2025年5月23日，汇泉基金管理有限公司发布公告称，汇泉兴至未来一年持有期混合型证券投资基金(主代码：014825)发生基金经理变更事项。该基金的基 金经理曾万平因个人原因离任，离任日期为2025年5月21日，且已按规定在中国基金业协会办理注销手续。目前，基金由梁永强独自管理。 此次卸任后，曾万平旗下产品已归零。曾万平先生：中国国籍，财政部财政科学研究所经济学博士。2019年7月-2021年11月任中国银河证券股份有限公司股 票策略分析师；2021年11月-2022年7月任汇泉基金管理有限公司策略研究组组长、基金经理助理。2022年7月27日起至2025年5月21日担任汇泉兴至未来一年 持有期混合型证券投资基金。2022年7月27日至2024年12月27日担任汇泉策略优选混合型证券投资基金基金经理。两只产品的任职回报分别 为-32.95%、-38.11%；同类排名分别为2569/3071、2833/3109。 图片来源：Choice数据 值得一提的是，以上两只基金均由公司总经理梁永强担任基金经理成立并管理，曾万平后期加入，成为共同管理的"搭档"。梁永强先生，中国国籍，现任汇 泉基金创始合伙人、总经理，基金经 ...

王鹏通过行业均衡配置、精选个股争取长期的超额收益。 基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成本基金业绩表现的保证。 17 年投研沉淀，打磨 "长跑型" 投资方法论 作为复旦大学经济学博士，王鹏拥有17年的证券从业经历。从上海市发改委助理研究员起步，历经万家基金、华泰柏瑞基金研究员岗位的历练，2012 年加 入国投瑞银基金后，逐步从基金经理助理成长为独当一面的投资掌舵人。 文/每日财报 杨悦 5月7日，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，其中明确提出要强化基金产品业绩比较基准的约束作用，这意味着基金行业将告别"旱涝保 收"模式，业绩比较基准将成为衡量基金表现的硬标尺。 在这一背景下，国投瑞银"老将"王鹏的表现尤为突出——在过去十多年间，其管理产品的业绩大幅跑赢基准收益，展现出优秀的投资管理能力。 自2015年4月13日管理国投瑞银新丝路（代码161224）至今，王鹏带领这只基金历经多轮牛熊震荡，为持有人交出了一份亮眼答卷。截止2025年3月31日，王 鹏任职期间（基金成立以来）该基金回报高达99.42%，而同期业绩比较基准增长率仅为5.59%，超额收益高达93.83%（ ...

战略数据研究丨深度报告 [Table_Title] 大小盘、成长价值维度看，海外主动基金能 否跑赢基准？ %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 短期看，公募业绩考核一旦实施，或从边际资金定价上对低配行业有增量资金支撑效果，但是 中长期来看，考核结果是超额表现，挖掘个股板块机会仍是主动权益核心目标及跑赢基准的关 键。近阶段如今年 5 月 7 日至 16 日区间防御性风格向好，背后也有对贸易政策不确定性、新 兴产业缺乏新的催化剂等因素影响，无明确产业趋势和景气投资逻辑下，配置"不确定环境中 的相对安全性"或是短期共识。 分析师及联系人 [Table_Author] 陈洁敏 SAC：S0490518120005 SFC：BUT348 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 23 %% %% 2 [Table_Title 大小盘、成长价值维度看，海外主动基金能否跑 2] 赢基准？ [Table_Summary2] 理性对待锚定业绩基准考核的市场影响：不放大短期影响，不轻视长期效用 短期看，公募业绩考核一旦实施，或从边际资金定价上对低 ...

| 招商景气优选股票A(009864) | | | | --- | --- | --- | | 单位净值(2025-05-19) | 累计净值 | | | 0.5148 0.35% | 0.5148 | | | 近1月:6.23% | 近3月: 15.58% | 近6月:6.45% | | 近1年:-6.92% | 近3年:-22.38% | 成立来:-48.52% | | 类型:股票型 中高风险 | 规模:8.36亿元(2025-03-31) | 基金经理:付斌 | | 成 立 日: 2020-11-18 | 管 理 人:招商基金 | 基金评级:★★☆☆☆ | 截至一季度末，招商景气优选股票基金资产净值合计约为11.34亿元，前十大持仓个股分别为华鲁恒升、小商品城、人福医药、科伦博泰生物-B、海大集 团、赤峰黄金、牧原股份、361度、热景生物、思摩尔国际等。 招商景气优选股票基金一季报显示，2025年3月，赤峰黄金因未及时披露公司重大事件被内蒙古证监局给予警示；2024年11月，热景生物因未按期缴纳税款 被国家税务总局南京市建邺区税务局责令改正；2024年10月，人福医药因财务会计报告违规、未及时披露公司重 ...

