固收增强策略

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兴证全球朱喆丰:平衡资产配置 力争长期回报
Shang Hai Zheng Quan Bao· 2025-08-03 13:34
Core Insights - The article emphasizes the importance of balanced asset allocation and long-term returns in the current investment landscape, characterized by declining interest rates and market volatility [1][2] Investment Philosophy - The investment philosophy of the company, as articulated by fund manager Zhu Zhefeng, focuses on value investing, which includes three key principles: long-termism, questioning market valuations, and understanding a company's future potential [3] - Zhu Zhefeng highlights the distinction between short-term temptations and long-term value, stressing that successful investing requires both professional expertise and integrity [3][2] Performance Metrics - Since Zhu Zhefeng took over as fund manager in July 2023, the net value of the mixed bond fund "Xingquan Huihong" has increased by 11.57%, outperforming its benchmark by 4.87 percentage points as of June 30, 2025 [3] Fixed Income Strategy - The company’s fixed income strategy, particularly the "Fixed Income +" product, aims to provide yield flexibility through diversified asset allocation, catering to investors with moderate risk tolerance [4] - The performance benchmark for the "Xingquan Global Fengde Bond Fund" is set to a composite of various indices, emphasizing low volatility, with a return of 4.79% and a maximum drawdown of only 1.02% since inception [4] Asset Allocation Approach - Zhu Zhefeng emphasizes the importance of balancing equity and debt in the "Fixed Income +" products, leveraging the company's historical expertise in convertible bonds to navigate market fluctuations [5] - For the second half of the year, the company plans to adopt a conservative approach in pure debt investments, focusing on credit risk management while seeking structural opportunities in convertible bonds and favoring dividend-paying stocks and sectors with strong fundamentals [6]
当前市场环境下,如何让投资化繁为简?
Zhong Guo Zheng Quan Bao - Zhong Zheng Wang· 2025-07-31 13:00
进入7月之后,A股一路火花带闪电,上证指数连涨站稳3500点。 今年以来上证指数走势 等等派:"现在上车怕被割,等等。胜利一定会属于等等派!" 接下来应该何去何从?面对波动和未知,有没有化繁为简的法子? 解题关键:资产配置的思维模式 明明某类资产上一年风光无限,第二年就表现平平? 精心挑了老半天的基金,也难抵挡市场的整体回调? 数据来源Wind,统计区间2025年1月1日—2025年7月31日 行情起飞后,基民朋友们也分成了好几派: 激情派:"冲冲冲!趋势在手,新高我有!" 恐高派:"涨这么多还不跑?别坐过山车!" 想在起伏不定的市场中行稳致远,仅仅依靠押注单一资产或市场是不够的。解题的关键,在于掌握资产配置的思维。 · 跟着经济周期换"行头" 回顾近五年大类资产的年度回报,不难发现一个核心真理——没有永恒的上涨,各类资产在不同阶段都经历了不同程度的波动,这背后是不同经济周期的 影响。 | | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 中国股票 | 18.61% | -0.56% | -16.19% | ...
3500点之后何去何从?
中国基金报· 2025-07-31 10:20
数据来源Wind,统计区间2025.1.1-2025.7.31 行情起飞后,基民朋友们也分成了好几派: 激情党:"冲冲冲!趋势在手,新高我有!" 恐高党:"涨这么多还不跑?别坐过山车!" 等等党:"现在上车怕被割,等等。胜利一定会属于等等党!" 接下来应该何去何从?面对波动和未知,有没有化繁为简的法子? 解题关键:资产配置的思维模式 明明某类资产去年风光无限,下一年就表现平平? 精心挑了老半天的基金,也难抵挡市场的整体回调? 配置低相关性资产 进入7月之后,A股一路火花带闪电,突破了箱体震荡的格局。上证综指连涨打卡3500点,争气! 今年以来上证指数走势 资产之间存在不同的相关性。比如中债指数,与A股、港股常呈现负相关性。配置一些互相之间相关 性较低或负相关的资产,也能有效对冲市场风险,降低整体组合的波动。 想在起伏不定的市场中行稳致远,仅仅依靠押注单一资产或市场是不够的。解题的关键,在于掌握 资产配置的思维 。 跟着经济周期换"行头" 回顾近五年大类资产的年度回报,不难发现一个核心真理——没有永恒的上涨,各类资产在不同阶段 都经历了不同程度的波动,这背后是不同经济周期的影响。 | | 2024 | 2023 ...
3500点之后何去何从
Zhong Guo Ji Jin Bao· 2025-07-31 10:19
进入7月之后,A股一路火花带闪电,突破了箱体震荡的格局。上证综指连涨打卡3500点,争气! 行情起飞后,基民朋友们也分成了好几派: 接下来应该何去何从?面对波动和未知,有没有化繁为简的法子? 解题关键:资产配置的思维模式 明明某类资产去年风光无限,下一年就表现平平? 精心挑了老半天的基金,也难抵挡市场的整体回调? 想在起伏不定的市场中行稳致远,仅仅依靠押注单一资产或市场是不够的。解题的关键,在于掌握资产配置的思维。 跟着经济周期换"行头" 回顾近五年大类资产的年度回报,不难发现一个核心真理——没有永恒的上涨,各类资产在不同阶段都经历了不同程度的波动,这背后是不同经济周期的 影响。 今年以来上证指数走势 激情党:"冲冲冲!趋势在手,新高我有!" 恐高党:"涨这么多还不跑?别坐过山车!" 等等党:"现在上车怕被割,等等。胜利一定会属于等等党!" 打开思路:固收增强让配置化繁为简 科学的资产配置理论固然重要,但实际操作往往面临许多现实挑战。 这种策略的核心思路非常清晰:以债券等固收类资产作为"压舱石",提供相对稳定的票息收益。在此之上,再适度配置一部分权益资产,力求在控制风险 的前提下,捕捉股市上涨的机会,增厚组合 ...
3500点之后何去何从?
Zhong Guo Ji Jin Bao· 2025-07-31 10:19
行情起飞后,基民朋友们也分成了好几派: 激情党:"冲冲冲!趋势在手,新高我有!" 恐高党:"涨这么多还不跑?别坐过山车!" 等等党:"现在上车怕被割,等等。胜利一定会属于等等党!" 接下来应该何去何从?面对波动和未知,有没有化繁为简的法子? 进入7月之后,A股一路火花带闪电,突破了箱体震荡的格局。上证综指连涨打卡3500点,争气! 解题关键:资产配置的思维模式 明明某类资产去年风光无限,下一年就表现平平? 资产之间存在不同的相关性。比如中债指数,与A股、港股常呈现负相关性。配置一些互相之间相关性较低或负相关的资产,也能有效对冲市场风险,降 低整体组合的波动。 全球主要金融指数相关系数 精心挑了老半天的基金,也难抵挡市场的整体回调? 想在起伏不定的市场中行稳致远,仅仅依靠押注单一资产或市场是不够的。解题的关键,在于掌握资产配置的思维。 跟着经济周期换"行头" 回顾近五年大类资产的年度回报,不难发现一个核心真理——没有永恒的上涨,各类资产在不同阶段都经历了不同程度的波动,这背后是不同经济周期的 影响。 数据来 今年以来上证指数走势 源Wind,统计区间2025.1.1-2025.7.31 | | 2024 | 2 ...