2025 年限制性股票激励计划 调整及首次授予相关事项 之 独立财务顾问报告 招商证券股份有限公司 独立财务顾问报告 招商证券股份有限公司 关于 湖南海利化工股份有限公司 二零二五年十月 | 一、释义 2 | | --- | | 二、声明 3 | | 三、基本假设 4 | | 四、本次限制性股票激励计划的批准与授权 5 | | 五、独立财务顾问意见 7 | | 六、备查文件及咨询方式 10 | 招商证券股份有限公司 独立财务顾问报告 一、释义 以下词语如无特殊说明，在本文中具有如下含义： | 湖南海利、本公司、公司 | 指 | 湖南海利化工股份有限公司 | | --- | --- | --- | | 股权激励计划、激励计划、 | | | | 本激励计划、本计划、本限 | 指 | 湖南海利化工股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划 | | 制性股票激励计划 | | | | 限制性股票 | 指 | 公司根据本计划规定的条件和价格，授予激励对象一定数 量的公司股票，该等股票设置一定期限的限售期，在达到 | | | | 本计划规定的解除限售条件后，方可解除限售流通 | | 激励对象 | 指 | 本计划中获得限制 ...

与会监事经认真讨论并以记名投票方式表决，审议通过以下议案： 证券代码：600731 证券简称：湖南海利 公告编号： 2025－054 （一）审议通过了《关于调整公司 2025 年限制性股票激励计划相关事项的 议案》 湖南海利化工股份有限公司 第十届十七次监事会决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 湖南海利化工股份有限公司第十届十七次监事会会议于 2025 年 10 月 22 日 以书面、传真和电子邮件的方式发出会议通知，于 2025 年 10 月 23 日上午采用 现场和通讯结合表决方式召开，会议应到监事 3 人，实到监事 3 人。会议由监事 会主席李一辉先生主持。会议的召集、召开和表决程序符合《公司法》和《公司 章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 表决情况：同意 3 票；弃权 0 票；反对 0 票。 根据《上市公司股权激励管理办法》、《湖南海利化工股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划（草案修订稿）》的有关规定，监事会同意确定首次授予 日为 2025 年 10 月 23 ...

湖南海利化工股份有限公司董事会薪酬与考核委员会 关于公司 2025 年限制性股票激励计划 调整及首次授予相关事项的核查意见 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共 和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》（以下 简称"《管理办法》"）、《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称"《上市 规则》"）等相关法律法规和《湖南海利化工股份有限公司章程》（以下简称"《公 司章程》"）的有关规定，湖南海利化工股份有限公司（以下简称"公司"）董 事会薪酬与考核委员会对 2025 年限制性股票激励计划（以下简称"《激励计划》" 或"本次激励计划"）调整及首次授予相关事项进行了核查，并发表核查意见如 下： 1、鉴于发生激励对象因个人原因自愿放弃参与本次激励计划、公司内部激 励需求发生变化等情况，综合考虑公司股份回购实施结果，根据《湖南海利化工 股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划（草案修订稿）》的规定及公司 2025 年第一次临时股东大会的授权，公司董事会对本次激励计划的激励对象人数与授 予数量进行调整，调整后，公司本次激励计划首次授予激励对象人数由 226 人调 ...

证券代码：600731 证券简称：湖南海利 公告编号：2025－053 湖南海利化工股份有限公司 第十届二十四次董事会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 湖南海利化工股份有限公司第十届二十四次董事会会议于2025年10月22日 以书面、传真和电子邮件的方式发出会议通知，于2025年10月23日上午在长沙市 采用现场和通讯结合表决方式召开，会议应到董事9人，出席和授权出席董事9 人,其中董巍董事因出差授权委托尹霖董事代为出席会议。会议由董事长肖志勇 先生主持。会议的召集、召开和表决程序符合《公司法》和《公司章程》的规定。 具体内容详见同日在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）披露的 《湖南海利关于调整公司 2025 年限制性股票激励计划相关事项的说明公告》。 （二）审议通过了《关于向公司2025年限制性股票激励计划激励对象首次 授予限制性股票的议案》 表决情况：同意 7 票，弃权 0 票，反对 0 票;回避 2 票。 关联董事刘洪波先生、刘凌波先生已回避表 ...

Group 1 - Hunan Haili announced the 24th meeting of its 10th board of directors will be held on October 23, 2025, in Changsha, utilizing both in-person and remote voting methods [1] - The meeting will review the proposal regarding adjustments to the company's 2025 restricted stock incentive plan [1] - As of the report, Hunan Haili's market capitalization is 4.2 billion yuan [1] Group 2 - For the year 2024, Hunan Haili's revenue composition is as follows: pesticide formulations account for 91.15%, while lithium battery products account for 8.85% [1]

湖南海利公告称，公司于2025年4月23日审议通过回购股份方案，拟用于回购资金总额不超15,821.44万 元，用于股权激励。截至公告披露日，回购计划实施完毕，实际回购16,759,940股，占总股本 2.9996%，支付资金120,064,961.70元，回购价格6.87-7.53元/股。回购股份将用于股权激励计划，后续将 按规定使用并披露。公司实际控制人等在回购期间无买卖股票情形。 ...

