行 业 研 究 农林牧渔行业：宠物 618 战报出炉， 国产品牌持续霸榜 2025 年 6 月 27 日 看好/维持 农林牧渔 行业报告 各电商渠道表现出不同的消费偏好。相比天猫品牌榜，京东品牌榜单中有更多 海外品牌上榜，皇家位居猫狗干粮品牌榜首。抖音和快手是部分新锐品牌的重 要营销阵地，但产品更迭很快。24 年 618 抖音商城宠物榜 Top5 中的喵梵思、 宽福、普安特今年未上榜，金故则凭借内容营销在抖音上赢得不错的客户声誉， 跻身品牌榜第二位。值得关注的是，乖宝集团旗下麦富迪和弗列加特在各个电 商平台均有不错表现，充分体现了公司全渠道的品牌影响力。 出口业务受关税阶段性扰动。海关总署出口数据显示，25 年 5 月我国宠物食 品出口数量 2.89 万吨，同比下滑 5.52%，出口金额 1.27 亿美元，同比下滑 0.35%。宠物食品出口业务受到中美关税战的阶段性扰动，目前各家企业已积 极在海外扩产，转移对美订单，开拓非美区域订单，预计整体影响可控。 我们认为，宠物食品出口业务受关税政策短期扰动，预计中长期影响有限。国 内市场消费稳步增长，国产品牌已重塑市场格局，市占率和盈利能力有望持续 提升，我们持续看好 ...

宠物行业专家 - 2025 年中期策略会 20250625 摘要 线上平台表现分化：天猫增长放缓，受限于补贴不足和流量匮乏，对中 小商家不友好；抖音受益于社交属性和高额补贴，增长超预期，尤其利 好新品推广；京东维持个位数增长，整体表现平稳。 2025 年 618 期间，各平台 ROI 和折扣策略差异显著：抖音国货品牌 ROI 较高，新品牌或中小高客单价品牌 ROI 较低；天猫采取直接立减策 略，成熟品牌 ROI 较高，新品牌 ROI 较低。 乖宝宠物旗下麦富迪因品牌拆分导致天猫榜单排名下滑，但整体体量依 然良好；弗列加特受小红书负面宣传影响，市场表现受到冲击。 中宠股份旗下顽皮品牌通过小金盾系列成功扭转品牌定位，实现销量增 长，但复购率仍待验证；卫仕品牌聚焦单一品类，但受佩蒂压制，品牌 势能不足，表现不佳。 佩蒂股份内部实行品牌赛马机制，爵宴品牌在高端狗零食领域占据优势， 但直营端拉新增长放缓；好世家品牌依赖淘客，数据萎缩；爵宴向猫产 品拓展战略存在风险。 Q&A 请分析 2025 年 618 期间天猫、抖音、京东等主要线上平台宠物食品板块的 销售额及增速情况，并指出超预期和低于预期的平台及其主要原因，同时展 ...

（原标题：全球宠物食品市场持续升温：以情感消费驱动产品精细化与高端化） 近年来，全球宠物食品市场展现出强劲而持久的增长势头。伴随养宠观念的转变以及宠物在人们日常生 活中地位的上升，越来越多家庭将宠物视为亲密的家庭成员，而非传统意义上的"动物伴侣"。在这样的 背景下，宠物食品市场的发展不仅体现在消费体量的扩大，更体现为消费理念和产品结构的深刻变化。 意大利市场：猫成为新增长引擎 以欧洲国家为例，意大利作为高度宠物友好的国家，其宠物食品市场在2024年迎来了显著扩张。据最新 统计数据显示，2024年意大利宠物总数稳定维持在约6500万只。其中，猫的饲养数量增长尤为迅猛，从 2023年的1020万只上升至1190万只，年增长率高达16.7%；相比之下，狗的增长则相对平稳，从880万 只增至900万只，增长率为2.3%。猫成为意大利宠物市场的新增长引擎，其背后的消费潜力也在逐步释 放。 猫的快速增长背后，反映出城市化、单身与空巢人口比例上升等社会趋势。相比狗，猫更适应室内生 活，照料成本和日常互动压力较低，越来越受到年轻都市人群和老年群体的青睐。这种人群结构的变 化，为猫相关食品、用品及服务带来了更多的增长机会。 湿 ...

ab 13 June 2025 Global Research First Read China Pet Food May 2025: robust growth in 618 campaign; Douyin Leads, Gambol and CPF continue gaining market share Sustained Strong Growth; Douyin Leads the Pack According to Meritco, online GMV for pet food across Tmall, Douyin, and JD rose by 18% YoY in May 2025, primarily driven by a 22% increase in volume. This was partially offset by a 4.3% decline in average selling price (ASP), attributed to the 618 campaign. Cumulative sales from January to May also grew by ...

