卫星工业协会发布的数据显示，2024年全球商业卫星产业继续占据航天产业的主导地位，占全球航天业务的71%。而2025年中 国商业航天市场规模将突破2.8万亿元，作为商业航天的重要支撑，卫星产业发展前景广阔。 有专家表示，随着太空资源竞争日益激烈，卫星互联网已成为全球科技竞争的新高地。未来太空经济将会成为一个新的产业领 域，涉及到卫星通信、卫星导航、卫星遥感、太空旅游等多个方面。星地通信产业预计到2030年将突破2000-4000亿元，年均复 合增长率在10%-28%之间。星地通信产业正站在从"概念验证"向"规模化应用"的关键转折点，随着技术成熟、成本下降和应用 场景拓展，未来十年将形成"天地一体、万物互联"的新型通信格局，成为推动数字经济高质量发展的重要引擎。 卫星ETF（159206）聚焦商业航天+卫星通信，有望在"航天强国"背景下率先爆发。卫星ETF（159206）也是全市场首支的卫星 ETF，其联接基金A类024194，C类024195。 注：卫星ETF（159206）成立日期为2025/3/6，早于同类产品，卫星ETF同类指追踪国证商用卫星通信产业指数的所有ETF基 金。 今日开盘，卫星ETF（159 ...

南财投研通数据显示，12月10日，券商给予上市公司目标价共9次，按最新收盘价计算，目标价涨幅排名居前的公司有亿联网络、兴福电子、英科再生，目 标价涨幅分别为53.21%、40.35%、35.77%，分别属于通信设备、电子化学品、塑料行业。 首次覆盖方面，12月10日券商共给出了8次首次覆盖，其中贵州轮胎获得环球富盛理财给予"买入"评级，佛塑科技获得招商证券给予"增持"评级，凯众股份 获得东北证券给予"增持"评级，汉得信息获得中信建投证券给予"买入"评级，古麒绒材获得天风证券给予"增持"评级。 | | | 8家最新被首次覆盖的公司 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券名称 | 机构 | 最新评级 | 行业 | | 000589 | 贵州轮胎 | 环球富盛理财 | 买人 | 汽车零部件 | | 000973 | 佛塑科技 | 招商证券 | 增持 | 塑料 | | 603037 | 凯众股份 | 东北证券 | 増持 | 汽车零部件 | | 300170 | 汉得信息 | 中信建投证券 | 买人 | IT服务 | | 001390 | 古麒绒材 | 天风证 ...

12月9日，王子新材（002735）在互动平台表示，其控股子公司目前已与上海瀚讯（300762）建立了合 作。对于相关业务信息，公司称后续将根据法律法规及时履行信息披露义务。 据悉，上海瀚讯是国内专注于行业宽带移动通信系统的重要企业，其技术亦应用于卫星通信等领域。 (CIS) ...

Group 1: Commercial Aerospace - Focus on core targets in satellite manufacturing and launch sectors, which are expected to maintain stable or improving value under cost reduction trends[3] - Key targets include Shanghai Hanzhou, Zhenlei Technology, and Aerospace Electronics for satellite manufacturing, and Hai Ge Communication, Guo Bo Electronics, and Tong Yu Communication for application terminals[3] - Anticipated mergers and acquisitions in Aerospace Technology Group due to its substantial external assets[3] Group 2: Wind Power - Offshore wind power in China is experiencing rapid growth due to abundant resources and proximity to major electricity consumption centers, with significant long-term growth potential[3] - The offshore wind power installation capacity is projected to increase significantly, with various provinces planning substantial projects, such as Zhejiang's 28 GW and Guangdong's 16 GW[38] - European offshore wind construction is expected to accelerate as financing costs decrease, with an anticipated installation of 8.7 GW by 2026[40] Group 3: Hengbo Co., Ltd. - Hengbo is projected to achieve net profits of 1.52/1.77/2.05 billion yuan from 2025 to 2027, with year-on-year growth rates of 16.3%/16.6%/15.4%[3] - The company is positioned as a leading supplier in the intake system sector, leveraging its cost advantages and customer resources to expand into overseas markets[3] - The PEEK business, through joint ventures, is expected to capture significant market share in high-end manufacturing applications, particularly in humanoid robots[3] Group 4: Tool Industry - The tool industry is experiencing a supply expansion due to high profit margins attracting numerous manufacturers, leading to increased competition[3] - Rising tungsten prices are prompting raw material suppliers to demand cash payments, which may lead to the exit of smaller firms and stabilize the industry structure[3] - Major companies are expected to expand production capacity, enhancing their resilience against market fluctuations[3]

