证 券 研 究 报 告 行 业 周 报 07/23 09/23 11/23 02/24 04/24 07/24 纺织服饰 沪深300 -21% -18% -15% -12% -8% -5% -2% 1% 4% | [ 行业 Table_Industry] : | 纺织服饰 | |------------------------------|-----------------------------| | 日期 : | shzqdatemark 2024年07月07日 | | 分析师 : | 杜洋 | | Tel: | 021-53686169 | | E-mail: | duyang@shzq.com | | SAC 编号 : | S0870523090002 | 相关报告: | 《体育赛事及夏日经济催化,关注运动和 | |---------------------------------------| | | | ——2024 年 06 月 30 日 | | 《纺服社零修复,关注运动和品牌服饰龙 | | | | ——2024 年 06 月 23 日 | | 月纺服出口保持增长,看好下半年出口 | | | — ...

证 券 研 究 报 告 行 业 周 报 [行业Table_Industry] : 食品饮料 | 日期 : | shzqdatemark 2024年07月07日 | |--------------|-------------------------------| | 分析师 : | 王慧林 | | Tel: | 15951919467 | | E-mail: | wanghuilin@shzq.com | | SAC 编号 : | S0870524040001 | | 联系人 : | 赖思琪 | | Tel: | 021-53686180 | | E-mail: | laisiqi@shzq.com | | SAC 编号 : | S0870122080016 | | 联系人 : | 袁家岗 | | Tel: | 02153686249 | | E-mail: | yuanjiagang@shzq.com | | SAC 编号 : | S0870122070024 | 最近一年行业指数与沪深 300 比较 食品饮料 沪深300 -22% -18% -14% -10% -6% -2% 2% 5% 9% 07/23 ...

证 券 研 究 报 告 行 业 周 报 设备更新贷款贴息政策落地,关注 3C 设备需求增长 ——机械行业周报(2024.6. 24-2024.6.28) 增持(维持) [◼Table_Summary] 行情回顾 过去一周(2024.6.24-2024.6.28),中信机械行业下跌1.71%,表现处 于中上游,在所有一级行业中涨跌幅排名第12。具体来看,工程机械 上涨0.00%,通用设备下跌2.24%,专用设备下跌3.39%,仪器仪表下 跌3.96%,金属制品下跌2.03%,运输设备上涨2.33%。 ◼ 主要观点 设备更新贷款贴息政策落地,有望带动国内设备采购需求释放。近期 财政部等 4 部门印发《关于实施设备更新贷款财政贴息政策的通知》, 根据该通知,银行向经营主体发放的贷款符合再贷款报销条件的,中 央财政对经营主体的银行贷款本金贴息 1 个百分点。按照相关贷款资 金划付供应商账户之日起予以贴息,贴息期限不超过 2 年。从 2024 年 3 月 7 日至 2024 年 12 月 31 日,经营主体签订贷款合同、设备购置或 更新改造服务采购合同,且相关贷款资金发放至经营主体并划付供应 商账户的,可享受贴息政策。 ...

Investment Rating - The report gives a "Buy" rating for the company, with expected revenue growth and profitability improvements in the coming years [89][107] Core Views - The company is transitioning from 5G infrastructure construction to application innovation, with a focus on indoor communication systems and satellite communication [9][16] - Military electronics business remains the core profit driver, with high gross margins above 50% [85][137] - Emerging businesses in satellite communication and autonomous driving are expected to become new growth drivers [107][63] 5G Industry Analysis - China has built 2.312 million 5G base stations by end-2022, accounting for 63.5% of global total [1] - Global 5G smartphone penetration is expected to reach 72% by 2024, indicating limited growth space [5] - China's 5G package users reached 1.374 billion by end-2023, showing high market penetration [7] Company Business Segments Military Electronics - Contributed 48.8% of total revenue in 2023 with gross margin above 50% [137] - Subsidiaries have over 20 years of technical expertise in microwave and millimeter-wave components [74] Civil Communication - Base station antenna business expected to grow 43% in 2024 [82] - Microwave communication antenna revenue projected to increase 10-14% annually from 2024-2026 [84] - Indoor terminal antenna business forecast to grow 5.5% annually [75] Emerging Businesses - Satellite antenna business expected to grow rapidly from 12.5 million yuan in 2024 to 225 million yuan in 2026 [84] - Autonomous driving related GNSS equipment development progressing well [63] Technological Advantages - Developed new cable-free base station antenna technology to reduce costs [24] - Achieved mass production of dual-frequency microwave antennas with 98% pass rate [29] - Possesses leading ultra-wideband up/down conversion technology in domestic market [72] Market Position - Won 18.24% share in 2022 operator antenna procurement [39] - Maintains stable partnerships with major telecom operators and equipment manufacturers [20][22]

证 券 研 究 报 告 宏 观 态 势 [日期Table_Industry] : shzqdatemark [Table_Summary] 投资摘要 海外市场跟踪——（6.24-6.28）海外股市主要国家涨跌互现；海外国 债收益率全线回升；美元指数小幅回升，美元兑人民币、日元、瑞郎 有所升值，兑欧元、澳元有所贬值，兑英镑变化不大；CRB 指数指数 有所下跌，主要商品也以下跌为主。 5 月德国失业率持平在 3.3%，连续三个月维持平稳，略高于疫情前水 平。欧元区 4 月失业率为 6.0%，而法国 4 月失业率为 7.3%，均低于 疫情前水平。整体来看，欧元区就业市场表现较好，失业率平稳趋 下。 美国通胀缓解，但仍显韧性 地缘政治事件恶化，国际金融形势改变，中国货币政策超预期变化。 日 | --- | --- | |------------------------------|-------| | 1 海外市场表现 | | | 1.1 海外股市 . | | | 1.2 海外债市 . | | | 1.3 汇率 . | | | 1.4 商品 . | | | 2 海外经济观察 | | | 2.1 德国失业率连续维稳… ...

