2026 年 03 月 16 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 张钰莹 S0350524100004 zhangyy03@ghzq.com.cn [Table_Title] 业绩持稳增长，海外持续拓展 投资要点: 风险提示：政策风险；基建、地产投资不及预期风险；市场风险； ——山推股份（000680）2025 年报点评 最近一年走势 | 相对沪深 300 | 表现 | | 2026/03/16 | | --- | --- | --- | --- | | 表现 | 1M | 3M | 12M | | 山推股份 | -12.0% | 7.0% | 14.0% | | 沪深 300 | 0.2% | 3.9% | 16.6% | | 市场数据 | | | 2026/03/16 | | 当前价格（元） | | | 11.48 | | 52 周价格区间（元） | | | 7.36-13.75 | | 总市值（百万元） | | | 17,221.64 | | 流通市值（百万元） | | | 15,092.51 | | 总股本（万股） | | | 150,014.26 | | 流通股本（万股） | ...

2026 年 03 月 16 日 公司研究 评级：增持(首次覆盖) 研究所： 证券分析师： 徐鸣爽 S0350525120002 xums@ghzq.com.cn 证券分析师： 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn [Table_Title] 从周期到周期成长，中国重汽 H 的盈利中枢与 全球视野下的价值重估 ——中国重汽（03808）公司深度研究 最近一年走势 | 相对恒生指数表现 | | 2026/03/13 | | | --- | --- | --- | --- | | 表现 | 1M | 3M | 12M | | 中国重汽 | -11.4% | 25.4% | 71.8% | | 恒生指数 | -4.1% | -2.0% | 8.5% | | 市场数据 | 2026/03/13 | | --- | --- | | 当前价格（港元） | 37.10 | | 周价格区间（港元） 52 | 17.58-45.78 | | 总市值（百万港元） | 102,432.85 | | 流通市值（百万港元） | 102,432.85 | | 总股本（万股） | 276,099.33 | ...

2026 年 03 月 15 日 行业研究 评级：推荐(维持) | 研究所： | | | | --- | --- | --- | | 证券分析师： | | 陈晨 S0350522110007 | | | | chenc09@ghzq.com.cn | | 联系人 | ： | 张益 S0350124100016 | | | | zhangy33@ghzq.com.cn | | 联系人 | ： | 徐萌 S0350125070001 | | | | xum02@ghzq.com.cn | [Table_Title] 地缘扰动进行时，进口煤倒挂进一步加剧 ——煤炭开采行业周报 最近一年走势 | 行业相对表现 | | 2026/03/13 | | | --- | --- | --- | --- | | 表现 | 1M | 3M | 12M | | 煤炭开采 | 15.6% | 25.0% | 31.3% | | 沪深 300 | 0.2% | 1.9% | 19.4% | 《煤炭开采行业周报：中东地缘冲突加剧原油突破 90 美元/桶，煤价淡季有支撑（推荐）*煤炭开采* 陈晨》——2026-03-08 《煤炭开采行业周 ...

2026 年 03 月 15 日 行业研究 评级：推荐(维持) | 研究所： | | | --- | --- | | 证券分析师： | 董伯骏 S0350521080009 | | | dongbj@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | 李永磊 S0350521080004 | | | liyl03@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | 杨仁文 S0350521120001 | | | yangrw@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | 李娟廷 S0350524090007 | | | lijt03@ghzq.com.cn | [Table_Title] 1-2 月我国集成电路出口额同比大增 69% ——新材料产业周报 最近一年走势 | 行业相对表现 | | | 2026/03/13 | | --- | --- | --- | --- | | 表现 | 1M | 3M | 12M | | 基础化工 | 7.2% | 27.1% | 50.5% | | 沪深 300 | 0.2% | 1.9% | 19.4% | 相关报告 核心逻辑 新材料是化工行业未来发展的一个重要方向，正 ...

证券研究报告 2026年03月15日 有色金属 铝行业周报：美以伊冲突仍是主线，铝价继续走高 评级：推荐(维持) 陈晨(证券分析师) 王璇(证券分析师) S0350522110007 S0350523080001 chenc09@ghzq.com.cn wangx15@ghzq.com.cn 最近一年走势 相关报告 -26% 7% 40% 73% 106% 139% 2025/03/17 2025/09/13 2026/03/12 有色金属 沪深300 《铝行业周报：沃什获美联储主席提名，铝价冲高回落（推荐）*有色金属*王 璇，陈晨》——2026-02-01 《铝行业周报：避险情绪降温，累库速度放缓（推荐）*有色金属*王璇，陈 晨》——2026-01-25 《铝行业周报：降息预期下降，库存继续累积（推荐）*有色金属*王璇，陈 晨》——2026-01-18 沪深300表现 | 表现 | 1M | 3M | 12M | | --- | --- | --- | --- | | 有色金属 | -0.1% | 23.6% | 95.4% | | 沪深300 | 0.2% | 1.9% | 19.4% | 请务必阅读报告 ...