行 业 及 产 业 国防军工 行 业 研 究 / 行 业 点 评 证 证券分析师 韩强 A0230518060003 hanqiang@swsresearch.com 武雨桐 A0230520090001 wuyt@swsresearch.com 穆少阳 A0230524070009 musy@swsresearch.com 研究支持 达邵炜 A0230124030001 dasw@swsresearch.com 2025 年 12 月 08 日 商业航天保持高关注度，重视军工 技术外延投资机会 看好 ——国防军工行业周报（2025 年第 50 周） 本期投资提示： ⚫ 上周申万国防军工指数上涨 2.82%，中证军工龙头指数上涨 1.4%，同期上证综指上涨 0.37%，沪深 300 上涨 1.28%，创业板指上涨 1.86%，申万国防军工指数跑赢创业板 指、跑赢沪深 300、跑赢上证综指、跑赢军工龙头指数。1、从细分板块来看，上周国 防军工板块 2.82%的涨幅在 31 个申万一级行业涨跌幅排名第 3 位。2、从我们构建的军 工集团指数变化来看，上周中证民参军涨跌幅排名靠前，平均涨幅为 4.7%。3、从个股 ...

Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the telecommunications sector and its sub-sectors, including telecommunications equipment manufacturing [9]. Core Insights - The commercial aerospace sector is experiencing significant growth, driven by key events such as the successful launch of the Zhuque-3 rocket and the upcoming launch of the Long March 12 rocket, which aims to achieve reusability [2][3]. - The Shanghai Songjiang Satellite Internet Industry Conference highlighted the development opportunities in satellite internet, with partnerships being formed to enhance aviation satellite internet applications [16]. - The report emphasizes the importance of ground terminals and applications as critical components of the commercial aerospace industry's business ecosystem, suggesting a focus on undervalued segments with broad potential [18]. Summary by Sections Market Performance - The telecommunications index rose by 3.69% last week, outperforming the Shanghai Composite Index, which increased by 0.37%, and the Shenzhen Component Index, which rose by 1.26% [2][12]. Key Events - Significant events in the commercial aerospace sector include: 1. The successful first flight of the Zhuque-3 rocket, achieving orbit but failing to recover the first stage [3][13]. 2. The upcoming first flight of the Long March 12 rocket, which will attempt reusability [3][13]. 3. The Shanghai Songjiang Satellite Internet Industry Conference, where major players discussed advancements in satellite technology [16]. 4. The initiation of a tender for phased array terminals by China StarNet, indicating a focus on ground terminal development [18]. Recommended Companies - The report recommends several companies within the telecommunications sector, including: - ZTE Corporation (Buy, target price: 64.34 CNY) [38]. - Ruijie Networks (Buy, target price: 102.51 CNY) [38]. - China Telecom (Buy, target price: 9.11 CNY) [38]. - NewEase (Buy, target price: 476.71 CNY) [38]. - China Mobile (Buy, target price: 126.20 CNY) [38]. - Zhongji Xuchuang (Buy, target price: 626.68 CNY) [38]. - Haige Communications (Buy, target price: 13.70 CNY) [38]. - Shanghai Hanyun (Buy, target price: 28.28 CNY) [38]. - China Unicom (Hold, target price: 7.56 CNY) [38]. Performance Highlights - The report notes that the top-performing stocks in the past week included: - Aerospace Development (up 52.26%) - Tianfu Communication (up 25.79%) - Shanghai Hanyun (up 24.98%) [10]. Future Outlook - The report suggests that the commercial aerospace sector is poised for further growth, particularly in ground terminal applications and satellite manufacturing, as the industry approaches critical technological milestones [2][3][18].

