近期，美国原油库存下降，同时市场担心俄罗斯能源供应受限，油价整体震荡反弹，WTI原油期货价格 站上65美元／桶大关，油制聚乙烯再次出现亏损情况。截至9月29日当周，在聚乙烯4种原材料工艺中， 除了煤制工艺仍有利润之外，其他工艺均处于亏损状态，占比最高的油制聚乙烯亏损超过500元／吨， 成本支撑作用有望体现。 目前聚乙烯基本面多空交织，虽然需求端利多并未兑现，但是计划外检修装置增多，供应端压力也明显 缓解，基本抵消需求端利空。展望后市，国庆假期后需求端仍有较大改善空间，成本支撑也逐渐增强， 预计聚乙烯价格继续下行空间不大。另外，化工"反内卷"政策有望落地，届时聚乙烯有望逐渐改变弱势 局面。 三季度，受"反内卷"推动，商品价格整体止跌反弹。不过，聚乙烯表现欠佳，尤其是进入"金九"传统旺 季，需求未有实质性改善，价格不涨反跌，最低一度逼近7000元／吨大关。虽然需求表现不及预期，但 是供应压力也未体现，聚乙烯价格未出现深跌，整体呈现弱势震荡走势。 "金九银十"是聚乙烯传统需求旺季。目前，旺季已过半，但聚乙烯旺季特征并不明显。今年聚乙烯农膜 需求普遍推迟，尤其是国庆节长假临近，下游备货积极性不高，仅维持保障节假日生产 ...

纯苯、苯乙烯周报 国泰君安期货研究所·黄天圆 投资咨询从业资格号：Z0018016 日期：2025年9月28日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint 本周纯苯、苯乙烯总结：国庆节前空单止盈 | | • | 纯苯国产：9月检修损失量6万吨，10~11月之后检修逐步降低。回到3~5万吨左右。9月新装置投产压力偏大，5.6万吨兑现。10、11 | | --- | --- | --- | | 供应 | | 月份分别有2.5、4.1万吨新产能落地。主要是裕龙石化，吉林石化，湖南石化，广西石化等。 | | | • | 纯苯进口：目前9月进口维持40-43万吨预期，四季度进口预期抬升，10月维持50万吨进口预期，11-12月维持高进口预期。外盘仍然 | | | • | 供应压力偏大。 苯乙烯：9月检修集中兑现，7.9万吨主要是广东石化和浙石化的影响相对较大。10~11月仍然有月均6万吨的检修，主要是镇海炼化和 | | | | 卫星石化影响。与此同时，苯乙烯的投产仍然在持续落地。预计11月吉林石化和广西石化均能落地，新增月均产量4万吨。 ...