对于很多基金经理来说，凭借主题行情的优势与基金合同所约定的特定投资范围，他们管理的行业主题基 金在赛道处于顺风时，经常取得高收益，但这些基金经理的选股范围一旦扩展至全市场，基金业绩表现往 往较为平庸。 深圳一家头部基金FOF投资负责人向券商中国记者强调，她所管理的FOF基金对业绩优秀基金经理的一大考察 标准是：观察相关基金的基金经理业绩的核心贡献是个股还是行业，尤其是行业主题基金产品在特定行情下的 高收益，很难用传统的业绩评价来考察。一些主动权益类行业基金、赛道基金，在业绩上具有复杂性和高波动 性，往往也很难作为FOF重仓买入的对象。 "行业主题基金产品在投资范围上具有强制约定的特点，这类产品实际上更像是一只指数基金产品，我们所谈 论的基金经理的投资能力，是指在全市场的能力，考验基金经理在更大范围市场上的选股能力，当投资范围变 大时，基金经理真实的投资能力也能看得更清楚。"华南地区一位大型公募基金负责人在接受券商中国记者采 访时认为，行业主题基金产品可以视为一种工具属性的产品，这类产品的业绩与所对应行业在股票市场的强弱 直接相关，基金经理的个人能力在行业主题基金产品上不是决定性的。 深圳地区一家中型公募基金总 ...

21世纪经济报道记者 易妍君 广州报道 公募基金行业掀起了一轮有关业绩比较基准的"纠偏"热潮。 据21世纪经济报道记者粗略统计，截至5月20日，今年以来，已有近80只公募基金变更了业绩比较基 准。 多家基金公司表示，调整业绩比较基准是为了更好地反映基金的风险收益特征，并提高基金业绩表现与 业绩比较基准的可比性。 值得一提的是，目前，公募基金业绩比较基准监管指引正在酝酿中，未来，或有更多基金公司加入主动 纠偏的队伍。 与此同时，截至5月20日，自年初以来，今年内变更业绩比较基准的公募基金数量接近80只，明显多于 往年同期。 各家基金公司均表示，调整业绩比较基准，是为了更科学、合理地评价基金的业绩表现。 记者梳理发现，当前，基金公司调整业绩比较基准的方式主要有三类。 第一，大幅调整业绩比较基准中各指数的权重。 例如，浙商汇金量化臻选股票型基金的业绩比较基准由"中证 500指数收益率×50%+中证港股通综合指 数收益率×40%+中债总财富指数(总值)收益率×10%"，变更为"中证500指数收益率×85% +中债总财富指 数(总值)收益率×10%+中证港股通综合指数收益率×5%"。 第二，主题基金更新业绩比较基准中的 ...

在此背景下，基金经理仅靠规模就能"旱涝保收"成为历史。《华夏时报》记者采访多家公募基金后发 现，目前多数公募基金还没有出台相对应的考核制度。而尚未出台相关制度的原因有二，一是"等细 则"，二是"等头部公司先落地方案"。 基金行业人才梯队分化 华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 张玫 帅可聪 北京报道 国内独立基金评价机构济安金信近日发布的统计数据显示，在全市场满足三年任职期的2005位基金经理 中，近三年业绩比较基准达标率仅为65.99%。 5月7日，《推动公募基金高质量发展行动方案》发布，旨在引导行业机构努力实现从"重规模"向"重回 报"转变，尽快出台公募基金业绩比较基准监管指引，全面建立以基金投资收益为核心的基金公司考核 体系。 一家总部位于上海陆家嘴的中型基金公司表示，尽管支持向监管倡导的"行动方案"方向改革，但金融行 业高度依赖人才竞争力，若贸然推进可能影响人力资源市场的吸引力，因此当前策略以等待细则明确为 主，同时观望头部公司的先行实践，以此作为自身调整的参考依据。 某总部位于深圳的大型公募基金则指出，其内部考核制度尚未更新，一方面因制度修改流程耗时较长， 另一方面业绩基准等 ...

