《锂电池行业月报：销量同比高增长，短期 关注》 2025-05-13 《锂电池行业月报：销量持续高增长，短期 适度关注》 2025-04-14 《锂电池行业月报：销量同比高增长，短期 可关注》 2025-03-12 联系人：李智 马嶔琦 mough@ccnew.com 021-50586980 业绩显著改善，板块可关注 锂电池 分析师：牟国洪 登记编码：S0730513030002 证券研究报告-行业专题研究 强于大市(维持) 锂电池相对沪深 300 指数表现 资料来源：中原证券研究所，聚源 相关报告 2025 年锂电池指数强于沪深 300 指数。2025 年以来，锂电池指数 走势总体强于沪深 300 指数，截止 5 月 16 日锂电池指数上涨 4.75%，跑赢沪深 300 指数 2.95 个百分点；豫股锂电池标的走势弱 于板块指数。 风险提示： 国内外宏观经济下滑超预期；新能源汽车销售不及预期； 行业政策执行力度不及预期；行业竞争加剧；细分领域价格大幅波动； 系统风险。 ——锂电池行业 2024 年年报总结及展望 锂矿发布日期：2025 年 05 月 19 日 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.c ...

计算机 分析师：唐月 登记编码：S0730512030001 tangyue@ccnew.com 021-50586737 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 计算机相对沪深 300 指数表现 相关报告 《计算机行业月报：国产 AI 芯片实现重要突 破，积极关注 5 月鸿蒙 PC 问世》 2025-04- 17 《计算机行业深度分析：AI 时代下，算力产 业的发展趋势及河南概况》 2025-03-31 《计算机行业月报：国内算力投入明显加 快，平台企业借势积极入局》 2025-03-13 联系人：李智 中东加速算力建设，国产大模型或将面临 更多生态围堵 ——计算机行业月报 发布日期：2025 年 05 月 19 日 （1）国产化：H20 被禁以后，英伟达表示或将针对中国推出新一代 特供芯片，但不会再推出 Hopper 系列芯片。首款鸿蒙电脑搭载鸿蒙 5.0 操作系统将在 5 月 19 日正式发布。美国商务部在废除拜登发布 并即将生效的《人工智能扩散规则》，同时将限制的对象转移至华 为昇腾（Ascend）芯片、中国人工智能模型。 （2）AI：根据太平洋网新闻，DeepSeek 计划于 5 月发布下一代 A ...

食品饮料 liuran@ccnew.com 021-50586281 冷冻调理类与线上销售实现高增 登记编码：S0730516010001 证券研究报告-年报点评 谨慎增持(维持) 市场数据(2025-05-16) | 收盘价(元) | 26.93 | | --- | --- | | 一年内最高/最低(元) | 39.73/21.42 | | 沪深 300 指数 | 3,889.09 | | 市净率(倍) | 1.45 | | 流通市值(亿元) | 26.07 | | 基础数据(2025-03-31) | | | 每股净资产(元) | 18.57 | | 每股经营现金流(元) | -0.07 | | 毛利率(%) | 24.42 | | 净资产收益率_摊薄(%) | 1.16 | | 资产负债率(%) | 19.75 | | 总股本/流通股(万股) | 9,716.04/9,679.15 | | B 股/H 股(万股) | 0.00/0.00 | 个股相对沪深 300 指数表现 -45% -36% -28% -19% -10% -2% 7% 15% 2024.05 2024.09 2025.01 2025.0 ...

分析师：唐月 登记编码：S0730512030001 tangyue@ccnew.com 021-50586737 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 计算机相对沪深 300 指数表现 相关报告 《计算机行业月报：国产 AI 芯片实现重要突 破，积极关注 5 月鸿蒙 PC 问世》 2025-04- 17 《计算机行业深度分析：AI 时代下，算力产 业的发展趋势及河南概况》 2025-03-31 《计算机行业月报：国内算力投入明显加 快，平台企业借势积极入局》 2025-03-13 联系人：李智 中东加速算力建设，国产大模型或将面临 更多生态围堵 ——计算机行业月报 计算机 发布日期：2025 年 05 月 19 日 （1）国产化：H20 被禁以后，英伟达表示或将针对中国推出新一代 特供芯片，但不会再推出 Hopper 系列芯片。首款鸿蒙电脑搭载鸿蒙 5.0 操作系统将在 5 月 19 日正式发布。美国商务部在废除拜登发布 并即将生效的《人工智能扩散规则》，同时将限制的对象转移至华 为昇腾（Ascend）芯片、中国人工智能模型。 （2）AI：根据太平洋网新闻，DeepSeek 计划于 5 月发布下一代 A ...

分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 晨会聚焦 资料来源：聚源，中原证券研究所 -18% -13% -8% -3% 2% 8% 13% 18% 2024.05 2024.09 2025.01 2025.05 上证指数 深证成指 | 国内市场表现 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 指数名称 | | 昨日收盘价 | 涨跌幅(%) | | 上证指数 | | 3,367.46 | -0.40 | | 深证成指 | | 10,179.60 | -0.07 | | 创业板指 | | 2,022.77 | -0.47 | | 沪深 | 300 | 3,889.09 | -0.46 | | 上证 | 50 | 2,443.97 | -0.52 | | 科创 | 50 | 891.46 | 0.14 | | 创业板 | 50 | 1,924.26 | -0.67 | | 中证 | 100 | 3,736.11 | -0.47 | | 中证 | 500 | 5,715.85 | 0.01 | | 中证 | 10 ...