【导读】券商板块快速拉升，商业航天板块再度走强 新的一周，一起来看下最新的市场情况及资讯。 12月8日开盘，A股市场震荡走强，创业板指一度涨逾1%。 板块上来看，券商板块快速拉升，商业航天板块再度走强，CPO、通信设备、保险等板块表现活跃；而能源设备、煤炭、贵金属等板块跌幅居前。 港股市场，三大指数涨跌不一，恒生科技指数冲高回落，百度集团涨超4%。 券商板块大幅走高 券商板块大幅走高，兴业证券早盘一度直线拉涨停，瑞达期货（002961）2连板，东北证券、中银证券（601696）、华泰证券等继续冲高。 | 名称 | 现价 | 涨跌幅 ▼ | 成交量 | 换手率 | 市盈率 | | 总市值 年初至今 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 郑州证券 | 7.92 | 10.00% | 2.40亿 | 2.78% | 20.3 | 68417 | 28.39% | | 瑞达期货 | 29.38 | 10.00% | 284ケ | 0.64% | 26.3 | | 131亿 108.53% | | 东北证券 | 10.04 | 8.78% | 594 ...

中国经济网北京12月8日讯 上海瀚讯(300762.SZ)5日晚披露2025年度向特定对象发行A股股票预 案，本次向特定对象发行A股股票的发行对象为不超过35名（含）的特定投资者，包括符合中国证监会 规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资 者、人民币合格境外机构投资者，以及符合中国证监会规定的其他法人、自然人或其他合格的投资者 等。其中，证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其 管理的2只以上产品认购的，视为一个发行对象。信托公司作为发行对象的，只能以自有资金认购。所 有发行对象均以现金方式认购本次向特定对象发行的股票。 本次向特定对象发行的定价基准日为发行期首日。本次发行价格不低于定价基准日前20个交易日公 司股票交易均价的80%。 本次发行的股票为境内上市的人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。本次向特定对象 发行的股票将在深交所创业板上市交易。本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过100,000.00万元 （含本数），本次发行的股票数量将按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过公司本次向特定对 象 ...

人民财讯12月8日电，中银证券（601696）研报称，太空数据中心建设有望加快，催生新应用场景。通 过火箭可回收技术等新技术降低发射成本、实现规模化、高频次发射是加快卫星星座铺设速度的关键。 随着卫星向计算平台演进，星载计算芯片、存储设备和高带宽激光通信终端需求有望快速提升。太空算 力的发展有望创造新的应用场景和商业模式，太空数据中心的建设也对能源保障提出了更高要求。建议 关注佳缘科技（301117）、上海瀚讯（300762）、星图测控、中科星图、航天宏图、超图软件 （300036）、盛邦安全、开普云等。 ...

内容概要：卫星通信载荷天线是由天线面（体）和信号馈源构成的星载核心器件，需适配空间特殊环 境，承担卫星上行信号接收与下行信号定向传输功能，其性能直接决定通信质量与覆盖范围，在卫星载 荷中占据75%的价值量，其中T/R组件占天线系统价值的50%，核心地位突出。在"航天强国"战略及系 列产业政策支持下，我国低轨星座部署加速，千帆星座、中国星网等密集组网，行业应用从传统应急、 军用领域向手机直连卫星、汽车网联等大众商用场景拓展，2024年相关市场规模稳步增长，展现广阔发 展空间。未来，行业将沿着三大方向进阶：技术上以高频化、智能化融合为核心，突破有源相控阵等关 键技术；产业链上深化"国家队+民企"协同，推进核心部件国产化与规模化量产；应用上向6G天地一体 化、低空经济等领域跨界融合，以小型化、模块化产品构建全域通信服务生态。 上市企业：中国卫通（601698.SH）、上海瀚讯（300762.SZ）、信科移动（688387.SH）、通宇通讯 （002792.SZ）、*ST铖昌（001270.SZ） 相关企业：中国电子科技集团有限公司、中国航天科技集团有限公司、银河航天（北京）网络技术有限 公司、成都天锐星通科技股份有 ...