乘用车Ⅱ 分析师：龙羽洁 登记编码：S0730523120001 longyj@ccnew.com 0371-65585753 新能源驱动业绩扭亏，关注新车表现 ——赛力斯(601127)年报点评 证券研究报告-年报点评 买入(首次) 市场数据(2025-04-15) | 收盘价(元) | 134.40 | | --- | --- | | 一年内最高/最低(元) | 144.75/71.36 | | 沪深 300 指数 | 3,761.23 | | 市净率(倍) | 16.55 | | 流通市值(亿元) | 2,029.15 | | 基础数据(2024-12-31) | | | 每股净资产(元) | 8.12 | | 每股经营现金流(元) | 14.91 | | 毛利率(%) | 26.15 | | 净资产收益率_摊薄(%) | 48.48 | | 资产负债率(%) | 87.38 | | 总股本/流通股(万股) | 163,336.61/150,978.2 | | | 2 | B 股/H 股(万股) 0.00/0.00 个股相对沪深 300 指数表现 资料来源：中原证券研究所，聚源 相关报告 -18% -6 ...

分析师：张洋 登记编码：S0730516040002 zhangyang-yjs@ccnew.com 021-50586627 自营业绩优异，投行逆市增长 证券Ⅱ ——广发证券(000776)2024 年年报点评 证券研究报告-年报点评 增持(维持) 市场数据(2025-04-15) 投资建议:报告期内公司代理股基交易量市场份额止稳回升，非货公募基 金保有规模稳居行业第三；境内股债承销规模均进入行业前十，境外股债 融资成绩优异，投行业务净收入低基数下实现逆市增长；权益及固收自营 均取得较好投资业绩，合并口径投资收益（含公允价值变动）同比高增进 而提振公司整体业绩；受降费影响公募基金收入贡献略有下降，但公司大 资管业务具备较为显著的品牌优势及投研优势，未来有望持续受益于大力 发展权益基金、加大中长期资金引入力度等资本市场改革系列政策红利。 预计公司 2025 年、2026 年 EPS 分别为 1.18 元、1.24 元，BVPS 分别为 16.96 元、17.91 元，按 4 月 15 日收盘价 15.34 元计算，对应 P/B 分别为 0.90 倍、0.86 倍，维持"增持"的投资评级。 风险提示：1.权益及 ...

电源设备 分析师：唐俊男 登记编码：S0730519050003 tangjn@ccnew.com 021-50586738 光伏胶膜地位稳固，新材料业务快速发展 ——福斯特(603806)年报点评 证券研究报告-年报点评 买入(维持) 市场数据(2025-04-15) | 收盘价(元) | 12.28 | | --- | --- | | 一年内最高/最低(元) | 27.71/12.28 | | 沪深 300 指数 | 3,761.23 | | 市净率(倍) | 2.02 | | 流通市值(亿元) | 320.35 | | 基础数据(2024-12-31) | | 每股净资产(元) 6.09 每股经营现金流(元) 1.68 毛利率(%) 14.74 净资产收益率_摊薄(%) 7.97 资产负债率(%) 21.66 总股本/流通股(万股) 260,873.65/260,873.6 5 B 股/H 股(万股) 0.00/0.00 个股相对沪深 300 指数表现 -30% -23% -16% -8% -1% 6% 14% 21% 2024.04 2024.08 2024.12 2025.04 福斯特 沪深300 ...

证券研究报告-年报点评 增持(维持) 市场数据(2025-04-15) | 收盘价(元) | 5.41 | | --- | --- | | 一年内最高/最低(元) | 6.82/4.42 | | 沪深 300 指数 | 3,761.23 | | 市净率(倍) | 1.04 | | 流通市值(亿元) | 1,664.49 | | 基础数据(2024-12-31) | | | 每股净资产(元) | 5.18 | | 每股经营现金流(元) | 2.87 | | 毛利率(%) | 23.42 | | 净资产收益率_摊薄(%) | 5.48 | | 资产负债率(%) | 45.19 | | 总股本/流通股(万股) | 3,126,442.53/3,076,6 | B 股/H 股(万股) 0.00/0.00 相关报告 电信运营Ⅱ 分析师：李璐毅 登记编码：S0730524120001 lily2@ccnew.com 021-50586278 算力服务快速增长，派息率稳步提升 ——中国联通(600050)年报点评 《中国联通(600050)季报点评：联通云快速发 展，净利润双位数增长》 2024-10-31 联系人：李智 ...

其他化学制品Ⅱ 分析师：顾敏豪 登记编码：S0730512100001 gumh00@ccnew.com 021-50586308 2024 年产销增长经营稳健，新项目保障 长期发展 ——万华化学(600309)年报点评 证券研究报告-年报点评 增持(维持) 市场数据(2025-04-15) | 收盘价(元) | 56.26 | | --- | --- | | 一年内最高/最低(元) | 93.75/56.26 | | 沪深 300 指数 | 3,761.23 | | 市净率(倍) | 1.80 | | 流通市值(亿元) | 1,766.42 | | 基础数据(2025-03-31) | | | 每股净资产(元) | 31.31 | | 每股经营现金流(元) | 0.19 | | 毛利率(%) | 15.70 | | 净资产收益率_摊薄(%) | 3.14 | | 资产负债率(%) | 66.15 | | 总股本/流通股(万股) | 313,974.66/313,974.6 | | | 6 | B 股/H 股(万股) 0.00/0.00 个股相对沪深 300 指数表现 -34% -26% -18% -10% ...

