q4 of last year, Q1 and Q2 of this year. 3. **Challenges in Q3**: Q3 was impacted by various factors, including order execution and equity arrangements, leading to a normal business performance and stable gross margins. 4. **Stable Growth Target for 2023**: The company aims for stable growth in 2023, with a focus on recovery and development. 5. **New Business Highlights**: The company has made significant investments in sales and new business areas, such as two-wheeler vehicles and new projects, supporting rapid growth in 2024. Financial Data 1. **Revenue Growth**: Total revenue grew by 6-6.5% in 2023, with a slight decline in gross margins. 2. **Business Segmentation**: Vehicle segment contributed approximately 56% of revenue, followed by asset management (30%) and other products (14%). 3. **Regional Distribution**: North America accounted for 35% of revenue, followed by Europe (30%), Latin America (10%), Africa (10%), Australia (3.5%), and Asia-Pacific (4%). 4. **Gross Margin**: Gross margin remained strong at 42.51%, driven by factors such as cost reduction, R&D efforts, and high-margin customized income. 5. **Expense Management**: Sales expenses increased by 24.3%, while management expenses decreased by 16%, reflecting a focus on front-end investment and backend efficiency. Future Outlook 1. **Two-Wheeler Business**: The company expects significant growth in the two-wheeler business in 2024, driven by the new national standard for two-wheeler positioning and networking, which is expected to be fully implemented in May 2024. 2. **Emergency Lights**: The company has started a new project for emergency lights, driven by government policies and road safety initiatives. The project is currently in the testing phase and is expected to reach significant volumes in 2024. 3. **Cold Chain Business**: The cold chain business has experienced strong growth, with a revenue increase of over 27% in the first three quarters of 2023. 4. **Currency and Tariff Impact**: The company has taken measures to mitigate the impact of currency fluctuations and potential tariffs, including diversifying its supply chain and exploring new manufacturing locations. 5. **2025 Outlook**: The company expects a better performance in 2025 compared to 2024, driven by macroeconomic stability, industry growth, and new business initiatives. Additional Information 1. **eVIC**: The company's eVIC product is gaining popularity in overseas markets, particularly for personal and short-distance travel. 2. **Traditional Business Growth**: The company's traditional business segments, such as vehicle networking and asset management, have experienced steady growth in various regions, including North America, Europe, and Asia-Pacific. 3. **Animal Tracking and Routing**: The company's animal tracking and routing business has experienced steady growth, with potential for further expansion in the future. 4. **Expansion Plans**: The company is actively exploring opportunities for expansion and is considering potential acquisitions in line with regulatory and economic conditions.

来源：公司年报、国金证券研究所 事件简评 2024 年 10 月 28 日，公司发布 2024 年三季报，2024 年前三季度 公司实现营业收入 6.94 亿元，同比增长 6.51%；实现归母净利润 1.34 亿元，同比增长 36.39%。其中 Q3 单季度实现营业收入 2.16 亿元，同比下降 4.96%；实现归母净利润 0.35 亿元，同比下降 2.68%。 经营分析 国内两轮车业务短期承压，盈利能力提升显著：2024 年前三季度， 公司车载信息智能终端产品、资产和冷链管理信息智能终端业务 继续发力，新产品逐步放量，业绩实现持续增长。受国内两轮车智 能化终端业务下滑影响，Q3 业绩短期承压。受益于公司内部降本 增效、自研模块替代外采等措施，同时定制化、新业务等高毛利率 的产品收入增加，公司盈利能力提升明显。前三季度公司毛利率为 42.51%，同比增长 1.76pct；净利率为 19.31%，同比增长 4.23pct。 境外优势显著，国际市场拓展顺利：公司业务主要面向海外市场， 2024 年前三季度境外整体营业收入实现同比 9.48%的增长。公司 建立了全球销售网络，产品销往北美洲、南美洲、欧洲、非洲和亚 ...

证券代码：300590 证券简称：移为通信 编号：2024-005 | --- | --- | --- | |-------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 投资者关系活动类别 | □特定对象调研 \n□现场参观 √其他 （网络电话会议） | 分析师会议 \n□ ...

