2007年盛夏，刚刚大学毕业的黄涛来到江西南昌，晶能光电自主创新的硅衬底LED技术尚在"襁褓"之中。厂房还在建设，生产线没有着落，实验 室数据与产业化的鸿沟犹如天堑。这位青年工程师没有被当时的困难吓跑："这是个没有天花板的地方，只有等待被点亮的未来。" 晶能光电的厂房建好后，黄涛便一头扎进LED芯片量产的工艺优化中。技术是新的，生产线是新的，硅衬底LED芯片制作有三十几道工序，每道 工序的设备参数都要记录下来，每道工序产出的结果都要第一时间通过显微镜进行确认。刚进公司那几年，黄涛几乎"扎根"在生产线旁，不停地 对各项参数进行试错、调整。他创下连续驻守产线36小时的纪录，在每个工序车间来回穿梭。在黄涛等众多技术人员的共同努力下，历时6年， 晶能光电终于率先于全球实现硅衬底大功率LED芯片的规模化量产。 新华网南昌5月1日电（吴亚芬）LED芯片大到2毫米，小到几微米，承载着第三代半导体照明的技术命脉。芯片性能的好坏，直接决定了LED产 品的性能和可靠性。18年来，这毫微大小的芯片，就是黄涛秉承匠心，持续钻研的创新"战场"。 回忆起这段从无到有的奋斗时光，黄涛没有觉得苦，而是将它视为最宝贵的财富。"刚毕业就能和海内 ...

Core Viewpoint - Tianyue Advanced (688234) reported a revenue of 410 million yuan for Q1 2025, maintaining its industry-leading position despite a slight decline in net profit due to increased R&D expenses and decreased product prices [1] Group 1: Company Performance - The company achieved a revenue of 410 million yuan, showing a slight year-on-year decline in revenue while steadily increasing market share [1] - R&D expenses increased by 101.67% year-on-year to 44.94 million yuan, focusing on product matrix improvement, emerging application markets, and optimization of product quality and costs [2] - The product shipment volume continued to grow, indicating robust operational strategies centered on high-quality products [2] Group 2: Industry Trends - The demand for third-generation semiconductor materials, particularly silicon carbide (SiC), is driven by the rapid development of renewable energy and AI technologies, making SiC a key material for high-power semiconductor devices [1] - SiC is becoming essential in applications such as electric vehicle (EV) inverters, onboard chargers, and DC/DC converters, especially with the adoption of 800V high-voltage platforms in EVs [2] - The company is expanding into new application areas, including AR glasses, leveraging the high refractive index of SiC to enhance visual performance and reduce lens thickness [2] Group 3: Technological Advancements - Tianyue Advanced launched 12-inch conductive substrates at Semicon Europe in November 2024 and showcased a full range of SiC substrates at Semicon China in March 2025, marking the entry into the "12-inch era" for the SiC industry [3] - The company has achieved breakthroughs across the entire technology chain, including crystal growth, defect control, processing detection, and component self-manufacturing [3] - Future R&D investments will focus on large-size products and new application fields, providing strong momentum for performance growth [3]

Investment Rating - The report maintains a "Strong Buy" rating for the company, indicating an expectation to outperform the benchmark index by over 20% in the next six months [1][22]. Core Views - The company is experiencing high growth driven by automotive electronics, with a dual-brand strategy and new product development enhancing its long-term competitiveness [1]. - The automotive electronics segment is a key growth driver, with revenue from this sector increasing by over 60% year-on-year in 2024, contributing significantly to overall revenue growth [7]. - The company is expanding its global footprint through its "YJ+MCC" dual-brand strategy, targeting different markets effectively [7]. - The establishment of a packaging base in Vietnam is expected to enhance production capacity and local supply chain capabilities [7]. - The company is advancing in the third-generation semiconductor space, with new product launches expected to support future growth [7]. Financial Summary - Total revenue for 2024 is projected at 60.33 billion, with a year-on-year growth of 11.5% [2][7]. - Net profit attributable to the parent company is expected to reach 1.002 billion, reflecting an 8.5% increase year-on-year [2][7]. - Earnings per share (EPS) is forecasted to grow from 1.84 in 2024 to 3.19 by 2027 [2][7]. - The company’s price-to-earnings (P/E) ratio is projected to decrease from 26 in 2024 to 15 in 2027, indicating potential for valuation improvement [2][7]. - The gross margin is expected to improve from 33.1% in 2024 to 35.4% in 2027, driven by higher-margin product sales [8].

