乘用车Ⅱ 分析师：龙羽洁 登记编码：S0730523120001 longyj@ccnew.com 0371-65585753 业绩实现高增，全球化智能化引领增长 ——长城汽车(601633)年报点评 证券研究报告-年报点评 增持(首次) 市场数据(2025-04-08) | 收盘价(元) | 22.95 | | --- | --- | | 一年内最高/最低(元) | 32.03/21.83 | | 沪深 300 指数 | 3,650.76 | | 市净率(倍) | 2.50 | | 流通市值(亿元) | 1,953.65 | | 基础数据(2024-12-31) | | | 每股净资产(元) | 9.19 | | 每股经营现金流(元) | 3.25 | | 毛利率(%) | 19.51 | | 净资产收益率_摊薄(%) | 16.07 | | 资产负债率(%) | 63.64 | | 总股本/流通股(万股) | 856,265.52/851,265.0 | | | 6 | B 股/H 股(万股) 0.00/231,877.60 个股相对沪深 300 指数表现 资料来源：中原证券研究所，聚源 相关报告 -11 ...

食品饮料 分析师：刘冉 登记编码：S0730516010001 liuran@ccnew.com 021-50586281 食饮行情回暖，要素价格延续回落态势 ——食品饮料行业 3 月月报 发布日期：2025 年 04 月 09 日 ⚫ 2025 年 3 月，食品饮料板块上涨 2.34%，板块连续两个月上涨。啤酒、白酒、 肉制品分别上涨 6.24%、2.68%和 2.08%，零食和调味品下跌 2.8%和 1.19%。同 期，沪深 300 下跌 0.07%，食品饮料板块跑赢大盘。2025 年 1 至 3 月，食饮板 块累计微涨：其中，白酒行情的持续性较好；零食、调味品回调；啤酒随着气 温升高有望持续表现。 证券研究报告-行业月报 同步大市(维持) 食品饮料相对沪深 300 指数表现 相关报告 《食品饮料行业点评报告：提振消费政策有望 持续催化板块行情》 2025-03-18 《食品饮料行业月报：食饮行情回暖，部分要 素价格节后回落》 2025-03-05 《食品饮料行业点评报告：供需正在趋于平 衡，原奶价格有望企稳》 2025-03-03 联系人：李智 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.c ...

结构材料 分析师：唐俊男 登记编码：S0730519050003 tangjn@ccnew.com 021-50586738 业绩承压，关注行业产能出清情况 ——凯盛新能(600876)年报点评 证券研究报告-年报点评 增持(维持) 市场数据(2025-04-08) | 收盘价(元) | 8.70 | | --- | --- | | 一年内最高/最低(元) | 13.21/8.14 | | 沪深 300 指数 | 3,650.76 | | 市净率(倍) | 1.40 | | 流通市值(亿元) | 56.17 | | 基础数据(2024-12-31) | | | 每股净资产(元) | | 6.22 | | --- | --- | --- | | 每股经营现金流(元) | | -0.61 | | 毛利率(%) | | -4.35 | | 净资产收益率_摊薄(%) | | -15.18 | | 资产负债率(%) | | 64.45 | | 总股本/流通股(万股) | 64,567.50/64,567.50 | | | B 股/H 股(万股) | 0.00/25,000.00 | | 个股相对沪深 300 指数表现 ...

其他军工Ⅱ 分析师：刘智 登记编码：S0730520110001 liuzhi@ccnew.com 021-50586775 经营质量逐步提升，新型号产品开启公司 新成长 ——中航沈飞(600760)2024 年报点评 证券研究报告-年报点评 买入(首次) 市场数据(2025-04-08) | 收盘价(元) | 42.00 | | --- | --- | | 一年内最高/最低(元) | 61.07/34.36 | | 沪深 300 指数 | 3,650.76 | | 市净率(倍) | 6.78 | | 流通市值(亿元) | 1,152.79 | | 基础数据(2024-12-31) | | | 每股净资产(元) | 6.20 | | 每股经营现金流(元) | -1.36 | | 毛利率(%) | 12.47 | | 净资产收益率_摊薄(%) | 19.88 | 投资要点： 中航沈飞（600760）4 月 1 日披露 2024 年年度报告。2024 年，公司实现 营业总收入 428.37 亿元，同比下降 7.37%；归母净利润 33.94 亿元，同 比增长 12.86%；扣非净利润 33.73 亿元，同比增长 ...

其他军工Ⅱ 分析师：刘智 登记编码：S0730520110001 liuzhi@ccnew.com 021-50586775 经营质量逐步提升，新型号产品开启公司 新成长 ——中航沈飞(600760)2024 年报点评 证券研究报告-年报点评 买入(首次) 市场数据(2025-04-08) | 收盘价(元) | 42.00 | | --- | --- | | 一年内最高/最低(元) | 61.07/34.36 | | 沪深 300 指数 | 3,650.76 | | 市净率(倍) | 6.78 | | 流通市值(亿元) | 1,152.79 | | 基础数据(2024-12-31) | | | 每股净资产(元) | 6.20 | | 每股经营现金流(元) | -1.36 | | 毛利率(%) | 12.47 | | 净资产收益率_摊薄(%) | 19.88 | 投资要点： 中航沈飞（600760）4 月 1 日披露 2024 年年度报告。2024 年，公司实现 营业总收入 428.37 亿元，同比下降 7.37%；归母净利润 33.94 亿元，同 比增长 12.86%；扣非净利润 33.73 亿元，同比增长 ...

