个股中，臻镭科技今年上半年归属净利润增速居首，同比增长10倍，其次是思瑞浦和芯动联科；第二季 度中，敏芯股份盈利环比增速居前，达到6.84倍，晶丰明源、思瑞浦等实现2倍以上盈利增速。 具体来看，臻镭科技今年上半年归属净利润实现约6232万元，同比增长约10倍，二季度"牛散"屠黎明、 葛卫东精准"埋伏"位居前十大股东。据披露，公司产品主要应用于卫星互联网产业链，受益于面对下游 行业回暖、需求持续向好的趋势，在手订单和在手项目同比大幅增长。 思瑞浦今年上半年归属净利润近6569万元，同比大幅扭亏，电源产品、隔离、ADC、运放等在工业市 场出货量明显提升。公司高管介绍，工业市场作为公司最大业务板块，上半年收入同比增长约50%，二 季度环比继续保持强劲增长；受下游备货及国产替代持续推进，新能源（光伏、储能）、电力电网、电 源模块、测试测量、家用电器等领域表现突出，汽车市场也实现稳健增长，并布局AI服务器。 晶丰明源今年上半年实现归母净利润15,76万元，同比大幅扭亏。据公司高管介绍，在新一代显卡应用 出货带动下，高性能计算电源芯片业务实现快速增长，该部分业务收入同比上升约四成，汽车电子业务 继续实现突破，推出了超高集 ...

SG Micro's 2Q25 revenues beat (+21% YoY/ +30% QoQ, 13% ahead of GSe) reflect the recovery of signal chain IC and PMIC sectors supported by healthier inventory level across the supply chain. GM improved to 51.0% in 2Q25, slightly higher than GSe of 50.4% while still lower than 52.2% in 2Q24, reflecting the ASP recovery will take time amid the ongoing competitions. Amid competition, we expect the company to keep investing in R&D to develop new products and technologies, supporting long-term growth potential. ...

半导体行业 2025 年 9 月 4 日 S0340521070002 电话：0769-22110619 邮箱： liumenglin@dgzq.com.cn SAC 执业证书编号： S0340520060001 电话：0769-22119430 邮箱： chenweiguang@dgzq.com.cn 半导体行业（申万）指数走势 半导体行业 2025 年半年报业绩综述 资料来源：东莞证券研究所，iFind 超配（维持） AI、国产替代双轮驱动，板块 Q2 业绩同比高增 业 绩 综 半导体行业 2025 年半年报业绩综述 投资要点： 本报告的风险等级为中高风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 分析师：刘梦麟 SAC 执业证书编号： 分析师：陈伟光 半导体行业整体业绩：周期上行，板块Q2营收、归母净利润实现同比、环比增长。 半导体行业2025年上半年营业收入3186.09亿元，同比+15.54%，实现归母净利润 241.59亿元，同比+32.41%；半导体板块25Q2实现营收1700.23亿元，同比+15.17%， 环比+ ...

圣邦股份 20250902 海尔公司的产品主要分布在消费类电子和泛工业领域。消费类电子中，手机在 2022 年底之前占整体营收的 15%至 20%之间，但由于经济下行阶段手机率先 回暖，因此去年（2024 年）手机的占比相对高一些，大约在 20%至 25%之间。 尽管经济环境仍处于温和复苏状态，公司通过产品和客户拓展保持了稳定性， 目前手机业务基本保持在 20%左右。非手机领域基本保持平稳。在工业领域， 公司从去年（2024 年）初开始感受到行业逐渐回暖的迹象，这种趋势持续到 现在。因此泛工业领域处于持续温和增长状态。预计下半年，由于三季度是传 统消费类电子采购旺季，应会有所提升，但四季度通常会稍弱一些。今年 （2025 年）预计将与往年的正常规律相吻合。 摘要 2025 年一季度营收增长 30.35%，上半年毛利率 50.16%，同比下降 2.17%，但二季度单季毛利率环比增长 1.94%至 51%。研发投入持续 增加，上半年达 5.08 亿元，同比增长 21.54%，占营收 21%，二季度 研发费用同比增长 24.87%。 上半年归母净利润 2.01 亿元，同比增长 12.42%，二季度单季归母净 利润环 ...

