Investment Rating - The report gives the company a "Buy" rating with a target price of 25.20 yuan, based on a 21x PE multiple for 2024 [48][129] Core Views - The company is a leading exporter of small air compressors and wet/dry vacuum cleaners, with potential for revenue and profit growth through deepening customer relationships and market expansion [48] - Expected net profits for 2024-2026 are 220 million, 290 million, and 387 million yuan respectively [48][129] - The company has established a stable business model focusing on international retailers, with brand licensing and ODM as its main sales models [1] - The company has a strong R&D team and has mastered core technologies such as motor technology, enabling it to transition from concept research to mass production [1] Business Model and Market Position - The company has established long-term stable relationships with major international retailers such as Lowe's, The Home Depot, Walmart, and Costco [1][4] - It has obtained brand licensing from well-known brands like Stanley, Dewalt, and Craftsman, which helps it overcome brand barriers in overseas markets [111] - The company operates through multiple sales models including ODM, brand licensing, OEM, and OBM, with ODM and brand licensing contributing the majority of revenue [133][135] Financial Performance - The company's revenue CAGR from 2019 to 2023 was 14.81%, with a net profit CAGR of 31.41% [23] - In 2023, the company achieved revenue of 1.216 billion yuan, a decrease of 5.27% YoY, but net profit increased by 8.43% to 175 million yuan [23] - Gross margin and net margin recovered to 35.78% and 14.38% respectively in 2023, driven by reduced raw material costs and improved product structure [24] Product Portfolio - The company's main products are small air compressors and wet/dry vacuum cleaners, which accounted for 35.87% and 53.70% of revenue in 2023 respectively [28] - The company has expanded its product line to include care robots and industrial fans, reducing the combined revenue share of its core products [28] - The company has developed high-end products such as silent air compressors and high-power wet/dry vacuum cleaners, which have gained market recognition [42][97] Market Trends and Industry Analysis - The global pneumatic tools market grew from $23.2 billion in 2016 to $35.7 billion in 2020, with North America and Europe accounting for over 50% of the market [35][15] - The top five companies in the global pneumatic tools industry held a combined market share of 60.62% in 2019, indicating a highly concentrated market [16] - The overseas cleaning appliance market reached $23.537 billion in 2022, with Western Europe and North America being the largest consumers [38] Geographic Revenue Distribution - The company's revenue is primarily from overseas markets, with the US and Canada being the most important, accounting for 99% of total sales from 2018 to 2023 [28] R&D and Innovation - The company has invested heavily in R&D, with R&D expenses reaching 67.25 million yuan in 2023, accounting for 5.53% of revenue [90] - It holds 94 invention patents, 141 utility model patents, and 92 design patents, and has mastered core technologies such as noise reduction and self-cleaning filters [90] - The company has developed a care robot leveraging its core motor technology, which has obtained certifications in China and Japan and is being sold in small batches [122] Expansion and Capacity - The company is expanding its production capacity through IPO-funded projects, including the production of 1.45 million air compressors annually and the construction of an equipment industrial park in Nantong [116] - It is also building overseas production capacity in Malaysia to mitigate the impact of US-China trade friction, with plans to produce 750,000 outdoor power equipment units and 800,000 high-end cleaning equipment units annually [143] Competitive Advantages - The company has a stable customer base and has won awards such as Lowe's Best Supplier and Best Innovation Awards [4] - It has a strong presence in the North American market, with a stable market share of over 20% in the export of small air compressors to the US and Canada [49] - The company's diversified sales models and strong R&D capabilities have built high barriers to entry in the market [84]

证券代码： 301187 证券简称： 欧圣电气 公告编号： 2024-034 解除冻结的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 苏州欧圣电气股份有限公司（以下简称"公司"）募集资金理财产品专用结 算账户被冻结资金已全部解除冻结，具体情况如下： 一、公司募集资金理财产品专用结算账户部分资金被冻结的情况 涉及被冻结的银行账户为公司募集资金理财产品专用结算账户，开户银行为 江苏银行股份有限公司苏州汾湖支行，账号 30450053000070882，冻结金额 1,200 万元。上述内容详见公司于 2024 年 5 月 13 日披露的《苏州欧圣电气股份有限公 司关于募集资金理财产品专用结算账户部分资金被冻结的公告》（公告编号： 2024-032）。 二、募集资金解除冻结的进展情况 苏州欧圣电气股份有限公司 公司与上海茂发建筑工程有限公司建设工程施工合同纠纷案尚未结案，公司 向南京海事法院申请以自有资金 1,200 万元等额置换被冻结的募集资金理财产品 专用结算账户资金。近日，公司募集资金理财产品专用结算账户被冻结的资金已 全部解除冻结，并恢复正常使用。 关 ...

