点击蓝字 关注我们 刘伟等：2025年中国经济形势展望与政策预期 热点聚焦 内容摘要： 2024年中国GDP同比增长5.0%，经济运行"总体平稳、稳中有进"，顺利 完成年初制定的5%左右增速目标。展望2025年，全国人口减少、市场预期偏弱、支 柱产业调整、地缘政治风险、能源格局变动等国内外因素仍将影响中国经济发展。中 国经济自然走势将是供给、需求双收缩的格局，且需求收缩大于供给，整体依然低于 潜在水平。房地产风险、地方债务风险、汇率及货币风险、贸易摩擦风险等将成为未 来中国经济发展的潜在风险点。鉴于此，2025年的政策目标仍需以需求端作为主要发 力点，同时，对供给端的稳定运行和市场环境的持续改善提供必要的支持，宏观调控 政策组合应该以需求、供给双扩张为主，以市场环境管理为辅。 全文字数 | 约13000字 2024年是实现"十四五"规划目标任务的关键一年，在以习近平同志为核心的党中央团结带领下， 沉着应变，综合施策，我国经济运行总体平稳，稳中有进。数据显示，2024年我国GDP同比增长 5.0%，顺利完成年初制定的增速目标。 展望2025年，中国宏观经济运行的自然走势将是供给、需求双 收缩的格局，且需求收缩大 ...

刘伟等：2025年中国经济形势展望与政策预期 热点聚焦 内容摘要： 2024年中国GDP同比增长5.0%，经济运行"总体平稳、稳中有进"，顺利 完成年初制定的5%左右增速目标。展望2025年，全国人口减少、市场预期偏弱、支 柱产业调整、地缘政治风险、能源格局变动等国内外因素仍将影响中国经济发展。中 国经济自然走势将是供给、需求双收缩的格局，且需求收缩大于供给，整体依然低于 潜在水平。房地产风险、地方债务风险、汇率及货币风险、贸易摩擦风险等将成为未 来中国经济发展的潜在风险点。鉴于此，2025年的政策目标仍需以需求端作为主要发 力点，同时，对供给端的稳定运行和市场环境的持续改善提供必要的支持，宏观调控 政策组合应该以需求、供给双扩张为主，以市场环境管理为辅。 全文字数 | 约13000字 2024年是实现"十四五"规划目标任务的关键一年，在以习近平同志为核心的党中央团结带领下， 沉着应变，综合施策，我国经济运行总体平稳，稳中有进。数据显示，2024年我国GDP同比增长 5.0%，顺利完成年初制定的增速目标。 展望2025年，中国宏观经济运行的自然走势将是供给、需求双 收缩的格局，且需求收缩大于供给，低于潜在水平 ...

看法说多了，自己都信了，以至于错了还在坚持，甚至自己都知道错了，也为了面子而坚守，找各种理由说服自己继续坚持。这是在潜移默化中自己迷失 自己。 1月LPR按兵不动、符合预期，资金面有所缓和、资金价格仍不便宜，债市利率小幅上行。 周末主席同特朗普通电话，市场对中美关系的悲观预期有所缓和。早盘债市情绪偏弱，10Y国债利率小幅高开在1.65%。1月LPR报价保持不变，符合预 期。股市冲高回落，10Y国债利率小幅下行至1.64%。午后存单表现持续偏弱，利率小幅上行至1.647%。 今日全球市场的焦点无疑是"懂王登基"，从发行虚拟币"夫妻双双把韭割"，到计划上任后立即签署100项行政命令，只有你想不到，没有懂王做不到。不 过影响今日债市的核心变量并非中美关系改善的叙事，而依旧是资金面，虽较上周有所改善，但也谈不上宽松，资金价格仍然偏贵。本周三有9595亿元逆 回购到期，"救我救我"，希望央妈能包个春节红包给大家开心过年。 ——笔记哥《应对》 【笔记20250120— 懂王登基，流量变现（-周末中美元首通电话-资金面偏紧=小上)】 资金面先紧后松，长债收益率小幅上行。 央行公开市场开展1230亿元7天期逆回购操作，今日有 ...