全球与中国风干三文鱼狗粮市场前景预测及投资风险展望报告2025-2031年 【全新修订】：2025年6月 【出版机构】：中智信投研究网 【内容部分有删减·详细可参中智信投研究网出版完整信息！】 【免费售后 服务一年，具体内容及订购流程欢迎咨询客服人员 】 报告目录 1 风干三文鱼狗粮市场概述 1.1 产品定义及统计范围 1.2 按照不同产品类型，风干三文鱼狗粮主要可以分为如下几个类别 1.2.1 全球不同产品类型风干三文鱼狗粮销售额增长趋势2020 VS 2024 VS 2031 1.2.2 纯三文鱼 1.2.3 混合 1.3 从不同应用，风干三文鱼狗粮主要包括如下几个方面 1.3.1 全球不同应用风干三文鱼狗粮销售额增长趋势2020 VS 2024 VS 2031 1.3.2 家用 1.3.3 宠物店 1.3.4 宠物医院 1.3.5 其他 1.4 风干三文鱼狗粮行业背景、发展历史、现状及趋势 1.4.1 风干三文鱼狗粮行业目前现状分析 1.4.2 风干三文鱼狗粮发展趋势 2 全球风干三文鱼狗粮总体规模分析 2.1 全球风干三文鱼狗粮供需现状及预测（2020-2031） 2.1.1 全球风干三文鱼狗粮产能、 ...

宠物烘焙粮是一种采用低温慢烘工艺（通常90℃-150℃）制成的宠物干粮，其核心特点是高鲜肉含量、低淀粉配方且不含肉粉，通 过将混合原料（肉类、果蔬及营养素等）压制成型后经低温长时间烘烤脱水，最终制成质地紧实、颗粒均匀的成品。相比传统高 温膨化粮，烘焙粮能更大程度保留食材的天然营养与风味，其低温工艺有效减少蛋白质变性和热敏营养素（如牛磺酸、益生菌） 的流失，同时避免了高温膨化对分子结构的破坏，使食物更易消化吸收，降低宠物软便风险。此外，烘焙粮通常采用无谷物或低 敏碳水配方（如鹰嘴豆、南瓜），有助于减少过敏可能，而慢烘工艺锁住的天然肉香和免油脂喷涂的特点也显著提升了适口性， 减少宠物挑食行为。不过，由于生产工艺复杂、耗时较长且产能较低，烘焙粮的成本和售价通常高于传统膨化粮，且保质期相对 较短（约12个月）。 根据QYResearch最新调研报告显示，预计2030年全球宠物烘焙粮市场规模将达到1109.4百万美元，未来几年年复合增长率CAGR为 8.42%。 宠物烘焙粮，全球市场总体规模，预计 2 0 30 年达到 1109.4 百万美元 如上图表 / 数据，摘自 QYResearch 最新报告"全球宠物烘焙粮市场 ...

投资者关系活动记录表 证券代码：002458 证券简称：益生股份 山东益生种畜禽股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-05 投资者关系 活动类别 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 活动参与人员 金鹰基金：蒋程浩、林暐中泰证券：姚雪梅 东北证券：李 强、陈科诺 华福证券：赵雅斐 中信证券：施 杨 时间 2025 年 5 月 22 日 地点 山东益生种畜禽股份有限公司会议室 形式 现场调研 上市公司 接待人员姓名 总裁、董事会秘书兼财务总监：林杰先生 证券事务代表：李玲女士 交流内容及具体 问答记录 一、公司情况介绍： 益生股份成立于 1989 年，主要引进、繁育世界优质畜禽良种， 向社会推广种鸡、种猪及商品肉雏鸡，公司以高代次畜禽种源供应为 核心竞争力，是我国乃至亚洲最大的祖代肉种鸡养殖企业，祖代肉种 鸡饲养规模连续十多年雄居全国第一，约占国内进口种鸡市场 1/3 的 份额，公司商品代鸡苗的销量在国内也是最多的。 公司以高代次畜禽种源供应为核心竞争力，是白羽肉鸡行业的龙 头企业，公司在山东、江苏、安徽、黑龙江、河北、山西和新疆 7 ...

