证 券 研 究 报 告 锦浪科技（300763）2024 年半年报点评 推荐（维持） 二季度业绩如期改善，逆变器业务量利齐升 目标价：71.11 元 当前价：57.30 元 事项： 公司发布 2024 年半年报。2024H1 公司实现营收 33.55 亿元，同比+3.20%；归 母净利润 3.52 亿元，同比-43.84%；毛利率 32.18%，同比-4.55pct；归母净利 率 10.50%，同比-8.79pct。其中 2024Q2 公司实现营收 19.58 亿元，同比+22.64%， 环比+40.18%；归母净利润 3.32 亿元，同比+9.57%，环比+1536.32%；毛利率 37.84%，同比+1.07pct，环比+13.59pct；归母净利率 16.95%，同比-2.02pct，环 比+15.50pct。 评论： 二季度海外出货占比提升，推动业绩环比高增。2024H1，公司逆变器业务实 现营收 22.42 亿元，同比-11.76%；毛利率 19.28%。分产品来看，2024H1 并网 逆变器实现营收 20.50 亿元，同比-8.02%，毛利率 18.50%，同比-9.54pct；储 能逆变器实现收 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|锦浪科技（300763） 2024 半年报点评： 海外出货环比向好，盈利有望持续改善 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年09月03日 证券研究报告 |报告要点 公司 2024H1 实现营业收入 33.5 亿元，同比增长 3.2%，实现归母净利润 3.5 亿元，同比减少 43.8%，其中 Q2 实现归母净利润 3.3 亿元，环比增长 1536.0%，实现毛利率 37.8%，环比提升 13.6pct。2024Q2 公司并网及储能逆变器海外接单量持续向好，拉动海外出货占比提升，盈利 水平季度环比显著改善，分布式电站业务保持稳健滚动开发节奏。公司海外出货节奏逐渐恢 复，有望支撑业绩规模，同时盈利水平得到结构性改善，维持"增持"评级。 |分析师及联系人 贺朝晖 SAC：S0590521100002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 2023/8 2023/12 2024/4 2024/8 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年09月03日 锦浪科技(300763) 2024 半年报点评： 海外出货环比向好，盈利有望持续改 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 31 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 当前价：59.60 元 锦浪科技（300763）电力设备 目标价：——元（6 个月） 新兴市场方兴未艾，出货增长后劲充足 [Table_Summary 业绩总结：公司发布 ] 2024年半年度报告。2024H1年公司实现营收 33.5亿元， 同比+3.2%；归母净利润 3.5 亿元，同比-43.8%；扣非净利润 3.2 亿元，同比 -50.9%。其中二季度公司实现营收 19.6 亿元，同比+22.6%；归母净利润 3.3 亿元，同比+9.5%；扣非净利润 3.1亿元，同比-8.8%。24H1业绩为预告中枢， 二季度业绩超预期。 二季度盈利能力全面提升，主要源于海外市场回暖后出货占比提升，原材料成 本下降，以及费用率下降。24Q2海外新兴市场如巴基斯坦、乌克兰光伏与户储 装机需求爆发，国内逆变器出口环比增长，公司二季度海外并网和储能逆变器 接单量持续向好，海外出货占比提升。海外市场盈利能力较国内更好，同时公 司原材料成本下降在二季度逐步体现，因此二季度毛利率提升。随着出货与营 收增长，费用率降低，因此 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 31 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 当前价：59.60 元 锦浪科技（300763）电力设备 目标价：——元（6 个月） 新兴市场方兴未艾，出货增长后劲充足 [Table_Summary 业绩总结：公司发布 ] 2024年半年度报告。2024H1年公司实现营收 33.5亿元， 同比+3.2%；归母净利润 3.5 亿元，同比-43.8%；扣非净利润 3.2 亿元，同比 -50.9%。其中二季度公司实现营收 19.6 亿元，同比+22.6%；归母净利润 3.3 亿元，同比+9.5%；扣非净利润 3.1亿元，同比-8.8%。24H1业绩为预告中枢， 二季度业绩超预期。 二季度盈利能力全面提升，主要源于海外市场回暖后出货占比提升，原材料成 本下降，以及费用率下降。24Q2海外新兴市场如巴基斯坦、乌克兰光伏与户储 装机需求爆发，国内逆变器出口环比增长，公司二季度海外并网和储能逆变器 接单量持续向好，海外出货占比提升。海外市场盈利能力较国内更好，同时公 司原材料成本下降在二季度逐步体现，因此二季度毛利率提升。随着出货与营 收增长，费用率降低，因此 ...

