电子 分析师：邹臣 登记编码：S0730523100001 半导体新周期开启，人工智能创新不止 z ouchen@ccnew.com 021-50581991 ——电子行业 2024 年中期投资策略 证券研究报告-行业半年度策略 强于大市(维持) 电子相对沪深300指数表现 发布日期：2024年06月21日 投资要点： 电子 沪深300 4%  回顾2024年上半年，随着行业库存去化及下游需求回暖，半导体 -1% -6% 行业一季度明显复苏，我们认为半导体行业已开启新一轮上行周 -11% -16% 期，AI为推动半导体行业成长的重要动力；AI大模型持续迭代，英 -21% 2023.06 2023.10 2024.02 2024.06 伟达发布基于Blackwell架构的GB200超级芯片及机柜解决方案 -26% -31% GB200 NVL72，人工智能创新从云端延展到终端，AI手机及AI PC 新品密集发布，苹果和微软分别推出Apple Intelligence及 资 料来源：中原证券研究所，聚源 Copilot+PC加速终端变革。展望2024年下半年，我们看好半导体 相关报告 产业链有望延续复苏态势；A ...

Summary of Conference Call Notes Company and Industry Overview - The conference call pertains to Zhongyuan Neipei, a company involved in the automotive parts industry, specifically focusing on brake systems and components for heavy-duty vehicles. Key Points and Arguments Business Performance and Market Position - The company estimates a unit value of approximately 6,000 to 7,000 yuan per vehicle for its products in the heavy truck sector, with actuator components priced around 200 to 300 yuan each [1][4]. - The company has established a strong customer base, including major clients such as Sinotruk, Shaanxi Automobile, Dongfeng Dana, and FAW [3][4]. - The company anticipates achieving its annual economic target of 40 to 50 million yuan, despite a slight downturn in the heavy truck market during the second quarter [4]. Product Development and Market Expansion - The company is experiencing growth in its new brake products, particularly in the North American market, following a recent acquisition that has allowed it to penetrate this market effectively [4][16]. - The company expects to produce between 120,000 to 140,000 units of its new brake products this year, capturing approximately 20% of the market share for heavy trucks [5][6]. - The transition from traditional brake products to new dual-metal brake products is ongoing, with the company currently holding an 80% market share in this segment [9][10]. Future Growth and Strategic Initiatives - The company is focusing on expanding its hydrogen fuel technology and has set a target to deliver 200 units this year, with significant interest from potential clients [17][18]. - A new factory in Thailand is under construction with an investment of 210 million yuan, expected to be operational by the end of 2025, which will help reduce tariffs and improve profit margins [24][25][27]. - The company plans to leverage its new production capabilities to enhance its competitive position in both domestic and international markets, particularly in North America and Europe [20][23]. Financial Projections and Market Strategy - The company projects revenues from its automatic brake business to reach 1 billion yuan within three years, with a focus on expanding its electronic product line to achieve similar growth [36][41]. - The company is also exploring partnerships with major global players, such as Cummins and DBM, to enhance its technological capabilities and market reach [20][38]. Challenges and Considerations - The company acknowledges challenges in the aftermarket segment due to competition from lower-quality products, but it aims to establish a stronger presence through innovative product designs [11][12]. - The transition to new product lines requires careful management to ensure customer acceptance and market penetration [7][8]. Additional Important Information - The company is actively working on improving its production efficiency and expanding its product offerings to meet the evolving demands of the automotive industry [44][45]. - The management emphasizes the importance of maintaining strong relationships with key clients to secure long-term contracts and ensure stable revenue streams [26][29]. This summary encapsulates the critical insights from the conference call, highlighting the company's strategic direction, market positioning, and future growth prospects.

◼ A 股市场综述 第3页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 1. A 股市场走势综述 第5页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机 构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、 客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责， 保证报告信息来源合法合规。 相关报告 图表目录 图 1：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍） 第6页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 投资要点： 联系人： 马嵚琦 证券研究报告-市场分析 发布日期：2024 年 06 月 13 日 周四 A 股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，沪指 盘中在 3040 点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中消费电子、半导体、 汽车以及通信设备等行业表现较好；酿酒、银行、房地产以及文化传媒等 行 ...

【重点数据更新】 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------|----------|----------------------|----------------|---------------------|------------| | 代码 | 简称 | 本次解禁数量（万股） | 总股本（万股） | 占总股本比例（ % ） | 解禁日期 | | 688016.SH | 心脉医疗 | 1,601.47 | 12,326.21 | 12.99 | 2024/06/24 | | 688349.SH | 三一重能 | 376.57 | 120,552.10 | 0.31 | 2024/06/24 | | 688690.SH | 纳微科技 | 19,925.49 | 40,381.48 | 49.34 | 2024/06/24 | | 000333.SZ | 美的集团 | 27.79 | 698,011.58 | 0.00 | 2024/06/24 | | 688512.SH | 慧智微 | 33.48 | 45,520.35 | 0.07 | 2024/0 ...

分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 半导体医疗行业领涨 A 股震荡整固 ——市场分析 相关报告 《市场分析：周期行业领涨 A 股震荡整理》 2024-06-19 《市场分析：通信汽车行业领涨 A 股小幅上 扬》 2024-06-18 《市场分析：汽车半导体行业领涨 A 股震荡 整理》 2024-06-17 联系人： 马嵚琦 证券研究报告-市场分析 发布日期：2024 年 06 月 20 日 投资要点： ◼ A 股市场综述 周四（06 月 20 日）A 股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震 荡上行，沪指盘中在 3028 点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中半导 体、航运港口、黄金以及医疗服务等行业表现较好；软件开发、互联网服 务、通信设备以及电子元件等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡整理 的运行特征。创业板市场周四震荡回落，成指全天表现弱于主板市场。 ◼ 后市研判及投资建议 周四 A 股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，沪指 盘中在 3028 点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中半导体、航运港口 ...

