生物医药Ⅱ 分析师：李琳琳 登记编码：S0730511010010 lill@ccnew.com 021-50586983 合成生物产业链分析及河南产业概况 证券研究报告-行业深度分析 发布日期：2024 年 07 月 31 日 投资要点： 联系人： 马嶔琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道 1788 号 16 楼 邮编： 200122 ⚫ 全球合成生物产业概况。合成生物学（synthetic biology），又 称为工程生物学，该学科结合了生命科学观察分析方法和工程学 设计思维的学科。在生物合成基本规律的基础上，通过工程方法 设计新的生物系统，或者改造旧的生物代谢过程，甚至从头合成 有特定功能的生物系统，从而实现新的功能或者新物质合成。与 化学合成法相比。合成生物学工艺符合低碳发展的方向，在合适 工艺条件下，能够以较低成本，较高效率的方式来运作。相较于 天然提取法，合成生物学在合适工艺条件下也表现出效率高，成 本低，非资源依赖等特点。但目前全球的合成生物学仍处于发展 的初级阶段，未来机遇与挑战并存。 ⚫ 我国合成生物产业概况。2010 年之后，我国逐步加强合成生物领 域的顶层 ...

——市场分析 相关报告 联系人： 马嵚琦 投资要点： 周三（07 月 31 日）A 股市场平开高走、大幅震荡上涨，早盘股指平开后震 荡上行，沪指盘中在 2935 点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，盘中证券、 酿酒、半导体以及汽车等行业表现较好；铁路公路、银行、公用事业以及 电力等行业表现较弱，沪指全天基本呈现单边震荡上扬的运行特征。创业 板市场周三震荡上行，成指全天表现强于主板市场。 风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经 济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关 系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。 表 2: 港股主要指数表现（单位：点） 1. A股市场走势综述… 2. 后市研判及投资建议 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 周三（07 月 31 日）A 股市场平开高走、大幅震荡上涨，早盘股指平开后震荡上行，沪指盘 中在 2935 点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，盘中证券、酿酒、半导体以及汽车等行业表现 较好；铁路公路、银行、公用事业以及电力等行业表现较弱，沪指全天基本呈现单边震荡上扬 的运行特征。创业板市 ...

分析师：唐俊男 登记编码：S0730519050003 tangjn@ccnew.com 021-50586738 研究助理：王兴广 登记编码：S0730123120001 wangxg1@ccnew.com 0371-65585753 证券研究报告-行业月报 同步大市(维持) 电气设备相对沪深 300 指数表现 电气设备 沪深300 -28% -24% -20% -16% -12% -8% -4% 0% 2023.07 2023.11 2024.03 2024.07 资料来源：中原证券，聚源 相关报告 《电气设备行业半年度策略：电网投资加速 与海外市场拓展：电力设备行业的双重机 遇》 2024-07-10 《电气设备行业月报：电气设备需求向好， 原材料价格下行提振企业利润，关注电气设 备板块龙头企业》 2024-06-28 《电气设备行业专题研究：新型电力装备产 业分析及河南产业概况》 2024-06-12 联系人：马嶔琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编： 200122 电气设备 国内电网建设加速，海外需求维持稳定， 关注电气设备板块龙头企业 ——电 ...

食品饮料 分析师：刘冉 登记编码：S0730516010001 liuran@ccnew.com 021-50586281 基本面改善，盈利下滑趋势扭转 ——水井坊(600779)2024 年中报点评 发布日期：2024 年 07 月 31 日 投资要点： 证券研究报告-中报点评 增持(首次) 市场数据(2024-07-30) | --- | --- | |----------------------|---------------------| | 收盘价(元) | 36.25 | | 一年内最高/最低(元) | 73.41/34.84 | | 沪深 300 指数 | 3,369.38 | | 市净率(倍) | 4.30 | | 流通市值(亿元) | 177.03 | | 基础数据(2024-06-30) | | | 每股净资产(元) | 8.43 | | 每股经营现金流(元) | -0.60 | | 毛利率(%) | 80.96 | | 净资产收益率_摊薄(%) | 5.89 | | 资产负债率(%) | 50.97 | | 总股本/流通股(万股) | 48,836.14/48,836.14 | | B ...

Core Insights - The report highlights a potential recovery in the equipment update cycle driven by domestic and overseas demand, suggesting that industries focusing on self-sufficiency may see growth opportunities [29][12][11] - The automotive sector, particularly in new energy vehicles (NEVs), is experiencing steady growth, with production and sales figures showing significant year-on-year increases [13][12] - The semiconductor industry is entering a new growth phase, driven by rising demand in artificial intelligence and consumer electronics, with a notable increase in integrated circuit production [21][15] Industry Reports - The report indicates that the overall industrial output is either growing slowly or declining, with factor prices weakening again [26] - The photovoltaic industry is expected to stabilize as policies guide reasonable capacity deployment, with a focus on eliminating outdated production capacity [11][16] - The report notes that the communication services, medical services, semiconductor, and aviation sectors present short-term investment opportunities [5][12] Market Analysis - The A-share market is currently experiencing a low valuation environment, with the average P/E ratios for the Shanghai Composite Index and the ChiNext Index below their three-year median levels, suggesting a favorable long-term investment climate [4][12] - The report emphasizes the importance of monitoring policy changes, funding conditions, and external factors that could impact market stability [12][4] - The report also mentions that the central bank's recent monetary policy adjustments aim to support economic growth, which may lead to a gradual recovery in market sentiment [7][12]

相关报告 联系人： 马嵚琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编： 200122 证券研究报告-市场分析 发布日期：2024 年 07 月 30 日 风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经 济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关 系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。 第1页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 表 3: 中信一级行业全天深跌幅分布情况（单位: 点）. 内容目录 1. A股市场走势综述… 2. 后市研判及投资建议 分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 地产半导体行业领涨 A 股震荡整理 投资要点： 《市场分析：成长行业领涨 A 股窄幅波动》 2024-07-29 《市场分析：成长行业领涨 A 股小幅波动》 2024-07-26 《市场分析：汽车新能源行业领涨 A 股小幅 震荡》 2024-07-25 ◼ A 股市场综述 周二（0 ...