2026 年 03 月 15 日 公司研究 评级：买入(维持) | 研究所： | | | --- | --- | | 证券分析师： | 董伯骏 S0350521080009 | | | dongbj@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | 李永磊 S0350521080004 | | | liyl03@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | 李娟廷 S0350524090007 | | | lijt03@ghzq.com.cn | [Table_Title] 2025 年利润大增，油价上涨看好公司业绩 ——宝丰能源（600989）2025 年年报点评 最近一年走势 | 相对沪深 | 300 | | | 2026/03/13 | 表现 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 表现 | | 1M | 3M | 12M | | | | 宝丰能源 | | | 95.6% | 107.0% | 50.7% | | | 沪深 300 | | | 1.9% | 19.4% | | 0.2% | | 市场数据 | 2026/03/13 | | - ...

| 研究所： | | | --- | --- | | 证券分析师： | 杨仁文 S0350521120001 | | | yangrw@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | 方博云 S0350521120002 | | | fangby@ghzq.com.cn | | 联系人 ： | 肖江洁 S0350125050005 | | | xiaojj@ghzq.com.cn | [Table_Title] 2025 年业绩中高速成长，股权激励有效提振信 心 ——汇量科技（01860）2025 年业绩点评报告 2026 年 03 月 15 日 公司研究 评级：买入(维持) 最近一年走势 | 事件: | | --- | 3 月 11 日汇量科技发布 2025 年度业绩，实现总营收 20.47 亿美元，同 比增长 35.7%，实现期内盈利 6161.9 万美元，同比增长 346.2%，实现 经调整净利润 9549.4 万美元，同比增长 93.5%，实现经调整 EBITDA 1.91 亿美元，同比增长 38.1%。 投资要点: 2025 年业绩稳健增长，盈利能力持续释放。 2025 年公司实现总营收 20.4 ...

2026 年 03 月 15 日 债券研究周报 研究所： 证券分析师： 颜子琦 S0350525090002 yanzq@ghzq.com.cn 证券分析师： 洪子彦 S0350525100001 [Table_Title] 债市定价权向券商集中 债券研究周报 最近一年走势 本篇报告解决了以下核心问题：1、近期债市行情分析；2、后续市 场行情展望。 投资要点: 国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 hongzy@ghzq.com.cn 相关报告 《固定收益点评：债跌结束了吗？*颜子琦，洪子 彦》——2026-03-10 子琦，洪子彦》——2026-03-08 子彦》——2026-03-05 《债券研究周报：农商行"扫货"超长债之后*颜 子琦，洪子彦》——2026-03-01 《债券研究周报：十债突破 1.80%，这次有何不 同？*颜子琦，洪子彦》——2026-02-24 本周长端利率在伊朗冲突、国际油价高企背景下表现较弱，中短端 则因为同业存款自律机制影响偏强，目前利率曲线整体陡峭化，长 债利率表现偏弱的背后，实际是券商定价权的提升。 《债券研究周报：10 年国开利差为何下不去？*颜 《固定收益点评： ...

2026 年 03 月 15 日 行业研究 评级：推荐(维持) 研究所： 证券分析师： 曹泽运 S0350525110001 caozy@ghzq.com.cn 证券分析师： 孔维崎 S0350524030002 kongwq@ghzq.com.cn [Table_Title] 关注癌症早筛领域未满足临床需求 ——医药生物行业周报 | 行业相对表现 | | 2026/03/13 | | | --- | --- | --- | --- | | 表现 | 1M | 3M | 12M | | 医药生物 | -2.5% | -2.5% | 9.8% | | 沪深 300 | 0.2% | 1.9% | 19.4% | 相关报告 《医药生物行业周报：多家医药公司 3 月纳入港股 通，交易流动性有望提升（推荐）*医药生物*曹泽 运，孔维崎》——2026-03-09 《医药生物行业周报：和铂医药 HBM4003 BD 落 地，携手偏向性 IL-2 共启 Treg 治疗新局（推荐） *医药生物*曹泽运，郭磊》——2026-02-24 《医药生物行业周报：政策暖风持续提振，关注中 药板块投资机会（推荐）*医药生物*曹泽运，郭磊 ...

2026 年 03 月 15 日 公司研究 评级：买入(维持) | | | | 研究所： | | | | --- | --- | --- | | 证券分析师： | | 林昕宇 S0350522110005 | | | | linxy01@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | | 赵兰亭 S0350524080004 | | | | zhaolt@ghzq.com.cn | | 联系人 | ： | 孙馨竹 S0350124060027 | | | | sunxz@ghzq.com.cn | [Table_Title] 2025 年报业绩靓丽，门店扩张、会员运营、供 应链升级三大逻辑持续兑现 ——锅圈（02517）2025 年年报点评 最近一年走势 | 相对恒生指数表现 | | | 2026/03/13 | | --- | --- | --- | --- | | 表现 | 1M | 3M | 12M | | 锅圈 | -2.5% | 13.2% | 127.3% | | 恒生指数 | -4.1% | -2.0% | 8.5% | | 市场数据 | | | 2026/03/13 | | 当前价格（港元） ...