[Table_Main] 公司研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 圣邦股份(300661)公司点评报告 2025 年 09 月 02 日 [Table_Title] 工业景气度明显，电源管理盈利未见改善 ——公司 25 年中报业绩点评 [Table_Summary] 报告要点： 8 月 28 日，公司发布 2025 年中报。2025H1，公司营收实现 18.19 亿 元，YoY+15.37%；归母净利实现 2.01 亿元，YoY+12.42%；毛利率和净利 率分别为 50.16%和 10.65%。单季度 2Q25 来看，公司营收实现 10.29 亿 元，YoY+21.46%，QoQ+30.35%；归母净利实现 1.41 亿元，YoY+13.52%， QoQ+136.04%；毛利率和净利率分别为 51.00%和 13.12%。 当前行业仍处于整体上行周期中。 分行业来看，全球消费电子上行景气度仍在持续，国内市场因为国补带 来的消费乘数仍起到积极作用。但行业竞争仍激烈，整体价格还保持一定下 降趋势。 工业已进入周期修复阶段，二季度行业客户从"去库存"到"补库存" 力度超出市场预期，或同中美关税不 ...

Investment Rating - The industry rating is maintained as "Outperform the Market" [7] Core Insights - The global semiconductor industry is experiencing structural prosperity driven by rapid growth in AI computing demand, accelerated terminal intelligence, recovery in automotive electronics, and deepening domestic substitution [2][5] - In Q2 2025, the semiconductor sector achieved revenue of 133.66 billion RMB and a net profit of 10.63 billion RMB, indicating a clear trend of profit recovery [2][32] - The electronic sector remains the top heavy allocation industry with a configuration ratio of 18.67%, while the semiconductor sub-sector leads with a holding ratio of 10.47% [2][19] Summary by Sections 1. Q2 2025 Semiconductor Performance Summary - The semiconductor industry saw significant growth across most sub-sectors, with integrated circuit manufacturing, packaging and testing, and chip design performing particularly well [3][15] - Major players like SMIC and Hua Hong Semiconductor reported revenue growth of 23.1% and 19.1% respectively, with capacity utilization exceeding 90% [3][15] - The advanced packaging demand is increasing, with leading companies like Longji Technology and Tongfu Microelectronics showing revenue growth of 20.1% and 17.67% respectively [3][15] 2. IC Design Sector - The SoC sector is leading with significant growth, driven by AIoT and new product launches from major companies [4][16] - Companies like Rockchip and Hengxuan Technology reported net profit growth of 191% and 106.45% respectively [4][16] - The ASIC segment, represented by companies like Cambricon, saw a staggering revenue increase of 4347.82% year-on-year [4][16] 3. Storage and Power Semiconductors - The storage sector is entering an upward price cycle, with companies like Jiangbolong and Baiwei Storage reporting significant revenue increases [4][16] - The power semiconductor sector is recovering, driven by demand from electric vehicles and industrial applications, with companies like Wentai Technology and Silan Microelectronics showing substantial profit growth [4][16] 4. Equipment and Materials - The equipment and materials sector is optimistic, with companies like North Huachuang reporting a revenue increase of 29.51% in H1 2025 [3][15] - The domestic substitution trend is accelerating, with a positive outlook for orders in the equipment materials sub-sector [3][15] 5. Market Outlook - The semiconductor industry is expected to maintain an optimistic growth trajectory in 2025, driven by AI and domestic substitution [5][17] - The report suggests focusing on storage, power, foundry, ASIC, and SoC sectors for performance elasticity, as well as the domestic substitution of equipment materials and computing chips [5][17]

