21世纪经济报道记者周潇枭 北京报道 2025年地方债发行全面收官，项目建设、化债是重要的资金用 途。 据企业预警通数据显示，2025年地方政府共发行10.29万亿元地方政府债券，其中新增债券5.36万亿元， 再融资债券4.93万亿元。2025年的新增地方债券中，一般债券发行了7701亿元、专项债券发行了4.59万 亿元。 21世纪经济报道记者梳理发现，若将新增一般债券、刨除用于化债的新增专项债加总，得到用于项目建 设的地方债券资金，总计规模在4.08万亿元；若将置换存量隐性债务的再融资专项债券、用于偿还存量 债务的再融资债券、用于化债的新增专项债加总，得到用于化债的地方债券资金，总计规模在3.59万亿 元。 中央经济工作会议明确指出，2026年要加紧清理拖欠企业账款。积极有序化解地方政府债务风险，督促 各地主动化债，不得违规新增隐性债务。 据企业预警通，2025年地方用于项目建设的地方债券资金规模约4.08万亿元。具体来看，2025年地方发 行新增专项债规模为4.59万亿元，其中有1.28万亿元用于化债，剩余约3.31万元用于广义的项目建设。 另外，2025年地方还发行了7701亿元新增一般债券，主要用于地 ...

中央经济工作会议提出，要全面贯彻明年经济工作的总体要求和政策取向，坚持积极务实的目标导向， 着力解决存在的困难问题，在质的有效提升上取得更大突破，增强居民和企业的获得感。 "十四五"期间，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，保障和改善民生工作取得新成效。目前， 我国已经建成世界规模最大的教育体系、社会保障体系、医疗卫生体系、城市住房保障体系，形成了世 界最大规模的中等收入群体。"十四五"期间我国出台的一系列就业支持政策，累计支出就业补助资金超 过4700亿元，发放稳岗返还资金1389亿元。目前，全国基本养老保险参保人数达到10.72亿人，参保率 从91%提高到95%以上。国家税务总局发布数据显示，今年前10个月，现行支持科技创新和制造业的主 要政策减税降费及退税23725亿元。这些"真金白银"的投入，给全国人民带来了幸福感和获得感。 增强居民和企业获得感，要投资于人，推动人口高质量发展、人的全面发展。投资于人是指对全人群、 全生命周期人的能力提升和潜力开发的投入，包括育幼、养老、健康、技能培训等。要完善收入分配制 度，健全各类要素由市场评价贡献、按贡献决定报酬的初次分配机制。稳步推进基本公共服务均等化， ...

日前召开的中央经济工作会议明确，制定全国统一大市场建设条例，深入整治"内卷式"竞争，并强 调"加紧清理拖欠企业账款"。 中央财办有关负责同志12月17日详解2025年中央经济工作会议精神时表示，明年要在市场、政府、企业 三个层面采取更具针对性的措施，进一步增强统一大市场的建设成效，实现各类资源要素高效配置。包 括要持续完善市场运行规则、持续规范地方政府经济促进行为、加快完善重点行业产能调控机制等。 国家发改委副秘书长肖渭明近日在中国经济年会上透露，目前改进提升营商环境的最大动作，就是清理 政府欠款，即单个合同或单个项目欠款50万元以下的，到2025年底要全部清理完毕。要持续破除阻碍全 国统一大市场的卡点、堵点，清理不合理限制，打破市场分割和地方保护，深入推进招投标改革，改进 提升营商环境。 第一财经记者注意到，多部门正加力加快解决拖欠企业账款。工信部党组扩大会议传达学习中央经济工 作会议精神时强调，加紧清理拖欠企业账款，切实减轻企业负担。国资委主任张玉卓也撰文指出，着力 解决拖欠民营企业账款问题，推动国有企业带头解开"连环套"，提高政府部门和国有企业拖欠失信成 本。 清理拖欠账款，防止"前清后欠" 中央财办分 ...

