近日，国内知名机构华泰证券发布报告称，维持网易有道(NYSE：DAO)买入评级，目标价11.41美元， 持续看好公司AI能力加速在教育和营销领域商业化落地。 作为国内最早布局教育垂直大模型的企业，有道在AI领域坚持"自研与拥抱开源技术"相融合。2月6日， 网易有道率先宣布全面拥抱DeepSeek-R1，并在软硬件端全面落地。与此同时，其自研的"子曰"大模型 能力也在持续进化——今年1月，有道成功发布首个开源的教育推理模型 "子曰-o1"，它不仅能实现分步 式推演讲解，GPU效率更远超通用大模型。目前该模型已深度融入公司的学习服务、AI订阅及智能硬 件中，进一步巩固了公司在国内教育大模型领域的领先地位。 在当晚的财报沟通会上，网易有道CEO周枫表示："继2024年首次实现全年盈利后，公司已具备战略优 势，并能保持这一积极发展态势。2025年我们将加快'子曰'大模型在教育与广告双领域的部署，为用户 带来更优质的体验。" 华泰证券预测，2025年网易有道在AI商业化加速以及聚焦策略的加持下，全年经营利润有望达2.16亿 元，同比提升45%。并且维持25-27年公司整体非通用会计准则下归母净利润预测，分别为1.73、 ...

证券研究报告 有道 (DAO US) | 华泰研究 | | | 季报点评 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 5 月 | 16 日│美国 | K12 | 教育 | 有道公布 25Q1（以下简称 Q1）业绩：收入 13.0 亿元，yoy-6.7%；经营利 润 1.0 亿，yoy+247.7%，创一季度历史新高，显著超 VA 一致预期（3990 万元）。公司在"AI 原生"战略下持续聚焦高需求场景，加速 AI 能力在教 育和营销领域商业化落地，盈利能力持续改善。维持"买入"。 AI 驱动核心业务稳健增长 25Q1 公司学习服务/智能硬件/在线营销业务分别实现收入 6.02/1.90/5.05 亿元（yoy-16.1%/+5.1%/+2.6%），其中学习服务聚焦高需求场景，有道领 世 Q1 销售额同比增长超 25%（24Q4 为 10%，环比加速），AI 升学规划师 全新升级并有效带动续报率提升；AI 订阅服务 Q1 销售额近 7000 万，同比 增速超 40%，AI 翻译性能大幅提升带动用户使用率增长。在线营销服务持 续拓展海内外机会，与 Google 和 ...

证券研究报告 有道 (DAO US) "AI 原生"战略驱动盈利能力持续增强 | 华泰研究 | | | 季报点评 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 5 月 | 16 日│美国 | K12 | 教育 | 有道公布 25Q1（以下简称 Q1）业绩：收入 13.0 亿元，yoy-6.7%；经营利 润 1.0 亿，yoy+247.7%，创一季度历史新高，显著超 VA 一致预期（3990 万元）。公司在"AI 原生"战略下持续聚焦高需求场景，加速 AI 能力在教 育和营销领域商业化落地，盈利能力持续改善。维持"买入"。 AI 驱动核心业务稳健增长 25Q1 公司学习服务/智能硬件/在线营销业务分别实现收入 6.02/1.90/5.05 亿元（yoy-16.1%/+5.1%/+2.6%），其中学习服务聚焦高需求场景，有道领 世 Q1 销售额同比增长超 25%（24Q4 为 10%，环比加速），AI 升学规划师 全新升级并有效带动续报率提升；AI 订阅服务 Q1 销售额近 7000 万，同比 增速超 40%，AI 翻译性能大幅提升带动用户使用率增长。在线营销服务持 ...

【4】网易有道2025年一季度经营利润1.04亿元 5月15日，网易有道公布了2025年第一季度未经审计的财务报告，报告期内，网易有道实现净收入13亿 元；经营利润1.04亿元，同比增长247.7%，创一季度历史新高。 5月15日，据北京日报报道，北京高校将开展课程思政教学研究示范中心建设。市委教育工委、市教委 近日发布通知，明确将选树一批示范中心，全面推进课程思政建设理论研究和教学实践，引导高校主动 服务国家重大战略和北京"四个中心"城市功能定位。市教委介绍，示范中心应形成具有推广价值的经验 做法和高质量的研究成果，能够有效指导和有力推进学校、院系、教师不同层面的课程思政建设，并在 校内外形成示范辐射效应。 【2】京津冀心理教育共同体成立 近日，京津冀心理教育共同体启动会在北京市第二中学通州校区（教育集团）举办。来自京津冀地区的 38所学校成为首批共同体成员校。首批成员校包括北京市第二中学通州校区、首都经济贸易大学附属中 学等10所中小学校，天津市武清区、蓟州区等地的4所中小学校，河北省三河市、遵化市、大厂回族自 治县、香河县等地的24所学校。 【3】高途2025年一季度净利润超1.2亿元 5月15日，高途 ...