插播： 英诺赛科、能华半导体、致能半导体、京东方华灿光电、镓奥科技、 鸿成半导体、中科 无线半导体等已确认参编《2024-2025氮化镓（GaN）产业调研白皮书》，参编咨询请联系许 若冰（hangjiashuo999）。 近期，天岳先进、中国台湾格棋化合物半导体及昆明国兴半导体三家企业的碳化硅项目接连取得新 进展，产能扩张与技术突破同步加速，详情请看： 天岳先进： 碳化硅单晶项目新进展 4月28日，据"济南槐荫政府"披露消息， 2025年一季度，济南市槐荫区以"开年即决战、起步即冲刺"的姿态，开启项目建设热潮。 其中， 天岳先进位于 济南先进材料智造港的 " 年产500吨碳化硅单晶基地 "扩产能项目迎来了新进展——该项目 可一次性解决 5000台 生长炉的扩产能需求，计划2025年5月进行生产设备安装调试、6月实现首批生产设备投产试运营。 3月28日， 60万片 /年 营收方面， 2024 年度天岳先进实现营业收入17.68亿元，较2023年增长 。 41.37%； 其中，碳化硅半导体材料 实现 收入 14.74 亿元，较上年同期 天岳先进正式公布 2024 年年度财务报告，报告中还披露了上海生产基地的项目进 ...

4月28日，蓝箭电子发布2024年年度业绩报告。报告显示，公司全年实现营业收入7.13亿元，同比下降3.19%；归属 于上市公司股东的净利润1511.18万元，同比下降74.11%。 | | 2024 年 | 2023 年 | 本年比上年增减 | 2022 年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(元) | 713, 059, 932. 31 | 736, 580, 879, 68 | -3. 19% | 751, 633, 605. 95 | | 归属于上市公司股东的净利润 (元) | 15, 111, 764. 37 | 58, 368, 765, 24 | -74. 11% | 71, 424, 649. 05 | | 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净利润(元) | 10, 892, 252. 47 | 42, 395, 530. 89 | -74. 31% | 69, 168, 448. 44 | | 经营活动产生的现金流量净额 (元) | 139, 038, 717. 12 | 92.607,221.44 | 50. 14% | 95, 995, ...

2024 年报披露，受行业竞争加剧影响，产品销售价格较上年同期均有所下降，在此背景下，公司积极 进取，优化产品结构，不断迭代升级工艺平台，推进主营产品高压超级结MOSFET、中低压屏蔽栅 MOSFET、TGBT、SiC MOSFET（含 Si2C MOSFET）产品线的技术迭代和产品升级，同时持续加大市 场开拓力度。报告期内，公司逐步扩大生产规模，产量呈不断提高的趋势，功率半导体的产销比达到 93.81%，达到较高水平。供应端，公司与华虹半导体、粤芯半导体及 DB Hitek等厂商继续保持稳定的 合作关系。在第三代半导体领域，公司与多家SiC 代工厂进行 SiC 二极管、 SiC MOSFET 以及 Si2C MOSFET 的深入合作，保障公司第三代半导体产品系列研发工作的有序推进及产能供应。2024 年，公 司利润端有所承压，但收入端实现10.03 亿元营收，3.12%同比增长。 加大研发投入，产品不断升级： 公司是国内少数具备从专利到量产完整经验的高性能功率器件设计公司之一，近年积极扩展高性能中低 压功率器件产品系列，多个大电流低导通电阻产品获得工业和车载重要客户认可，订单需求上升。 公 司基于自主专利技 ...

