Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" [5] Core Views - The company has launched a second phase of its restricted stock incentive plan, targeting up to 71 individuals, including directors and senior management, with a total of 3.5 million shares to be granted at a price of 9.65 yuan per share [3][4] - The performance assessment targets for the incentive plan are set to achieve a revenue growth rate of no less than 30% and a net profit growth rate of no less than 40% in 2024 compared to 2023, and a revenue growth rate of no less than 62.5% and a net profit growth rate of no less than 89% in 2025 [6][25] - The company aims for a compound annual growth rate (CAGR) of 27%-37% for its performance targets in 2024-2025, reflecting strong growth confidence [10][22] Summary by Sections Incentive Plan - The incentive plan includes a total of 3.5 million shares, with 3.1 million shares for initial grants and 400,000 shares reserved [3][4] - The total expense for the stock incentive plan is estimated at 28.94 million yuan, with amortization expenses of 18.11 million yuan, 9.63 million yuan, and 1.20 million yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively [26] Market Outlook - The liquid cooling technology is expected to become mainstream in intelligent computing centers, driven by the increasing demand for high-performance computing [11] - The Chinese telecom operators are accelerating the application of liquid cooling technology, with plans for large-scale testing and implementation in new data center projects [13][29] - The liquid cooling data center market in China is projected to grow by 53.2% in 2023, reaching a market size of 15.4 billion yuan, with a sustained CAGR of 5% over the next five years [16] Financial Projections - The company has adjusted its profit forecasts for 2023-2025, expecting net profits of 2.2 billion yuan, 3.0 billion yuan, and 3.8 billion yuan respectively, with corresponding EPS of 0.81 yuan, 1.13 yuan, and 1.41 yuan [39] - The company is expected to benefit from the high-end cooling demand in the data center market, alongside contributions from pumped storage, ground aircraft cooling, and heat pump applications [39] Business Segments - The data service segment is projected to see revenue growth rates of 23%, 25%, and 20% for 2023, 2024, and 2025 respectively [32] - The industrial air conditioning segment is expected to maintain strong growth, particularly in the new energy and power sectors, with adjusted growth rates of 58%, 36%, and 23% for the same period [35]

广东申菱环境系统股份有限公司 第二期限制性股票激励计划考核管理办法 广东申菱环境系统股份有限公司（以下简称"公司"）为了完善长效激励与约 束机制，充分调动员工的积极性，吸引和留住优秀人才，有效地将股东利益、公 司利益和员工利益相结合，促进公司长期、稳定、健康发展，在充分保障股东利 益的前提下，按照收益与贡献对等的原则，制定并拟实施第二期限制性股票激励 计划（以下简称"本激励计划"）。 为保证本激励计划的顺利实施，公司根据《公司法》《证券法》《上市公司 股权激励管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所 创业板上市公司自律监管指南第 1 号—业务办理》《公司章程》《第二期限制性 股票激励计划（草案）》等相关规定，结合实际情况，制定《第二期限制性股票 激励计划考核管理办法》（以下简称"本办法"）。 一、考核目的 确保本激励计划的顺利实施，完善长效激励与约束机制，促进公司经营目标 和发展战略的实现。 二、考核原则 考核评价工作坚持公正、公开、公平的原则，严格按照本办法执行，提高本 激励计划的考核体系与激励对象工作绩效挂钩的紧密性，从而实现良好的激励和 约束效果。 三、考核对象 本办法适用于本激励 ...

证券代码：301018 证券简称：申菱环境 公告编号：2024-006 广东申菱环境系统股份有限公司 关于召开公司 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、召开会议基本情况 1．股东大会届次：2024 年第二次临时股东大会 2．股东大会的召集人：广东申菱环境系统股份有限公司（以下简称"公司"） 第三届董事会。公司 2024 年 2 月 22 日召开的第三届董事会第三十一次会议审议 通过了《关于召开公司 2024 年第二次临时股东大会的议案》，决定于 2024 年 3 月 11 日召开公司 2024 年第二次临时股东大会。 3．会议召开的合法、合规性：本次股东大会会议的召集、召开符合有关法 律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》等规定。 4、会议召开日期和时间： （1）现场会议时间：2024 年 3 月 11 日（星期一）下午 15:00。 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所（以下简称"深交所"）交易系 统进行网络投票的具体时间为 2024 年 3 月 11 日 9:15-9:25，9:30-11: ...

