证券代码：301396 证券简称：宏景科技 公告编号：2026-021 宏景科技股份有限公司 关于向特定对象发行股票申请获深圳证券交易所 宏景科技股份有限公司董事会 2026 年 3 月 31 日 宏景科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2026 年 3 月 31 日收到深圳 证券交易所（以下简称"深交所"）上市审核中心出具的《关于宏景科技股份有 限公司申请向特定对象发行股票的审核中心意见告知函》。深交所上市审核中心 对公司向特定对象发行股票的申请文件进行了审核，认为公司符合发行条件、上 市条件和信息披露要求，后续深交所将按规定报中国证券监督管理委员会（以下 简称"中国证监会"）履行相关注册程序。 公司本次向特定对象发行股票事项尚需经中国证监会同意注册后方可实施， 最终能否获得中国证监会作出同意注册的决定及其时间尚存在不确定性。公司将 根据该事项进展情况及时履行信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险 特此公告。 上市审核中心审核通过的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the computer industry [1][44] Core Insights - The supernode has become the new norm for AI infrastructure, characterized by its technical complexity and rapid iteration, which builds a wide moat for OEM manufacturers and drives their profitability [6][44] - Domestic CSP capital expenditure outlook is optimistic, with significant growth in capacity and orders for wafer fabs and computing rental companies [7][35] - The report highlights the increasing demand for AI capabilities in China, with domestic models surpassing U.S. models in usage [7][35] Summary by Sections Recent Performance - The computer industry has shown a relative performance of -13.7% over 1 month, -5.5% over 3 months, and +2.7% over 12 months, compared to the CSI 300 index which is at -4.6%, -3.4%, and +14.7% respectively [4] Investment Highlights - Supernodes are designed for building large-scale AI computing clusters, integrating multiple GPUs or AI chips into a unified system for high bandwidth and low latency [6][10] - The supernode architecture is not merely hardware assembly but a cohesive system that allows for collaborative computing, enhancing efficiency significantly [10][15] - Major companies like NVIDIA, AMD, Huawei, and Sugon are continuously launching related products, indicating a robust market for supernodes [19][30] Domestic CSP AI Capital Expenditure Outlook - The overall capital expenditure for computing power in China is in a catch-up phase, with optimistic projections for 2026 [7][35] - Demand-side advantages include a large user base and diverse application scenarios, with domestic models leading in usage [35][40] Complexity and Profitability of Supernode Solutions - Supernodes offer advantages over traditional GPU clusters in terms of communication latency, computing density, and total cost of ownership [8][41] - The high technical complexity and rapid iteration of supernode systems create a significant barrier to entry, enhancing the profitability of capable OEM manufacturers [41][42] Investment Strategy - The report suggests that supernode OEM manufacturers will be the primary beneficiaries in the context of optimistic capital expenditure outlooks and the international expansion of domestic tokens [44] - Key companies mentioned include Sugon, Inspur, and Huawei in the server/supernode OEM space, as well as various AI chip and cloud computing firms [44]

股票简称：宏景科技 股票代码：301396 宏景科技股份有限公司 GloryView Technology Co., Ltd. （广州市黄埔区映日路 111 号） 2025年度向特定对象发行A股股票 募集说明书 （申报稿） 保荐机构（主承销商） （成都市青羊区东城根上街 95 号） 二〇二六年三月 宏景科技股份有限公司 募集说明书（申报稿） 重大事项提示 宏景科技股份有限公司 募集说明书（申报稿） 声明 本公司及全体董事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应 的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财务 会计资料真实、准确、完整。 中国证监会、深圳证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明 其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对 发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何 与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主 ...

