第二批14只科创债ETF，其中10只科创债ETF将跟踪中证AAA科技创新公司债指数，3只跟踪上证AAA 科技创新公司债指数，1只跟踪深证AAA科技创新公司债指数，涉及汇添富、国泰、华安、万家、华泰 柏瑞、大成、兴业、银华、摩根资产管理中国、永赢、工银瑞信、天弘、泰康、中银等14家基金公司。 第二批14只科创债ETF明日开启募集。其中9只产品仅发售一日，4只产品发三个交易日日，仅1只产品 募集期为五个交易日。 （原标题：第二批14只科创债ETF明日开启募集！首批10只科创债ETF规模已突破1200亿元） 截至2025年9月10日，首批10只科创债ETF产品总规模已突破1200亿元，较初始募集金额增长超300%。 对于科创债，国泰海通证券认为，2025年以来票息策略占优，科创债ETF在调整期呈现一定的抗跌性。 与2024年资产荒演绎下久期策略占据主导不同，2025年以来受到央行主动引导资金面收紧与市场风险偏 好回升等因素的影响，债券市场波动明显加剧，久期策略的价值边际下降，而信用债票息策略则展现出 一定的优势，从2025年以来主动纯债基金的整体业绩表现来看，基本也呈现短债优于中长债，信用优于 利率的特征。从净值表 ...

债 券 研 究 本报告导读： 第二批科创债 ETF 即将迎来发行，优选固收管理、公司赋能和 ETF 运营经验等综 合实力靠前的品种。销售费用新规下，债券 ETF 有望迎来更大的发展机遇。 投资要点： 请务必阅读正文之后的免责条款部分 债券研究 /[Table_Date] 2025.09.10 | | 0755-23976753 | | --- | --- | | | tangyuanmao@gtht.com | | 登记编号 | S0880524040002 | | | 吴宇擎(分析师) | | | 021-38674702 | | | wuyuqing@gtht.com | | 登记编号 | S0880516050001 | [Table_Report] 相关报告 从五浪到 M 顶调整:本轮回调的底在哪里 2025.09.10 攻守兼备：国泰海通十大转债 2025.09.09 10 问银行半年报：量增价减，非贷仍高 2025.09.09 财政加力与低利率叙事的终结 2025.09.05 债券"南向通"投资手册：政策优化但限制仍存 2025.09.03 证 券 研 究 报 告 第二批科创债 ETF 如何筛选— ...

信用债周策略 20250907 信用债票息策略有优势吗 2025 年 09 月 07 日 ➢ 信用债票息策略有优势吗 今年以来，信用债在调整行情中呈现出较为突出的抗跌属性，具体表现为其调整节奏和幅 度基本接近利率债的调整。目前资金价格仍维持在较低位置，市场整体交易空间有限，信 用债仍具有一定的票息价值，可以继续保持关注。但考虑到信用利差保护空间确实不足， 配置基金的进场节奏较慢，再加上股市情绪可能尚未演绎至高潮阶段，因此当前信用债投 资思路主要从配置思维出发，票息策略占优。 历史区间上 9 月份多为债市逆风期，但今年来看债市调整的节点可能提前。观察 2018 年 以来每年三季度的国债和中短票收益率走势，收益率上行概率较高，以 5Y/AAA-中短票 为例，在过去 7 个年度的区间内，9 月份利率保持下行的概率只有不到 15%，而 7 月份 和 8 月份的下行概率分别为 86%和 43%左右。今年的市场情况有所变化，7 月份以来， 债市在权益行情走强的影响下已经经历了一波上行期并维持震荡态势，近期中短票的收益 率均触及今年以来的次高点，或许意味着债市调整的节点有所提前。 9 月信用债或将继续震荡偏弱，但调整幅度相 ...