市场对特朗普声称的对进口药品征收200%关税没有明显反应。 据央视新闻报道，当地时间7月8日，美国总统特朗普在内阁会议上表示，"我们很快将在医药领域宣布 一些重要举措"。 特朗普称："我们会给相关企业大约一年到一年半的时间来调整，之后他们将面临关税。"他补充 说："如果他们必须将药品和其他相关产品进口到国内，关税将高达200%。" 目前，已有多家美国和欧洲制药商宣布在美国进行大规模投资计划。 总部位于瑞士的诺华集团4月宣布将在五年内投资230亿美元以扩大其在美国的生产和研发，预计这些投 资将使其能够在美国生产为美国患者提供的所有主要药品。瑞士制药集团罗氏表示未来五年内将在美国 投资500亿美元。美国药企礼来和强生也于年初先后宣布在美投资计划，分别价值270亿美元和超550亿 美元。英国、瑞典合资制药企业阿斯利康去年11月宣布，将在美国投资35亿美元。 瑞银制药业分析师韦斯顿（Matt Weston）表示，考虑到获得监管部门批准和建设高科技制造工厂所需 的时间，18个月的时间不足以将制造业转移到美国。他表示："我们通常认为将商业规模的制造转移到 新工厂需要4年-5年的时间。" 韦斯顿称，向美国出口高价成品药的公 ...

这也是今年4月特朗普政府对药品专项关税发起"232条款"调查以来，特朗普就此发表的最新言论。 特朗普表示，关税将激励制药公司将生产业务转移到美国。但白宫此前表示，在美国新建的药品生产 设施可能需要5到10年时间才有望投产。 对进口药品征收关税可能大幅推高美国药品的价格。对此许多制药公司已经表示反对，并警告称，征 税可能会推高成本，阻碍在美国的投资，扰乱药品供应链，使患者面临风险。 2025.07. 10 辉瑞公司CEO艾伯乐（Albert Bourla）此前表示，关税威胁正在阻碍辉瑞进一步在美国进行研发和 制造方面的投资。礼来公司CEO戴文睿（Dave Ricks）也表示，他并不认为关税能解决围绕美国药 品供应链的"国家安全"担忧。 本文字数：1134，阅读时长大约2分钟 作者 | 第一财 经 钱童心 美国总统特朗普在近日的一场内阁会议上表示，很快将宣布对美国进口药品征收"非常高"的关 税。"比如200%。"特朗普称。 具体征税细节预计将于本月底公布。但特朗普同时称，关税不会立即生效，将会给企业留出一年至一 年半的缓冲期。 从资本市场的表现来看，制药公司并未理会特朗普的言论。7月9日美股收盘，礼来、诺华、阿斯 ...

对进口药品征收关税可能大幅推高美国药品的价格。对此许多制药公司已经表示反对，并警告称，征税可能会推高成本，阻碍在美国的投资，扰乱药品供应 链，使患者面临风险。 对进口药品征收关税可能大幅推高美国药品的价格。对此许多制药公司已经表示反对，并警告称，征税可能会推高成本，阻碍在美国的投资，扰乱药品供应 链，使患者面临风险。 辉瑞公司CEO艾伯乐（Albert Bourla）此前表示，关税威胁正在阻碍辉瑞进一步在美国进行研发和制造方面的投资。礼来公司CEO戴文睿（Dave Ricks）也 表示，他并不认为关税能解决围绕美国药品供应链的"国家安全"担忧。 美国总统特朗普在近日的一场内阁会议上表示，很快将宣布对美国进口药品征收"非常高"的关税。"比如200%。"特朗普称。 以默沙东的重磅抗癌药帕博利珠单抗（Keytruda）为例，该药物是目前全球处方药的"销量冠军"，大部分产自爱尔兰。默沙东此前已经表示，正在将足够的 库存转移到美国，以保障至少到年底前的供应。 一位医疗行业投资人对第一财经记者表示，很多美国制药巨头的生产线都建在美国以外的地区，例如爱尔兰每年境内生产的药品价值规模高峰时接近1000亿 欧元，辉瑞、礼来、艾 ...

巴克莱：高额关税或致美国药价上涨及短缺，消费者首当其冲 金十数据7月9日讯，巴克莱银行分析师在一份研究报告中指出，美国计划对药品征收最高达200%的关 税，从长期来看可能对制药行业造成重大打击。如此高的关税将推高生产成本、压缩利润空间，并可能 导致供应链中断。这很可能会引发药品短缺，并最终导致美国消费者面临更高的药价。不过，政府或将 给予企业长达一年半的过渡期，以便在关税正式实施前进行调整，这对行业而言可能是一个积极因素。 ...