Investment Rating - Industry Rating: Neutral (maintained rating) [6] Core Viewpoints - The National Development and Reform Commission supports energy-saving and carbon reduction transformations in the petrochemical and chemical industries, as well as low-carbon transformations in coal chemical projects [1][13] - The basic chemical sector has underperformed the CSI 300 index by 6.29 percentage points, with a decline of 5.22% last week [4][16] - Key chemical products such as liquid nitrogen, hydrogen peroxide, and ammonium sulfate have seen significant price increases, while many others have experienced declines [2][3][25] Summary by Sections Key News Tracking - The National Development and Reform Commission issued a management method to support energy-saving and carbon reduction projects in key industries [1][13] - The basic chemical sector's performance has lagged behind the broader market, indicating potential investment challenges [4][16] Key Chemical Product Price Monitoring - Among 345 tracked chemical products, 38 saw price increases, while 127 experienced declines [25] - Notable price increases include liquid nitrogen (+19.2%), hydrogen peroxide (+14.4%), and ammonium sulfate (+13%) [2][28] Focused Sub-industry Insights - Demand stability and global supply dominance are highlighted in sectors such as sucralose and pesticides, with specific companies recommended for investment [5] - The report emphasizes the importance of domestic demand in countering tariff impacts in sectors like refrigerants and fertilizers [5] Market Performance - The basic chemical sector's PB ratio is 2.36, while the overall A-share market's PB is 1.67, indicating a premium valuation for the sector [23] - The PE ratio for the basic chemical sector stands at 27.67, compared to 17.24 for the overall A-share market [23]

Market Overview - The agricultural chemical sector experienced a decline of 1.46% on October 17, with Xinong Co. leading the drop [1] - The Shanghai Composite Index closed at 3839.76, down 1.95%, while the Shenzhen Component Index closed at 12688.94, down 3.04% [1] Stock Performance - Notable gainers in the agricultural chemical sector included: - Chengxing Co. (600078) with a closing price of 10.26, up 9.97% [1] - Lanfeng Biochemical (002513) at 8.44, up 3.81% [1] - Xianda Co. (603086) at 10.14, up 2.94% [1] - Major decliners included: - Xinong Co. (002942) at 23.81, down 10.02% [2] - Baiao Chemical (603360) at 25.41, down 3.60% [2] - Fengshan Group (603810) at 16.74, down 3.13% [2] Capital Flow - The agricultural chemical sector saw a net outflow of 62.58 million yuan from institutional investors and 93.96 million yuan from retail investors, while retail investors had a net inflow of 157 million yuan [2][3] - Key stocks with significant capital flow included: - Chengxing Co. with a net inflow of 107 million yuan from institutional investors [3] - Lanfeng Biochemical with a net inflow of 84.93 million yuan from institutional investors [3] - Xinong Co. with a net outflow of 56.9 million yuan from institutional investors [3]

Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the basic chemical industry, expecting the industry index to outperform the market index by over 10% in the next six months [33]. Core Insights - The basic chemical index fell by 2.0% in the last two weeks, underperforming the CSI 300 index by 1.5 percentage points, ranking 23rd among 31 Shenwan industries. Year-to-date, the index has risen by 22.9%, outperforming the CSI 300 index by 5.5 percentage points, ranking 9th [6][13]. - Among the sub-sectors, non-metallic materials and agricultural chemical products saw increases of 2.3% and 0.7%, respectively, while plastic and rubber sectors experienced declines of 5.3% and 4.6% [15][16]. - The report highlights significant price increases in refrigerants, with HFCs prices rising by 15.29% to 22.09% from the beginning of the year, benefiting companies like Sanmei Co. and Juhua Co. [28][29]. Summary by Sections Market Review - As of October 16, the basic chemical index has seen a year-to-date increase of 22.9%, with notable sub-sector performances including a 52.2% rise in the plastic sector [13][15]. - A total of 151 out of 402 listed companies in the index saw stock price increases, with New Agricultural Co., Power Diamond, and Chengxing Co. leading with gains of 41.6%, 38.9%, and 37.8% respectively [16] Key Industry News - The National Development and Reform Commission released a management method for energy conservation and carbon reduction investments, supporting key industries including chemical and mechanical sectors [27][28]. - The Hebei Provincial Ecological Environment Department announced plans to establish carbon emission benchmarks for the chemical industry by 2025 [26]. Industry Weekly Perspective - The report emphasizes the importance of green chemistry and notes that the refrigerant market is expected to maintain high prices due to supply constraints [28]. - Companies like Sanmei Co. and Juhua Co. are recommended for attention due to their significant profit growth driven by rising refrigerant prices [29].

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