】重大事件点评 | YM拔网线,中美搭网线 | 破冰 习近平主席特别代表韩正将出席美国总统就 职典礼 2025 01-18 05:34 a. person 新华社北京1月17日电 外交部发言人17日宣布:应美方邀请,回家主席习近平特别代 表。因家副主席韩正将赴美国首都华盛顿出席于1月20日举行的特朗普总统就职典礼。 每周债市盘点 | YM拔网线,中美搭网线 昨日的话 1.656 1.656 1.647 1.647 n 0 8 安观审批 第二 877 1.638 1.638 资金面窗 allery 人民日 头猪级出 1.629 1.629 在线 分分 金倒 理装, de 5x M R 1.620 1.620 臨夜區 国特 盛景中 12. 65 部分期货 1.611 1.611 1.602 1.602 01-06 01-07 01-08 01-09 01-10 01-11 01-12 01-13 01-14 01-15 01-16 01-17 中债国债到期收益率:10年 在 北昌 习近平同美国当选总统特朗普通电话 新华社北京1月17日电 1月17日晚,国家主席习近平同美国当选总统特朗普通电话, | 图1:计划出席 ...

当看到大海，就不会在意池塘的是非了。 ——笔记哥《应对》 【笔记20241226— 中美关系正在出现积极变化（+传今日债基大额净申购+资金面均衡偏松=大下)】 资金面均衡偏松，长债收益率大幅下行。 央行公开市场开展1063亿元7天期逆回购操作，今日有806亿元逆回购到期。净投放257亿元。 资金面均衡，隔夜资金充裕，跨年资金价格略贵，尾盘转松。 | | | | 银行间资金 | (2024. 12. 26) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购代码 | 加权利率 | 变化 | 利率走势 | 最高利率 | 变化 | 成交量 | 变化量 | 成交量占 | | | (%) | (bp) | (近30天) | (%) | (bp) | (亿元) | (亿元) | 比 (%) | | R001 | 1.53 | | | 2. 63 | 0 | 66507. 51 | -4232.00 | 82. 18 | | R007 | 2.08 | 812 | | 3.15 | 25 | 11916. 62 | 4541. 94 ...

我们也不要自认为聪明，凭着感觉想做个先卖后买的波段交易。想法是好的，但是如果你真这样做了，先卖出做空，欲等待调整后再上车，但是，你卖出 后的心态是会改变的，尤其是逆大势大概率踏空之后，就会在懊悔中难以再上车，于是踏空后面更大的行情。 ——笔记哥《交易》 【笔记20241217— 中美关系或是2025最大预期差（+股市弱势-资金面偏紧转松=微上)】 资金面偏紧转松，长债收益率小幅上行。 央行今日公开市场开展3554亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%。今日1416亿元逆回购到期。净投放2138亿元。 上午资金面偏紧张，午后逐渐转松，资金利率仍偏贵。 俄罗斯国家杜马表示：支持在俄全国推广食品券制度。哎，这战打的，把"粮票"都打出来了，这是要和朝鲜并轨的节奏的啊。 今天看到特朗普表示"美中联手可以解决世界上所有问题"，新华社对此都做了报道。考虑到老特的思维更偏商人而非政客，意识形态的东西也不多，2025 年基本面的预期差没准儿真能来自于中美关系，等到明年这个时候再一看，"大力提振"的足球、消费、投资继续拉胯，而"无人看好"的出口再超预期，大 家纷纷感叹"一致预期都是错的"，这剧本如何？ 真心希望地球的各位大佬 ...

（点击下方卡片预约按钮，即可获得直播弹窗提醒哦） 更多内容就留到今天晚上，19：00分，锁定视频号直播间。 美国当地时间11月6日凌晨，共和党候选人特朗普在此次总统大选中获胜，成为美国历史上第二位非连续当选的总统。 大选期间特朗普就曾声称：有极大的信心就任。王者归来，特朗普的就任将给世界格局和中美关系带来怎样的冲击？ ...