事件： 4 月26 日公司发布2024 年度报告及2025 年一季度报告，2024 年公司实现营业收入161.06 亿元，同比增 长14.61%，归母净利润2.53 亿元，同比下降31.02%，2025 年一季度公司实现营业收入43.12 亿元，同比 增长21.23%，归母净利润2.12 亿元，同比增长78.46%。 市场需求回暖，一季度扣非转正： 年报披露，2024 年传统LED 市场回暖，高端细分领域产品保持较高景气度，公司在LED 领域不断提升 Mini/Micro LED、车用照明、植物照明和 LED 激光器等高端产品占比，盈利能力逐步改善，LED 业务 的收入和利润不断提升。集成电路板块，人工智能、消费电子拉动下游需求回暖， 全球半导体市场持 续复苏，消费电子需求逐步回暖，射频前端需求有所增长；以碳化硅为代表的第三代半导体电力电子产 品是支撑新能源汽车、光伏储能、高速轨交、智慧电网等产业持续发展的重点核心器件，同时拥有 AR 眼镜等呈现高成长性的新兴应用市场需求；光芯片需求快速增长，激光雷达有望持续受益于智能驾驶、 机器人等领域的高速发展。公司集成电路业务稼动率不断提升，营收规模及盈利能力不断增加， ...

证券之星消息，2025年4月28日中瓷电子（003031）发布公告称公司于2025年4月28日召开业绩说明会。 具体内容如下： 问：一季度报告中当期净利润同比增长 39.87%，归母净利润同比增长 48.81%，两者增长率的差异是什么 原因？ 答：您好，存在差异的原因主要为：1、2024年 7月收购国联万众剩余股权后对国联万众 100%控股，归母 比例由 94.6029%上升为 100%；2、少数股东损益同比下降。谢谢您的关心。 问：一季度报告中扣除非经常性损益的净利润同比增长 68.76%，什么因素产生的增长？ 答：您好，扣非增长主要系受公司产品结构优化及成本管控增强，公司毛利水平有所增加。谢谢您的关 心。 问：公司直销模式在 2024年实现了 36.41的增长，未来有哪些策略来维持或提升这一增长？ 答：公司直销模式的毛利率为 36.41%，具体详见公司年度报告，谢谢您的关心。 问：公司提到碳化硅主驱产品在比亚迪等车企验证中，目前验证阶段遇到哪些技术或供应链挑战？预计 2025年量产时，配套芯片的良率目标是多少？除新能源汽车外，碳化硅模块在光储逆变器、轨道交通等领 域的应用进展如何？ 答：您好，目前国联万众 ...

2025 年 04 月 28 日 东微半导(688261.SH) 行业竞争加剧，积极加大市场开拓力度 事件： 4 月 26 日公司发布 2024 年度报告，2024 年公司实现营业收入 10.03 亿元，同比增长 3.12%，归母净利润 0.4 亿元，同比下降 71.27%。 行业竞争加剧，公司积极进取： 投资建议： 我们预计公司 2025 年~2027 年收入分别为 11.49 亿元、13.53 亿 元、15.97 亿元，归母净利润分别为 1.04 亿元、1.77 亿元、2.41 亿元，给予 25 年 55 倍 PE，对应六个月目标价 46.51 元，维持"买 入-A"投资评级。 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 公司快报 证券研究报告 | 电力电子及自动化 | | | | --- | --- | --- | | 投资评级 | 买入-A | | | | 维持评级 | | | 6 个月目标价 | 46.51 | 元 | | 股价 (2025-04-28) | 40.22 | 元 | | 交易数据 | | | | 总市值(百万元) | 4,928.21 | | 2024 年报披露 ...

投资者关系活动记录表 | □特定对象调研 | 分析师会议 □ | 投资者关系活动 | | --- | --- | --- | | □ 媒体采访 | √ 业绩说明会 | 类别 | | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | □ 现场参观 | | | | 其他 □ | （请文字说明其他活动内容） | | | 投资者网上提问 | | 参与单位名称及 | | | | 人员姓名 | | 年 月 2025 4 | 日 (周一) 下午 28 15:00~16:30 | 时间 | | | 公司通过全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net） | 地点 | | 采用网络远程的方式召开业绩说明会 | | | | 1、董事长 | 卜爱民 | 上市公司接待人 | | 2、常务副总经理（代总经理） | 梁向阳 | 员姓名 | | 3、财务总监、副总经理、董事会秘书 | 董惠 | | | | 4、中信证券投行委工业与先进制造行业组副总裁 肖尧 | | | | 5、中航证券有限公司证券承销与保荐分公司业务董事 闫亚格 | | | 投资者提出的问题及公司回复情况 | 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回 ...