Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" [2][6]. Core Views - The company has demonstrated resilience in operational management, with profitability showing elasticity despite a significant decline in revenue due to adverse external conditions. The company is actively pursuing quality improvement and efficiency enhancement strategies, resulting in improved revenue quality and a gross margin increase of 7.86 percentage points year-on-year [2][6]. - The company reported a half-year revenue of 873 million yuan, a decrease of 13.07% year-on-year, while the net profit attributable to shareholders was 206 million yuan, an increase of 2.98% [2][6]. - The company is experiencing strong growth in specific sectors, such as the healthcare industry (+46.45%), energy sector (+33.42%), and legal and political sectors (+31.13%). New business directions, including cloud security (+51.52%) and cloud computing (+35.80%), are also showing significant growth [2][6]. Financial Summary - For the year 2024, the company is projected to achieve revenues of 3.44 billion yuan, with net profits of 254 million yuan, reflecting a growth rate of 10.24% and 168.40% respectively [6][10]. - The company’s gross margin reached 63.30%, indicating effective cost control with operating costs decreasing by 28.41% [2][10]. - The company’s operating cash flow showed a net inflow of -253 million yuan, an increase of 15.44% year-on-year, indicating improved cash flow management [2][10].

2024 年 08 月 16 日 证券研究报告|公司研究|公司点评 中矿资源（002738） 2024H1 点评：降本增效对冲锂周期，铜矿收购开启新曲线 业绩概要：公司 2024 年上半年实现营业收入 24.2 亿元（同比-32.8%），实 现归母净利润 4.73 亿元 (同比-68.5%)，扣非后归母净利润为 4.45 亿元 (同 比-70.2%），对应基本 EPS 为 0.66 元。其中，公司 Q2 实现营收 12.95 亿元 （同比-15.3%，环比+15.0%），归母净利润 2.17 亿元（同比-46.7%，环比- 15.4%），单季度基本 EPS 为 0.30 元； 锂盐量增价碱致营收承压: 公司的主要业务包括锂电新能源原料开发与利用 业务、稀有轻金属（饱、蚀）资源的开发与利用、固体矿产勘查和矿权开发 等，2024H1 上述三块业务分别实现营收 15.9/ 4.71/ 1.11 亿元，分别同比- 41.0%/-11.7%/+1.4%。上半年公司营收同比下降主要受到裡价承压下行拖 累，锂价方面，由于受到锂盐供给投放增加较多及下游锂电行业需求增速相 对偏慢的影响，碳酸锂现货价格自 2023 年年初超过 ...

2024年08月19日 证券研究报告|行业研究|行业点评 非银金融 投资评级 增持 维持评级 非银行业周报（2024 年第二十九期）: 上市券商聚焦"提质增效重回报"，增加分红频次 市场表现: 本期(2024.8.12-2024.8.16)非银(申万)指数+1.09%,行业排名 5/31,券商II 指数+0.61%,保险Ⅱ指数 2.51%; 上证综指+0.60%，深证成指-0.52%，创业板指-0.26%。 个股涨跌幅排名前五位:华金资本(+13.48%)、锦龙股份(+12.60%)、国盛金 控(+5.38%)、中国人寿(+4.50%)、天风证券(+4.44%); 个股涨跌幅排名后五位: 仁东控股(-4.21%)、渤海租赁(-3.70%)、九鼎投资（- 3.15%）、华铁应急(-2.94%)、天茂集团（-2.76%）。 (注：去除 ST 及退市股票) 核心观点: 证券: 市场层面,本周,证券板块上涨 0.61%,跑赢沪深 300指数 0.19pct,跑赢上证综 指数 0.01pct。当前券商板块 PB 估值为 1.01 倍,位于历史低位。 本周,多家券商发布 2023年度权益分派实施公告,拟于近日进行权益分派 ...

势表现。 2024年08月18日 证券研究报告|宏观研究|宏观点评 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|--------------------------------------------------------------------------------|------------------|------------------|----------------------------------------------------------------------|--------------------| | | 金融数据和经济数据显示内需修复进程是后续经济走势的关键 | | | 2024 年 8 月 12 日-8 月 17 日周报 | | | | | | | 主要数据 | | | � | 美国 7月通胀进一步回落,9月议息会议焦点在于降息幅度,人民币汇率波动性 | 上证指数 沪深300 | | | 2879.4298 3345.634 | | | 增加 | | | 深证成指 | 8349.8703 | | | 美国劳工统计局周三公布的 ...

卫星互联网板块上市公司;(2)与智能驾驶等战略新兴产业存在相 2024年08月17日 证券研究报告|策略研究|策略点评 全球资金"高切低"，国内政策发力或将引入增量资金 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------|-------|------------------------------------------------------------|------------------|------------------------------------------------------------------| | 报告摘要 | | | 作者 | | | 核心观点: | | | 董忠云 | 分析师 | | | | | | SAC执业证书: S0640515120001 | | | | 近期全球资本市场持续对美联储年内降息确定性大幅提升进行反 | | 联系电话:010-59562478 | | | | 应,虽然幅度有所摇摆,但方向的确定推动全球资金再平衡,并衍 | | 邮箱:dongzy@avicsec.com | | | | 生出"反套息交易"、"衰退交易 ...

