[Table_Rating] 增持（维持） [◼Table_Summary] 核心观点 新材料： 存储芯片涨价来袭，关注存储市场回暖。继闪迪发布通知将于 4 月 1 日期 提价超 10%后，根据芯榜消息显示有渠道反馈称，长江存储或也将于 4 月 起面向渠道上调提货价格超 10%。此轮存储芯片涨价，一是存储芯片行业 供需变化，存储上游制造商减产，行业目前库存已经回归正常化；二是需 求端 AI 手机和 PC 爆发，推动端侧容量配置，拉动存储需求；三是关税影 响或增加业务成本。因此，我们认为，可以继续关注存储市场回暖，带动 上游关键环节材料需求增加以及国产化率提升。 建材： 关注存储市场回暖，春季需求复苏水泥 市场升温 ——建筑材料&新材料行业周报（20250310-20250314） 水泥：过去一周（3.10-3.14）3 月 14 日全国水泥平均价 519.84 元/吨，周 环比上涨 2.3%，涨幅进一步扩大。分区域看，华北、华东、中南、西南 分别上涨 8.3%、3.0%、1.3%、0.9%。消费方面，3 月 14 日当周全国水 泥出库量 221.1 万吨，周环比变化+6.5%；3 月 14 日当周水泥熟料库容 ...

[Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 -13% -6% 2% 9% 17% 25% 32% 40% 47% 03/24 05/24 08/24 10/24 12/24 03/25 电子 沪深300 [Table_ReportInfo] 相关报告： 半导体并购潮持续，华为 PC 或将全面 转向鸿蒙系统 ——电子行业周报（2025.3.10-2025.3.14） 市场行情回顾 过去一周（03.10-03.14），SW 电子指数下跌 0.62%，板块整体跑输沪 深 300 指数 2.20 个百分点，从六大子板块来看，元件、其他电子Ⅱ、 光学光电子、消费电子、电子化学品Ⅱ、半导体涨跌幅分别为 6.68%、2.47%、-0.17%、-1.14%、-1.55%、-2.11%。 核心观点 行业周报 ◼ 投资建议 维持电子行业"增持"评级，我们认为电子半导体 2025 年有望迎来全 面复苏，同时，产业竞争格局有望加速出清修复，产业盈利周期和相 关公司利润有望持续复苏。我们当前建议关注：半导体设计领域部分 超跌且具备真实业绩和较低 PE/PEG的个股，AIOT SoC 芯片建议关注 中科蓝讯和 ...

[Table_Rating] 增持（维持） [◼Table_Summary] 投资要点： [行业Table_Industry] : 食品饮料 日期: shzqdatemark 2025年03月16日 | [Table_Author] 分析师: | 王慧林 | | --- | --- | | Tel: | 15951919467 | | E-mail: | wanghuilin@shzq.com | | SAC 编号: | S0870524040001 | | 分析师: | 赖思琪 | | Tel: | 021-53686180 | | E-mail: | laisiqi@shzq.com | | SAC 编号: | S0870524090001 | | 分析师: | 袁家岗 | | Tel: | 02153686249 | | E-mail: | yuanjiagang@shzq.com | | SAC 编号: | S0870524090003 | [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 -28% -22% -16% -10% -4% 2% 8% 14% 19% 03/24 0 ...

三胎政策预期升温，关注童装及运动服 饰板块 ——轻工纺服行业周报（20250310-0314） 一、行情回顾：本周（2025.03.10-2025.03.14），A股 SW纺织服饰行 业指数上涨 3.95%，轻工制造行业上涨 1.76%，而沪深 300 上涨 1.59%，上证指数上涨 1.39%。纺织服装在申万 31 个一级行业中涨幅 排名第 4 位，轻工制造在申万 31 个一级行业中涨幅排名第 16 位。 二、核心逻辑： 1）纺服行业：我们认为整体消费环境弱复苏的背景下，政策扩内需消 费信心提振，户外经济催热运动服饰销售高景气，DeepSeek 赋能纺 服产业链，推动行业数字化升级，叠加三孩政策预期升温，建议关注 AI+纺服以及高确定性机会与细分高增赛道。 | 联系人: | 袁锐 | | --- | --- | | Tel: | 021-53686074 | | E-mail: | yuanrui@shzq.com | | SAC 编号: | S0870123060019 | [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 -24% -19% -13% -8% -3% 3% 8% 1 ...

[Table_Rating] 增持（维持） [◼Table_Summary] 投资要点： [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 -28% -22% -16% -10% -4% 2% 8% 14% 19% 03/24 05/24 08/24 10/24 12/24 03/25 食品饮料 沪深300 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《稳步经营，把握结构性机会——食品饮 料行业周报 20250303-20250309》 ——2025 年 03 月 09 日 《具备经营韧性，板块有望逐步修复—— 食品饮料行业周报 20250224-20250302》 ——2025 年 03 月 02 日 《板块分化，关注结构性机会——食品饮 料行业周报 20250217-20250223》 ——2025 年 02 月 23 日 政策加码提振信心，把握布局机会 ——食品饮料行业周报 20250310-20250316 本周行业要闻：1）2024 仁怀市规模白酒工业总产值达千亿元：据今 日仁怀公众号，2024 年，仁怀市规模白酒工业总产值达 1157.1 亿元， 同比增长 10.69% ...

