纯苯，苯乙烯周报2025/12/31 作者：汤剑林 | 从业资格证号：F03117796 | 审核:李文涛 | | --- | --- | | 交易咨询证号：Z0019347 | 交易咨询证号:Z0015640 | | 研究联系方式：yujie@zjtfqh.com | 研究助理：虞杰 | | 我公司依法已获取期货交易咨询业务资格 | 从业资格证号： F03144196 | 利好因素发酵 观点小结 纯苯 定性 解析 核心观点 中性 上周纯苯供应持稳，供应端无明显变化，主要变化在于下游需求，苯乙烯下游有装置出现意外检修，纯苯需求减少。己内酰胺 由于减产，利润有较大修复，同时下游PA6开工率下降明显，预计己内酰胺负荷不会大幅提升。当前纯苯港口库存高达30万吨， 位于历史顶点位置，但当前估值偏低，弱现实下纯苯驱动较差，短期内估值难以修复。 总结和展望：上周苯乙烯带动纯苯价格上涨，纯苯当前基本面压力仍然较大，未来短期内基本面仍然不乐观，关注纯苯下游在 利润修复较多下提前重启的可能。 | 纯苯供应 | 中性 | 开工率变化不大，现实供应较多。 | | --- | --- | --- | | 纯苯需求 | 偏空 | 下游 ...

纯苯苯乙烯日报 | 2026-01-08 下游硬胶方面：EPS生产利润44元/吨（+0元/吨），PS生产利润-306元/吨（+0元/吨），ABS生产利润-1035元/吨（-24 元/吨）。EPS开工率43.64%（-8.92%），PS开工率60.40%（+1.80%），ABS开工率69.90%（+0.50%）。 市场分析 纯苯方面。上游方面，美国把委内瑞拉原油转为合规油供应压制油价，但同时关注美国是否对伊朗军事行动的地 缘支撑。纯苯自身维持深度负基差状态，高库存压力持续，中国到港压力仍存。下游提货淡季表现偏弱，苯乙烯 检修恢复仍慢；CPL开工继续维持同期低位，终端消费偏弱，PA6及锦纶负荷偏低；苯胺开工仍历史低位，冰箱排 产同比走弱拖累；苯酚开工低位有所回升，但PC开工表现仍一般；己二酸开工尚可。而纯苯加工费维持低位背景 下，国内纯苯开工仍维持低位。 纯苯维持深度负基差格局 纯苯与苯乙烯观点 市场要闻与重要数据 纯苯方面：纯苯主力基差-159元/吨（-21）。纯苯港口库存31.80万吨（+1.80万吨）；纯苯CFR中国加工费134美元/ 吨（-10美元/吨），纯苯FOB韩国加工费125美元/吨（-10美元/吨 ...

国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 2026年01月08日 国泰君安期货商品研究晨报-能源化工 观点与策略 | 对二甲苯：现货供应充足，短期承压，单边高位震荡市 | 2 | | --- | --- | | PTA：高位震荡市 | 2 | | MEG：上方空间有限，中期仍有压力 | 2 | | 橡胶：震荡运行20260108 | 4 | | 合成橡胶:偏强运行 | 6 | | LLDPE：标品排产继续回落，基差弱稳 | 8 | | PP：宏观情绪提振，基本面改善有限 | 9 | | 烧碱：反弹难持续 | 10 | | 纸浆：震荡运行20260108 | 11 | | 玻璃：原片价格平稳 | 13 | | 甲醇：震荡回落 | 14 | | 尿素：短期震荡运行 | 16 | | 苯乙烯：短期震荡 | 18 | | 纯碱：现货市场变化不大 | 20 | | LPG：进口成本坚挺，关注负反馈兑现 | 21 | | 丙烯：需求平稳，现货小幅探涨 | 21 | | PVC：反弹难持续 | 24 | | 燃料油：窄幅震荡走势，下方仍有支撑 | 25 | | 低硫燃料油：波动下降 ...