北京市中伦律师事务所 关于宏景科技股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票的 补充法律意见书（一） （更新稿） 二〇二六年 三 月 1 | 第一部分 《审核问询函》回复 5 | | | --- | --- | | 一、《审核问询函》问题 1 | 5 | | 二、《审核问询函》问题 2 | 37 | | 三、《审核问询函》问题 3 | 45 | | 第二部分 加审期间本次发行相关事项更新 | 55 | | 一、本次发行的批准和授权 | 55 | | 二、发行人的主体资格 | 60 | | 三、本次发行股票的实质条件 | 61 | | 四、发行人的设立 | 65 | | 五、发行人的独立性 | 65 | | 六、发行人的主要股东 | 65 | | 七、发行人的股本及演变 | 67 | | 八、发行人的业务 | 67 | | 九、关联交易及同业竞争 | 68 | | 十、发行人的主要财产 | 75 | | 十一、发行人的重大债权债务 | 78 | | 十二、发行人重大资产变化及收购兼并 | 80 | | 十三、发行人章程的制定与修改 | 80 | | 十四、发行人股东（大）会、董事会议事规则、审计委员 ...

关于宏景科技股份有限公司 申请向特定对象发行股票 审核问询函的回复报告 保荐机构（主承销商） （成都市青羊区东城根上街 95 号） 二〇二六年三月 关于宏景科技股份有限公司 申请向特定对象发行股票审核问询函的回复报告 深圳证券交易所： 贵所于 2025 年 11 月 18 日出具的《关于宏景科技股份有限公司申请向特定 对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2025〕020078 号）（以下简称"审核问 询函"）已收悉。宏景科技股份有限公司（以下简称"宏景科技"、"公司"、 "本公司"、"发行人"）与国金证券股份有限公司（以下简称"国金证券"、 "保荐机构"）、北京市中伦律师事务所（以下简称"发行人律师"、"中伦律 师"）、华兴会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"申报会计师"、"发 行人会计师"、"华兴"）等相关方对审核问询函所列问题进行了逐项核查落实 和书面说明，并对宏景科技股份有限公司申请文件有关内容进行了必要的修改、 补充说明或更新，现回复如下，请予审核。 如无特别说明，本回复所用释义与《宏景科技股份有限公司向特定对象发行 A 股股票募集说明书》一致，若出现合计数值与各分项数值之和尾数不符的情况， 均为 ...

关于宏景科技股份有限公司申请 向特定对象发行股票的审核问询函的回复 华兴专字[2025]24015280163 号 华兴会计师事务所（特殊普通合伙） 关于宏景科技股份有限公司申请 向特定对象发行股票的审核问询函的回复 华兴专字[2025]24015280163号 深圳证券交易所上市审核中心： 根据贵部 2025 年 11 月 18 日下发的《关于对宏景科技股份有限公司申请向特定对 象发行股票的审核问询函》（审核函〔2025〕020078 号，以下简称"问询函"），我们作为 宏景科技股份有限公司（以下简称"宏景科技"或"公司"）2022 年度至 2024 年度财务报 表审计的会计师，现就问询函中的相关问题回复如下： 1 问题一、发行人主营业务包括智慧城市业务和算力服务业务。报告期内，发行人营 业收入分别为 74628.47 万元、77060.50 万元、65777.79 万元和 118780.92 万元，扣非归 母净利润分别为 5776.22 万元、2517.99 万元、-8446.63 万元和 5933.55 万元。报告期各 期，发行人智慧城市业务毛利率分别为 27.60%、23.69%、11.45%、16. ...