分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 晨会聚焦 资料来源：Wind,中原证券 -15% -9% -4% 1% 7% 12% 17% 23% 2024.04 2024.08 2024.12 2025.04 上证指数 深证成指 | 国内市场表现 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 指数名称 | | 昨日收盘价 | 涨跌幅(%) | | 上证指数 | | 3,267.66 | 0.15 | | 深证成指 | | 9,858.10 | -0.27 | | 创业板指 | | 2,022.77 | -0.47 | | 沪深 | 300 | 3,761.23 | 0.06 | | 上证 | 50 | 2,443.97 | -0.52 | | 科创 | 50 | 891.46 | 0.14 | | 创业板 | 50 | 1,924.26 | -0.67 | | 中证 | 100 | 3,600.68 | -0.03 | | 中证 | 500 | 5,602.53 | -0.44 | | 中证 | 1000 | ...

证券研究报告-年报点评 增持(首次) 市场数据(2025-04-15) 其他化学制品Ⅱ 分析师：牟国洪 登记编码：S0730513030002 | 收盘价(元) | 17.21 | | --- | --- | | 一年内最高/最低(元) | 25.01/12.96 | | 沪深 300 指数 | 3,761.23 | | 市净率(倍) | 2.56 | | 流通市值(亿元) | 238.34 | | 基础数据(2024-12-31) | | | 每股净资产(元) | 6.72 | | 每股经营现金流(元) | 0.46 | | 毛利率(%) | 18.89 | | 净资产收益率_摊薄(%) | 3.69 | | 资产负债率(%) | 44.37 | | 总股本/流通股(万股) | 191,434.41/138,490.4 | | | 5 | | B 股/H 股(万股) | 0.00/0.00 | 个股相对沪深 300 指数表现 -41% -32% -23% -15% -6% 3% 12% 21% 2024.04 2024.08 2024.12 2025.04 天赐材料 沪深300 资料来源：中原证券研究所 相 ...

市场数据(2025-04-15) | 收盘价(元) | 17.21 | | --- | --- | | 一年内最高/最低(元) | 25.01/12.96 | | 沪深 300 指数 | 3,761.23 | | 市净率(倍) | 2.56 | | 流通市值(亿元) | 238.34 | | 基础数据(2024-12-31) | | | 每股净资产(元) | 6.72 | | 每股经营现金流(元) | 0.46 | | 毛利率(%) | 18.89 | | 净资产收益率_摊薄(%) | 3.69 | | 资产负债率(%) | 44.37 | | 总股本/流通股(万股) | 191,434.41/138,490.4 | | | 5 | | B 股/H 股(万股) | 0.00/0.00 | 其他化学制品Ⅱ 分析师：牟国洪 登记编码：S0730513030002 证券研究报告-年报点评 增持(首次) ——天赐材料(002709)年报点评 发布日期：2025 年 04 月 16 日 事件：4 月 14 日，公司公布 2024 年年度报告。 投资要点： 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com ...

食品饮料 分析师：刘冉 登记编码：S0730516010001 liuran@ccnew.com 021-50586281 公司保持较快增长，盈利增强 ——东鹏饮料(605499)年报点评 证券研究报告-年报点评 增持(首次) 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1页 / 共4页 个股相对沪深 300 指数表现 资料来源：中原证券研究所，聚源 相关报告 -10% 4% 19% 33% 48% 62% 76% 91% 2024.04 2024.08 2024.12 2025.04 东鹏饮料 沪深300 联系人：李智 市场数据(2025-04-15) | 0371-65585629 | | --- | | 电话： | | 收盘价(元) | 267.58 | | --- | --- | | 一年内最高/最低(元) | 286.00/190.95 | | 沪深 300 指数 | 3,761.23 | | 市净率(倍) | 16.07 | | 流通市值(亿元) | 1,391.45 | | 基础数据(2025-03-31) | | | 每股净资产(元) | 16.6 ...

食品饮料 分析师：刘冉 登记编码：S0730516010001 liuran@ccnew.com 021-50586281 公司保持较快增长，盈利增强 ——东鹏饮料(605499)年报点评 证券研究报告-年报点评 增持(首次) 市场数据(2025-04-15) | 收盘价(元) | 267.58 | | --- | --- | | 一年内最高/最低(元) | 286.00/190.95 | | 沪深 300 指数 | 3,761.23 | | 市净率(倍) | 16.07 | | 流通市值(亿元) | 1,391.45 | | 基础数据(2025-03-31) | | | 每股净资产(元) | 16.65 | | 每股经营现金流(元) | 1.21 | | 毛利率(%) | 44.47 | | 净资产收益率_摊薄(%) | 11.32 | | 资产负债率(%) | 61.81 | | --- | --- | | 总股本/流通股(万股) | 52,001.30/52,001.30 | | B 股/H 股(万股) | 0.00/0.00 | 个股相对沪深 300 指数表现 资料来源：中原证券研究所，聚源 相关报告 ...