Group 1 - The ETF market is experiencing rapid growth, attracting more fund companies to enter and expand their product lines, including the recent launch of innovative ETFs such as the first batch of Sci-Tech Bond ETFs and Sci-Tech Composite Index ETFs [1][4] - Major fund companies known for active equity investment are increasingly focusing on ETF business, with notable entries from firms like Xingzheng Global Fund and Jiao Yin Schroder Fund, which have recently submitted their first ETF applications [2][3] - The competitive landscape of ETFs shows a significant concentration of assets, with 15 fund managers having ETF management scales exceeding 100 billion yuan, collectively accounting for nearly 90% of the total market size [3] Group 2 - The introduction of new products continues, with a notable expansion in both broad-based and thematic equity ETFs, providing investors with a wider array of investment tools [4] - The bond ETF segment is also rapidly developing, with multiple batches of credit bond ETFs launched this year, indicating strong market demand and growth potential [4] - Several fund companies are preparing to report constant equity-bond ETFs, reflecting a trend towards diversified asset allocation tools for investors [5] Group 3 - The ETF ecosystem is evolving into a new stage, focusing on providing integrated solutions that combine products, strategies, and services, driven by technological advancements [7] - The essence of ETFs as tools is emphasized, with a shift from merely expanding product numbers to offering scenario-based solutions that enhance investor experience [7] - The need for product matrix upgrades is highlighted, with a call for more innovative ETF products to meet investor demands for risk management and stable returns [7][6]

行业资讯 产品动态 机构动态 基金公司固定收益类基金中长期业绩榜单公布 ◆前9月基金分红超1800亿元 中国基金报 2025-10-08 今年前9月，超2900只基金产品宣布分红，累计分红金额超1800亿元，较去年同期增长近30% ◆"固收+"基金三季度表现亮眼 智通财经 2025-10-09 三季度"固收+"基金整体收益强劲，约3700只产品中超九成实现正回报，部分基金涨幅超33%。相比纯债基金，"固收+"产品收益更具优势，并在市场震荡中 展现稳健特性。随着利率与利差收窄，"固收+"正成为债券基金发行的主力方向。 | 证券简称 | | 季度回报% 今年以来回报% | 投资类型(二级分类) | 证券简称 | | ●●■服% 今年以来回报% | 投资类型(一级分类) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 安智联A | 33. 90 | 46. 60 | 偏债混合型基金 | 同日常邦鸿远C | -6. 86 | -5. 33 | 混合债券型二级基金 | | 华安智联C | 33. 76 | 46. 18 | 偏债混合型基金 | 方正密邦,远A ...

固定收益定期 利差压缩，二永占优——10 月信用策略 9 月交易盘主导波动，债市继续调整，中短信用相对抗跌，长端跌幅较大， 月末利率小幅下行。由于城农商行、保险等传统配置主力持续缺位，未能形 成有效支撑，9 月债市由交易盘主导波动，受股市商品走强、公募费率新规 影响，利率总体继续震荡上行，月末以来利率小幅回落。从估值变化看，8/29- 10/11，3Y 及以内的信用债调整有限，而 3Y 以上调整多在 10-30bp，长端回 调幅度较大。从信用利差看，3Y 以内调整不多，3Y 以上、尤其是 5Y 及以 上，信用利差调整幅度较大。债市波动加大、利率低位的环境下，机构抱团 中短信用债。 三季度利率持续调整，进一步调整的空间有限，四季度或回归基本面和资产 荒主导，叠加近期中美贸易冲突升级，预计四季度债市震荡修复。7 月以来， 股市上涨带来风险偏好提升，叠加部分监管政策冲击，债市持续调整。但基 本面状况与资产荒不支持利率趋势性回升。从资产供需来看，融资需求回落， 资金有望持续宽松，并且预计央行对流动性保持呵护。近期，股市对债市的 压力逐步缓解，公募基金费率新规形成的赎回风险，可能已部分在预期中体 现。另外近期中美经贸冲 ...