国金证券股份有限公司 关于 宏景科技股份有限公司 向特定对象发行股票并在创业板上市 之 上市保荐书 保荐机构（主承销商） （注册地址：成都市青羊区东城根上街 95 号） 二〇二六年三月 宏景科技股份有限公司 向特定对象发行股票并在创业板上市之上市保荐书 声明 本保荐机构及保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国 证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》《证券发行上市保荐业务管理办法》 等有关法律、行政法规和中国证券监督管理委员会及深圳证券交易所的有关规 定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具本 上市保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性和完整性。 如无特别说明，本上市保荐书中的简称与《宏景科技股份有限公司 2025 年 度向特定对象发行 A 股股票募集说明书》中的简称具有相同含义。 3-3-1 | 声明 1 | | --- | | 目录 2 | | 第一节 本次向特定对象发行股票基本情况 3 | | 一、发行人基本情况 3 | | 二、本次发行情况 12 | | 三、保荐代表人、项目协办人及项目组其他成员情况 15 | | 四、保荐人与发行人的关联关系、保荐人及其 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 宏景科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 11 月 18 日收到深 圳证券交易所（以下简称"深交所"）下发的《关于宏景科技股份有限公司申请 向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2025〕020078 号）（以下简称"问 询函"），公司已会同相关中介机构进行了认真研究和落实。按照《问询函》的要 求对所涉及的事项进行了资料补充和问题回复，并对募集说明书、发行保荐书等 申请文件涉及的相关内容进行了更新，具体内容详见公司 2025 年 12 月 25 日于 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的相关公告和文件。 根据深交所的进一步审核意见，公司会同相关中介机构对问询函回复、募集 说明书等申请文件的部分内容进行了补充、修订和更新，具体内容详见公司同日 在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的相关文件。 公司本次向特定对象发行 A 股股票事项尚需通过深交所审核通过，并经中 国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）同意注册后方可实施，最终 能否通过深交所 ...

国金证券股份有限公司 关于宏景科技股份有限公司 2025 年度向特定对象发行股票 发行保荐书 保荐人（主承销商） （成都市青羊区东城根上街 95 号） 二〇二六年三月 宏景科技股份有限公司 2025 年度向特定对象发行股票之发行保荐书 声明 之 | 声明 1 | | --- | | 目录 2 | | 释义 3 | | 第一节 本次证券发行基本情况 4 | | 一、保荐机构项目人员情况 4 | | 二、发行人基本情况 4 | | 三、保荐机构及其关联方与发行人及其关联方之间的利害关系及主要业务往 | | 来情况 9 | | 四、保荐机构内部审核程序和内核意见 9 | | 五、关于有偿聘请第三方机构和个人等相关行为的核查 10 | | 第二节 保荐机构承诺事项 12 | | 第三节 对本次证券发行的推荐意见 13 | | 一、本保荐机构对本次证券发行上市的保荐结论 13 | | 二、本次证券发行的决策程序合法 13 | | 三、本次证券发行符合相关法律规定 13 | | 四、发行人存在的主要风险 21 | | 五、发行人发展前景的评价 26 | 宏景科技股份有限公司 2025 年度向特定对象发行股票之发行保荐书 ...

Group 1: Market Demand and Trends - The global computing power demand is experiencing exponential growth, evolving from a technical competition to a core battlefield for national security and economic dominance [2] - The demand for inference computing power is increasing at a rate far exceeding that of training power, with projections indicating a tenfold growth in intelligent computing power over the next five years, where inference will account for over 70% [2] - In March 2026, the daily token consumption in domestic large models surpassed 140 trillion, reflecting a growth of over 1000 times in two years [3] Group 2: Industry Investment and Competition - The capital expenditure (CapEx) of the four major North American cloud providers (Microsoft, Google, Meta, Amazon) is expected to reach between $6500 million to $7650 million in 2026, representing a year-on-year growth of approximately 60%-80% [3] - The global computing power market is characterized by a persistent supply-demand imbalance, with high-end AI chips remaining relatively scarce despite significant investments [3] - Only major players with capital expenditures in the hundreds of billions can compete in the AGI (Artificial General Intelligence) arena, while smaller firms rely more on cloud services or niche small models [3] Group 3: Company Strategy and Financial Support - The recent large bank credit and guarantee limits disclosed by the company are aimed at precisely targeting the core development needs of computing power services, ensuring stable supply and adapting to industry technology iterations [3] - The company aims to enhance its continuous delivery capability and market competitiveness in computing power services to support stable business growth [3]