近年来，A股上市公司破产重整市场持续升温：截至2024年末，我国累计 129 家上市公司通过重整计 划审批，其中近六年批准的75家占比高达 61.24% 。从新能源企业债务重组到传统制造业资产整合， 破产重整 正成为上市公司 "起死回生" 的重要机制。 然而在实际操作中，破产重整涉及程序推进、利益平衡等诸多复杂难题，我们为大家梳理了 部分关键 实务要点 ： 01、、 破产主体关联公司，如果丧失财务独立性（整体运用，资金收支统一运用），可开展合并重 整，再召开重整听证会，听取各方意见后裁定。进入破产清算程序后，如果停产会影响资产价值， 可考虑第三方托管。 02、、 重整、重组托管可以并行，如果小额债权人数量多、清偿率低、利益受损大、对立情绪大， 可设立小额债权组，提高其偿付比例。 03、、 清算组聘请中介机构及业务专家，保证资产保值增值，引入合适的战略投资者，保障重整计 划得以实施。实施现金+应收款的选择模式，灵活处理债务问题。 04、、 多家关联公司破产，可通过竞争方式指定联合管理人；基于体量大难以通过重整方式招募投 资人，但有完整产能及技术支撑的，可通过产业转型、招商引资模式解决，即"破产不停产，政府 支持 ...

天邦食品股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整， 证券代码：002124 证券简称：天邦食品 公告编号：2025-051 达的（2025）浙 02 破申 7 号《决定书》，宁波中院准许天邦食品的延期申请，延长天 邦食品股份有限公司的预重整期间至 2025 年 11 月 9 日。具体内容详见《关于与产业 投资人签署 <重整投资协议> 暨预重整进展的公告》（公告编号：2025-046）及《关于公 司收到法院延长预重整期限决定书的公告》（公告编号：2025-047）。 二、与财务投资人签署《重整投资协议》的进展情况 没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 根据 2025 年 5 月 8 日天邦食品股份有限公司（以下简称"天邦食品"或"公司"） 与厦门建发物产有限公司（以下简称"建发物产"）签署的《重整投资协议》约定，公 司与财务投资人应于《重整投资协议》生效之日起二十个工作日内签署投资协议，目前 二十个工作日已届满，公司仍在与多家财务投资人进行商务谈判，以争取对公司更有 利的投资方案，现将相关事项公告如下： 一、公司重整及预重整事项概况 对天邦食品进行预重整。具体内容详见《关于法院决 ...

今年以来，有超过30家上市公司宣告撤销退市风险警示或其他风险警示，成功"摘星脱帽"，从濒临退市 的边缘回归正轨。 探究上述上市公司起死回生的原因，破产重整是有效路径。以某生物公司为例，该公司去年顺利完成破 产重整工作，有效化解了债务风险，引入重整投资人注入增量资金，并通过执行重整计划实现了对大部 分低效闲置资产的剥离，全年实现营利，于今年5月成功"摘星脱帽"。 借助破产重整，濒临退市的企业绝地逢生、枯树回春，折射出上市公司风险化解机制的演进成熟。近年 来，监管部门着力提升上市公司质量，一方面对触及重大违法或持续经营无望的绩差公司、僵尸企业坚 决出清、强制退市；另一方面对暂时遭遇困难但具有挽救价值的危困公司能救则救，支持其通过破产重 整实现重生。今年3月，证监会研究制定《上市公司监管指引第11号——上市公司破产重整相关事 项》，进一步加强上市公司破产重整监管，为有效化解上市公司风险提供了更明确指引。 破除旧我、重生新我，破产重整为那些存在阶段性困难、尚有转圜空间、通过"刮骨疗毒"可重焕生机者 提供了规范的重生路径，留下了充足的改过自新空间。一时经营失误、业绩不理想不会被资本市场判 处"死刑"，借助债务调整、业务 ...