破局与重构：价值驱动型并购重组新范式 ——并购重组政策简评 [Table_I 日期 ndustry] : shzqdatemark 2025年03月14日 | [Table_Author] 分析师: | 花小伟 | | --- | --- | | Tel: | 021-53686135 | | E-mail: | huaxiaowei@shzq.com | | SAC 编号: | S0870522120001 | [Table_ReportInfo] 相关报告： 《美国对部分国家加征关税，避险情绪增 加》 ——2025 年 02 月 04 日 《增量资金短期或达 2000 亿，年度或数千 亿》 3月6日，证监会主席吴清在十四届全国人大三次会议经济主题记者会 上表示，抓紧完善"并购六条"配套机制，在估值定价、审核流程、 支付工具等方面进一步打通堵点，大力推进企业并购，以优化资源配 置，促进企业发展，推动更多科技创新企业并购典型案例落地。 分析与判断 政策是并购重组市场的关键驱动力。2024 年 9 月，证监会发布的《关 于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（"并购六条"）意义重大。 它支持上市公司通过并购转型 ...

[Table_Stock] 巨化股份（600160） [Table_Rating] 买入（首次） [◼Table_Summary] 投资摘要 [Table_I 行业 ndustry] : 基础化工 日期: shzqdatemark 2025年03月14日 | [Table_Author] 分析师: | 于庭泽 | | --- | --- | | SAC 编号: | S0870523040001 | | 联系人: | 王哲 | | SAC 编号: | S0870123040029 | [Table_BaseInfo] 基本数据 | 最新收盘价（元） | 25.54 | | --- | --- | | 12mth A 股价格区间（元） | 14.42-26.31 | | 总股本（百万股） | 2,699.75 | | 无限售 A 股/总股本 | 100.00% | | 流通市值（亿元） | 689.52 | [Table_QuotePic] 最近一年股票与沪深 300 比较 -25% -17% -9% -1% 6% 14% 22% 30% 38% 03/24 05/24 08/24 10/24 12/24 03/ ...

[Table_QuotePic] 最近一年股票与沪深 300 比较 -25% -17% -9% -1% 6% 14% 22% 30% 38% 03/24 05/24 08/24 10/24 12/24 03/25 巨化股份 沪深300 [Table_Stock] 巨化股份（600160） [Table_Rating] 买入（首次） [◼Table_Summary] 投资摘要 [Table_I 行业 ndustry] : 基础化工 日期: shzqdatemark 2025年03月14日 | [Table_Author] 分析师: | 于庭泽 | | --- | --- | | SAC 编号: | S0870523040001 | | 联系人: | 王哲 | | SAC 编号: | S0870123040029 | [Table_BaseInfo] 基本数据 | 最新收盘价（元） | 25.54 | | --- | --- | | 12mth A 股价格区间（元） | 14.42-26.31 | | 总股本（百万股） | 2,699.75 | | 无限售 A 股/总股本 | 100.00% | | 流通市值（亿 ...

医保局为脑机接口医疗服务价格单独立项，临 床应用收费有据可依 ——医药生物行业周报（20250310-0314） 医保局为脑机接口医疗服务价格单独立项。近日，国家医保局发布 《神经系统类医疗服务价格项目立项指南（试行）》（以下简称"指 南"），其中脑机接口新技术单独立项，设立了侵入式脑机接口置入 费、取出费、非侵入式脑机接口适配费等价格项目，为脑机接口技术 铺设临床应用收费路径。 脑机接口是应用前景广阔的交叉前沿技术。脑机接口是在大脑与外部 设备之间建立直接连接的通路。大脑在思维活动时产生脑电波，脑机 接口则通过识别脑电波特征直接读取大脑意图，将其转化为计算机指 令，是通过神经工程手段实现大脑与外部设备信息交互的交叉前沿技 术，在医疗、康养、教育、娱乐等领域应用前景广阔，已成为各国科 技竞逐重要赛道。脑机接口技术主要分为非侵入式和侵入式两类，其 中非侵入式脑机接口是在头皮表面使用电极、传感器等设备，获取大 脑活动信息，具有易操作、安全性高等特点。《指南》新增非侵入式 脑机接口适配费项目，即为临床使用此类技术时需要不断调试设备的 服务项目而设。根据证券日报报道，赛迪顾问股份有限公司发布的数 据显示2024年中国 ...

医保局为脑机接口医疗服务价格单独立项，临 床应用收费有据可依 我们认为，国家医保局规范神经系统类医疗服务价格项目，为脑机接 口等前沿技术设专门项目，铺设技术临床应用后的相关路径，体现国 家政策层面的有利支持，未来随着地方层面跟进落实，有望加快创新 发展。建议关注：三博脑科、爱朋医疗、创新医疗等。 ◼ 风险提示 药品/耗材降价风险；行业政策变动风险等；市场竞争加剧风险等。 券 研 究 报 告 ——医药生物行业周报（20250310-0314） 医保局为脑机接口医疗服务价格单独立项。近日，国家医保局发布 《神经系统类医疗服务价格项目立项指南（试行）》（以下简称"指 南"），其中脑机接口新技术单独立项，设立了侵入式脑机接口置入 费、取出费、非侵入式脑机接口适配费等价格项目，为脑机接口技术 铺设临床应用收费路径。 脑机接口是应用前景广阔的交叉前沿技术。脑机接口是在大脑与外部 设备之间建立直接连接的通路。大脑在思维活动时产生脑电波，脑机 接口则通过识别脑电波特征直接读取大脑意图，将其转化为计算机指 令，是通过神经工程手段实现大脑与外部设备信息交互的交叉前沿技 术，在医疗、康养、教育、娱乐等领域应用前景广阔，已成为各国科 ...