2025.12. 15 当前中国经济发展中老问题、新挑战不少，外部环境变化影响加深，国内供强需弱矛盾突出，重点领 域风险隐患较多。这些问题大多是发展中、转型中的问题，需通过转思路、换思维，改革攻坚等加以 应对，需要通过将明年经济工作的政策取向调整为稳中求进、提质增效来笃定航向。 本文字数：1712，阅读时长大约3分钟 作者 | 一财评论员 企业获得感正成为评价政府实绩的一个重要指标。 12月10日至11日，中央经济工作会议在北京举行。会议提出了对做好新形势下经济工作新的认识和 体会，即"五个必须"，并确定了坚持内需主导等明年经济工作的八大重要任务。这些为各部门各单位 明年的工作提供了按图索骥式的便利。 会议明确指出要增强居民和企业的获得感。如果说围绕做强国内大循环，拓展内需增长新空间，是明 年经济工作的关键着力点，那么增强居民和企业的获得感，则是贯通会议精神的灵魂。 企业的获得感，在中央经济工作会议中专门提出，这本身就投射出一种守定力、深扎根、务实功的知 行合一，并正在成为度量政府新政绩观的一项重要内容，成为治国理政的一个重要实绩。 增强企业获得感，当前最直观的举措就是清理拖欠企业的账款。中央经济工作会议在" ...

当前相关惠企政策还需更深入细致的草根调查，需搭建更多自下而上的信息搜集和反馈渠道，真正站在 企业立场感知其所期所盼。 增强企业获得感，当前最直观的举措就是清理拖欠企业的账款。中央经济工作会议在"坚持改革攻坚， 增强高质量发展动力活力"这一重要任务中，明确提出要加紧清理拖欠企业账款问题。13日的"2025- 2026中国经济年会"上，国家发改委副秘书长肖渭明表示，改进提升营商环境的重要举措之一就是清理 政府欠款，并承诺到2025年底，单个合同或单个项目欠款50万元以下的款项需全部清理完毕。 企业经营活动现金流的畅通是经济稳中求进的关键，相关政府欠款表面是个账款结算问题，放在经济治 理结构的宏观背景下，则是一个实体经济的流动性紧缩问题，其与当前增值税中存在的大量留抵退税一 样，与适度宽松的货币政策和更加积极的财政政策存在某种程度的内生冲突，即政府欠款和大量的留抵 退税，如同定向紧缩装置，紧锁着企业的经营活动现金流，进而影响企业的自由现金流和资产负债结 构，增加企业的资产负债表压力。 清理对企业的欠款，对企业获得感来说具有即时性，能迅速改善企业的经营压力，保障企业的流动性， 这是企业活下去和盘活存量的基本前提和必要 ...

责任编辑：钟离 财经频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 国家发改委副秘书长肖渭明13日表示，目前改进提升营商环境的最大动作，就是清理政府欠款，即单个 合同或单个项目欠款50万元以下的，到2025年底要全部清理完毕。 12月13日，由中国国际经济交流中 心举办的"2025-2026中国经济年会"在北京举行。肖渭明在年会上发表《贯彻落实中央经济工作会议部 署 扎实做好明年经济发展重点工作》的主旨演讲。 中央经济工作会议指出，坚持改革攻坚，增强高质 量发展动力活力。制定全国统一大市场建设条例，深入整治"内卷式"竞争。制定和实施进一步深化国资 国企改革方案，完善民营经济促进法配套法规政策。加紧清理拖欠企业账款。 ...

坚决防止前清后欠。 国家发改委副秘书长肖渭明13日表示，目前改进提升营商环境的最大动作，就是清理政府欠款，即单个 合同或单个项目欠款50万元以下的，到2025年底要全部清理完毕。 12月13日，由中国国际经济交流中心举办的"2025-2026中国经济年会"在北京举行。肖渭明在年会上发 表《贯彻落实中央经济工作会议部署 扎实做好明年经济发展重点工作》的主旨演讲。 中央经济工作会议指出，坚持改革攻坚，增强高质量发展动力活力。制定全国统一大市场建设条例，深 入整治"内卷式"竞争。制定和实施进一步深化国资国企改革方案，完善民营经济促进法配套法规政策。 加紧清理拖欠企业账款。 肖渭明强调，要持续破除阻碍全国统一大市场的卡点、堵点，清理不合理限制，打破市场分割和地方保 护，深入推进招投标改革，改进提升营商环境。 中央财办分管日常工作的副主任韩文秀也在同一场合提到，要继续纵深推进全国统一大市场建设，下更 大的气力推进解决拖欠企业账款问题，坚决防止前清后欠。 稳经济首先要稳企业。企业唯有资金流顺畅，才能安心生产、大胆投资、积极扩岗。去年，中共中央办 公厅、国务院办公厅印发了《关于解决拖欠企业账款问题的意见》。今年3月28日， ...