上海移为通信技术股份有限公司（以下简称"公司"）监事会依据《中华人 民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）《中华人民共和国证券法》（以下 简称"《证券法》"）《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"） 和《上海移为通信技术股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）等有 关规定，对公司 2021 年限制性股票与股票期权激励计划（以下简称"本次激励 计划"）第二类限制性股票预留授予部分第三个归属期归属名单进行审核，发表 核查意见如下： 本次拟归属的 16 名激励对象符合《公司法》《证券法》等法律、法规和规范 性文件以及《公司章程》规定的任职资格，符合《管理办法》等法律、法规和规 范性文件规定的激励对象条件，符合本次激励计划规定的激励对象范围，其作为 公司本次激励计划的主体资格合法、有效，激励对象获授限制性股票的归属条件 已成就。 监事会同意本次符合条件的 16 名激励对象办理归属，对应第二类限制性股 票的归属数量为 7.81 万股。上述事项符合相关法律、法规及规范性文件所规定 的条件，不存在损害公司及股东利益的情形。 特此公告。 证券代码：300590 证券简称：移为通信 公告编号：2024 ...

证券代码：300590 证券简称：移为通信 公告编号：2024-082 上海移为通信技术股份有限公司 关于作废2021年限制性股票与股票期权激励计划预留授予部分已授予尚未 归属的第二类限制性股票的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 上海移为通信技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 28 日 召开第四届董事会第九次会议和第四届监事会第七次会议，审议通过了《关于作 废 2021 年限制性股票与股票期权激励计划预留授予部分已授予尚未归属的第二 类限制性股票的议案》，现将有关事项说明如下： 一、公司 2021 年限制性股票与股票期权激励计划已履行的决策程序和信息 披露情况 （1）2021 年 6 月 25 日，公司召开第三届董事会第七次会议，会议审议通 过了《关于公司<2021 年限制性股票与股票期权激励计划（草案）>及其摘要的议 案》《关于公司<2021 年限制性股票与股票期权激励计划实施考核管理办法>的议 案》《关于提请股东大会授权董事会办理公司 2021 年限制性股票与股票期权激励 计划相关事宜的议案》等议案。公司独 ...

上海市锦天城律师事务所 2021 年限制性股票与股票期权激励计划第二类限制性股票预留 授予部分第三个归属期归属条件成就及作废部分第二类限制性 股票的 法律意见书 案号：01F20213266 关于上海移为通信技术股份有限公司 2021 年限制性股票与股票期权激励计划第二类限制性股票 预留授予部分第三个归属期归属条件成就及作废部分第二类 限制性股票的 法律意见书 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9/11/12 层 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 上海市锦天城律师事务所 关于上海移为通信技术股份有限公司 致：上海移为通信技术股份有限公司 第一部分 引言 上海市锦天城律师事务所（以下简称"本所"）接受上海移为通信技术股份 有限公司（以下简称"移为通信"或"公司"）的委托，担任公司 2021 年限制 性股票与股票期权激励计划（以下简称"本次激励计划"）的专项法律顾问，根 据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券 法》《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 上海移为通信技术股份有限公司（以下简称"移为通信"或"公司"）于 2023 年 11 月 15 日召开的第三届董事会第二十八次会议、第三届监事会第二十六次会议审议 通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》,同意公司在保证募 集资金投资项目的资金需求以及募集资金使用计划正常进行的前提下，使用不超过人 民币 8,000 万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自公司董事会批准之日 起不超过 12 个月。具体内容详见巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于使 用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的公告》（公告编号：2023-085）。 在上述授权金额及期限内，公司实际用于暂时补充流动资金的闲置募集资金总额 为人民币 5,800 万元。截至 2024 年 10 月 28 日，公司已将前述用于暂时补充流动资 金的募集资金全部归还并存入募集资金专用账户，此次归还的募集资金使用期限未超 过 12 个月，同时将上述募集资金的归还情况通知了保荐机构及保荐机构代表人。 证券代码：300590 证 ...

上海移为通信技术股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：300590 证券简称：移为通信 公告编号：2024-081 上海移为通信技术股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 上海移为通信技术股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|------------------|-------------------------|--- ...