证券代码：301018 证券简称：申菱环境 公告编号：2024-005 广东申菱环境系统股份有限公司 关于第三届监事会第二十六次会议决议的公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、会议召开情况 关联监事欧兆铭先生对本议案回避表决。 表决情况：同意 2 票，反对 0 票，弃权 0 票，回避 1 票。 广东申菱环境系统股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第二十 六次会议于 2024 年 2 月 22 日下午 16:00 在公司会议室以现场会议的方式召开， 本次会议通知于 2024 年 2 月 17 日通过电话通知、电子邮件等形式送达至公司全 体监事、高级管理人员。会议应出席监事 3 人，实际出席人数 3 人。会议由公司 监事会主席欧兆铭先生主持，公司董事会秘书列席了本次会议。会议的召集、召 开符合《公司法》和《公司章程》的有关规定，会议合法有效。 二、会议审议情况 经出席会议的监事讨论和表决，审议通过如下决议： （一）审议通过了《关于<第二期限制性股票激励计划（草案）>及摘要的 议案》 经审核，监事会认为：本激励计划的制定和实施符合《公司法 ...

2 创业板上市公司股权激励计划自查表 公司简称：申菱环境 股票代码：301018 序号 事项 是否存在该 事项（是/否 /不适用） 备注 上市公司合规性要求 1 最近一个会计年度财务会计报告是否被注册会计师出具否定意见或 者无法表示意见的审计报告 否 2 最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或 者无法表示意见的审计报告 否 3 上市后最近 36 个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进 行利润分配的情形 否 4 是否存在其他不适宜实施股权激励的情形 否 5 是否已经建立绩效考核体系和考核办法 是 6 是否为激励对象提供贷款以及其他任何形式的财务资助 否 激励对象合规性要求 7 是否包括单独或者合计持有上市公司 5%以上股份的股东或者实际控 制人及其配偶、父母、子女以及外籍员工，如是，是否说明前述人员 成为激励对象的必要性、合理性 是 详见 草案 8 是否包括独立董事、监事 否 9 是否最近 12 个月内被证券交易所认定为不适当人选 否 10 最近 12 个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选 否 11 最近 12 个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政 处罚或者 ...

证券简称：申菱环境 证券代码：301018 广东申菱环境系统股份有限公司 第二期限制性股票激励计划 （草案）摘要 广东申菱环境系统股份有限公司 二〇二四年二月 广东申菱环境系统股份有限公司第二期限制性股票激励计划（草案）摘要 声 明 公司及全体董事、监事保证本激励计划的内容不存在虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 1 广东申菱环境系统股份有限公司第二期限制性股票激励计划（草案）摘要 特别提示 一、 本激励计划依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》 《上市公司股权激励管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《创业 板上市公司自律监管指南第 1 号—业务办理》《广东申菱环境系统股份有限公司 章程》等有关规定而制定。 二、本激励计划采取的激励工具为限制性股票（第二类限制性股票）。股票 来源为广东申菱环境系统股份有限公司（以下简称"公司"）向激励对象定向发 行公司 A 股普通股股票。 三、本激励计划拟授予的限制性股票数量为 350.00 万股，约占本激励计划草 案公告时公司股本总额的 1.32%。其中，首次授予 310.00 万股，约占本激励 ...

