来源：智通财经网 该行认为，胜预期主要由于收入带动。交易费及结算费表现较预期为佳，按季分别下跌14%及16%，尽 管成交量呈季节性疲弱，现货股票日均成交额按季下跌21%。这些因素抵销了较预期弱的托管费及市场 数据费。 盈利同时受惠于非上市股权投资估值产生的1.63亿港元非经常性收益，以及港交所公司资金回报改善， 足以抵销给予市场参与者的回赠增加。这些因素带动净投资收益强劲，达12亿港元，按季增长20%，为 盈利超预期作出贡献。值得留意的是，即使撇除1.63亿元收益，税前利润为50亿元，仍同比增长16%， 较该行预测高出15%。成本控制符合预期，总开支同比上升7%。 摩根大通发布研报称，香港交易所(00388)公布2025年第四季净利润为43亿元，按季下跌12%，同比增长 15%，较摩通预测高出19%。2025财年利润为178亿元，同比增长36%，较市场预测高出2%。该行预期 股价强势，维持对港交所的"增持"评级，目标价为540港元。 对港交所而言，这是强劲的季度，尽管第四季成交量较弱，盈利仍表现坚挺。净投资收益强劲是正面惊 喜，并可能成为2026财年盈测获上调的来源。继2025年12月出现季节性疲弱后，成交量 ...

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 作者：情报员 天眼查资料显示，卓尔智联（武汉）研究院有限公司，成立于2018年，位于武汉市，是一家以从事科技 推广和应用服务业为主的企业。企业注册资本1000万人民币。通过天眼查大数据分析，卓尔智联（武 汉）研究院有限公司共对外投资了11家企业，参与招投标项目1次，专利信息223条，此外企业还拥有行 政许可3个。 本文源自：市场资讯 国家知识产权局信息显示，卓尔智联（武汉）研究院有限公司取得一项名为"多模态数据处理方法、电 子设备及存储介质"的专利，授权公告号CN114168780B，申请日期为2021年11月。 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article highlights the recent performance of CXO concept stocks, with notable gains in companies such as WuXi AppTec (02268) up 7.97% to HKD 63, WuXi Biologics (02269) up 4.7% to HKD 40.08, WuXi PharmaTech (02359) up 2.28% to HKD 19.7, and Kanglong Chemical (03759) also up 2.28% to HKD 19.7 [1] - According to a report from Citi, the focus of investors is shifting from AI-enabled industries to AI replacing intermediaries, with a clearer positive impact expected on Contract Research, Development, and Manufacturing Organizations (CRDMO) compared to the mixed effects on Contract Research Organizations (CRO) due to the accelerated adoption of AI by pharmaceutical companies [1] - The report indicates that the recent decline in the sector is not driven by fundamentals but rather by position adjustments and capital flows, suggesting that the current pullback is a technical/short-term fluctuation rather than a deterioration in demand or execution [1] Group 2 - The report emphasizes that leading companies in the industry may experience overselling during this market window lacking catalysts, creating more attractive entry points for investors with a 3 to 12-month investment horizon [1]

公司实现净收益138.3港元，同比提升22.5%，环比提升13.7%。其中，博彩/非博彩业务(不含建筑材料) 分别贡献113.6/17.4亿港元，同比分别变动+28.4%/+3.8%，环比分别变动+17.1%/+0.5%，占比分别为 82%/13%。按物业划分，澳门银河/澳门星际的净收益分别为117.7/12.8亿港元，同比变动 +28.8%/-1.1%，环比分别变动+16.7%/+1.0%，占比分别为85%/9%。 海通国际发布研报称，维持银河娱乐(00027)"优于大市"评级。该行预计公司2026-2027年的净收益为 52483/56712百万港元，同比分别增长6.6%/8.1%，博彩毛收入为52696/56856百万港元，同比分别增长 7.2%/7.9%，经调整EBITDA为15067/16478百万港元，经调整EBITDA利润率为28.7%/29.1%。参考可比 公司估值，该行给予公司2026E 10x EV/EBITDA，对应市值为2068.8亿港元，对应股价为47.3港元。 海通国际主要观点如下： 银河娱乐发布25Q4业绩 公司实现净收益138.3港元，同比提升22.5%;经调整EBITDA达4 ...

摩根大通发布研报称，香港交易所(00388)公布2025年第四季净利润为43亿元，按季下跌12%，同比增长 15%，较摩通预测高出19%。2025财年利润为178亿元，同比增长36%，较市场预测高出2%。该行预期 股价强势，维持对港交所的"增持"评级，目标价为540港元。 该行认为，胜预期主要由于收入带动。交易费及结算费表现较预期为佳，按季分别下跌14%及16%，尽 管成交量呈季节性疲弱，现货股票日均成交额按季下跌21%。这些因素抵销了较预期弱的托管费及市场 数据费。 盈利同时受惠于非上市股权投资估值产生的1.63亿港元非经常性收益，以及港交所公司资金回报改善， 足以抵销给予市场参与者的回赠增加。这些因素带动净投资收益强劲，达12亿港元，按季增长20%，为 盈利超预期作出贡献。值得留意的是，即使撇除1.63亿元收益，税前利润为50亿元，仍同比增长16%， 较该行预测高出15%。成本控制符合预期，总开支同比上升7%。 对港交所而言，这是强劲的季度，尽管第四季成交量较弱，盈利仍表现坚挺。净投资收益强劲是正面惊 喜，并可能成为2026财年盈测获上调的来源。继2025年12月出现季节性疲弱后，成交量已重拾强势，年 初 ...

