Financial Performance - The company expects a net profit attributable to shareholders of 85 million yuan for the reporting period, a decrease of 15% compared to the same period last year, which was 100 million yuan [3]. - The net profit after deducting non-recurring gains and losses is projected to be 75 million yuan, representing an increase of 82.42% compared to 41.11 million yuan in the same period last year [3]. - The overall performance of the company continues to show growth momentum, contributing positively to the overall performance improvement [5]. Business Operations - The e-commerce operation services have maintained growth, particularly in the large apparel sector, supported by operational experience and technological empowerment [6]. - The brand incubation and management business has also performed well, with brands like Cumlaude Lab and Zuccari achieving significant performance improvements [6].

一、股东股份质押的基本情况 青木科技股份有限公司（以下简称"公司"）近日接到公司控股股东、实 际控制人的一致行动人东台允宜企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称" 允宜合伙"）的通知，获悉其为有限合伙人王平先生的贷款业务进行了质押担 保，将其持有的公司1,120,000股首发前限售股办理了质押业务，具体事项如下： 2、股东股份累计质押情况 截至公告披露日，上述股东及其一致行动人所持质押股份情况如下： 股东 名称 是否为 控股股 东或第 一大股 东及其 一致行 动人 本次质 押数量 （股） 占其 所持 股份 比例 (%) 占公 司总 股本 比例 (%) 是否 为限 售股 是 否 为 补 充 质 押 质押 起始 日 质押 到期日 质权人 质押 用途 东台允宜 企业管理 合伙企业 （有限合 伙） 是 1,120,000 13.33 1.21 首发 前限 售股 否 2024.1 2.24 办理解 除质押 登记手 续之日 广东省 粤科融 资担保 股份有 限公司 为王平 融资提 供质押 担保 合计 - 1,120,000 13.33 1.21 - - - - - - 1、本次股份质押的基本情况 | | | | | | | ...

证券代码：301110 证券简称：青木科技 公告编号：2024-079 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载 、误导性陈述或重大遗漏。 一、股票交易异常波动的具体情况 青木科技股份有限公司（以下简称"公司"）股票交易价格连续两个交易日 （2024 年 12 月 19 日及 2024 年 12 月 20 日）收盘价格涨幅累计偏离 42.66%，根 据《深圳证券交易所创业板股票交易特别规定》的相关规定，属于股票交易异常 波动的情况。 二、说明关注、核实情况 针对公司股票交易异常波动，公司董事会就相关事项进行了核实，现将有关 情况说明如下： 1、公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处； 2、公司未发现近期公共传媒报道了可能或已经对本公司股票交易价格产生 较大影响的未公开重大信息； 3、公司目前的生产经营情况及内外部经营环境未发生重大变化； 4、经核查，公司、控股股东和实际控制人不存在关于本公司的应披露而未 披露的重大事项，也不存在处于筹划阶段的重大事项； 5、经核查，公司控股股东、实际控制人在股票交易异常波动期间不存在买 卖公司股票的情形； 6、经自查，公司不存在违反公平信息披 ...

证券代码：301110 证券简称：青木科技 公告编号：2024-078 4、住 所：广州市海珠区凤和江贝村东海大街南 32 号 001 单元 一、公司注册资本变更的说明 青木科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024年 8月 29日召开第三 届董事会第七次会议和第三届监事会第七次会议，于 2024年 9月 18日召开 2024 年第二次临时股东大会，审议通过了《关于变更回购股份用途并注销的议案》。 公司决定将回购账户中的 570,000 股用途由"用于员工持股计划或股权激励"变更 为"用于注销并相应减少注册资本"，并授权公司管理层或其授权代表在法律法 规规定的范围内办理股份注销等相关手续，公司注册资本由 93,105,333 元变更 为 92,535,333 元。具体内容详见公司分别于 2024 年 8 月 30 日和 2024 年 9 月 18 日于中国证监会指定创业板信息披露媒体发布的相关公告。 二、完成工商变更登记情况 近日，公司已经完成了变更公司注册资本的工商变更登记及《公司章程》 备案手续，并取得了广州市市场监督管理局下发的《准予变更登记（备案）通 知书》及新《营业执照》，变更后的企业登记信息 ...

