观点网讯：2月4日，摩根大通发布报告称，投资者对AI的悲观情绪仍在加剧。 摩根大通分析师Toby Ogg表示："我们现在所处的环境已经不是'有罪推定、待证清白'，而是尚未审理 就已被定罪。" 来源：观点地产网 Ogg在两周内与欧洲和美国的50多名投资者会面后表示，他们在过去12至18个月里大幅削减了软件类股 票的持仓。 他还在一份客户报告中称，即便在近期回调之后，"整体而言，入场接盘的意愿仍然偏低"。 免责声明：本文内容与数据由观点根据公开信息整理，不构成投资建议，使用前请核实。 ...

格隆汇2月4日｜周三，软件股以及其他被视为可能受到人工智能进展冲击的板块持续遭到抛售，丝毫没 有缓和迹象。摩根大通表示，投资者的悲观情绪仍在加剧。摩根大通分析师Toby Ogg表示："我们现在 所处的环境已经不是'有罪推定、待证清白'，而是尚未审理就已被定罪。"Ogg在两周内与欧洲和美国的 50多名投资者会面后表示，他们在过去12至18个月里大幅削减了软件类股票的持仓。他在一份客户报告 中称，即便在近期回调之后，"整体而言，入场接盘的意愿仍然偏低"。 ...

周三，软件股以及其他被视为可能受到人工智能进展冲击的板块持续遭到抛售，丝毫没有缓和迹象。摩 根大通表示，投资者的悲观情绪仍在加剧。摩根大通分析师Toby Ogg表示："我们现在所处的环境已经 不是'有罪推定、待证清白'，而是尚未审理就已被定罪。"Ogg在两周内与欧洲和美国的50多名投资者会 面后表示，他们在过去12至18个月里大幅削减了软件类股票的持仓。他在一份客户报告中称，即便在近 期回调之后，"整体而言，入场接盘的意愿仍然偏低"。 来源：滚动播报 ...

格隆汇2月4日｜全球铜库存一年翻倍至百万吨，创五年新高，四季度全球矿山出现供应中断，但库存仍 然攀升，显示需求相对减弱。高频指标中，伦敦金属交易所的净投机头寸开始下降，取消仓单数量也在 减少，显示出投资者情绪趋于谨慎。摩根大通认为，铜价短期将在1.2万美元/吨附近承压盘整，静待二 季度需求信号。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com （责任编辑：宋政 HN002） ...

据追风交易台，摩根大通（J.P. Morgan）亚太股票研究团队于2026年2月3日发布《Copper Dashboard》（Lyndon Fagan等），指出全球可 见铜库存在一年内增长超过一倍，从去年同期的约47万吨飙升至约100万吨，达到五年新高。尽管全球矿山出现供应中断，第四季度库存 仍持续攀升，显示供需格局正在发生转变。 库存一年翻番，且矿山出问题也挡不住堆库 报告指出，截至2026年2月，全球总库存约100万吨，较2025年同期的47万吨增长113%，创5年新高。值得注意的是，这一库存增长发生 在全球矿山出现供应中断的背景下，凸显了需求端的疲软态势。 市场信号：高频指标好坏参半 摩根大通监测的多项高频指标呈现出复杂局面。一方面，铜精矿加工费（TC/RC）持续为负值，表明原料端供应依然紧张，冶炼厂在采 购环节议价能力较弱。 另一方面，伦敦金属交易所（LME）的净投机头寸开始下降，取消仓单数量也在减少。这些信号显示投资者情绪趋于谨慎，市场对短期 价格走势的信心有所动摇。截至2026年2月初，铜价维持在每磅约5.30美元的水平，但技术面和情绪面均显示短期承压。 后市展望：盘整为主，等待需求明朗 综合各项 ...