单个一年两年跑赢并不难，但要持续稳定跑赢绝非易事！ 作者 | 破浪 编辑 | 小白 5月7日一份《推动公募基金高质量发展行动方案》重磅出炉，这份公募改革方案可以说是一次开颅手 术式的深度变革，风云君也在第一时间进行了解读。 （来源：市值风云APP） 文件中，多次强调了业绩比较基准的重要性，比如建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制、 制定公募基金业绩比较基准监管指引等等。 跑赢业绩基准很难吗？ 业绩比较基准对公募基金而言，类似一个"及格线"，简而言之就是基金在成立时会设立一个标准，基 金经理以此为基准目标，努力跟紧基准然后做超额。 当前多数基金以沪深 300、中证 800、中证 500 为业绩比较基准，其中以沪深300为业绩比较基准的主 动基金规模甚至近半。 一季度这些基金持仓相对沪深 300 低配方向主要集中在非银、银行等金融板块中，因而前几天金融板 块的大爆发被市场认为是主动基金在增持权重较低的股票，目的是为了降低和业绩基准之间的跟踪误 差。 随后多位公募人士表示该说法不准确、不专业，公募近期没有大调仓，即使未来要优化业绩基准，调 整的也是基准本身，目的是使基金产品更加"名副其实"，根本无需大规模调仓 ...

文/李悦 深 层 矛 盾 在 于 ， 近 三 年 ， 近 180 只 股 票 型 基 金 近 三 年 的 收 益 率 跑 输 业 绩 比 较 基 准 20% 以 上 ， 近16 00只混合型基金跑输基准 2 0%以上，暴露出行业长期存在的"基准虚设"顽疾。 " 公募基金变更业绩比较基准，表面上是一次 ' 技术动作 ' ，实则是一次对过往行业 ' 隐 性 博弈 ' 的纠偏。 " 知名商业顾问 、 企业战略专家霍虹屹 认为。 长期以来，一些基金在设计 业绩基准时，存在"低设基准""虚设基准"的现象，目的是放宽自身的业绩约束、制造"相对优 异"的投资表现，以此迎合短期考核和市场宣传。 5月7日， 证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，强化了业绩比较基准的约束作 用，将业绩比较基准与基金公司的收入和基金经理的薪酬考核挂钩。 霍虹屹 指出， 此次新规强化了基准的约束力，要求"基准要真实反映基金的风险收益特征"， 这迫使基金公司必须回归产品本源，重新审视产品定位与管理能力的契合度。简言之，变更基 准，是一次"对产品说实话"的过程；不再比谁说得好听，而是比谁做得扎实。 01 从比谁会吹到比谁"抗揍" 一场以 " 对 ...

指数 名称 收盘 涨跌（％） （点） 1 日 5 日 1 月 上证指数 3368 0 2.77 -0.05 深证综指 1993 0.33 5.96 -0.55 | 风格指数 | 昨日表现 | 1 个月表现 | 6 个月表现 | | --- | --- | --- | --- | | | （％） | （％） | （％） | | 大盘指数 | -0.3 | 2.96 | -1.95 | | 中盘指数 | -0.04 | 2.5 | -6.81 | | 小盘指数 | 0.23 | 3.54 | -0.89 | | 行业涨幅 | 昨日涨 | 1 个月涨 | 6 个月涨 | | 化学纤维 | 3.28 | 12.88 | 10 | | 橡胶 | 2.83 | 9.11 | 2.33 | | 航运港口 | 2.73 | 10.28 | 2.74 | | 休闲食品 | 2.71 | 5.29 | 20.97 | | 个护用品 | 2.52 | 17.98 | 34.18 | | 行业跌幅 | 昨日跌 | 1 个月跌 | 6 个月跌 | | 白酒Ⅱ | -1.92 | -1.67 | -4.97 | | 电机Ⅱ | -1.2 ...