公司研究 电站业务高速增长，Q2 业绩超预期 ——锦浪科技（300763.SZ）2024 年半年度报告点评 要点 事件：公司发布 2024 年半年报，2024H1 公司实现营收 33.55 亿元，同比+3.2%； 实现归母净利润 3.52 亿元，同比-43.84%；实现扣非归母净利润 3.19 亿元，同 比-50.86%。其中 2024Q2 实现营收 19.58 亿元，同比+22.64%；实现归母净利 润 3.32 亿元，同比+9.53%；实现扣非归母净利润 3.06 亿元，同比-8.78%。 点评： 终端去库压力下，逆变器业务营收同比下滑。2024H1 公司储能逆变器业务实现 营收 1.92 亿元，同比-38.48%；毛利率 27.58%，同比-12.53pct。2024H1 公司 并网逆变器业务实现营收 20.5 亿元，同比-8.02%；毛利率 18.5%，同比-9.54pct。 营收和毛利率的同比下滑主要系欧洲户用光储库存压力较大。但 24Q2 情况已经 出现一定的改善，海外并网和储能逆变器的接单量持续向好，出货量增长带动盈 利提升。随着欧洲户用光储库存的持续去化，公司逆变器业务有望持续改善。 户用光伏 ...

证券研究报告·公司点评报告·光伏设备 锦浪科技（300763） 2024 年中报点评：Q2 逆变器量利双升，Q3 排产创新高 2024 年 08 月 29 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|----------|---------|----------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 5890 | 6101 | 9011 | 12059 | 15156 | | 同比（ % ） | 77.80 | 3.59 | 47.70 | 33.82 | 25.68 | | 归母净利润（百万元） | 1,059.73 | 779.36 | 1,202.56 | 1,656.44 | 2,117.74 | | 同比（ % ） | 123.65 | (26.46) | 54.30 | 37.74 | 27.85 | | EPS- 最新摊 ...

锦浪科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 锦浪科技 INLONG 锦浪科技股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-065 锦浪科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人王一鸣、主管会计工作负责人郭俊强及会计机构负责人(会计 主管人员)陈丹丹声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司可能面临的风险详见本报告"第三节管理层讨论与分析"之"十、公司 面临的风险和应对措施"。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 锦浪科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 2024 年 8 月 1 | | 4 | | --- | --- | | 1 | | 一、经公司法定代表人签名的 2024 年半年度报告文本原件 。 二、载有公司法定代表人、主管会计工作的公司负责人、公司会计机构负责人（会计主管人员 ）签名并盖章的财务报表。 三 ...

①逆变器出口数据边际改善，新兴市场需求今年持续增长，分析师看好新兴市场出货占比较高的逆变器 企业； ②公司ADAS镜头已向客户批量供货，进入产能爬坡和市场拓展阶段，有望成为第二增长曲线。 【研选·大事件——读懂大市】 1、央行公开市场净投放6740亿元。 2、沪深交易所：正就高频交易差异化收费方案进行研究论证，将坚持内外资一致的原则。 3、上海市国资委召开市值管理工作座谈会，用好各类市值管理工具和资本市场平台。 4、现货黄金收涨1.92%，报2468.57美元/盎司，创历史新高。 5、美联储理事库格勒：如果失业率保持上升，美联储提前降息将是适宜的。 【研选·行业】 逆变器|逆变器出口数据边际改善，新兴市场需求今年持续增长，分析师看好新兴市场出货占比较高的 逆变器企业 2024年1-5月，我国出口逆变器1424.1万个，出口金额219.67亿元。5月出口467.6万个，环比 +7.18%，出口金额55.34亿元，环比+12.15%。 方正证券郭彦辰认为，新兴市场需求今年持续增长，核心原因在于各国利好政策不断出台、光伏基数较 低、系统成本不断下降以及利率下降等因素。 2024年上半年巴西因为降息后市场快速恢复；印 ...

研 究 所 2024 年 7 月 1 日 [tab [tlae b_ lem_ra e i p n o ] rtdate] 公司点评 电气设备 公司研究 公司点评 跟踪评级_维持:推荐 锦浪科技(300763):率先公布中报预期,Q2 业绩超预期 ——锦浪科技(300763)公司点评 国 都 证 券 公司公告 24 年中报业绩预告,24 年上半年预计实现归母净利润 3.25 至 4 亿元,同比-48.14%至-36.18%;扣非净利润 2.93 亿元至 3.68 亿元,同 比-54.68%至-43.1%。公司表示,光伏和储能逆变器的接单量持续向好, 海外出货占比提升,随着公司产能的提升及供应链的改善,产品出货量 增长。我们拆分 24Q2,预计实现归母净利润 3.05 亿元至 3.8 亿元,同 比+13%,环比+1589%,超市场预期。 证 券 研 究 报 告 公司从 23Q3 开始已经连续三个季度收入和利润同比、环比均下滑,此 次 Q2 业绩表现亮眼,提振市场信心。我们认为此次 24Q2 收入和盈利 改善原因主要来自公司光伏和储能逆变器的接单量持续向好,海外出货 占比提升,随着公司产能的提升及供应链的改善,产 ...

锦浪科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 股票简称：锦浪科技 证券代码：300763 记录表编号：2024-004 √特定对象调研□分析师会议 □媒体采访□业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会□路演活动 □现场参观 □其他：电话会议 长江证券、西南证券、淡水泉投资、华宝 基金、中庚基金、淳厚基金、大朴资产、 参与单位名称 聚鸣投资、易米基金 时间 2024年7 月9日下午 地点 公司会议室 董事长、总经理：王一鸣 公司接待人员姓名 董事会秘书、副总经理：张婵 投资者关系活动主要内容介绍 详见会议纪要 日期 2024年7 月9日 1、三季度出货趋势？ ...