有道表示正在产品内加快落地自托管部署DeepSeek R1满血版推理服务。 同时，有道公司正在产品内加快落地自托管部署DeepSeek R1满血版推理服务，在提升稳定性和成本控 制上进一步优化。 越来越多在线教育公司将产品与DeepSeek结合，学而思、猿辅导、作业帮等公司此前都已宣布，旗下 产品接入DeepSeek人工智能大模型。 实际情况看，AI大模型落地教育仍面临一些挑战。学而思CTO田密此前表示，DeepSeek基座模型缩小 了行业中的技术差距，普遍让行业中做相关应用的成本降低，但教育垂类仍需数据与场景深耕。 艾媒咨询发布的《2024年人工智能+教育行业发展研究报告》指出，2023至2027年在线教育市场的AI贡 献率预计从7%提升至16%左右。 一季度智能设备净收入为1.9亿元，同比增长5.1%，主要得益于有道词典笔销量的持续增长。有道表示 新品AI答疑笔SpaceOne融合了"子曰"与DeepSeek-R1双模型能力，推出后市场反响强烈。 一季度在线营销服务净收入为5.1亿元，同比增长2.6%。网易有道总裁金磊表示，今年下半年预计展现 较上半年更强劲的增长动能。一方面，有道加速推进海外广告拓展。当 ...

一季度的总营业费用为人民币5.1亿元（约合7030万美元），相比去年同期的人民币6.52亿元有所减少。 第一季度的销售和营销费用为人民币3.58亿元（约合4930万美元），比2024年同期的人民币4.55亿元减 少21.5%。这一减少是由于减少了营销支出，以及2025年第一季度的学习服务和智能设备相关的工资费 用下降所致。此外，一季度的研发费用为人民币1.16亿元（约合1590万美元），同比减少了21.3%。该 减少主要是由于研发员工人数减少，导致2025年第一季度的工资支出节省。 上述三大业务板块收入表现都不甚出色。而营业费用则下降超过1.4亿元，公司通过节流的方式拓展利 润空间。 有道的现金、现金等价物、流动和非流动限制性现金以及短期投资总计为人民币4.25亿元（约5850万美 元），截至2024年12月31日为人民币6.63亿元。 有道今日公布一季报，今年一季度实现营业收入13亿元，同比减少6.7%，实现经营利润1.04亿元，创一 季度历史新高，同比增长247.7%。 有道一季度学习服务营业收入为人民币6.02亿元（8300万美元），同比下降了16.1%。同比下降主要是 因为继续采取严格的战略客户获取方 ...

I n v e s t o r R e l a t i o n s , F e b r u a r y 2 3 , 2 0 2 3 This presentation contains forward-looking statements. These statements are made under the "safe harbor" provisions of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Statements that are not historical facts, including statements about the Company's beliefs and expectations, are forward-looking statements. Forward-looking statements involve inherent risks and uncertainties, and a number of factors could cause actual results to diff ...

Youdao (DAO) Q1 2025 Earnings Call May 15, 2025 06:00 AM ET Company Participants Jeffrey Wang - Investor Relations DirectorFeng Zhou - Founder, CEO & DirectorPeng Su - Vice President of Strategies & Capital MarketsBrian Gong - Internet & Media ResearchLiping Zhao - Vice PresidentThomas Chong - Managing DirectorLei Jin - PresidentYongwei Li - VP of Finance & Senior Financial Controller Conference Call Participants None - Analyst Operator Good day, and welcome to Yodao's First Quarter twenty twenty five Earni ...

Youdao (DAO) Q1 2025 Earnings Call May 15, 2025 06:00 AM ET Speaker0 Good day, and welcome to Yodao's First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. All participants are in listen only mode. After today's presentation, there will be an opportunity to ask questions. Please note this event is being recorded. I would now like to turn the conference over to Jeffrey Wang, Investor Relations Director. Please go ahead. Speaker1 Thank you, operator. Please note the discussion today will contain forward ...

网易有道公布2025年第一季度未经审计的财务报告。报告显示，2025年一季度，有道实现净收入13亿 元，经营利润1.04亿元创一季度历史新高，同比增长247.7%；经营性现金净流出同比收窄34.7%，财务 效率显著提升。2025年一季度，有道持续在学习服务领域推进AI技术的深化应用，基于"子曰"大模型推 动产品智能化升级。学习服务一季度净收入达6.02亿元。此外，有道AI订阅服务也实现强劲增长，一季 度实现销售额近7000万元，同比增长40%以上。 ...