1.基本情况 信息披露义务人 孙建龙 住所 广州市海珠区*** 权益变动时间 2024年11月29日 股票简称 青木科技 股票代码 301110 变动类型 增加□减少☑ 一致行动人 有□ 无☑ 是否为第一大股东或实际控制人 是□ 否☑ 2.本次权益变动情况 股份种类 减持股数（万股） 减持比例（%） A股 169.11 1.83 合计 169.11 1.83 本次权益变动方式 通过证券交易所的集中交易□ 协议转让 □ 通过证券交易所的大宗交易☑ 间接方式转让□ 国有股行政划转或变更 □ 执行法院裁定□ 取得上市公司发行的新股 □ 继承 □ 赠与 □ 表决权让渡 □ 其他 □（请注明） 证券代码：301110 证券简称：青木科技 公告编号：2024-077 股东孙建龙先生保证向本公司提供的信息内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 青木科技股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到持股5%以上股东 孙建龙先生出具的《关于减持股份达到1%的告知函》，获悉孙建龙先生近日通 过大宗交易方式减持其所持有的本公司股份1,691,10 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、股东股份质押的基本情况 青木科技股份有限公司（以下简称"公司"）近日接到公司5%以上股东孙建 龙先生的通知，获悉其所持有本公司的部分股份解除质押，具体事项如下： 2、股东股份累计质押情况 证券代码：301110 证券简称：青木科技 公告编号：2024-076 青木科技股份有限公司 关于 5%以上股东部分股份解除质押的公告 截至本公告之日，公司持股5%以上股东孙建龙先生所质押股份不存在平仓风 险，质押风险在可控范围之内，上述质押行为不会导致公司实际控制权变更。后续 如出现平仓风险，孙建龙先生将采取包括但不限于补充质押、提前购回等措施应对 上述风险。 公司将持续关注其质押情况及质押风险情况，并按规定及时做好相关信息披 露工作，敬请投资者注意投资风险。 三、备查文件 1、中国证券登记结算有限责任公司出具的《证券质押及司法冻结明细表》； 2、深交所要求的其他文件。 特此公告。 青木科技股份有限公司 董事会 股 东 名 称 是否为控 股股东或 第一大股 东及其一 致行动人 本次解除 质押数量 （股） 占其所 持股份 比 ...

证券代码：301110 证券简称：青木科技 公告编号：2024-075 股东孙建龙先生保证向本公司提供的信息内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 青木科技股份有限公司 董事会 2024年11月22日 青木科技股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到持股5%以上股东 孙建龙先生出具的《关于减持股份达到1%的告知函》，获悉孙建龙先生近日通 过集中竞价方式减持其所持有的本公司股份925,352股，占目前公司总股本的1%。 现将具体情况公告如下： 1.基本情况 信息披露义务人 孙建龙 住所 广州市海珠区*** 权益变动时间 2024年11月13日-2024年11月21日 股票简称 青木科技 股票代码 301110 变动类型 增加□减少☑ 一致行动人 有□ 无☑ 是否为第一大股东或实际控制人 是□ 否☑ 2.本次权益变动情况 股份种类 减持股数（万股） 减持比例（%） A股 92.5352 1.00 合计 92.5352 1.00 本次权益变动方式 通过证券交易所的集中交易☑ 协议转让 □ 通过证券交易所的大宗交易□ 间接方式 ...