证券研究报告-公司点评报告 买入(上调) 计算机软件 分析师：唐月 登记编码：S0730512030001 tangyue@ccnew.com 021-50586737 并购优质 EDA 标的，加速打造全流程能 力 ——华大九天(301269)公司点评报告 市场数据(2025-04-08) | 收盘价(元) | 116.30 | | --- | --- | | 一年内最高/最低(元) | 149.54/70.06 | | 沪深 300 指数 | 3,650.76 | | 市净率(倍) | 12.87 | | 流通市值(亿元) | 305.08 | | 基础数据(2024-09-30) | | | 每股净资产(元) | 9.03 | | 每股经营现金流(元) | -0.08 | | --- | --- | | 毛利率(%) | 91.86 | | 净资产收益率_摊薄(%) | 1.19 | | 资产负债率(%) | 7.17 | | 总股本/流通股(万股) | 54,294.18/26,232.14 | | B 股/H 股(万股) | 0.00/0.00 | 个股相对沪深 300 指数表现 -13% 1% 16 ...

计算机软件 分析师：唐月 登记编码：S0730512030001 tangyue@ccnew.com 021-50586737 并购优质 EDA 标的，加速打造全流程能 力 ——华大九天(301269)公司点评报告 证券研究报告-公司点评报告 买入(上调) 市场数据(2025-04-08) | 收盘价(元) | 116.30 | | --- | --- | | 一年内最高/最低(元) | 149.54/70.06 | | 沪深 300 指数 | 3,650.76 | | 市净率(倍) | 12.87 | | 流通市值(亿元) | 305.08 | | 基础数据(2024-09-30) | | | 每股净资产(元) | 9.03 | | 每股经营现金流(元) | -0.08 | | --- | --- | | 毛利率(%) | 91.86 | | 净资产收益率_摊薄(%) | 1.19 | | 资产负债率(%) | 7.17 | | 总股本/流通股(万股) | 54,294.18/26,232.14 | | B 股/H 股(万股) | 0.00/0.00 | 个股相对沪深 300 指数表现 -13% 1% 16 ...

| 国内市场表现 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 指数名称 | | 昨日收盘价 | | 涨跌幅(%) | | 上证指数 | | 3,145.55 | 1.58 | | | 深证成指 | | 9,424.68 | 0.64 | | | 创业板指 | | 2,022.77 | | -0.47 | | 沪深 | 300 | 3,650.76 | 1.71 | | | 上证 | 50 | 2,443.97 | | -0.52 | | 科创 | 50 | 891.46 | | 0.14 | | 创业板 | 50 | 1,924.26 | | -0.67 | | 中证 | 100 | 3,500.92 | 1.83 | | | 中证 | 500 | 5,326.91 | 0.75 | | | 中证 | 1000 | 6,116.76 | 0.33 | | | 国证 | 2000 | 7,801.23 | 0.58 | | | 资料来源：Wind，中原证券 | | | | | 分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com ...

专用机械 煤机后市场空间巨大，专业化服务龙头市 场份额有望不断提升 ——速达股份(001277)2024 年报点评 证券研究报告-年报点评 增持(首次) 分析师：刘智 登记编码：S0730520110001 liuzhi@ccnew.com 021-50586775 市场数据(2025-04-07) | 收盘价(元) | 33.71 | | --- | --- | | 一年内最高/最低(元) | 43.57/30.89 | | 沪深 300 指数 | 3,589.44 | | 市净率(倍) | 1.69 | | 流通市值(亿元) | 6.40 | 基础数据(2024-12-31) | 每股净资产(元) | 19.91 | | --- | --- | | 每股经营现金流(元) | 2.10 | | 毛利率(%) | 24.52 | | 净资产收益率_摊薄(%) | 9.27 | | 资产负债率(%) | 23.99 | | 总股本/流通股(万股) | 7,600.00/1,900.00 | | B 股/H 股(万股) | 0.00/0.00 | 个股相对沪深 300 指数表现 -29% -21% -12% -4 ...

专用机械 分析师：刘智 登记编码：S0730520110001 liuzhi@ccnew.com 021-50586775 煤机后市场空间巨大，专业化服务龙头市 场份额有望不断提升 ——速达股份(001277)2024 年报点评 证券研究报告-年报点评 增持(首次) 市场数据(2025-04-07) | 收盘价(元) | 33.71 | | --- | --- | | 一年内最高/最低(元) | 43.57/30.89 | | 沪深 300 指数 | 3,589.44 | | 市净率(倍) | 1.69 | | 流通市值(亿元) | 6.40 | 基础数据(2024-12-31) | 每股净资产(元) | 19.91 | | --- | --- | | 每股经营现金流(元) | 2.10 | | 毛利率(%) | 24.52 | | 净资产收益率_摊薄(%) | 9.27 | | 资产负债率(%) | 23.99 | | 总股本/流通股(万股) | 7,600.00/1,900.00 | | B 股/H 股(万股) | 0.00/0.00 | 个股相对沪深 300 指数表现 -29% -21% -12% -4 ...