2024年08月15日 证券研究报告|宏观研究|宏观点评 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|----------------------------------|---------------------------------------------------------------------------|-------|----------|----------|---------------------------------------------------------------------|-----------| | | 内需修复进程是后续经济走势的关键 | | | 主要数据 | | -2024 年 7 月经济数据点评 | | | | | | | 上证指数 | | | 2877.3579 | | | | 今年二季度经济增速低于预期,从行业上主要受到建筑业、金融业和房地产业 | | 沪深300 | | | 3341.953 | | | | 的拖累,从支出法角度主要是房地产投资、基建投资和居民消费拖慢了整体经济 ...

2024 年 08 月 17 日 证券研究报告|行业研究|行业点评 农林牧渔 农业周观点：猪价继续攀升，７月必需消费显韧性 报告摘要 ◆ 本周行情 申万农林牧渔行业（-2.04%），申万行业排名（24/31）； 上证指数（0.60%），沪深 300（0.42%），中小 100（-0.88%）； 方及集团宏绎来就国投中含海利生物雪格生物 涨幅前五 27. 4%5. 9%5. 9%5. 3%4. 8% 邦基科技蒋隆殷份羊 乐种业* 谷林业ST 天山 头格前五 −11. 1%−10. 2%-9. 4%−8. 7%−8. 6% 资料未源：iFind，中杭证券研究所整理 投资评级 增持 维持评级 行业走势图 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 23-08 作者 彭海兰 分析师 SAC执业证书：S0640517080001 联系电话：010-59562522 ◆ 简娶回顾观点 行业周观点:《猪价站上 20，供需仍望演绎》《猪价景气延续，鸡苗涨势 显著》、《宠物 618 成绩亮眼，长逻辑望持续演绎》。 ◆ 本周核心观点 【核心观点】消费旺季渐近，生猪价格继续攀升。从 7 月经济数据 看，必需性消费显 ...

2024 年 08 月 17 日 证券研究报告|行业研究|军工行业点评 国防军工 投资评级 增持 军工行业周报：等待中报落地，"利空"逐步出清 维持评级 报告摘要 核心观点 本周，国防军工（申万）指数（-2.02%），上证综指（+0.60%），深证 成指（-0.24%）、创业板指（-0.08%）、军工板块延续上周调整态势，前 期强势细分赛道已回落至 7 月底位置附近。 前期低空、商业航天等主题行情之后回归理性，市场关注重点也回归 到订单驱动和业绩兑现，未来两周中报密集落地，预计难言乐观，但 未尝不是一种利空落地，或可期待后续情绪回暖。随着"十四五"未 期冲刺阶段，此轮军工人事调整以及降价等影响将会逐步消减，订单、 需求逐步释放，行业基本面重整待发。 本周主要有以下几方面值得关注： 一、军工板块 ETF 连续两周逆势流入 本周，罕工板块 ETF 份额为 270.93 亿元，同比增加 1.37%，在板 块连续两周调整之下，继上周同比增加 1.14%后再度提升。在市场情绪 低迷环境下，军工 ETF 投资热度不降反升，一方面展现出军工板块在 当下处于估值底部区域的较高配置价值, 另一方面体现市场对于军工行 业在内需层 ...

2024 年 08 月 13 日 证券研究报告|公司研究|公司点评 锦江酒店（600754） 公司股权激励计划落地，深化改革释放增长潜力 ◆ 事件：８月 9 日、公司公告披露、公司拟开展 2024 年限制性股票激励 计划及回购公司股份方案。拟向激励对象授予不超过 800 万股，约占 激励计划草案公告时公司股本总额的 0.75%。其中，首次授予不超过 647.7 万股，首次授予的激励对象不超过 148 人，授予价格为 11.97 元/股。 ◆ 本次股权激励草案涉及考核指标全面，展现公司经营信心。业绩考核 指标主要涵盖四个方面，即在 2024-2026 年三年间，①扣非归母净 利润同比增长率分别不低于 30%/27%/21%，对应扣非净利润分别为 10.1/12.8/15.5 亿元；②新开店分别不低于 1200/1200/1200（或累计 不低于 1200/2400/3600）家；③主业利润率分别不低于 11%/12.5%/ 14%；④扣非归母净资产收益率分别不低于 5.8%/7%/8%。计划规 定，授予的股票有 24 个月、36 个月和 48 个月的解锁期，分别解除 40%、30%和 30%的限售。这种安排展现 ...

2024 年 08 月 17 日 证券研究报告|行业研究|行业点评 社会服务行业·周观点 出版行业基本面稳健依旧，零售渠道多元助推发展 本周行情：社会服务（申万）板块指数周涨跌幅为-3.08%，在申万 一级行业涨跌幅中排名29/31。 ◆ 各基准指数周涨跌幅情况为：上证指数（0.60%）、沪深300 (0.42%)、创业板指（-0.26%）、深证成指（-0.52%）、社会服 务（-3.08%）。 ◆ ◆ ◆ ◆ 子行业涨跌幅排名：专业服务（-1.40%）、体育 II（-2.67%）、旅 游及景区（-4.51%）、教育（-5.29%）、酒店餐饮（-6.31%）。 个股涨跌幅排名前五: 锋尚文化 (10.81%) 、谱尼测试 (9.41%) 、 安车检测（9.29%）、实朴检测（8.34%）、*ST开元（3.13%）。 个股涨跌幅排名后五: 中公教育 (-13.30%)、云南旅游 (-10.93%)、 西安饮食（-8.98%）、ST 东时（-8.75%）、外服控股（-7.73%） 核心观点： 零售渠道多样化，出版行业的创新转型与多维发展。2024年上 半年整体图书零售市场码洋规模呈现同比负增长（-6.2%）、出 ...