-10% 3% 17% 30% 44% 57% -22% -5% 12% 29% 46% 64% 2023-05 2023-10 2024-03 股票绝对涨幅和相对涨幅 欧圣电气价格涨幅 欧圣电气相对指数涨幅 -5% 3% 11% 19% 27% 35% 22A 23A 24E 25E 26E 利润率趋势 收入增长率(%) EBIT/销售收入(%) 8% 10% 13% 16% 18% 21% 22A 23A 24E 25E 26E 回报率趋势 净资产收益率(%) 投入资本回报率(%) 40% 60% 79% 98% 117% 136% 586 962 1337 1713 2089 2465 22A 23A 24E 25E 26E 净资产(现金)/净负债 净负债(现金)(百万) 净负债/净资产(%) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 27 2. 盈利预测与估值 3.2. ODM 和品牌授权主导, 外销优势领先 4.2. 携手史丹利百得, 新区域布局在即 6. 护理机器人: 夕阳无限好, 加码智能养老赛道. 7. 风险捉示. 数据来源：公司公告，国泰君安证券研究 公司是国内综合优势领先的空气动力设备和 ...

2023 年年度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、苏州欧圣电气股份有限公司（以下简称"公司"）回购专用证券账户中的股 份 1,793,000 股不参与本次权益分派。本次权益分派以公司现有总股本 182,607,661 股扣除已回购股份 1,793,000 股后的 180,814,661 股为基数，向全体股东每 10 股派 发 8.30 元人民币现金（含税），实际派发现金分红总额=180,814,661 股 * 8.3 元/10 股=150,076,168.63 元(含税)，不进行资本公积金转增股本和送红股。 2、本次权益分派实施后计算除权除息价格时，按公司现有总股本（含回购股 份）折算每10股现金红利=现金分红总额/公司总股本*10股=150,076,168.63元 /182,607,661 股*10 股=8.218503元(保留六位小数，最后一位直接截取，不四舍五 入)。 公司本次权益分派实施后的除权除息参考价计算公式为：除权除息参考价＝ 权益分派股权登记日收盘价 - 0.8218503元/股（按公司总股本折算 ...

证券代码： 301187 证券简称： 欧圣电气 公告编号： 2024-032 苏州欧圣电气股份有限公司 关于募集资金理财产品专用结算账户部分资金 被冻结的公告 经核查，本次保全措施系法院根据申请人上海茂发的申请对涉诉案件实施的 财产保全措施，该项保全措施系正常诉讼过程中的程序性措施，并非为法院对当 事人实体权利义务的裁判。 上述合同纠纷一案已经在南京海事法院立案，尚未正式开庭审理。目前公司 正在积极搜集证据，准备抗辩应诉，同时积极联络法院及原告方，力争尽快处理 该案纠纷，尽早解决募集资金理财产品专用结算账户部分资金被冻结事项。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 苏州欧圣电气股份有限公司（以下简称"公司"）近日从江苏银行股份有限公 司苏州汾湖支行获悉，公司募集资金理财产品专用结算账户被冻结资金1,200万 元，具体如下： 一、公司募集资金理财产品专用结算账户部分资金被冻结的基本情况 （一）被冻结情况 涉及被冻结的银行账户为公司募集资金理财产品专用结算账户，开户银行为 江苏银行股份有限公司苏州汾湖支行，账号30450053000070882，冻结金额 ...

欧圣电气 (301187.SZ) 证券研究报告 分析师： 鲍秋宇 (执业S1130524010002) baoqiuyu@gjzq.com.cn 市价（人民币）: 20.60元 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 公司基本情况(人民币) \n项目 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入(百万元) | 1,284 | 1,216 | 1,645 | 2,053 | 2,458 | | 营业收入增长率 | -2.34% | -5.27% | 35.23% | 24.83% | 19.71% | | 归母净利润(百万元) | 161 | 175 | 232 | 289 | 364 | | 归母净利润增长率 | 39.10% | 8.43% | 32.95% | 24.14% | 25.95% | | 摊薄每股收益(元) | 0.883 | 0.958 | 1.273 ...