Investment Rating - The report assigns an **Overweight** rating to the company with a target price of **57.00 CNY**, compared to the current price of **42.04 CNY** [4] Core Views - The company has transitioned from a single e-commerce operation model to a full-chain and full-ecosystem e-commerce service provider, with a strong foothold in the apparel sector and expansion into new consumer categories like Jellycat [2] - The company's brand incubation business is expected to drive a second growth curve, with significant potential for future growth [2] - Revenue and net profit have shown strong recovery, with revenue growing at a CAGR of 25.9% from 2018 to 2023, and net profit growing at a CAGR of 3.9% over the same period [9] - The company's gross and net profit margins have improved, with gross margin reaching 51.1% and net margin at 8.5% in the first three quarters of 2024 [9] Business Model and Growth Drivers - The company has evolved from a pure e-commerce operator to a comprehensive e-commerce service provider, covering apparel, health, pet food, and personal care categories [9] - The company's equity structure is concentrated, with the founder and co-founder holding approximately 38.8% of the shares [9] - The proportion of revenue from e-commerce operations has decreased from 76.9% in 2017 to 51.4% in H1 2024, while brand incubation revenue has increased from 16.7% to 38.5% over the same period [9] - The company has established long-term partnerships with major brands like Skechers and ECCO, solidifying its position in the apparel sector [9] Financial Performance - Revenue grew from **306 million CNY** in 2018 to **967 million CNY** in 2023, with a CAGR of 25.9% [9] - Net profit grew from **43 million CNY** in 2018 to **52 million CNY** in 2023, with a CAGR of 3.9% [9] - In the first three quarters of 2024, revenue and net profit grew by **23.5%** and **170%**, respectively [9] - The company's gross margin improved to **51.1%** in the first three quarters of 2024, while the net margin reached **8.5%** [9] Industry Outlook - The domestic e-commerce industry is transitioning from a focus on quantity to quality, with the brand e-commerce service market expected to grow from **407.7 billion CNY** in 2023 to **586.2 billion CNY** in 2028, at a CAGR of 7.5% [9] - The rise of new consumer brands, such as Jellycat, is expected to drive growth, with Jellycat's domestic sales expected to double in 2024 [9] - The company has added Jellycat as an online operation partner in H1 2024, which is expected to catalyze the launch of more new consumer projects [9] Competitive Advantages - The company has a strong brand presence, particularly in the apparel sector, with long-term partnerships with major brands like Skechers and ECCO [9] - The company has built a robust data system and developed proprietary software, enabling it to provide high-quality, full-chain services to clients [9] - The company has established a comprehensive service ecosystem, including cross-platform integration and deep business exploration, which is expected to drive its second growth curve [9] Valuation and Forecast - The report forecasts EPS for 2024-2026 to be **1.63**, **2.17**, and **2.70 CNY**, with growth rates of **189%**, **33%**, and **25%**, respectively [9] - The company's target price is set at **57.00 CNY**, based on a PE valuation of **42x** for 2024 [26] - The PS valuation method suggests a target price of **47.87 CNY**, with a PS multiple of **3.5x** for 2024 [29]

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Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy (Maintain)" [3] Core Views - The company reported a revenue of 808 million yuan for the first three quarters of 2024, representing a year-on-year increase of 23.52%, and a net profit attributable to shareholders of 72 million yuan, up 169.76% year-on-year [1] - The growth in revenue is driven by the expansion of brand operation services and brand incubation, with significant contributions from new high-end brands introduced during the period [1] - The gross margin improved to 50.02% in Q3 2024, an increase of 20.29 percentage points year-on-year, while the overall expense ratio rose to 50.12% [1] Summary by Sections Financial Performance - For Q3 2024, the company achieved a revenue of 264 million yuan, a year-on-year increase of 32.27%, and a net profit of 5 million yuan, compared to a loss of 15 million yuan in the same period last year [1] - The company expects to achieve revenues of 1.253 billion yuan, 1.512 billion yuan, and 1.733 billion yuan for the years 2024, 2025, and 2026 respectively, with net profits projected at 152 million yuan, 220 million yuan, and 283 million yuan [2] Business Strategy - The company is focused on providing comprehensive e-commerce services globally, with a strong emphasis on brand operation services and a robust client base in the apparel sector [1] - Future growth is anticipated through the expansion of top-tier brand clients in the apparel sector and increased investment in brand incubation, particularly in the health and pet food sectors [1] Valuation Metrics - The projected earnings per share (EPS) for 2024, 2025, and 2026 are 1.64 yuan, 2.38 yuan, and 3.06 yuan respectively, with corresponding price-to-earnings (P/E) ratios of 25.5X, 17.7X, and 13.7X [2]