新京报贝壳财经讯（记者胡萌）A股市场情绪持续升温。5月14日，三大指数集体收涨，上证指数成功 收复3400点。 编辑 陈莉 校对 穆祥桐 大金融上涨背后原因几何？多位业内人士认为这或与公募新规存在一定关联。申万宏源证券指出，《推 动公募高质量发展行动方案》下，公募产品结构调整的长期趋势指向公募基金"补齐低配板块"的投资机 会。而典型的公募低配方向是银行、非银金融、公用事业和交通运输。低估值高股息出现有效投资机会 的频率将有望增加。 就后续A股行情而言，东莞证券认为，关税扰动暂缓叠加"一行一局一会"落地一系列增量政策、各方加 力加劲推动既定政策落地见效，加快加强增量政策储备等皆为国内经济基本面和资本市场的稳定性提供 了强有力的支撑。市场整体趋势有望继续企稳修复。 瑞银证券中国股票策略分析师孟磊发表中国股票策略认为，"考虑到低基数效应以及更多支持政策的推 出，我们预计今年A股盈利将呈逐季回升态势。" 孟磊指出，更为明确的财政政策支持、进一步的对外开放并大力推动民营经济发展的结构性改革以及中 长期资金入市或有助于降低股权风险溢价。考虑到目前A股市场较全球新兴市场仍大幅折价，全球资金 或呈现持续净流入态势。"短期内建 ...

证券研究报告 策略 资金透视:资金回流意愿升温 华泰研究 2025年5月13日|中国内地 策略周报 核心观点 上周,增量资金入市意愿边际回暖:1)交易型资金中,融资资金在净流出 6周后,首次转向净流入,方向上,短线资金对于成长行业的配置边际均有 增强:2)配置型外资转向净流入,向后看,关税摩擦缓解下,外资配置意 鹰或边际回升,截至4月初,新兴市场配置型基金、全球 ex US 基金持有 A 股仓位仍位于 2018年以来 40%以下相对低位水准。此外,上周"一揽子全 融政策"出台,"类平准基金"表述支撑资金面韧性,《推动公募高质量发展 行动方案》或加速Ａ股市场"机构化",引导资金向基准配置靠拢,目前银 行/公用事业/石油石化等方向相对基准指数仍低配。 关注点 1:交易型资金回暖,风险偏好有所回升 | 研究员 | 何康, PhD | | --- | --- | | SAC No. S0570520080004 | hekang@htsc.com | | SFC No. BRB318 | +(86) 21 2897 2202 | | 研究员 | 王伟光 | | SAC No. S0570523040001 wangw ...