一、ETF行业快讯 今日，三大指数震荡下挫，上证综指下跌0.19%，深证成指下跌0.93%，创业板指下跌1.11%。多只有色 金属板块ETF上涨，其中，稀土ETF易方达（159715.SZ）上涨7.78%，稀土ETF（159713.SZ）上涨 7.34%，稀土ETF嘉实（516150.SH）上涨6.96%。电子板块多只ETF下跌，智能汽车ETF（515250.SH） 下跌3.15%，智能驾驶ETF（516520.SH）下跌3.14%，智能汽车ETF（159889.SZ）下跌2.79%。 统计今日全部申万一级行业涨跌幅情况，有色金属、环保与钢铁今日走势排名靠前，日涨跌幅分别为 3.35%、1.65%与1.49%，汽车、家用电器与美容护理的走势排名靠后，日涨跌幅分别是-2.33%、-1.74% 与-1.58%；近5个交易日有色金属、钢铁与国防军工的走势排名靠前，近5日涨跌幅分别为15.63%、 2.银行理财大举配置科创债ETF 据上证报，随着第二批14只科创债ETF集体上市，市场规模进一步扩大，理财资金正成为这一创新债券 品类的主力配置力量。最新数据显示，多家银行系理财机构已大举入场，通过科创债券ETF实现收益与 ...

摘要 西南证券研究院 [Table_Author] 分析师：杨杰峰 执业证号：S1250523060001 电话：18190773632 邮箱：yangjf@swsc.com.cn 分析师：叶昱宏 执业证号：S1250525070010 电话：18223492691 邮箱：yeyuh@swsc.com.cn 相关研究 请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_ReportInfo] 2025 年 10 月 13 日 证券研究报告•固定收益定期报告 债券 ETF 周度跟踪（9.29-10.10） 资金大幅流入信用债类 ETF S 各类债券 ETF资金净流入情况：资金流向分化，信用债类 ETF受资金青睐。 本期（2025/9/29-10/10）利率债类 ETF、信用债类 ETF、可转债类 ETF净流 入资金分别-5.69亿元、96.19亿元、-24.52亿元，债券 ETF市场合计净流入 金额 65.98亿元。市场偏好科创债 ETF、短融 ETF。科创债 ETF（+50.13亿 元）、短融 ETF（+45.28 亿元）净流入资金大幅领先，可转债类 ETF、政金 债类 ETF、国债类 ETF 净流入资金为负。 各 ...

公募密集布局权益市场 新发基金聚焦科创和港股 银行理财大举配置科创债ETF 随着第二批14只科创债ETF集体上市，市场规模进一步扩大，理财资金正成为这一创新债券品类的主力 配置力量。最新数据显示，多家银行系理财机构已大举入场，通过科创债券ETF实现收益与流动性的平 衡。业内人士表示，流动性管理需求、分散风险诉求及政策导向共同驱动理财公司加码布局，推动科创 债ETF从"创新起步"迈向"规模扩容"。与此同时，机构也提醒，科创债ETF虽具配置价值，但仍需警惕 成分券波动与信用风险。（上证报） 前三季度业绩预告启幕 超八成公司预喜 A股前三季度业绩预告陆续披露。截至10月12日19时，A股共有51家上市公司对外披露前三季度业绩预 告，42家预喜，预喜比例达到82.35%。部分上市公司业绩预告发布后，股价出现较为明显的上涨。除 了业绩预告外，A股三季报也陆续披露，金岭矿业、道氏技术两家公司率先披露三季报，引发市场关 注。（智通财经） 资讯数据显示，截至10月12日，已有269款万能险产品披露了9月份结算利率，其中最高为3.50%，最低 为0.36%。结算利率的平均值为2.68%，同比下降约18个基点，中位数为2.60% ...

信用债ETF日度跟踪显示总规模4854亿元，单日下降4.1亿元，其中基准做市ETF上升0.6亿元、科创债ETF下降4.7亿元；加权久期中位数3.2年。流动性：整 体成交金额1939亿元，平均单笔成交额605万元（基准做市504万元、科创债672万元）；换手率中位数39.8%。估值情况：收益率中位数1.95%，贴水率中位 数-19.1BP（基准做市-40.9BP、科创债-17.9BP）。公司债ETF产品定位短融ETF+，当前久期1.96年，静态2.00%，今年以来YTD0.87%，排名全市场 84/557，与其他信用债ETF差异化竞争。 截至2025年10月10日 15:00，公司债ETF(511030)多空胶着，最新报价106.12元。拉长时间看，截至2025年10月10日，公司债ETF近1年累计上涨1.93%。 流动性方面，公司债ETF盘中换手11.39%，成交26.09亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至10月10日，公司债ETF近1周日均成交25.32亿元。 规模方面，公司债ETF最新规模达229.11亿元，创近1年新高。 份额方面，公司债ETF最新份额达2.16亿份，创近半年新高。 资金流入方面，公司 ...