分析师：陈拓 登记编码：S0730522100003 chentuo@ccnew.com 电力及公用事业 上半年水电发电量增长超 20%，《决定》 推进电力、公用事业行业市场化改革 ——电力及公用事业行业月报 发布日期：2024 年 07 月 30 日 投资要点： 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 电力及公用事业相对沪深 300 指数表现 电力及公用事业 沪深300 -21% -17% -13% -9% -5% -1% 3% 7% 2023.07 2023.11 2024.03 2024.07 11751 资料来源：中原证券，聚源 相关报告 《电力及公用事业行业月报：水电发电量维持 高 增 长 ， 新 能 源 装 机 达 11.5 亿 千 瓦 》 2024-06-30 《电力及公用事业行业半年度策略：电力市场 化改革有望提速，建议长期关注真正创造价值 的好公司》2024-06-28 《电力及公用事业行业月报：电力需求延续快 速增长，1-4 月电力行业利润增长 44.1%》 2024-05-30 联系人：马嶔琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编： ...

分析师：唐月 登记编码：S0730512030001 tangyue@ccnew.com 021-50586737 计算机 三中全会高度聚焦的计算机行业相关议 题 ——计算机行业专题研究 发布日期：2024 年 07 月 30 日 投资要点： 证券研究报告-行业专题研究 同步大市(维持) 计算机相对沪深 300 指数表现 计算机 沪深300 -40% -34% -28% -21% -15% -9% -2% 4% 2023.07 2023.11 2024.03 2024.07 11751 资料来源：中原证券，聚源 相关报告 《计算机行业月报：聚焦 AI、国产化、IC 三 大方向》 2024-07-04 《计算机行业半年度策略：AI 推动智算建设 加速，国产 IT 发展小气候成型》 2024-07- 01 《计算机行业专题研究：数字经济产业链分 析之河南概况》 2024-05-29 联系人：马嶔琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编： 200122 7 月 21 日，中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议通过 的《中共中央关于进一步全面深化改革 推进中国式 ...

分析师：唐俊男 登记编码：S0730519050003 tangjn@ccnew.com 021-50586738 电力设备及新能源 行业产能出清中，光伏产品价格有望 见底 ——光伏行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 电力设备及新能源相对沪深 300 指数表现 发布日期：2024 年 07 月 30 日 投资要点： 电力设备及新能源 沪深300 -36% -31% -26% -21% -15% -10% -5% 1% 2023.07 2023.11 2024.03 2024.07 资料来源：聚源数据，中原证券研究所 相关报告 《电力设备及新能源行业月报：政策引导光 伏产能合理投放，产业链价格有望筑底》 2024-07-18 《电力设备及新能源行业半年度策略：电网 投资加速与海外市场拓展：电力设备行业的 双重机遇》 2024-07-10 《电力设备及新能源行业半年度策略：凛冬 已至，剩者为王》 2024-07-01 11751 联系人：马嶔琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道 1788 号 16 楼 邮编： 200122 ⚫ 7 月光伏指数震荡筑底，光伏逆变器表现突 ...

Market Performance - The Shanghai Composite Index and Shenzhen Component Index showed a downward trend from July 2023 to July 2024, with the Shanghai Composite Index dropping by 29% and the Shenzhen Component Index by 25% [1] - Major global indices such as the Dow Jones, S&P 500, and Nasdaq also experienced declines, with the Dow Jones falling by 0.67%, S&P 500 by 0.45%, and Nasdaq by 0.15% [3] - The Hang Seng Index, however, rose by 1.28%, indicating a positive performance in the Hong Kong market [3] Industry and Policy Updates - The Ministry of Industry and Information Technology, along with other departments, issued guidelines to promote the innovative development of the arts and crafts industry, encouraging the purchase of culturally distinctive products [4][7] - The first batch of 1,999 affordable housing units in Zhengzhou was launched, marking a significant step in the national affordable housing initiative [7][18] Economic and Financial Analysis - In the first half of 2024, the profits of industrial enterprises above a designated size increased by 3.5% year-on-year, with 32 out of 41 industrial sectors showing profit growth [9] - The People's Bank of China implemented a series of interest rate cuts, reducing the 7-day reverse repo rate to 1.70% and lowering the 1-year and 5-year LPR rates by 10 basis points to 3.35% and 3.85%, respectively [9][10] - The US GDP grew by 2.8% in Q2 2024, exceeding expectations, driven by strong personal consumption and private investment [11] Sector-Specific Insights - The automotive sector saw steady growth, with car production and sales reaching 13.891 million and 14.047 million units, respectively, in the first half of 2024 [26] - The semiconductor industry is entering a new growth cycle, with global semiconductor sales increasing by 19.3% year-on-year in May 2024 [76] - The photovoltaic industry faced challenges, with the PV index dropping by 15.05% in June 2024, and many companies reporting significant losses [79] Investment Recommendations - Investors are advised to focus on sectors such as communication equipment, automotive, military, and consumer electronics for short-term opportunities [23] - The AI sector is expected to see significant growth, with AI applications in smartphones and PCs driving demand for advanced components [83] - The copper-based materials industry is highlighted for its critical role in modern industrial development, with a focus on high-performance copper alloys and advanced processing technologies [69]