Group 1 - The core focus for 2026 is to "insist on demand-led growth and build a strong domestic market," marking a strategic shift from merely stimulating consumption to creating a virtuous cycle of "investment + income growth + consumption" [4][5][25] - The emphasis on "clearing overdue corporate accounts" is a new addition to the tasks for 2026, which is crucial for improving cash flow for companies, particularly benefiting construction, materials supply, and service sectors [7][8][29] - The real estate market is set to receive significant attention, with strategies to stabilize the market, control inventory, and reform the housing provident fund system, indicating potential for major policy shifts [9][30] Group 2 - The education sector will see adjustments in resource allocation, with plans to increase the supply of ordinary high school places and undergraduate admissions at quality universities, aligning educational resources with demographic changes [10][31][32] - The annual core economic meeting serves as a government work guide for the upcoming year and reflects China's proactive approach to shaping development dynamics and new patterns amid global changes [14][34][36]

Core Viewpoint - The Central Economic Work Conference emphasizes the need for a more proactive macro policy to enhance economic stability and growth, focusing on expanding domestic demand and optimizing supply, while addressing risks in key areas to ensure a good start for the 14th Five-Year Plan [1][3][5]. Group 1: Economic Growth and Challenges - The economic growth rate for the first three quarters of 2025 was 5.2%, with quarterly growth rates of 5.4%, 5.2%, and 4.8% respectively [4]. - Despite a resilient export growth of 6.2% year-on-year from January to November, domestic demand remains weak, with retail sales growing only 4.3% and fixed asset investment declining by 1.7% during the same period [3][4]. - The government aims to achieve a growth target of around 5% for the year, despite facing downward pressure in the fourth quarter [4][6]. Group 2: Policy Measures - The conference outlines eight key tasks for 2026, including prioritizing domestic demand and fostering innovation-driven growth [1][5]. - A more proactive fiscal policy is anticipated, with the deficit rate expected to rise from 3% in 2024 to 4% in 2025, alongside increased local special bonds and long-term special bonds [8][10]. - Monetary policy will remain moderately loose, focusing on stabilizing economic growth and ensuring reasonable price recovery, with potential interest rate cuts expected in early 2026 [9][11]. Group 3: Investment and Consumption - The government plans to enhance investment by increasing central budget investments and optimizing the use of local government special bonds, with a focus on revitalizing private investment [13][15]. - The "Two New" policies, aimed at large-scale equipment updates and consumption upgrades, will continue to be implemented, with significant funds allocated to support these initiatives [13][15]. - Despite high growth rates in certain consumer goods, overall consumption growth remains low, necessitating further measures to unlock consumer potential [14]. Group 4: Risk Management and Structural Reforms - The conference stresses the importance of stabilizing the real estate market and managing local government debt risks, with specific measures to encourage the acquisition of existing housing for affordable housing projects [21][22]. - Efforts to clear overdue payments to enterprises are highlighted as a means to improve cash flow and facilitate smoother financial operations [18][22]. - Structural reforms will focus on enhancing the quality of competition and addressing issues related to "involution" in various industries [17][20].

21世纪经济报道记者周潇枭 北京报道 12月10日至11日，中央经济工作会议在北京举行，总结2025年经济工作，分析当前经济形势，部署2026 年经济工作。 会议强调，做好明年经济工作，要实施更加积极有为的宏观政策，增强政策前瞻性针对性协同性，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活 存量，因地制宜发展新质生产力，纵深推进全国统一大市场建设，持续防范化解重点领域风险，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动 经济实现质的有效提升和量的合理增长，保持社会和谐稳定，实现"十五五"良好开局。 会议明确了2026年经济工作中的八大重点任务，包括坚持内需主导，建设强大国内市场；坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能等。 经济长期向好的基本趋势没有变 会议指出，今年是很不平凡的一年。党中央团结带领全党全国各族人民迎难而上、奋力拼搏，坚定不移贯彻新发展理念、推动高质量发展，统 筹国内国际两个大局，实施更加积极有为的宏观政策，经济社会发展主要目标将顺利完成。 会议指出，我国经济发展中老问题、新挑战仍然不少，外部环境变化影响加深，国内供强需弱矛盾突出，重点领域风险隐患较多。这些大多是 发展中、转型中的问题，经过努力是可以解决的，我国经 ...