证券代码：301018 证券简称：申菱环境 公告编号：2024-004 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、会议召开情况 广东申菱环境系统股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第三十 一次会议于 2024 年 2 月 22 日下午 15:00 在公司会议室以现场会议的方式召开， 本次会议通知于 2024 年 2 月 17 日通过电话通知、电子邮件等形式送达至公司全 体董事、监事、高级管理人员。会议应出席董事 9 人，实际出席人数 9 人。会议 由公司董事长崔颖琦先生主持，公司董事会秘书及监事、高级管理人员列席了本 次会议。会议的召集、召开符合《公司法》和《公司章程》的有关规定，会议合 法有效。 二、会议审议情况 经出席会议的董事讨论和表决，审议通过如下决议： 广东申菱环境系统股份有限公司 关于第三届董事会第三十一次会议决议的公告 （一）审议通过了《关于<第二期限制性股票激励计划（草案）>及摘要的 议案》 为了完善长效激励与约束机制，充分调动核心人员的工作积极性和创造性， 促进公司长期、稳定、健康发展，公司按照收益与贡献对等的原则，根据《公 ...

广东申菱环境系统股份有限公司 监事会关于第二期限制性股票激励计划 相关事项的核查意见 广东申菱环境系统股份有限公司（以下简称"公司"）全体监事在认真审阅 第三届监事会第二十六次会议相关会议资料的基础之上，经充分、全面的讨论与 分析，依据《公司法》《证券法》《上市公司股权激励管理办法》《深圳证券交易 所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第 1 号 —业务办理》《公司章程》等有关规定，对第二期限制性股票激励计划（以下简 称"本激励计划"）相关事项发表核查意见如下： 一、未发现公司存在《上市公司股权激励管理办法》等规定的禁止实施股权 激励计划的情形，公司具备实施股权激励计划的主体资格。 二、本激励计划确定的激励对象符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则》 规定的激励对象条件，符合公司《第二期限制性股票激励计划（草案）》规定的 激励对象范围，主体资格合法、有效。 三、本激励计划的制定和实施符合《公司法》《证券法》《上市公司股权激励 管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所创业板上市 公司自律监管指南第 1 号—业务办理》等有关规定。 四、公司不存在向激励对象提供贷款、 ...

北京国枫律师事务所 北京国枫律师事务所 Grandway Law Offices 北京市东城区建国门内大街 26 号新闻大厦 7 层 邮编：100005 电话(Tel)：010－88004488/66090088 传真(Fax)：010－66090016 关于广东申菱环境系统股份有限公司 第二期限制性股票激励计划的法律意见书 国枫律证字[2024]AN015-1号 | 释 义 | 2 | | --- | --- | | 正 文 | 5 | | 一、公司符合实行本次股权激励计划的条件 | 5 | | 二、本次股权激励计划内容的合法合规性 | 7 | | 三、本次股权激励计划涉及的法定程序 | 18 | | 四、激励对象确定的合法合规性 | 20 | | 五、本次股权激励计划的信息披露 | 21 | | 六、公司不存在为激励对象提供财务资助的情形 | 21 | | 七、本次股权激励计划对公司及全体股东利益的影响 | 22 | | 八、本次股权激励计划的关联董事回避表决事项 | 23 | | 九、结论意见 | 23 | 释 义 本法律意见书中，除非文义另有所指，下列词语或简称具有如下含义： 2 国枫律证字[2024 ...

证券简称：申菱环境 证券代码：301018 1 广东申菱环境系统股份有限公司第二期限制性股票激励计划（草案） 特别提示 一、 本激励计划依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》 《上市公司股权激励管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《创业 板上市公司自律监管指南第 1 号—业务办理》《广东申菱环境系统股份有限公司 章程》等有关规定而制定。 二、本激励计划采取的激励工具为限制性股票（第二类限制性股票）。股票 来源为广东申菱环境系统股份有限公司（以下简称"公司"）向激励对象定向发 行公司 A 股普通股股票。 广东申菱环境系统股份有限公司 第二期限制性股票激励计划 （草案） 广东申菱环境系统股份有限公司 二〇二四年二月 广东申菱环境系统股份有限公司第二期限制性股票激励计划（草案） 声 明 公司及全体董事、监事保证本激励计划的内容不存在虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 三、本激励计划拟授予的限制性股票数量为 350.00 万股，约占本激励计划草 案公告时公司股本总额的 1.32%。其中，首次授予 310.00 万股，约占本激励计划 草案公 ...