出品 | 虎嗅科技医疗组 作者 | 陈广晶 商保创新药目录又进一步。 7月10日，国家医保局发布了一系列关于2025年基本医保目录和第一版商保创新药目录调整的文件。 其中显示：7月为创新药申报商保目录阶段；8月到9月为专家评审阶段；9月到10月为谈判、竞价、 价格协商阶段；预计10月到11月，两个目录都将正式公布并进入落地阶段。 这意味着业界期盼已久的"医保丙类目录"——商业健康保险创新药目录（ 简称：商保创新药目录 ），这回真的要来了。 在6月30日召开的新闻发布会上，国家医保局医药服务管理司司长黄心宇曾指出， 这有利于进一步明 确基本医保保障边界，也给商业健康保险留出更多的发展空间。 商保创新药目录调整过程中，医保部门将充分尊重商业健康保险的市场主体地位，在价格协商等方 面，保险公司、行业专家等都将充分参与其中，商保专家有重要决策权。 "这个目录本质就是通过医保在资源、能力、专业等方面的优势，帮助商保、患者、医疗等各方来遴 选优质创新药。"医保研究专家仲崇明向虎嗅分析指出，这些产品虽然并不强制商保产品必须配套， 但是结合市场需求来看， "谁早干、多干、干好，就取得新领先" 。 可以说，商保创新药目录对医药 ...

医保目录调整，事关每一名参保人。 7月11日，2025年国家基本医保药品目录调整正式启动。值得注意的是，今年首次增加商业健康保险创新药目录，与基本目录调整同步进行。 国家医保局医药服务管理司司长黄心宇说，2025年医保目录调整将关注基本目录保障还不充分或有保障空白的领域，如鼓励研发儿童用药、罕见 病用药等不限制上市时间，弥补临床用药需求短板，为患者"雪中送炭"。 "首次制定商保创新药目录，也是对更好满足参保群众多层次、多元化用药需求的一次重大尝试。"黄心宇说。 "纳新药、降药价、调老药"，回望过去7年，国家基本医保目录实现了常态化、动态化调整，创造性进行谈判、竞价准入，一大批救命药以更加合 理的价格水平被纳入目录范围，惠及数以亿计的参保人。 目前，国家基本医保目录已经累计新增835种药品，其中大部分是近年来新上市、临床价值高的药品，涵盖肿瘤、慢性病、罕见病、儿童用药等多 个领域。 与此同时，438种疗效不确切或易滥用、临床已被淘汰、长期未生产供应且可被其他品种替代的药品被调出目录。 一进一出，国家基本医保目录结构更合理。截至2024年底，协议期内谈判药品累计受益8.85亿人次，累计为患者减负超9300亿元。 ...

记者7月11日从国家医疗保障局获悉，2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业 健康保险创新药品目录调整于今日起正式启动。符合条件的申报主体可在7月11日至20日期间，通过国 家医保服务平台进行网上申报。 今年首次新增的商保创新药目录，主要聚焦创新程度高、临床价值大、患者获益显著，但因超出"保基 本"定位暂时无法纳入基本目录的药品，助力健全多层次用药保障体系，更好满足人民群众多元化的用 药需求，为创新药发展提供更充足的经济支撑。 明确中成药调整标准，符合条件的中药饮片纳入调整范围 此次调整还将符合条件的中药饮片纳入调整范围，同时计划完善基本目录凡例，规范药品名称剂型，适 当调整药品甲乙类别、目录分类结构、备注等内容，并规定独家药品的认定、药品说明书、价格费用等 以截至2025年6月30日的最新数据为准。 此次调整，增设商保创新药目录，也就是为了解决这一问题。 按照国家医保局的工作方案，目录外的中成药，若符合《基本医疗保险用药管理暂行办法》第七条、第 八条规定，且具备特定情形之一，可申报纳入基本目录，包括：2020年1月1日至2025年6月30日期间， 经国家药监部门批准上市的新通用名药品；2 ...