据Choice测算，截至10月9日，9月以来ETF净申购额合计达到1914.03亿元，其中权益类ETF净申购额合 计为1216.13亿元。展望后市，有机构认为，风险偏好回升推动估值体系重构，"资产荒"背景下权益资 产吸引力凸显。在产业层面，人工智能大模型仍在持续升级发展，应用领域逐步拓展并持续赋能各行各 业，通信、电子、传媒等相关领域的投资机会值得持续配置。此外，人口结构变化和中国医药创新能力 的提升，有望给中国消费领域和医药领域带来新的积极变化，同样是重点关注的方向 ■机构动向 近2000亿元涌入ETF 据Choice测算，截至10月9日，9月以来ETF净申购额合计达到1914.03亿元，其中权益类ETF净申购额合 计为1216.13亿元。 从资金流入情况看，行业主题ETF备受青睐。其中，国泰证券ETF净申购额为133.72亿元，富国港股通 互联网ETF净申购额为126.28亿元。此外，广发电池ETF净申购额为85.52亿元，富国中证A500ETF、华 宝券商ETF、易方达机器人ETF、汇添富电池50ETF、南方有色金属ETF等净申购额均在50亿元以上。 除权益类ETF外，债券ETF规模也大幅增加。据Cho ...

展望四季度，若基金费率销售新规落地以及理财浮盈逐步释放完毕， 信用类资产价值会否迎来重估？如何把握其中的参与机会？ 一、三季度，信用结构性抗跌与品种性超跌 三季度，债市持续调整，信用债多跟随利率债调整，内部整体呈现结 构性抗跌与品种性超跌的特征： 固定收益 | 固定收益专题 短信用整体相对抗跌，收益率上行幅度多落在 10bp 以内，信用利小 幅收窄，且是当季为数不多的录得正向回报的债券品种。 二永"利率放大器"属性再现，赎回担忧下频现急跌与深跌，尤其是 长端二永债，收益率累计上行逾 30bp，甚至 50bp，跌幅显著高于普信债。 此外，在持续近两个半月的调整中，超长信用债的跌幅也不浅。 二、配置盘的"交易行为"变化 信用资产价值重估之路 证券研究报告 信用策略系列 7 月以来，长端利率中枢震荡抬升，宏观叙事变化以及监管因素冲击 下，引发机构行为变化带来的交易摩擦与筹码互换，信用品种收益率整体 跟随调整之外也走出了结构性抗跌、品种性超跌的行情； 理财净买入信用债占整体债券净买入的比重中枢抬升。一方面，调整 后的信用票息价值逐步有所显现；另一方面，8-9 月普信债一级供给环比 明显走弱。 相应地，理财对存单的二级 ...

分类型来看，9月新成立基金中，权益类新基金发行显著回升，成为发行"主力"，其中，股票型基金发行份额为658.44亿份（占比为39.35%），环比增长 近40%。混合型基金发行份额为302.92亿份（占比为18.10%），环比增长超110%。与此同时，债券型基金发行也大幅增长，发行份额达659.59亿份（占比 近40%），环比增长近90%，创年内单月新高。 从9月爆款产品来看，发行规模居前的均为指数型基金。其中，贝莱德中债投资优选绿色指数A、招商均衡优选A成立规模分别为60亿元、49.55亿元。紧 随其后的是新华中证同业存单指数7天持有、华夏上证科创板人工智能ETF联接A，首发规模均在40亿元左右。9月，科创债ETF也是新基金发行的一大亮 点。第二批14只科创债ETF于9月中下旬集中发布基金合同生效公告，发行规模合计为407.86亿元。其中，13只科创债ETF发行规模均超过29亿元。加上这 14只科创债ETF，当前科创债ETF总规模超2300亿元，债券ETF总规模超6700亿元。 9月，有48只基金宣布提前结募，较8月有所增加。对于后续基金发行市场，多位基金业内人士保持乐观态度，认为基金发行形势有望持续回暖。 ...