强于大市 医药生物 | 证券研究报告 — 行业策略报告 2024 年 12 月 5 日 医药生物行业 2025 年度策略 2025 年医药生物板块的三点思路 整体而言，医药生物板块 2024 年整体承压，但是 2025 年依然值得期待。集采实施多年后，许多 品种已经逐步进入到价格平稳窗口期。考虑到我国庞大的人口基数，产品在集采降价后可及性往 往大幅提高。同时，伴随资金面因素的回暖，CXO 和科研服务的需求及医疗设备采购有望逐步 恢复。此外，创新仍然是医药生物板块中值得关注的点，有望给企业带来新的增量。 行情 ◼ 整体来看，医药行业 2024 年表现相对低迷，截止到 2024 年 11 月 26 日，申万医药生物板 块上半年下跌 11.46%，排名第 31 位，跑输沪深 300 指数 23.38pct。分子板块来看，截止到 2024 年 11 月 26 日，医药流通板块实现正向收益，其他医药行业的子板块普遍呈现负收益 率状态。从估值上来看，截止到 2024 年 11 月 26 日，医药生物板块的整体估值为 26.93x， 与 2021 年的估值水平相比仍然较低。 支撑评级的要点 ◼ 集采后的刚需板块仍具备稳健成 ...

688035.SH 电子 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 12 月 5 日 德邦科技 增持 原评级：增持 市场价格:人民币 36.91 板块评级:强于大市 本报告要点 24 年前三季度公司营收稳健增长，盈利 能力承压，看好公司产品验证及导入持 续推进，维持增持评级。 股价表现 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 (59%) (44%) (29%) (14%) 1% 15% Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24Sep-24Oct-24Dec-24 德邦科技 上证综指 绝对 (29.6) 0.0 43.1 (36.1) 相对上证综指 (43.2) (1.6) 22.3 (47.4) | --- | --- | |----------------------------------------|-----------------| | | | | 发行股数 ( 百万 ) | | | 流通股 ( 百万 ) | | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | | | 3 个月日均交易额 ( 人民币 百万 ) | | | ...

688019.SH 买入 原评级：买入 市场价格:人民币 153.06 板块评级:强于大市 本报告要点 24Q3 业绩快速增长，新品持续放量。看 好公司平台化布局有序推进，维持买入 评级。 股价表现 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 (2.2) (2.4) 39.7 (9.1) 相对上证综指 (15.8) (4.1) 18.9 (20.4) (28%) (16%) (4%) 7% 19% 31% Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24Sep-24Oct-24Dec-24 安集科技 上证综指 | --- | --- | |-----------------------------------------------|-----------| | | | | 发行股数 ( 百万 ) | 129.21 | | 流通股 ( 百万 ) | 129.21 | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | 19,777.38 | | 3 个月日均交易额 ( 人民币 百万 ) | 402.24 | | 主要股东 | | | Anji Mic ...

市场指数 指数名称 收盘价 涨跌% 上证综指 3364.65 (0.42) 深证成指 10604.01 (1.02) 沪深 300 3930.56 (0.54) 中小 100 6474.54 (1.24) 创业板指 2213.41 (1.43) 行业表现（申万一级） 指数名称 涨跌% 指数名称 涨跌% 煤炭 2.19 传媒 (3.21) 石油石化 1.01 纺织服饰 (2.29) 家用电器 0.74 美容护理 (2.20) 机械设备 0.25 房地产 (2.15) 银行 0.13 电力设备 (2.12) 资料来源：万得，中银证券 中银晨会聚焦-20241205 证券研究报告——晨会聚焦 2024 年 12 月 5 日 ■重点关注 【基础化工】蓝晓科技*余嫄嫄。公司发布 2024 年三季报，2024 年前三季度 公司实现营收 18.92 亿元，同比增长 19.99%；实现归母净利润 5.96 亿元，同 比增长 15.10%。其中 24Q3 实现营收 5.97 亿元，同比增长 4.92%，环比下降 10.00%；实现归母净利润 1.92 亿元，同比增长 11.71%，环比下降 18.13%。 中银国际证券股份有限 ...