周三，港A股走势分化。 市场热点来看，A股"反内卷"、光伏、算力、军工等板块联袂上攻，沪指时隔8个月盘中再上3500点。 港股则全天震荡下行，恒指再度失守24000点。 不过，创新药、药品股则无惧特朗普威胁，逆势大爆发。 截至发稿，港股恒瑞医药大涨14%，德琪医药大涨近10%，开拓药业涨超7%，绿叶制药涨超5%，中国 生物制药、翰森制药、石药集团等纷纷跟涨。 自2021年起，港股药品板块深陷颓势，此后几年皆萎靡不振。 不过今年来，该板块强势回归，逐步收复"失地"。 药企龙头爆发 恒瑞医药的强势，带动了医药板块全线上扬。 今日午后，恒瑞医药AH股进一步拉升。A股一度涨超8%报57.94元，创2021年7月以来新高。 H股一度大涨15%创上市以来新高，年内累计涨幅超55%，目前总市值4536.53亿港元。 | 代码 | 名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 √ | 年初至今涨跌 | 自市債 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 01276 | 恒瑞医药 | 68,350 | +8.150 | 13.54% | 55.16% | 4536,53亿 | | ...

关税扰动下，如何布局医药板块 20250617 特朗普政府对药品关税的政策对中国医药板块的影响如何？ 特朗普政府对药品关税的政策对中国医药板块的影响较小。创新药出海主要有 两种模式：造船出海和借船出海。造船出海模式下，企业如百济神州，需要考 虑国内产能和关税比重。借船出海模式下，授权海外专利和 IP 给美国药企，这 种交易不涉及报关，因此不受关税影响。如果假设药品商业化落地，产能放在 国内而非美国，对估值影响也非常微小。例如和黄医药肿瘤产品报关价格按成 本价计算，占销售额比例很低，即使加 100%的关税，对估值影响也仅 1%~2%。因此，创新药整体受关税影响非常小。 创新药板块未来的发展趋势是什么？ 创新药板块未来发展主要依赖于 BD（业务发展）逻辑。今年（2025 年）下半 年创新药行情可能会分化：能够兑现 BD 的企业继续上涨，而无法兑现的则可 中成药院外零售表现良好：马应龙痔疮膏、云南白药气血康等销售数据 同比增速显著。关注受益于老龄化趋势及国际改革相关企业，如华润系 金实力、昆明制约集团。 生物制品行业稳定增长：疫苗、血制品等领域保持稳定增长态势，投资 者应继续关注这些公司的长期发展潜力，以现有业务基 ...

美国总统特朗普：药品关税即将到来。 ...

市场消息：美国和英国将讨论英国药品关税优惠待遇。 ...

条款显示，美国将寻求在任何药品关税问题上给予英国优惠待遇。 ...

礼来同步下调2025年调整后每股盈利预期至20.78-22.28美元区间，较此前22.50-24美元的指引明显缩 水。公司解释称持续攀升的研发成本是主因，但特别强调该预测未计入美国总统特朗普近期提出的药品 关税政策影响。值得注意的是，礼来维持全年580亿-610亿美元的销售预期不变。 尽管礼来当季核心产品表现符合预期——明星减肥药Zepbound销售额达23.1亿美元，与分析师预期一 致;糖尿病药物Mounjaro创38.4亿美元营收，略高于分析师预期的 37.7 亿美元。西维斯健康当日宣布将 降低诺和诺德减肥药在健康计划中的采购价格，这一举措可能分流礼来市场份额。 当前礼来正面临双重压力：前端市场需应对竞争对手的价格攻势，后端研发管线则需要持续投入以维持 创新优势。尽管核心产品保持稳健增长，但在全球医药市场激烈竞争与政策不确定性的双重夹击下，公 司盈利能力的可持续性正遭遇严格审视。 截至发稿，礼来周四盘前大幅下挫超5%，报853.85美元。 智通财经APP获悉，美国制药巨头礼来(LLY.US)周四公布了2025财年第一季度财报并下调全年盈利预 期，同时竞争对手诺和诺德(NVO.US)与西维斯健康(CVS.U ...