2026年01月08日 国泰君安期货商品研究晨报 观点与策略 | 黄金：避险情绪回升 | 3 | | --- | --- | | 白银：高位回调 | 3 | | 铜：LME现货升水下滑，价格上涨放缓 | 5 | | 锌：高位震荡 | 7 | | 铅：库存减少，支撑价格 | 9 | | 锡：多头资金受阻，冲高回落 | 10 | | 铝：小幅回落 | 12 | | 氧化铝：区间震荡 | 12 | | 铸造铝合金：强于电解铝 | 12 | | 铂：震荡寻找方向 | 14 | | 钯：维持震荡 | 14 | | 镍：现实压力背负与周期转变叙事博弈，宽幅震荡 | 16 | | 不锈钢：现实基本面拖累，盘面博弈印尼政策为主 | 16 | | 碳酸锂：高位震荡，关注市场情绪变化 | 18 | | 工业硅：硅料减产，逢高布空 | 20 | | 多晶硅：消息面影响较大 | 20 | | 铁矿石：高位反复 | 22 | | 螺纹钢：市场情绪扰动，盘面偏强震荡 | 23 | | 热轧卷板：市场情绪扰动，盘面偏强震荡 | 23 | | 硅铁：市场情绪推涨，盘面震荡抬升 | 25 | | 锰硅：市场情绪推涨，盘面震荡抬升 | 25 | ...

| H 发布日期: 2026/01 | | | | --- | --- | --- | | 品种 趋势研判 逻辑观点精粹及策略参考 行业板块 | | | | A股连续放量,预计短期股指延续偏强走势。拉长周期来看,2026 | | | | 年股指或在2025年基础上继续上行:宏观政策持续发力、通胀温 | | | | 和回升或有助于改善企业盈利预期;资本市场改革政策的引导有 望为A股带来增量资金;同时中央汇金发挥"类平准基金"作用, 宏观金融 | | | | 也将对市场形成支撑。策略上看,建议投资者仍以择机布局多头 仓位为主。 | | | | 资产荒和弱经济利好债期,但短期央行提示利率风险。近期关注 日本央行利率决策。 | 国债 | | | 近期矿端供应扰动升温,叠加宏观情绪好转,铜价冲高后虽有调 但预计上行趋势仍未改变。 近期国内电解铝有所累库、产业驱动有限,但宏观情绪向好,餐 | | | | 加全球铝锭供应趋紧预期提前发酵,铝价偏强运行。 | | | | 氧化铝供应端仍有较大释放空间,产业面偏弱施压价格,但当前 价格基本处于成本线附近,预计价格震荡运行。 | 氧化铝 | 最新 | | 锌基本面有所好转,成本中 ...

醇产业期现日报 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 2026年1月8日 张晓珍 Z0003135 甲醇价格及价差 | 品种 | 1月7日 | 1月6日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | MA2605 收盘价 | 2267 | 2293 | -26 | -1.13% | | | MA2609 收盘价 | 2247 | 2240 | 7 | 0.31% | | | MA59价差 | 20 | 53 | -33 | -62.26% | | | 太仓基差 | 3 | 3 | 0 | 0.00% | | | MTO05盘面 | -525 | -297 | 42 | -14.14% | | | 内蒙北线现货 | 1848 | 1850 | -3 | -0.14% | 元/吨 | | 河南洛阳现货 | 2083 | 2103 | -20 | -0.95% | | | 港口太仓现货 | 2270 | 2270 | 0 | 0.00% | | | 区域价差: 太仓-内蒙北线 | 423 | 420 | 3 | 0.60% | | | ...

能源化工日报 2026-01-08 2026/01/08 原油 【行情资讯】 INE 主力原油期货收跌 11.00 元/桶，跌幅 2.57%，报 416.30 元/桶；相关成品油主力期货高硫 燃料油收跌 34.00 元/吨，跌幅 1.38%，报 2437.00 元/吨；低硫燃料油收跌 67.00 元/吨，跌幅 2.29%，报 2860.00 元/吨。 富查伊拉港口油品周度数据出炉，汽油库存去库 2.24 百万桶至 6.15 百万桶，环比去库 26.73%； 柴油库存累库 0.35 百万桶至 2.27 百万桶，环比累库 18.47%；燃料油库存去库 2.25 百万桶至 8.77 百万桶，环比去库 20.44%；总成品油去库 4.14 百万桶至 17.19 百万桶，环比去库 19.42%。 【策略观点】 我们认为尽管地缘溢价已经全部消散，OPEC 虽做增产但量级极低，与此同时我们观测到 OPEC 供给仍未放量，因而油价短期仍然不宜过于看空。基于此我们维持对油价低多高抛的区间策略， 但当前油价仍需测试 OPEC 的出口挺价意愿，建议短期观望为主，等待油价下跌时 OPEC 出口下 滑做出验证。 2026/1/8 甲醇 ...