新增商保创新药目录 2025年医保目录调整正式启动 2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整正式启动， 符合条件的申报主体可在7月11日至20日期间，通过国家医保服务平台进行网上申报。今年首次新增的 商保创新药目录，主要聚焦创新程度高、临床价值大、患者获益显著，但因超出"保基本"定位暂时无法 纳入基本目录的药品，助力健全多层次用药保障体系，更好满足人民群众多元化的用药需求，为创新药 发展提供更充足的经济支撑。 ...

医保目录调整工作流程图片来源：国家医保局 纳入商保有利于创新药入院使用 按照本次出台的《工作方案》，从7月11日到7月20日，符合条件的企业可以在国家医保局的国家医保服 务平台自主申报纳入药品目录。 纳入商保创新药目录，对创新药有哪些利好？ 7月10日，国家医保局发布《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险 创新药品目录调整工作方案》（以下简称《工作方案》）等多份文件。相关目录从今日（7月11日）起 开始接受申报。 按照本次出台的《工作方案》，在5年内批准上市的新通用名或治疗罕见病的独家药品，可以申报商业 健康保险创新药品目录（以下简称商保创新药目录）。 一位医疗产业分析师在接受《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）微信采访时表示，此次发布的 文件与7月1日发布的征求意见稿在内容上基本一致，主要差异在于明确了申报时间，后续应重点关注该 文件的实施结果。 | 工作流程 | 主要内容 | | --- | --- | | 准备 | 成立工作专班,健全工作机制,制订工作规则和廉政保密等规定; | | (6-7月) | 制定工作方案,确定目录调整制定的原则、范围、程序; . | | | ...

商保创新药目录又进一步。 7月10日，国家医保局发布了一系列关于2025年基本医保目录和第一版商保创新药目录调整的文件。其 中显示：7月为创新药申报商保目录阶段；8月到9月为专家评审阶段；9月到10月为谈判、竞价、价格协 商阶段；预计10月到11月，两个目录都将正式公布并进入落地阶段。 这意味着业界期盼已久的"医保丙类目录"——商业健康保险创新药目录（简称：商保创新药目录），这 回真的要来了。 在6月30日召开的新闻发布会上，国家医保局医药服务管理司司长黄心宇曾指出，这有利于进一步明确 基本医保保障边界，也给商业健康保险留出更多的发展空间。 新的支付方加入可以给价格高昂药品更多市场机会。更多配套政策细节显示，商业保险承接创新药支付 得到了医保在数据、定价权威性等全方位的支撑。 商保创新药目录调整过程中，医保部门将充分尊重商业健康保险的市场主体地位，在价格协商等方面， 保险公司、行业专家等都将充分参与其中，商保专家有重要决策权。 "这个目录本质就是通过医保在资源、能力、专业等方面的优势，帮助商保、患者、医疗等各方来遴选 优质创新药。"医保研究专家仲崇明向虎嗅分析指出，这些产品虽然并不强制商保产品必须配套，但是 ...

记者丨贺佳雯 编辑丨钟映佳 7月10日晚，国家医保局正式发布《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录 及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保 险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整申报指南》《谈判药品续约规则》以及《非独家 药品竞价规则》。 21世纪经济报道记者围绕今年医保目录新政，深入分析政策设计思路，解读此次释放的政策信 号对市场的影响。 医保新政来了！二三十种创新药要进商保 相关文件甫一发布，最受市场关注的当数新增商保创新药目录。对此，一位医保业内核心专家 对记者分析， 医保部门相当于首次给了市场一份创新药支持清单，可能会有二三十种药。将 弥补基本医保目录的空白，整体提高现有保障水平 。 有别于基本医保目录谈判机制，值得注意的是，商保创新药目录更侧重协商机制。从政策设计 层面考虑，体现了强度上的差异。 事实上，此前商保公司鲜少有机会和能力，与医药企业"砍价"。"此次医保搭台，以商保公司 为主。"该专家说，具体价格怎么谈，还是看商保公司和药企协商。通过医保、保险公司和医 药企业三方协商，对创新药评估一个价格，这个价格肯定比原有市场价低。这对 ...

