东吴证券认为，本轮"反内卷"政策是宏观经济层面为缓解价格水平承压和资源配置低效问题的必然选 择，解决了当前新兴优势制造业中产能重复建设及恶性价格竞争带来的"囚徒困境"。短期内市场表现将 呈现结构性分化，新兴产业中受益于竞争整治和资源优化配置的企业具备改善空间，而传统行业则表现 稳健，整体市场偏均衡格局，成长与防御并重。 财通证券（601108）最新观点指出，行情再攀新高阶段，新一轮核心资产主线行情或开启，持续推荐龙 头化、国产化、全球化三大主线。当前"反内卷"催化下，龙头化有望跟进接力行情。关注制造（轨交、 工程机械）等、消费（乳品、家居、饲料等）、周期（能去产能的农化链、电新链、化工链，详见专题 研究）板块。 7月9日，A股震荡攀升，沪指时隔8个月重返3500点，多只银行股再创新高，创新药概念股反复活跃， 托育服务概念股普涨，消费板块表现不俗。 广发证券认为，白酒行业2025年有望迎来"估值-业绩"双底，当前已进入中周期买点。板块股息率与十 年期国债收益率比值较高，配置性价比显现。建议关注行业出清后的需求恢复，核心推荐标的包括山西 汾酒（600809）、今世缘（603369）、古井贡酒（000596）、贵州 ...

北京时间周一（7月7日）欧盘时段，美元指数交投于97.37附近，现货白银目前交投于36.57美元/盎司， 今日开盘于36.88美元/盎司，截至发稿白银价格最高上探37.21美元/盎司，最低触及36.34美元/盎司。 今日白银价格最新查询（2025年7月7日） | 名称 | 最新价 | 单位 | | --- | --- | --- | | 现货白银 | 36.57 | 美元/盎司 | | 白银t+d | 8860 | 元/千克 | | 纸白银 | 8.429 | 元/克 | | 沪银主力 | 8872 | 元/千克 | 【基本面解析】 分析机构Jyske Markets认为，在7月9日美国关税谈判的最后期限前夕，市场表现出一些紧张情绪，但没 有出现恐慌。Jyske说，投资者在本周一开始就抱着某种观望的态度。特朗普表示，关税信函最早将于 周一发出，通知各国新关税，而美国商务部长表示，关税要到8月1日才会生效。"尽管今天有一些紧张 情绪，但市场对关税形势的反应似乎要放松得多，因此预计不会重演4月25日解放日之后的恐慌局 面。"本周数据清淡，关税将是主要焦点。 自从宣布全面征收所谓的对等关税以来，特朗普政府只与英国和 ...

与此同时，美国众议院通过了特朗普的"大而美法案"，即将进行最终投票。该财政预算预计将在未来十 年使美国债务增加3.3万亿美元。 【白银价格预测】 【要闻聚焦】 美国6月份的就业报告超出了预期，也超过了5月份的数据。值得注意的是，失业率降至4%的门槛，表 明劳动力市场仍然稳固。该数据对周三的ADP就业变化报告提出了质疑，ADP显示私营公司的招聘人数 减少了3.3万。 因此，在美国国债收益率飙升的支撑下，美元走高。货币市场期货数据显示，投资者预计到2025年底将 有两次降息，而不是7月初预计的65个基点的降息。 该数据重申了美联储的立场，即在看到就业市场出现疲软迹象或通货紧缩进程重启之前，维持利率不 变。 除此之外，美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）宣布，继越南协议宣布后，预计将有更多的贸 易协议实现。他补充称，美联储是决定利率的人，并暗示美联储将在秋季开始研究鲍威尔的继任者。 周五（7月4日）国际白银守住36.30关键点位，日内最高上探36.93美元/盎司，最低触及36.60美元/盎 司。本交易日密切关注贸易方面的进展，特朗普预计在7月9日截止日期之前会达成一些交易。 周四，银价高于两周高 ...