日度报告——综合晨报 沪指录得 14 连阳，美国 ADP 就业温和增长 [T报ab告le_日R期an：k] 2026-01-08 宏观策略（外汇期货(美元指数)） ADP 就业温和增长 最新的 ADP 就业温和增长，表明劳动力市场目前维持趋势降低 但是温和的状态，美元指数震荡。 宏观策略（黄金） 美国 12 月 ISM 非制造业 PMI 为 54.4 综 金价震荡下跌，贵金属板块回调，资金在大宗商品板块间发生 切换，也在为 Bloomberg 商品指数 8-14 日的年度权重调整做准 备，25 年贵金属涨幅可观，影响不容忽视。 合 宏观策略（股指期货） 晨 沪指录得 14 连阳 报 A 股继续放量上涨，市场担忧快速拉升后，是否会迎来监管"降 温"。我们认为对此不必过于担忧，目前国内流动性充沛与多 头格局维持的情况下，市场仍有较强的动力。 黑色金属（动力煤） 1 月 7 日国际市场动力煤价格稳中偏强运行 榆林方面再度传出产能核减消息，预计煤矿部分产能加速淘汰。 但考虑 2026 年仍有新增煤矿投产，且需求端较为疲软，预计整 体供应端变化不大。煤价预计在 1 月份保持平稳。 有色金属（铜） BMI 预测：2026 ...

原油回归过剩逻辑驱动， 化工品后续仍是分化对待。 行情综述： 油：美对委袭击对原油影响有限，委内瑞拉早已沦为原油边缘生 产国，约 1%的产量占比与 50-80 万桶/日的日均出口对全球原油供给 影响不大，并且委内瑞拉也没有 6 月以伊冲突中霍尔木兹海峡作为全 球原油关键航道的地理条件。美对委袭击事件落地后市场对加勒比地 缘担忧的靴子落地，或回归一季度过剩压力带来的下行驱动。 数据来源：天富期货研询部、文华财经 图 1.2：原油 2602 小时图 图 1.1：原油日线图 （二）沥青： 逻辑：美国袭击委内瑞拉后国内沥青原料受实质性影响，目前委 内瑞拉原油出口瘫痪后作为主要国内沥青原料占比超 4 成的委内瑞 拉马瑞重油面临实质断供，若委原油出口迟迟未恢复国内炼厂后续面 临减产停工，原料替代（加拿大重油、中东重油）涉及时间滞后与成 本上移，沥青盘面面临原料断供下供应端减少与成本提升的双重向上 驱动。 化工：美国袭击委内瑞拉后国内沥青原料受实质性影响出现重大 逻辑影响，沥青盘面面临原料断供下供应端减少与成本提升的双重向 上驱动。沥青可作为当下的重点多头品种。而前期龙头品种 PX-PTA 在下游终端接受度较低带来短期负反 ...

【冠通期货研究报告】 芳烃日报：淡季存需求压制 发布日期：2026 年 1 月 7 日 【期现行情分析】 纯苯日内小幅震荡，上方压力依旧较大，整体仍然呈现供强需弱的状态，目 前仍然弱势对待。 【基本面分析】 纯苯方面：截至 12 月 29 日，江苏纯苯港口样本商业库存总量 30 万吨，较 上期库存 27.3 万吨上升 2.7 万吨，环比增加 9.89%；较去年同期库存 19.22 万 吨累库 10.78 万吨，同比上升 56.09%。12 月 22 日-12 月 28 日，不完全统计到 货约 3.95 万吨，提货约 1.25 万吨。周期内，所统计库区中，3 个库区上升，4 个库区持稳。 苯乙烯方面：截至 2026 年 1 月 5 日，江苏苯乙烯港口样本库存总量：13.23 万吨，较上周期减 0.65 万吨，幅度-4.68%。商品量库存在 7.73 万吨，较上周期 减 0.6 万吨，幅度-7.20%。 苯乙烯根据行业往期规律来看，1-3 月属于需求淡季，季节性累库的可能性 较大。 【宏观面分析】 欧佩克+同意第一季度暂停增产，会议未谈及委内瑞拉问题。 特朗普：美国需要完全获取委内瑞拉的石油和其他资源。如果他们不 ...