南方财经.21世纪经济报道记者围绕今年医保目录新政，深入分析政策设计思路，解读此次释放的政策 信号对市场的影响。商保创新药侧重协商定价 相关文件甫一发布，最受市场关注的当数新增商保创新药目录。对此，一位医保业内核心专家对记者分 析，医保部门相当于首次给了市场一份创新药支持清单，可能会有二三十种药。将弥补基本医保目录的 空白，整体提高现有保障水平。 21世纪经济报道记者贺佳雯北京报道 7月10日晚，国家医保局正式发布《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健 康保险创新药品目录调整工作方案》《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业 健康保险创新药品目录调整申报指南》《谈判药品续约规则》以及《非独家药品竞价规则》。 有别于基本医保目录谈判机制，值得注意的是，商保创新药目录更侧重协商机制。从政策设计层面考 虑，体现了强度上的差异。 事实上，此前商保公司鲜少有机会和能力，与医药企业"砍价"。"此次医保搭台，以商保公司为主。"该 专家说，具体价格怎么谈，还是看商保公司和药企协商。通过医保、保险公司和医药企业三方协商，对 创新药评估一个价格，这个价格肯定比原有市场价低。这对商保 ...

行业周报 行业评级： | 报告期：2025.6.23-2025.7.6 | | | --- | --- | | 投资评级 | 看好 | | 评级变动 | 维持评级 | 本报告期医药生物行业指数涨幅为 5.30%，在申万 31 个一级行业中 位居第 14，跑赢沪深 300 指数（3.52%）。从子行业来看，其他生物 制品、医疗研发外包涨幅居前，涨幅分别为 11.20%、9.37%；医疗设 备、血液制品涨幅居后，涨幅均为 0.98%。 行业走势： 估值方面，截至 2025 年 7 月 4 日，医药生物行业 PE（TTM 整体法， 剔除负值）为 28.52x（上期末为 27.28x），估值上行，低于均值。医 药生物申万三级行业 PE（TTM 整体法，剔除负值）前三的行业分别 为疫苗（54.13x）、医院（36.88x）、其他生物制品（34.72x），中 位数为 29.22x，医药流通（15.20x）估值最低。 XXXX@gwgsc.com 本报告期，两市医药生物行业共有 34 家上市公司的股东净减持 4.92 亿元。其中，7 家增持 5.09 亿元，27 家减持 10.01 亿元。 2025 年 7 月 7 日 证 ...

其他热点还有：美国会通过"大而美"法案，国家医保局增设商保创新药目录。 美取消相关对华经贸限制措施，商务部回应 近日有报道称，相关企业已接到美国商务部通知，恢复EDA软件、乙烷、飞机发动机等产品对华出 口。7月4日，商务部新闻发言人回应表示，中美伦敦经贸会谈后，双方于近期确认了落实两国元首6月5 日通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的具体细节。目前，双方团队正在加紧落实伦敦框架有关成 果。中方正依法依规审批符合条件的管制物项出口许可申请。美方也采取相应行动，取消对华采取的一 系列限制性措施，有关情况已向中方作了通报。 综合媒体报道，目前美国已解除3家芯片设计软件供应商的对华出口限制，允许两家乙烷生产商恢复向 中国出口乙烷。GE航空航天集团等美国相关飞机零部件企业，也恢复向中国供应飞机发动机等关键零 部件。4月份一度暂停接收的波音飞机，目前也已恢复交付中国的航空公司。 【点评】专家分析认为，美方此举是落实中美日内瓦会谈和伦敦磋商的具体举措，是符合中美经贸磋商 共识的积极信号，有助于中美两国以此为基础，达成更多的成果。商务部新闻发言人也表示，伦敦框架 来之不易，对话合作才是正道，讹诈胁迫没有出路。希望美方深刻认 ...