瑞财经 吴文婷2月25日，江苏鑫华半导体科技股份有限公司（以下简称"鑫华科技"）科创板IPO获受理。 鑫华科技主要从事半导体产业用电子级多晶硅的研发、生产与销售。半导体制造产业链始于电子级多晶硅，至半导体硅片和晶圆制造，最终产出集成 电路芯片用于终端产品。 公司生产的电子级多晶硅是支撑整个半导体制造产业的关键基础材料，直接应用于半导体硅片与半导体用硅部件生产。 据招股书，2022年-2024年及2025年前三季度，鑫华科技实现营收分别为12.74亿元、9.46亿元、11.1亿元、13.36亿元；归母净利润分别为1.49亿元、 4554.03万元、6862.32万元、1.23亿元。 | 项目 | | 2025年9月30日 2024年12月31 2023年12月31 2022年12月31 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | /2025 年 1-9 月 | 日/2024 年度 | 日/2023 年度 | 日/2022 年度 | | 资产总额(万元) | 581.793.78 | 577.871.33 | 561.314.64 | 275.742.68 | | 归属于母 ...

智通财经APP获悉，香港新一份财政预算案提及不少上市改革内容，港交所(00388)行政总裁陈翊庭强 调，要全方位考虑市场需求，包括上市门槛、招股流程、合规要求等方面，改革是"做不完的功课"，目 的是提升香港上市竞争力，并支持实体经济发展，满足不同类型企业的特定需求。 她续指，港交所过往一直主打股票市场，但全球投资者多元化需求上升，除了股票以外，期望配置更多 在衍生产品、大宗商品、固定收益产品上，故会持续积极多元化其产品，以丰富投资者选择。 港交所董事总经理及市场主管余学勤补充称，多资产投资产品平台是港交所的未来方向，包括固定收 益、黄金期货、大宗商品产品等。他又说，正推进零日期权(0DTE)相关工作，希望尽快推出。 陈翊庭透露，科企专线推出以来受市场欢迎，现时排队上市的企业中超过100间为18A及18C章企业。 她提到，港交所自2018年持续改革上市制度，包括为尚未有盈利生物科技、特专科技、特殊目的收购公 司(SPAC)定制上市章节，即18A、18C及18B章，确保其上市制度、门槛能满足不同板块企业需要，会 适切调整上市框架，待建议成熟后会公开咨询。 ...

【#云顶新耀肾病药被强仿迎转机##相关仿制药企被裁定停止侵权# 】2月27日上午，云顶新耀 （01952.HK）盘中股价大涨超过5%，背后是公司核心产品肾病药物耐赋康（布地奈德肠溶胶囊）被强 仿一事迎来转机。 当天，云顶新耀宣布耐赋康专利维权取得关键进展。广州知识产权法院已于2026年2月26日作出民事裁 定书，全面支持公司提出的诉前行为保全申请，并责令相关仿制药企业立即停止侵权行为并停止挂网， 该裁定自作出之日起立即执行。 ...

丰盛控股(00607)跌超15%，截至发稿，跌15.11%，报1.18港元，成交额369.94万港元。 消息面上，2月26日晚，丰盛控股发布公告称，基于持股71.08%附属中国高速传动未能及时遵守上市规 则公布2025年度业绩，而其财务业绩将并入公司年报。因此，预期公司未能于2026年3月31日或之前刊 发全年业绩公布及于2026年4月30日或之前刊发年报，股份预期将由4月1日起暂停买卖。 ...

Core Viewpoint - Nvidia's latest quarterly earnings report exceeded market expectations, yet the stock price fell by 5.46%, resulting in a market cap loss of over $250 billion, indicating investor concerns despite strong revenue growth [1][2]. Group 1: Financial Performance - Nvidia reported revenue of $68.1 billion for the latest quarter, a 73% year-over-year increase, marking a historical high [1]. - The company projected a midpoint revenue forecast of $78 billion for the first quarter of fiscal year 2027, surpassing analyst expectations of $66 billion for the fourth quarter and $72 billion for the next quarter [1]. Group 2: Market Reactions - Following the earnings report, Nvidia's stock decline was accompanied by drops in other semiconductor stocks, including AMD (down 3.41%), Broadcom (down 3.19%), and TSMC (down 2.82%) [1]. - Retail investors flocked to Nvidia post-earnings, but institutional investors expressed concerns about future market trends [1][2]. Group 3: Management Commentary - Nvidia's CFO highlighted that over 50% of data center revenue comes from large cloud service providers, with anticipated capital expenditures from the top five cloud firms nearing $700 billion by 2026 [2]. - CEO Jensen Huang expressed confidence in the cash flow growth of these clients, citing unprecedented computing demand driven by AI applications [2]. Group 4: Analyst Concerns - Analysts raised concerns about the sustainability of cash flows for major cloud providers, with predictions of significant negative free cash flow for Amazon and Alphabet due to high capital expenditures [3]. - Michael Burry questioned Nvidia's procurement obligations, which surged from $16.1 billion to $95.2 billion, suggesting potential complexities in Nvidia's chip business [3][4]. Group 5: Competitive Landscape - Nvidia faces increasing competition as companies like Meta and AMD announce partnerships for chip deployments, indicating a shift towards diversified procurement strategies [4]. - Despite concerns over AI infrastructure investments, Nvidia's stock performance has been relatively better compared to other major tech stocks, with a year-to-date decline of only 0.86% [6].