基础化工 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 12 月 4 日 300487.SZ 买入 原评级：买入 市场价格:人民币 54.20 板块评级:强于大市 本报告要点 24 年前三季度公司业绩稳健增长，24Q3 业绩环比下降。看好公司吸附材料业务 持续发展，维持买入评级。 股价表现 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 (25%) (15%) (4%) 6% 16% 27% Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24Sep-24Oct-24Dec-24 蓝晓科技 深圳成指 绝对 4.6 8.5 28.8 8.4 相对深圳成指 (8.2) 9.1 (0.1) (1.3) | --- | --- | |-----------------------------------------------|-----------| | | | | 发行股数 ( 百万 ) | 507.34 | | 流通股 ( 百万 ) | 306.30 | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | 27,497.90 | | 3 个月日均交易额 ( 人民 ...

| --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

医药生物 | 证券研究报告 — 行业周报 2024 年 12 月 3 日 相关研究报告 《医药生物行业周报》20241124 《医药生物行业周报》20241117 《医药生物行业周报&三季报总结》20241111 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 医药生物 证券分析师：刘恩阳 enyang.liu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300523090004 强于大市 医药生物行业周报 2024 年医保谈判结果公布 2024 年医保谈判结果公布，谈判成功率为 76%，平均降价 63%。在坚持保基 本的基础上，医保谈判也大力支持创新药发展。 板块行情 证券分析师：梁端玉 duanyu.liang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300523090003 ◼ 申万医药生物指数在 2024.11.25-2024.11.29 期间上涨 2.95%，排名第十 三，跑赢沪深 300 指数 1.63 个百分点。近一周内，医药生物各细分板块 均较沪深 300 指数实现正向收益。估值表现方面，截至 2024.11.29，申万 医药生物板块市盈率（TTM）为 27 ...

| --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------|------------------------------------------------------|----------------------------|-------|----------------------------------------------------------------------------| | 证券研究报告 \n市场指数 指数名称 | —— \n收盘价 | 晨会聚焦 \n 涨跌 | % | 2024 年 12 月 3 日 \n中银晨会聚焦 -20241203 | | 上证综指 | | 3363.98 1.13 | | | | 深证成指 | | 10756.55 1.36 | | | | 沪深 300 | | 3947.63 0.79 | | ■ 重点关注 | | 中小 | | | | | | 100 创业板指 | | 6599.98 1.34 2255.50 1.42 | | 【电子】思特威 -W* 苏凌瑶。思特威发布 SC58 ...

交通运输 | 证券研究报告 — 行业周报 2024 年 12 月 3 日 交通运输行业周报 环保法规影响干散货航运市场，中办国办印发 《有效降低全社会物流成本行动方案》 航运方面，环保法规影响干散货航运市场，新造船市场高景气延续。航空方 面，11 月底成都天府国际机场年旅客吞吐量破 5000 万，大韩航空历时四年 确认合并。快递物流方面，中办国办印发《有效降低全社会物流成本行动方 案》，物流运行回升势头有所增强。 ◼ 核心观点： ①环保法规影响干散货航运市场，新造船市场高景气延续。环保法规推 动老旧运力淘汰，全球贸易格局有所改变，干散货航运市场正经历变 革。随着国际海事组织（IMO）对船舶排放标准的要求日益严格，老旧 船舶因不符合环保标准而被迫退出市场。未来几年，随着环保法规的进 一步收紧，干散货市场的运价有望得到抬升。新能源行业的发展也为干 散货航运市场注入了新的增长动力。德路里表示，随着对年轻且高效船 队的需求上升，租船市场的细分化趋势正在加剧。随着欧盟排放交易体 系（ETS）在欧洲地区鼓励年轻船队的使用和 FuelEU海事法规的出台， 将进一步吸引低碳/零碳能力船舶，预计欧洲地区的干散货运价将上 涨。新 ...

| --- | --- ...