圣邦股份 摘要 2025 年上半年圣邦股份营收同比增长 30.35%，毛利率为 50.16%， 同比下降 2.17 个百分点，但二季度毛利率环比增长 1.94 个百分点至 51%。研发投入 5.08 亿元，同比增长 21.54%，占营收的 27.90%。 归母净利润 2.01 亿元，同比增长 12.42%，二季度单季归母净利润环 比增长 136.04%至 1.41 亿元。 2025 年上半年，消费类和泛工业领域收入占比分别为 46%和 54%。消 费类中，手机相关业务约占 16%，非手机消费类业务约占 30%。泛工 业领域中，工业控制约占 30%，汽车电子约占 6%-7%，通信和医疗各 占百分之十几。 圣邦股份持续推出新产品，2024 年至 2026 年平均每年推出 700 款新 产品，涵盖消费类和工业控制等领域，新产品对收入的贡献呈现长期稳 健增长模式，营收持续增长，抗风险能力强劲。 二季度营收环比增长超过 30%，主要驱动因素包括手机业务增长、工业 领域持续回暖以及公司自身在产品、市场推广和客户拓展等方面的努力。 预计三季度消费类电子销售旺季将带来一定增长，但增幅可能不大，四 季度可能略有下降。 Q&A ...

半导体行业 买入（维持） Q2 单季度营收创历史新高，两大业务协同发展 公 司 点 圣邦股份（300661.SZ）2025 年半年报点评 2025 年 9 月 1 日 投资要点： 事件：公司发布2025年半年报。公司2025年上半年实现营收18.19亿元，同比 增长15.37%，实现归母净利润2.01亿元，同比增长12.42%。 评 点评： 刘梦麟 SAC 执业证书编号： S0340521070002 电话：0769-22110619 邮箱： liumenglin@dgzq.com.cn 陈伟光 S0340520060001 电话：0769-22119430 邮箱： chenweiguang@dgzq.com.c n | 主要数据 2025 | 年 | 8 | 月 29 | 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价（元） | | | 77.77 | | | 总市值（亿元） | | | 480.63 | | | 总股本（亿股） | | | 6.18 | | | 流通股本（亿股） | | | 5.93 | | | ROE(TTM) | | | 11.07% | | | 1 ...

格隆汇8月31日｜近期，A股公司赴港上市热潮持续。据不完全统计，本月包括华新水泥、圣邦股份、 东诚药业、晶合集成、富瀚微、华海清科、新国都、珀莱雅、北京君正、阳光电源、华依科技、格林 美、万辰集团、科兴制药、中坚科技、华勤技术、天下秀、天味食品、卓创资讯、美锦能源、芯海科 技、顺灏股份、芯碁微装、露笑科技、可孚医疗、万兴科技、普源精电、若羽臣和极米科技在内的29家 A股上市公司披露筹划赴港上市。 ...

上半年，公司研发费用支出5.08亿元，占营业收入的27.90%。研发人员1219人，占公司员工总数的 72.56%，其中本科及以上学历1139人，从事集成电路行业10年及以上412人，10年以下807人，核心技 术人员稳定。 为深化公司全球化战略布局，提升公司国际化品牌形象，多元化公司融资渠道，吸引并集聚优秀的研发 与管理人才，进一步提升公司核心竞争力，圣邦股份于2025年8月28日召开第五届董事会第十一次会 议、第五届监事会第十一次会议，审议通过公司拟申请首次公开发行境外上市外资股（H股）并在香港 联合交易所有限公司主板上市的相关议案。 圣邦股份成立于2007年，作为一家专注于高性能、高品质模拟集成电路研究、开发与销售的高新技术企 业，产品全面覆盖信号链和电源管理两大领域。 | | 本报告期 | 上年同期 | 10 "可 | さ | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(元) | 1,818,780,295,23 | 1,576,425,612,27 | | 15.37% | | 归属于上市公司股东的净利润(元) | 200,839,149.29 | 178.649. ...