证 券 研 究 报 告 行 业 周 报 POE 国产化再进一步,维生素价格持续上 涨 [行业Table_Industry] : 基础化工 日期: shzqdatemark 2024年07月03日 分析师: 于庭泽 SAC 编号: S0870523040001 最近一年行业指数与沪深 300 比较 -29% -25% -21% -17% -13% -9% -5% -1% 3% 07/23 09/23 11/23 02/24 04/24 06/24 基础化工 沪深300 相关报告: 《制冷剂生产配额中期调整,看好行业景 气上行 ——基础化工行业周报 (20240617-20240623)》 ——2024 年 06 月 24 日 《欧盟对华钛白粉加征临时关税,国际油 价 全 面 上 涨 ——基 础 化 工 行 业 周 报 (20240610-20240616)》 ——2024 年 06 月 18 日 《多部门联合印发合成氨行业节能降碳细 则,合成橡胶、尿素价格上行 ——基础化 工行业周报(20240603-20240609)》 ——2024 年 06 月 12 日 ——基础化工行业周报(20240624-20240 ...

周观点:华为自研盘古大模型 5.0 亮相 HDC 2024,讯飞星火 4.0 全面升级 ——先进科技主题周报 20240624-20240630 [行业Table_Industry] : 计算机 日期: shzqdatemark 2024年07月03日 证 券 研 究 报 告 分析师: 刘京昭 Tel: E-mail: SAC 编号: S0870523040005 行 业 动 态 最近一年行业指数与沪深 300 比较 -41% -36% -30% -25% -19% -13% -8% -2% 3% 07/23 09/23 11/23 02/24 04/24 06/24 计算机 沪深300 相关报告: 《周观点:苹果全面拥抱 AI,Anthropic 发布旗舰大模型 Claude 3.5 Sonnet》 ——2024 年 06 月 28 日 《鸿蒙+盘古构建系统级原生智能》 ——2024 年 06 月 25 日 《鸿蒙有望引领终端+AI 新变革》 ——2024 年 06 月 18 日 增持(维持) [◼Table_Summary] 主要观点 【市场回顾】 ◆ 本周上证指数报收2967.4点,周涨跌幅为-1.03 ...

证 券 研 究 报 告 ◼ 行 业 周 报 | [ 行业 Table_Industry] : | 电力设备 | |------------------------------|-----------------------------| | 日期 : | shzqdatemark 2024年07月03日 | | 分析师 : | | | Tel: | 021-53686149 | | E-mail: | dingya@shzq.com | | SAC 编号 : | S0870521110002 | 最近一年行业指数与沪深 300 比较 -39% -33% -28% -23% -17% -12% -6% -1% 5% 06-23 09-23 11-23 02-24 04-24 06-24 电力设备 沪深300 相关报告: 《特高压第三次服务招标启动, 板块成长 属性凸显》 | | | |------|-------------------------------------| | | 《政策护航新能源消纳,电力设备景气持 | | 续》 | | | | ——2024 年 06 月 13 日 | | | 《深化电力体 ...

证 券 研 究 报 告 行 业 周 报 | [ 行业 Table_Industry] : | 通信 | | |------------------------------|--------|----| | 日期 : | | | | 分析师 : | 刘京昭 | | | E-mail: | | | | SAC 编号 | | | 最近一年行业指数与沪深 300 比较 -33% -28% -24% -19% -15% -10% -6% -1% 3% 07/23 09/23 11/23 02/24 04/24 07/24 通信 沪深300 相关报告: 《光模块指引高增,推理侧需求推高业绩 预期》 ——2024 年 06 月 26 日 《卫星互联网&商业航天协同共振,国产厂 商新成长阶段来临》 ——2024 年 06 月 20 日 《AI 软硬件结合趋势加速,数据互联需求 日益增进》 ——2024 年 06 月 19 日 AI 消息面催化不断,聚焦光通信两大投资逻辑 ——通信行业周报(2024.6.24-2024.6.30) 增持(维持) ◼ 周行情 行情回顾:过去一周(2024.6.24-6.30),上证指数、深证成指 ...

证 券 研 究 报 告 行 业 周 报 | [ 行业 Table_Industry] : | 通信 | | |------------------------------|--------|----| | 日期 : | | | | 分析师 : | 刘京昭 | | | E-mail: | | | | SAC 编号 | | | 最近一年行业指数与沪深 300 比较 -33% -28% -24% -19% -15% -10% -6% -1% 3% 07/23 09/23 11/23 02/24 04/24 07/24 通信 沪深300 相关报告: 《光模块指引高增,推理侧需求推高业绩 预期》 ——2024 年 06 月 26 日 《卫星互联网&商业航天协同共振,国产厂 商新成长阶段来临》 ——2024 年 06 月 20 日 《AI 软硬件结合趋势加速,数据互联需求 日益增进》 ——2024 年 06 月 19 日 AI 消息面催化不断,聚焦光通信两大投资逻辑 ——通信行业周报(2024.6.24-2024.6.30) 增持(维持) ◼ 周行情 行情回顾:过去一周(2024.6.24-6.30),上证指数、深证成指 ...