电力设备及新能源 分析师：唐俊男 登记编码：S0730519050003 行业盈利承压，静待市场出清 t angjn@ccnew.com 021-50586738 ——光伏行业 2023 年年报和 2024 年第一季度报告 总结 证券研究报告-行业专题研究 强于大市(维持) 电力设备及新能源相对沪深300指数表现 发布日期：2024年06月19日 投资要点： 电力设备及新能源 沪深300 2% ⚫ 2023年和2024年第一季度光伏行业经营环境回顾：各国家和区域 -3% -9% 加快清洁能源转型步伐，欧盟、美国等市场新增装机稳步增长，中 -14% 东、非洲等新兴市场快速发展，海外光伏市场需求旺盛。国内随着 -20% -25%2023.06 2023.10 2024.02 2024.06 一、二期风光大基地项目落地和光伏组件价格大幅下跌带来的经济 -31% -36% 效益的提升，光伏装机保持高速增长态势。供给端，在各地方政府 和资本市场大力支持下，光伏上下游产能大幅扩张，大量跨界者涌 资 料来源：中原证券研究所，聚源 入，导致光伏各环节产能和产量短期内快速增加，行业竞争趋于激 相关报告 烈。光伏供需格局扭转，硅 ...

汽车 分析师：余典 智能网联汽车试点名单落地，欧盟反补 登记编码：S0730524030001 y udian@ccnew.com 021-50586328 贴关税加速本土化 ——汽车行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 汽车相对沪深300指数表现 发布日期：2024年06月19日 投资要点： 汽车 沪深300 9% • 市场表现：5 月汽车销量同环比小幅增长，观望需求逐步释放。根据 5% 0% 中汽协数据，5 月，汽车销量 241.7 万辆，同环比分别增长 1.5%和 -4% 2.5%。1-5月，汽车销量累计完成1149.6万辆，同比增长8.3%。5月 -9% 汽车经销商库存系数为 1.44，同环比分别下降 17.2%和 15.3%，库存 -13% -18% 水平位于警戒线以下。自主品牌表现强势，1-5月，自主品牌乘用车累 -22% 2023.06 2023.10 2024.02 2024.06 计销量 598.7 万辆，同比增长 25.2%，市场份额达到 61.3%，同比上 升8.2个百分点。 数 据来源： Wind，中原证券 相关报告 客车板块各细分市场同比均增，天然气重卡持续走强。5 月 ...

公司代码 申购日期 发行数量 申购上限 发行价格 资料来源：Wind，中原证券 【近期报告】 | --- | --- | --- | |------------|--------------------------------------------------------------|-------------------------| | 日期 | 题目 | 作者 | | 2024-06-19 | 行业月报：智能网联汽车试点名单落地，欧盟反补贴关税加速本土化 | 余典 (S0730524030001) | | 2024-06-19 | 市场分析：周期行业领涨 A 股震荡整理 | 张刚 (S0730511010001) | | 2024-06-19 | 行业专题研究：行业盈利承压，静待市场出清 | 唐俊男 (S0730519050003) | | 2024-06-19 | 晨会聚焦：晨会聚焦 | 周建华 (S0730518120001) | | 2024-06-18 | 市场分析：通信汽车行业领涨 A 股小幅上扬 | 张刚 (S0730511010001) | | 2024-06-18 | 晨会聚焦：晨会聚 ...

表 2: 港股主要指数表现（单位：点） 表 3: 中信一级行业全天深跌幅分布情况（单位: 点）. 内容目录 1. A股市场走势综述… 2. 后市研判及投资建议 图表目录 图 1: 最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位:倍) 图 2: 最近三年沪市和深市成交金额变化（单位: 亿元) 图 3: 最近三年沪股通和深股通资金净流入变化(单位:亿元) 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第2页 / 共7页 周二（06 月 18 日）A 股市场低开高走、小幅震荡上涨，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘 中在 3030 点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，盘中汽车、软件开发、通信设备以及互联网服 务等行业表现较好；煤炭、酿酒、医疗服务以及生物制品等行业表现较弱，沪指全天基本呈现 震荡上扬的运行特征。创业板市场周二震荡上扬，成指全天表现弱于主板市场。上证综指收市 报 3030.25 点，涨 0.48%，深证成指收市报 9318.47 点，涨 0.40%，科创 50 指数下跌 0.03%， 创业板指上涨 0.29%。深沪两市全日共成交 7396 亿元，较前一交易日有所减少。 从盘中 ...

分析师：周建华 登记编码：S0730518120001 zhoujh-yjs@ccnew.cm 021-50586758 晨会聚焦 资料来源：聚源，中原证券研究所 【财经要闻】 行业月报：行业景气边际回暖，围绕两条主线布局 行业月报：暑期文化娱乐消费旺季将至，关注电影、游戏定档进展 行业月报：大基金三期成立，关注国产替代方向 行业月报：地产政策持续加码，关注家居估值修复 行业月报：行业投资提振，多数商品价格企稳 行业月报：美国通胀数据有所降温，金属价格普遍上涨 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 1、中国 5 月规模以上工业增加值同比增长 5.6%，前值 6.7%；社会消费品零售总额同比增长 3.7%， 前值 2.3%；固定资产投资（不含农户）同比增长 4%，前值增 4.2%。 2、5 月份，70 个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比下降、同比降幅略有扩大。其中， 一线城市新建商品住宅销售价格环比下降 0.7%，二手住宅销售价格环比下降 1.2%。 3、人社部、财政部发布通知，从 2024 年 1 月 1 日起调整企业和机关事业单位退休人员基本养老 金水平，退休人员基本养老金 ...