彼时，*ST京蓝方面曾公告表示："将吸取经验教训，强化内部治理规范性，提高信息披露质量，"并承 诺严格遵守相关法律法规规定，真实、准确、完整、及时、公平地履行信息披露义务，积极维护公司及 广大股东利益。 5月30日晚间，*ST京蓝（000711．SZ）发布公告称，因涉嫌信息披露违法违规，公司收到中国证监会 下发的《立案告知书》。这是*ST京蓝继2023年7月后，短期内再次因信披问题被证监会立案。 针对此次被立案的具体违规事项，*ST京蓝证券部人士向《中国经营报》记者表示，公司将根据监管要 求后续公告，并称"目前公司经营正常"。 这并非*ST京蓝首次被证监会立案。公开资料显示，2023年7月，该公司曾因涉嫌信息披露违法违规收 到证监会下发《立案告知书》。同年11月，黑龙江证监局出具的《行政处罚决定书》认定，*ST京蓝存 在多项信披违规：2021年及2022年年报未按规定披露商誉减值信息；2021年度少计提商誉减值损失； 2021—2022年度少计提坏账准备。公司因此被责令改正，并处以300万元罚款，相关责任人也受到警告 与罚款。 *ST京蓝主营业务涵盖工业及城市固体废物无害化处置、耕地土壤环境治理等环保领域。尽 ...

作者丨赵云帆 编辑丨朱益民 公开信息显示，由涂建华持股98%的隆鑫集团，持有隆鑫控股98%的股权。隆鑫控股是隆鑫通用（603766.SH）、渝商投资集团股份有限公司 （以下简称渝商投资）、*ST丰华（600615.SH）的控股股东，渝商投资又控股了港股上市公司齐合环保（00976.HK），同时隆鑫控股还是瀚 华金控（03903.HK）、渝农商行（601077.SH）的主要股东之一。 当前，隆鑫系的重整走向仍无头绪，一地鸡毛下，隆鑫控股及其直接间接控股的一众上市公司的前途和命运都处在莫测的变化中。 逃离的投资人 2021年9月，隆鑫控股向重庆五中院申请了破产重整事宜；12月份，隆鑫控股寻觅到了重整的首个意向投资者——山东九羊集团，各方计划由 后者牵头组成财团对重整资产进行注资。 可见，后续的事态的发展，偏离了涂建华的想象。 涂建华 来源：隆鑫集团 与许多草莽商业英雄故事一样，涂建华看到了摩托车前端的金属加工，后端的体育文化，看到了所有民营企业都想插一脚的房地产和金融，做 大做强的种子在涂建华心中萌芽膨胀。 再然后，"隆鑫系"滚起了雪球，在多元化的道路上开启了狂飙，终于在2018年撞上了现金流断裂的南墙。"隆鑫系 ...

截至去年底，中银绒业股东数高达13.79万户，尽管公司已经退市，但在股吧论坛上中小股东依旧很活 跃。"我就是担心，如今退市了，在监管力度不强的背景下，公司会不会左倒右倒逐渐被掏空直至消 失？"有中小股东直言。 李向春则在本次股东大会上给出了回应："公司是在非ST的状态下被实施'1元退市'的，与一些退市公司 相比，公司债务负担不重，没有资产被拍卖的风险，同时，几个大股东也都很稳定。大家可以看到或感 受到，尽管退市了，我们也在扎扎实实做经营。" 中银绒业2024年年度股东大会现场 ◎记者 徐锐 2024年6月21日，中银绒业A股报收于0.18元/股，最终因股票收盘价连续二十个交易日低于1元，触及交 易类强制退市情形进而被摘牌，随后转至两网公司及退市公司板块（"老三板"）挂牌转让。 告别A股市场近一年后，中银绒业现状如何？在此其间又发生了哪些改变？未来经营发展乃至资本运作 又有哪些计划？带着种种问题，上海证券报记者5月27日参加了中银绒业2024年年度股东大会，以股东 身份（委托代理人）与公司管理层及相关股东代表进行了交流。 "如今来看，（2021年）重整完毕后公司一步一步走向退市，是多种因素造成的。我想借今天这个 ...

2025年，*ST吉药整体经营状况并未好转。今年一季度，公司实现营收6374.36万元，同比下降15.53%； 归母净利润亏损4517.46万元，亏损幅度较上年同期增大。 *ST吉药（300108）5月28日晚公告，公司股票已被深交所决定终止上市，将于5月29日摘牌。此前， *ST吉药在3月26日至4月23日期间，连续20个交易日股票收盘价均低于1元，触及交易类强制退市情 形。 公告称，公司应当在股票被终止上市后及时做好相关工作，以确保公司股份在摘牌后四十五个交易日内 可以进入全国中小企业股份转让系统有限责任公司依托原证券公司代办股份转让系统设立并代为管理的 两网公司及退市公司板块挂牌转让。 公告显示，*ST吉药已聘请山西证券股份有限公司担任公司主办券商，并与其在5月27日签订《委托股 票转让协议》，委托其为公司提供股份转让服务，办理交易所市场的股份退出登记、股份重新确认、退 市板块的股份初始登记、股票挂牌及提供股份转让服务等相关事宜。 Wind数据显示，今年以来，截至停牌前，*ST吉药股价累计跌幅为83.59%。 经营业绩连年亏损 *ST吉药前身为双龙股份。2014年，双龙股份通过重组金宝药业进入医药领域。 ...