兵器兵装Ⅱ 分析师：刘智 登记编码：S0730520110001 liuzhi@ccnew.com 021-50586775 特种装备需求拐点有望出现，公司基本面 有望迎来反转 ——中兵红箭(000519)2024 年报&2025 一季报点评 证券研究报告-年报点评 增持(首次) 市场数据(2025-05-15) | 收盘价(元) | 16.94 | | --- | --- | | 一年内最高/最低(元) | 18.77/11.23 | | 沪深 300 指数 | 3,907.20 | | 市净率(倍) | 2.33 | | 流通市值(亿元) | 235.90 | 基础数据(2025-03-31) | 每股净资产(元) | 7.27 | | --- | --- | | 每股经营现金流(元) | 0.00 | | 毛利率(%) | 14.43 | | 净资产收益率_摊薄(%) | -1.27 | | 资产负债率(%) | 36.75 | | 总股本/流通股(万股) | 139,255.90/139,255.9 | | | 0 | B 股/H 股(万股) 0.00/0.00 联系人：李智 投资要点： ⚫ 两大主业 ...

分析师：龙羽洁 登记编码：S0730523120001 longyj@ccnew.com 0371-65585753 证券研究报告-年报点评 买入(维持) 市场数据(2025-05-15) | 收盘价(元) | 21.36 | | --- | --- | | 一年内最高/最低(元) | 29.60/15.17 | | 沪深 300 指数 | 3,907.20 | | 市净率(倍) | 2.56 | | 流通市值(亿元) | 41.18 | | 基础数据(2025-03-31) | | | 每股净资产(元) | 8.34 | | 每股经营现金流(元) | 1.71 | | 毛利率(%) | 35.39 | | 净资产收益率_摊薄(%) | 3.31 | | 资产负债率(%) | 48.20 | | 总股本/流通股(万股) | 40,150.00/19,278.94 | | B 股/H 股(万股) | 0.00/0.00 | 个股相对沪深 300 指数表现 -44% -36% -27% -18% -9% -1% 8% 17% 2024.05 2024.09 2025.01 2025.05 致欧科技 沪深300 资 ...

Investment Rating - The report assigns an "Accumulate" rating to the company, indicating a potential increase of 5% to 15% relative to the CSI 300 index over the next six months [28]. Core Insights - The company, Guobo Electronics (688375), reported a revenue of 2.59 billion yuan for 2024, a year-on-year decrease of 27.4%, and a net profit of 485 million yuan, down 20.1% year-on-year [7][8]. - The first quarter of 2025 saw a significant decline in revenue, with 350 million yuan, representing a 49.51% year-on-year drop, and a net profit of 57.53 million yuan, down 52.37% year-on-year [7][8]. - Despite the short-term performance pressure, the company anticipates growth driven by military and potential military trade demands as the 14th Five-Year Plan concludes [13]. Summary by Sections Financial Performance - In 2024, the company's gross margin was 38.59%, an increase of 6.31 percentage points year-on-year, while the net margin rose to 18.7%, up 1.7 percentage points [9]. - The revenue from T/R components and RF modules decreased by 30.99% to 2.13 billion yuan, accounting for 89.99% of total revenue, while RF chip revenue increased by 33.46% to 170 million yuan [11]. Business Segments - The T/R component and RF module business faced a revenue decline, while the RF chip segment showed significant growth, indicating a shift in product demand [8][11]. - The company is focusing on expanding its terminal market, with RF chip products already being supplied to several well-known terminal manufacturers [8]. Future Outlook - The company forecasts revenues of 3.06 billion yuan, 3.90 billion yuan, and 4.68 billion yuan for 2025, 2026, and 2027, respectively, with corresponding net profits of 603 million yuan, 787 million yuan, and 963 million yuan [14]. - The anticipated recovery in military demand and potential military trade opportunities are expected to catalyze the company's growth in the coming years [13].

分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 晨会聚焦 资料来源：聚源，中原证券研究所 -17% -11% -6% -1% 4% 9% 15% 20% 2024.05 2024.09 2025.01 2025.05 上证指数 深证成指 【宏观策略】 | 国内市场表现 | 指数名称 | 昨日收盘价 | 涨跌幅(%) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | 3,380.82 | -0.68 | 深证成指 | 10,186.45 | -1.62 | | | | 创业板指 | 2,022.77 | -0.47 | 沪深 | 300 | 3,907.20 | -0.91 | | | 上证 | 50 | 2,443.97 | -0.52 | 科创 | 50 | 891.46 | 0.14 | | 创业板 | 50 | 1,924.26 | -0.67 | 中证 | 100 | 3,753.74 | -0.80 | | 中证 | 500 | 5,715. ...

其他军工Ⅱ 分析师：刘智 登记编码：S0730520110001 liuzhi@ccnew.com021-50586775 十四五收官国防需求有望向好，业绩拐点 有望出现 ——振华科技(000733)2024 年报&2025Q1 点评 证券研究报告-年报点评 买入(首次) 市场数据(2025-05-14) | 收盘价(元) | 48.43 | | --- | --- | | 一年内最高/最低(元) | 64.07/32.59 | | 沪深 300 指数 | 3,943.21 | | 市净率(倍) | 1.81 | | 流通市值(亿元) | 268.19 | | 基础数据(2025-03-31) | | 每股净资产(元) 26.72 每股经营现金流(元) -0.05 毛利率(%) 42.49 净资产收益率_摊薄(%) 0.40 资产负债率(%) 18.02 总股本/流通股(万股) 55,416.94/55,376.82 B 股/H 股(万股) 0.00/0.00 个股相对沪深 300 指数表现 -25% -15% -4% 6% 17% 27% 37% 48% 2024.05 2024.09 2025.01 20 ...