【要闻速递】 2月2日，黄金期货延续暴跌态势，盘中一度下探至4400美元/盎司，尽显高波动市场的脆弱性。创元期 货分析师何燚指出，1月以来黄金价格连续暴涨推高波动率至历史极值，叠加短期多头交易拥挤，市场 抗风险能力骤降，特朗普提名偏鹰派的沃什任美联储主席这一相对次要的利空，成为触发金价剧烈回调 的直接导火索。 资深黄金分析师沈璟财补充，芝商所于1月30日宣布、2月2日收盘后执行的保证金上调(非高风险账户从 6%升至8%，高风险账户从6.6%升至8.8%)是核心推手之一——通过强制去杠杆抑制投机泡沫，增加交 易成本，将短期价格风险转化为长期资金成本，防范流动性枯竭引发的崩盘。 值得关注的是，黄金暴跌伴随机构集中抛售：摩根大通、高盛等自1月23日金价高位后悄然减持净多头 持仓，截至1月30日占比从35%降至22%，累计减持3.2万手;而散户仍在高位追涨，形成"机构收割、散 户接盘"的典型多杀多格局。此外，机构为应对保证金追缴，无差别抛售黄金等高风险资产换取流动 性，加剧金价波动。 摘要今日周三(2月4日)亚盘时段，近日国际金价剧烈波动，上演"过山车"行情。COMEX黄金期货2月2 日盘中跳水至4400美元/盎司， ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 来源：GlobalMind财旅 核心观点速览 高盛：金价回调属健康调整，看多逻辑未变 瑞银：短期整固后将继续上涨，但需警惕过度修正风险 摩根大通：年底目标上调至6300美元/盎司，坚定看多 一、上周发生了什么？ 上周五（1月31日），金价经历了一次剧烈震荡。周四金价一度冲向5600美元/盎司历史新高，但周五却 暴跌超9%至4900美元附近。这一巨幅波动的导火索是特朗普提名凯文·沃什（Kevin Warsh）出任下届美 联储主席后，美元反弹、贵金属价格回落。 从技术面看，金价在两周内加速上涨约21%，短期动量指标已进入极度超买区域。这次回调幅度达到了 26%，与去年10月金价冲至4300美元后的回调幅度相当。 2027年底：6600美元/盎司 二、三大投行怎么看？ 高盛：这是买入良机 核心判断：回调是健康的，中长期看涨逻辑依然成立 关键理由： 1． 需求端异常强劲- 央行和投资者的购金需求远超预期。4季度央行购金757吨，散户投资需求420吨， 双双创下历史高位 2． 结构性支撑持续 - 投资者持金占全球资产比例已升至3.2%，但仍有很大增长空间 ...

When silver collapsed 40% in January, retail investors lost billions while major banks profited. The reason lies in how modern markets are built, not necessarily how they’re manipulated.When silver crashed 40% in three days this January, wiping out $150 billion in value, the story you heard was simple. The Federal Reserve nominated a tough new chairman, and scared investors sold their gold and silver. Case closed.Except the crash started three hours before that announcement.What really happened reveals some ...

Core Insights - The silver market experienced a significant crash in January, with a 40% decline that resulted in a loss of $150 billion in value, primarily affecting retail investors while institutional players profited [1][2][4]. Market Dynamics - The crash was attributed to structural advantages held by institutional traders over retail investors, rather than manipulation [2][22]. - Institutional traders have access to resources and information that retail investors do not, creating a disparity in market participation [22][28]. Institutional Advantages - **Access to Emergency Liquidity**: Major banks borrowed a record $74.6 billion from the Federal Reserve's emergency lending facility just before the crash, providing them with liquidity that retail investors lacked [7][8]. - **Margin Mechanics**: The CME exchange raised margin requirements by 50% shortly before the crash, forcing many retail traders to liquidate their positions at unfavorable prices [10][11]. - **Authorized Participant Privilege**: Institutions can exploit price discrepancies in ETFs, such as the SLV, allowing them to capture arbitrage profits unavailable to retail investors [13][15]. - **Strategic Positioning in Derivatives**: Institutions like JPMorgan held short positions in silver and were able to take delivery of large quantities at favorable prices during the crash [17]. Timing and Market Reactions - The official narrative linked the crash to the nomination of a new Federal Reserve Chair, but the decline in silver prices began hours earlier, suggesting that other factors were at play [18][21]. - The increase in margin requirements likely triggered a cascade of liquidations, exacerbating the market decline [21][26]. Structural Features of Modern Markets - The article highlights several structural features that create advantages for institutional players, including: - Layered advantages that compound during market stress [23]. - Information flow discrepancies that favor institutions [24]. - Selective support from emergency facilities that stabilize only part of the market [25]. Implications for Retail Traders - Retail traders must recognize the structural differences in market access and the risks associated with leverage, particularly during periods of volatility [28][30].

来源：滚动播报 消息人士称，获英伟达支持的NScale聘请高盛和摩根大通负责其首次公开募股。 ...