证券代码：600165 股票简称：ST 宁科 公告编号：临 2025-068 宁夏中科生物科技股份有限公司 关于重整及预重整事项的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容及风险提示： ● 截至本公告披露日，宁夏中科生物科技股份有限公司（以下简称：公司 或宁科生物）除已披露的被申请重整及预重整、子公司宁夏中科生物新材料有 限公司（以下简称：中科新材）被法院裁定进行重整的事项外，未发生该事项 相关进展。 ● 中科新材进入重整程序，重整能否成功存在不确定性，如法院最终裁定 中科新材重整不成功，将存在被法院宣告破产的风险，公司将可能失去对中科 新材的控制权，存在失去对子公司的持股的风险，届时公司将无法再将中科新 材纳入合并报表，对公司资产、本期及期后利润产生一定的影响。但目前公司 仍为中科新材控股股东，对其后续重整过程及重整计划草案表决拥有表决权及 一定的决策权。此外，中科新材重整是基于公司及子公司整体协同重整、按统 一方案同时完成重整的整体计划及整体安排的基础上进行，并非孤立事件。如 按公司原定计划，公司能 ...

随后，肖四清完成了对董事会、监事会及高级管理人员的换届改选，并积极推动上市公司聚焦跨境电商 出口业务这一战略转型，"天泽信息"于2022年12月顺利更名为"有棵树"。 21世纪经济报道记者杨坪深圳报道 "摘帽"后的有棵树（300209.SZ）再遇僵局。 近日，在有棵树2024年度业绩网上说明会上，高管团队表示，通过破产重整，上市公司已化解债务危 机，后续将充分借助重整投资人提供的流动性支持和产业投资人承诺的优质产业资源，对跨境电商出口 业务进行赋能。 但不久前，有棵树的新老股东矛盾持续激化——原大股东控制下的董事会，否决了产业投资人——深圳 市天行云供应链有限公司（下称"天行云"）大股东、董事长王维一方，关于召开临时股东大会更换董事 会的提议。 由于迟迟无法拿下上市公司控制权，产业投资人至今未展开资产注入等工作。这也导致，上市公司虽然 通过重整暂时性地摆脱了债务风险，顺利摘下"*ST"的帽子，但距离"重生"仍有不小的距离。 今年一季度，有棵树的营业收入下降80.87%至2249.13 万元，扣非净利润及经营活动产生的现金流量净 额仍为负值。 "公司正在和各股东进行核实、协调和磋商，希望股东能履行重整计划的承诺 ...

涂建华曾经是身家数百亿的富豪，是隆鑫系原实际控制人。巅 峰时期，涂建华曾经控制四家上市公司：隆鑫通用、丰华股 份、瀚华金控和齐合环保。隆鑫控股有限公司也曾连续18年入 选中国企业500强。 作者： 张晓晖 封图：图虫创意 5月22日，经济观察报从隆鑫集团有限公司（下称"隆鑫集团"）创始人涂建华处了解到，作为隆鑫 集团出资人，同时也是债权人，他对隆鑫集团等十三家公司（文中简称为"隆鑫系十三家公司"）的 破产重整存有异议，认为在重整过程中，其自身利益受到了损害。 涂建华选择通过法律手段维护自身利益，2025年1月向北京朝阳区人民法院（下称"北京朝阳法 院"）起诉两位重整管理人——北京市隆安律师事务所（下称"隆安律所"）和北京大成（上海）律 师事务所（下称"大成律所"）。 隆鑫系十三家公司完整名单为：隆鑫集团、隆鑫控股有限公司、渝商投资集团股份有限公司、重庆 联恩实业有限公司、重庆寓翰房地产开发有限公司、重庆市渝商实业投资有限公司、重庆瀛川实业 有限公司、重庆隆鑫矿业投资有限公司、重庆隆鑫投资有限公司、重庆渝商再生资源开发有限公 司、重庆长江金控集团有限公司、渭南鸿景商贸有限公司、重庆隆恒酒店有限公司。 2022年 ...