[Table_IndNa农me林Rpt牧Typ渔dee] 行业周报 生猪价格周环比降 2%，全球主要农产品 25/26 库消比下降 [行Ta业bl评e_级In：dR增an持k] 报告日期： 2025-5-17 [分Ta析bl师e_：Au王th莺or] 执业证书号：S0010520070003 邮箱：wangying@hazq.com [相Ta关bl报e_告Report] 1.《华安农业周报：猪企 4 月出栏量 同比大增，中宠、乖宝它博会推新品》 2025-5-10 续窄幅震荡，Q1 白羽祖代更新量同比 大降 60%》2025-5-3 主要观点： 行业[T指abl数e_与Cha沪rt]深 300 走势比较 2.《华安农业周报：五一假期猪价继 生猪价格周环比下跌 2%，4月 20家上市猪企出栏量同比增长 37.9% ①生猪价格周环比下跌 2%。本周六，全国生猪价格 14.49 元/公斤， 周环比下跌 2%。涌益咨询（5.9-5.15）：全国 90 公斤内生猪出栏占 比 3.44%，维持低位；50 公斤二元母猪价格 1631 元/头，周环比持 平，同比上升 3.6%；规模场 15 公斤仔猪出栏价 630 元/头，周 ...

宠物食品 4 月线上数据解读及它博会见闻分享 20250513 摘要 • 2025 年 Q1，乖宝宠物营收增长约 35%，国内市场增长 40%，海外增长 15%，利润同比增长 38%至 2.04 亿元。线上销售占比高，数据准确性强。 毛利率略低于预期，受鸡肉价格下降和固定资产摊销影响。 • 中宠股份 2025 年 Q1 营收增长约 25%，国内市场增长 40%，海外增长 15%，利润同比增长 62%至 0.91 亿元。美国工厂技改后订单充足，利润 贡献显著，加拿大第二工厂下半年投产将提升产能。 • 佩蒂股份 2025 年 Q1 营收和利润略低于预期，受海外出口订单影响。国 内业务表现优秀，爵宴品牌突出，好世家调整期，下半年有望放量。新西 兰品牌 Smart Balance 预计 7 月底上市。 • 宠物食品行业景气度维持良好，电商平台扶持力度加大，中美关税政策缓 和利好国产品牌。产品创新集中在配方和科学营养方面，原料和工艺升级 空间有限。 • 2025 年宠物行业线上 GMV 在天猫、京东和抖音平台增速为 16%，1-4 月累计增速 18%，显示新消费市场韧性。国产中高端品牌表现优于中低端， 进口品牌转向跨境 ...

Fixed Income Research - The issuance scale of credit bonds has increased to a historical high, with most yields continuing to rise [2] - The net financing amount of credit bonds has increased, with medium-term notes and short-term financing bonds seeing positive net financing [2] - The overall market sentiment remains cautious, with a focus on the impact of growth policies on the bond market [2] Fund Research - The performance of the SME board index has been outstanding, while there has been significant outflow from broad-based indices [4] - The public fund market is facing pressure due to fee reforms and increased market volatility, leading to a noticeable trend of industry differentiation [5] - Equity funds have performed well, with mixed-asset funds showing positive returns, while bond funds have had average performance [5] Industry Research - The real estate market is stabilizing due to supportive policies, with improved transaction conditions and a positive outlook for housing demand [3] - The pet food market is experiencing a trend towards premiumization, with significant growth expected in the domestic pet market [9] - The home furnishing sector is showing signs of improvement, although some companies are still facing challenges [10] Company Research - The company reported a revenue of 1.592 billion yuan in 2024, with a net profit increase of 48.50%, but faced a decline in Q1 2025 revenue [12] - The outdoor and chip businesses have shown growth, with the chip business achieving a revenue increase of 66.56% in 2024 [15] - The company is focusing on enhancing its core brands and optimizing supply chain management to improve profitability [13][14]