港 股 策 略 周 报 港股策略周报 证 券 研 究 报 告 [Table_QuotePic] 最近一年沪深 300 走势 -5% -1% 3% 7% 11% 15% 20% 24% 28% 12/23 02/24 05/24 07/24 10/24 12/24 沪深300 ——（2024.12.9-2024.12.13） 上周（2024.12.9-2024.12.13），港股主要指数全面上涨。恒生指数上 涨 0.53%，恒生中国企业指数上涨 0.70%，恒生科技指数上涨 0.33%，恒生港股通指数上涨 0.38%。恒生大型股指数上涨 0.27%， 恒生中型股指数上涨 0.89%，恒生小型股指数上涨 1.45%。 11 月美国 CPI 同比上涨 2.7%，与市场预期持平，前值为 2.6%。核心 CPI同比上涨 3.3%，与市场预期持平，前值为3.3%。美联储下一次货 币政策会议将于 12 月 17 日-18 日举行，目前联邦基金期货定价显示， 12 月降息 25 个基点已经接近充分定价。我国中央经济工作会议提出 "实施更加积极有为的宏观政策""要实施更加积极的财政政策""要 实施适度宽松的货币政策"。商务部强 ...

证 券 研 究 报 告 宏 观 数 据 2024年12月18日 [Table_Author] 分析师: 陈彦利 Tel: 021-53686170 E-mail: chenyanli@shzq.com SAC 编号: S0870517070002 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《贸易摩擦叠加高基数，出口有所下滑》 ——2024 年 12 月 12 日 《CPI 续降，PPI 修复》 ——2024 年 12 月 11 日 《政策助力，经济向好》 ——2024 年 11 月 18 日 投资偏稳，消费高位回落 ——2024 年 11 月经济数据点评 [日期Table_Industry] : shzqdatemark [Table_Summary] 主要观点 投资偏稳，消费高位回落 继 10 月主要数据好转以来，11 月的经济数据基本保持了平稳。作为 经济成效综合体现的工业增长稳中偏升，也表明了中国经济运行的回 升向好。三大门类产业以制造业回升为主，具体行业中汽车生产显著 加快。 我们认为作为经济第一增长动力的投资略有回落，整体仍偏稳。其中 基建投资微降，制造业投资保持不变。今年一万亿的超长期限国 ...

证 券 研 究 报 告 行 业 周 报 11 月汽车销量同比+11.7%，多家车企推出促 销活动 ——汽车与零部件行业周报（2024.12.9-2024.12.13） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 行情回顾 [行业Table_Industry] : 汽车 日期: shzqdatemark 2024年12月19日 [Table_Author] 分析师: 仇百良 E-mail: qiubailiang@shzq.com SAC 编号: S0870523100003 分析师: 刘昊楠 E-mail: liuhaonan@shzq.com SAC 编号: S0870524090002 [最Table_QuotePic] 近一年行业指数与沪深 300 比较 -22% -16% -9% -3% 3% 9% 15% 22% 28% 12/23 02/24 05/24 07/24 10/24 12/24 汽车 沪深300 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《11 月初步统计乘用车零售 244.6 万辆， 小米官宣 SUV 新车 YU7》 ——2024 年 12 ...

证 券 研 究 报 告 行 业 周 报 [行业Table_Industry] : 通信 日期: shzqdatemark 2024年12月19日 [Table_Author] 分析师: 刘京昭 E-mail: liujingzhao@shzq.com SAC 编号: S0870523040005 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 -19% -12% -5% 1% 8% 15% 22% 29% 35% 12/23 02/24 05/24 07/24 10/24 12/24 通信 沪深300 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《三协会联合呼吁慎购北美芯，自主可控 势在必行》 ——2024 年 12 月 10 日 《自主可控持续发酵，AI 应用产业化提 速》 ——2024 年 12 月 05 日 《NVIDIA 三季报发布，可控核聚变引领投 资热潮》 ——2024 年 11 月 26 日 ASIC 需求指引强劲，光模块有望筑底 ——通信行业周报（2024.12.09-2024.12.13） [Table_Rating] 增持（维持） ◼[Table_Summar ...

证 券 研 究 报 告 行 业 周 报 特斯拉更新机器人"盲走"视频，人形机器人商业 化落地进程加速 [行业Table_Industry] : 机械 日期: shzqdatemark 2024年12月19日 [Table_Author] 刘阳东 021-53686144 E-mail: liuyangdong@shzq.com SAC 编号: S0870523070002 分析师: 吴婷婷 Tel: 021-53686158 E-mail: wutingting@shzq.com SAC 编号: S0870523080001 分析师: Tel: [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 -22% -16% -9% -3% 3% 9% 15% 22% 28% 12/23 02/24 05/24 07/24 10/24 12/24 机械设备 沪深300 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《工程机械市场持续改善，多方入局人形 机器人赛道》 ——2024 年 12 月 11 日 《特斯拉灵巧手迭代优化，人形机器人商 业化落地进程加速》 ——2024 年 12 月 05 日 ...