一、基本面： 昨日金价单边大涨冲高至3357美金附近，维持了2日多头反攻行情，因特朗普的"大而美法案"在参议院获得通过，同时7月9 日关税暂停最后期限临近，资金选择寻求避险资产，提振黄金多头。 共和党占多数席位的美国参议院周二投票通过了特朗普寻求的一项广泛减税和支出议案，该议案将削减多项社会服务项 目。刚通过的预算议案提供了支持，因为这似乎将在未来10年内导致赤字增加3万亿美元。这在一定程度上会刺激通胀，更 重要的是，这会增加我们的债务负担，我们必须通过更多的融资、更多的借贷来偿还债务，所有这些都对黄金市场更强劲 利好。 上图为黄金1小时图。从形态结构看,黄金价格在低位构建了一个标准双底形态，此后开启了一波强势上涨趋势浪行情，目前 价格延续多头趋势不变，昨日多头单边强势上攻，多头动能强势，今日做震荡中枢结构，后市经过盘整继续看新高走势。 综合MACD指标看，快慢线死叉信号形成，表明价格开始进入震荡调整浪节奏，待充分震荡后金叉信号形成，多头有望开 启新一波上涨浪行情。策略上建议顺多头反攻浪行情找低点埋伏多单思路为主。 日内交易策略： 多单：3320.0尝试做多，止损3310.0，目标3335.0-3357.0附 ...

Group 1 - The core viewpoint indicates that gold is expected to experience a slow upward trend this week, contrasting with the previous weeks' downward movements, with a potential target of 3350, 3400, and 3430 [2][4] - The dollar index has reached a low of 96.3, showing weak performance with no signs of rebound, which is contributing to the upward pressure on gold prices [4][5] - Domestic gold prices are showing a clear upward trend, with support levels at 760 for Shanghai gold and 755 for Rongtong gold, indicating a potential for significant gains if these levels are breached [5][6] Group 2 - Silver is maintaining a bullish trend, with a current price around 36.1 and a target of 36.5 in the short term, while monitoring for potential short positions around 37 [5][6] - The international crude oil market is currently in a bullish trend, with support at 64, and potential upward targets at 67, 69, and 75, depending on market news [6] - Domestic fuel oil is expected to maintain a bullish outlook, with a focus on waiting for pullbacks to enter long positions, aiming for targets around 3000 and 3200 [6]

Core Viewpoint - The gold market is experiencing intensified long and short positions, with prices touching key support levels, raising questions about the potential formation of a double bottom structure or the continuation of a downward trend [1] Group 1 - The current market dynamics indicate a significant battle between bullish and bearish sentiments in the gold sector [1] - Key support levels have been reached, which could influence future price movements and market strategies [1] - The potential for a double bottom formation is being closely monitored, as it could signal a reversal in the current trend [1]

6月20日下午三点，A股收盘的钟声敲响。创业板指下跌0.84%，全市场超过3600只个股泛绿，沪深两市成交额缩至1.07万亿元——较前一日骤减1829亿元。 更让投资者警觉的是，昨日大跌后市场并未如近期规律般迎来强势反弹，反而陷入缩量震荡的僵局。这根微弱的阴线，悄然打破了五月以来"大跌次日必有 修复"的惯性，如同一只无形之手按下了市场反弹的暂停键。 估值的安全边际同样清晰可见。经历持续调整后，A股整体估值已处于历史低位，白酒板块股息率与十年期国债收益率比值升至吸引水平。广发证券的报告 点明关键："白酒行业2025年有望迎来'估值-业绩'双底，当前已进入中周期买点。"这种估值优势如同磁石，不断吸引着"高切低"的调仓资金。 历史不会简单重复，但常押着相似的韵脚。2020年7月急跌后，十大券商策略报告曾一致断言："市场中期牛市趋势并未扭转，调整即是布局期。"当时浙商 证券的比喻如今听来格外贴切——"起跳前的深蹲"。五年后的今天，当同样面临第五次调整，技术面已在3200-3300点区间构筑多重支撑，3040点反弹留下 的跳空缺口更如一道道防波堤。 下周的悬念在于调整路径。若出现深度破位，反而可能触发场外资金的进场冲动 ...