苏州欧圣电气股份有限公司 章程 鼠 | 第一章 总则 | | --- | | 第二章 经营宗旨和范围 | | 第三章 股份 . | | 股份发行 第一节 | | 第二节 股份增减和回购. | | 第三节 股份转让 | | 第四章 股东和股东大会 | | 第一节 股东 . | | 第二节 股东大会的一般规定 | | 第三节 股东大会的召集 . | | 第四节 股东大会的提案与通知 . | | 第五节 股东大会的召开 | | 股东大会的表决和决议 第六节 | | 第五章 董事会 . | | 第一节 董事 . | | 第二节 董事会 | | 第六章 总经理及其他高级管理人员 . | | 第七章 监事会 . | | 第一节 监事 . | | 第二节 监事会 | | 第八章 财务会计制度、利润分配和审计 . | | 第一节 财务会计制度 | | 第二节 利润分配 | | 第三节 内部审计 | | 第四节 会计师事务所的聘任. | | 第九章 通知和公告 | | 第一节 通知 . | | --- | | 第二节 公告 . | | 第十章合并 分立、增资、减资、解散和清算 . | | 第一节 合并、分立、增资和减资. | ...

苏州欧圣电气股份有限公司 对外投资管理制度 第一章 总 则 第一条 为加强对苏州欧圣电气股份有限公司（以下称"公司"）对外投 资活动的管理，规范对外投资行为，防范对外投资风险，保障对外投资安全， 提高对外投资效益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券 法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2023年8月修订）》等法律、法 规、规范性文件的相关规定以及《苏州欧圣电气股份有限公司章程》（以下简 称《公司章程》）的相关规定，制定本制度。 第二条 本制度所称对外投资是指公司为了获取更大的收益，对外进行投 资兴办经济实体、收购兼并、增资扩股、股权转让、委托贷款、委托理财、购 买股票或债券等投资活动。 第三条 公司所有对外投资行为必须符合国家有关法规及产业政策，符合 公司长远发展规划和发展战略，有利于公司的可持续发展，有预期的投资回报， 有利于提高公司的核心竞争力和整体实力，促进股东价值的最大化。 第四条 公司对外投资原则上由公司总部统一进行，控股子公司确有必要 进行对外投资的，需报公司总部批准后方可进行。公司对控股子公司及参股公 司的投资参照本办法实施指导、监督及管理。 第二章 职责分工 第五条 公司 ...

中泰证券股份有限公司 关于苏州欧圣电气股份有限公司 2023年度持续督导跟踪报告 | 保荐机构名称：中泰证券股份有限公司 | 被保荐公司简称：欧圣电气 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：周扣山 | 联系电话：025-85540518 | | 保荐代表人姓名：孙晓刚 | 联系电话：010-59013883 | 一、保荐工作概述 | 项目 | 工作内容 | | --- | --- | | 1、公司信息披露审阅情况 | | | （1）是否及时审阅公司信息披露文件 | 是 | | （2）未及时审阅公司信息披露文件的次数 | 0次 | | 2、督导公司建立健全并有效执行规章制度的情况 | | | （1）是否督导公司建立健全规章制度（包括但不限于 | | | 防止关联方占用公司资源的制度、募集资金管理制度、 | 是 | | 内控制度、内部审计制度、关联交易制度） | | | （2）公司是否有效执行相关规章制度 | 是 | | 3、募集资金监督情况 | | | （1）查询公司募集资金专户次数 | 4次 | | （2）公司募集资金项目进展是否与信息披露文件一致 | 是 | | 4、公司治理督导情况 | | ...

证券代码： 301187 证券简称： 欧圣电气 公告编号： 2024-031 苏州欧圣电气股份有限公司 2023年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会未出现否决议案的情形； 2、本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1、会议召开的日期、时间： 现场会议时间：2024年5月8日（星期三）下午13:30。 网络投票时间：通过深圳证券交易所（以下简称"深交所"）交易系统进行 网络投票的具体时间为：2024年5月8日的交易时间，即9:15-9:25，9:30-11:30 和13:00-15:00；通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为：2024 年5月8日9:15-15:00。 2、会议地点：江苏省苏州市吴江区来秀路888号公司会议室。 3、会议召开的方式：本次股东大会采取现场投票和网络投票相结合的表决 方式。 4、股东大会的召集人：苏州欧圣电气股份有限公司董事会。 5、会议主持人：本次会议由公司独立董事俞子辰先生主持。 6、会议召开的合法、合 ...