证 券 研 究 报 告 行 业 周 报 综合整治内卷式竞争，化工行业供给格 局将得到改善 [行业Table_Industry] : 基础化工 日期: shzqdatemark 2024年12月19日 [Table_Author] 分析师: 于庭泽 SAC 编号: S0870523040001 联系人: 王哲 SAC 编号: S0870123040029 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 -21% -15% -9% -2% 4% 10% 16% 22% 28% 12/23 02/24 05/24 07/24 10/24 12/24 基础化工 沪深300 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《OPEC+延长减产计划，制冷剂、氯化钾 涨幅居前 ——基础化工行业周报》 ——2024 年 12 月 12 日 《磷酸、天然气涨幅居前，关注生物燃料 板块投资机会 ——基础化工行业周报》 ——2024 年 12 月 05 日 《原油价格上行，天然气、石脑油涨幅居 前 ——基础化工行业周报》 ——2024 年 11 月 27 日 ——基础化工行业周报 [Table_Ratin ...

证 券 研 究 报 告 行 业 周 报 中央经济工作会议推动房地产市场止跌 回稳，关注企业出海布局 [行业Table_Industry] : 建筑材料 日期: shzqdatemark 2024年12月17日 [Table_Author] 分析师: 方晨 Tel: 021-53686475 E-mail: fangchen@shzq.com SAC 编号: S0870523060001 [Table_Rating] 增持（维持） [◼Table_Summary] 核心观点 中央经济工作会议召开，2025 年推动房地产市场止跌回升。2024 年 12 月 11 日至 12 日，中央经济工作会议召开，会议确定九项重点任务，其中 第五条针对房地产提出："持续用力推动房地产市场止跌回稳，加力实施 城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力"。从防范风 险角度来看，根据住建部数据显示，截至 2024 年 11 月底，全国保交房攻 坚战已交付住房 324 万套，改善市场预期。从房地产供需角度看，会议中 提到，一方面，通过合理控制新增房地产用地供应，同时推进存量商品房 处置改善供给；另一方面，释放刚需和改善性需求 ...

证 券 研 究 报 告 行 业 周 报 OpenAI 持续上新，字节豆包成国内顶 流 ——计算机行业周报（2024.12.9—2024.12.13） [行业: 日期: Table_Industry] 计算机 shzqdatemark 2024年12月17日 [Table_Author] 分析师: 吴婷婷 Tel: 021-53686158 E-mail: wutingting@shzq.com SAC 编号: S0870523080001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 -36% -28% -21% -13% -5% 3% 11% 19% 27% 12/23 02/24 05/24 07/24 10/24 12/24 计算机 沪深300 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《OpenAI 密集发布新品，AI 应用持续落 地》 ——2024 年 12 月 10 日 《数据要素进入政策密集落地期》 ——2024 年 11 月 25 日 《北美 AI 应用业绩高增，AI Agent 产业趋 势加速》 ——2024 年 11 月 19 日 《政策高度重视，自主可控 ...

证 券 研 究 报 告 行 业 动 态 [行业: Table_Industry] 电子 日期: shzqdatemark 2024年12月17日 [Table_Author] 分析师: 王红兵 SAC 编号: S0870523060002 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 -28% -20% -13% -5% 2% 10% 17% 25% 32% 12/23 02/24 05/24 07/24 09/24 12/24 电子 沪深300 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《周观点：OpenAI 推出 ChatGPT Pro 套 餐，Mate 70 系列芯片实现 100%国产》 ——2024 年 12 月 10 日 《2024Q3 全球芯片设备销售额同比增长 19%，Micro LED 产业前景可期》 ——2024 年 12 月 09 日 《周观点：马斯克 xAI 公司将推出 Grok 聊 天机器人应用，英伟达发布新 AI 硬件》 ——2024 年 12 月 03 日 周观点：谷歌发布 AI 大模型 Gemini 2.0，OpenAI 推出文生视频 Sora ...

证 券 研 究 报 告 [Table_Author] 分析师: 张河生 Tel: 021-53686158 E-mail: zhanghesheng@shzq.com SAC 编号: S0870523100004 联系人: 赵佳颖 Tel: 021-53686163 E-mail: zhaojiaying@shzq.com SAC 编号: S0870122070007 固 定 收 益 点 评 [Table_RiskWarning] [Table_I 日期 ndustry] : shzqdatemark 2024年12月16日 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《通胀全面符合预期，降息预期抬升》 ——2024 年 11 月 18 日 《社融低于预期，M1 增速回升》 ——2024 年 11 月 18 日 《财政会议超预期，理性乐观或成常态》 ——2024 年 10 月 12 日 住房通胀放缓，提振降息预期 ——2024 年 11 月美国 CPI 点评 [◼Table_Summary] 事件 12 月 11 日，美国劳工局公布 2024 年 11 月 CPI 数据：CPI 同比增 2.7%，与市场 ...