在板块逻辑方面，今天证券板块出现了止跌迹象，而银行板块仍然在领涨。银行板块的上涨带动了一些 半导体、石油等防御型品种的走强。李正闯认为，今天早盘的走势可以看作是一个小共振，指数、个股 题材以及赛道类股票共同助力出现了上涨。关键在于下午能否保持这种态势，即领先指标能否保持在分 时线的上方，DDX能否保持翻红，如果能够保持，那么下午的市场变化就不必过于担心。 6月23日，投顾李正闯在今日市场分析中指出，大盘早间呈现出领先指标在上、分时线在下的态势， DDX指标也翻红了。从目前的市场级别来看，上周指数已经实现了三者共振的局面，然而今天市场出 现了一个不太理想的情况，那就是成交量并没有明显放大，反而出现了轻微的缩量。这种缩量现象说明 什么呢？它表明即便指数出现了反抽，投资者的参与热情并不高涨，对于市场的突然上涨也有所顾忌。 李正闯认为，这种谨慎态度是完全可以理解的，市场目前是否走出了一个小双底的形态并实现了反抽， 还有待于未来2到3天的进一步确认。如果未来2到3天能够继续走出小阳线，并且站上3370点上方，那么 市场的情况应该会相对乐观。李正闯解释称，因为3370点是一个成交密集区，市场需要先突破这个密集 区，目前已 ...

截至14:33，消费ETF（159928）标的指数前十大成分股多数飘红：山西汾酒涨超3%，泸州老窖涨超 2%，五粮液、海大集团涨超1%，伊利股份、贵州茅台、海天味业微涨。下跌方面，牧原股份、温氏股 份、东鹏饮料微跌。 【机构：白酒或迎估值与业绩"双底"】 今日（6.20）A股再度冲高回落，多数回调，超3500只个股下跌，消费板块逆市崛起，消费ETF （159928）涨近1%，盘中成交额超2亿元，最新规模超121亿元同类领先！ 20250618《食品饮料行业2025年中期投资策略》 广发证券认为，从基本面角度来看，白酒历经四年调整期，2025年有望迎来"估值+业绩"双底，目前板 块已经进入中周期买点，板块股息率与十年期国债收益率比值较高，配置性价比显现，看好行业出清后 需求面的恢复。（来源：广发证券20250619《白酒或迎估值与业绩"双底"》） 广发证券表示，白酒五年跑输，2025拖累食饮板块。2025上半年（截止2025/6/15）申万白酒行业涨跌 幅为-9%，跑输全A指数15pct，同期美容护理、医药生物、传媒等消费类资产均跑赢全A，食品饮料在 消费类中涨跌幅垫底，股价显著"脱离"消费行业走势。从估值的角 ...

刚刚，消费板块大爆发！ 6月20日早盘，消费板块大举反攻，消费ETF大涨超1%，明显强于整个大市，白酒板块个股无一杀跌，皇台酒 业涨停、金种子酒、迎驾贡酒、山西汾酒涨幅居前。 消息面上，今天早上，新华社发表评论指出，整治违规吃喝不是一阵风不能一刀切。文章指出，从中央到地方 的各项"禁酒令"，其核心始终是规范公务行为、严明纪律红线，而非一刀切阻绝正常人际交往。党员干部有正 常私人交往的权利，前提是要守住"不影响公务""不影响廉洁"的底线。 此前，人民网发表评论指出，禁止违规吃喝，不是吃喝都违规。求是网亦发表评论称，禁违规吃喝，不是禁正 常餐饮。 分析人士认为，从估值的角度来看，目前白酒行业的动态市盈率为18倍，已经低于全A（19倍），白酒行业估 值与全A比例已接近二十年最低点，反映市场对未来业绩的悲观预期。白酒有望迎来业绩和估值的双底。 集体发声 针对一些地方出现的整治违规吃喝"一刀切"的现象，最近新华社、人民网、求是网三大央媒集体发声，纠偏这 一不正常现象。 今早， 新华时评 表示，整治违规吃喝的核心是"违规"，而不是吃喝本身。主体是党员干部、公职人员，尤其 是领导干部。是否"违规"，党纪党规方面主要看《中国 ...