2024年"许翠花"线上销量已强势跻身国产猫砂品牌"前三"；长期霸占天猫、抖音猫砂热销榜与好评榜前 列；更在2025年618大促期间，一举夺下天猫及多平台"猫砂品类销量总冠军"。其在品质养宠用户群中 形成的强复购与口碑效应，构成了品牌最深的护城河。 依依股份表示，公司在犬用尿垫、尿裤领域已是全球王者，"许翠花"的加入，使公司在猫用卫护领域拥 有了同等量级的王牌产品，实现"猫狗双全"版图，进一步夯实公司龙头地位。 公司表示，"许翠花"不仅是一个产品，更是一个已被市场验证的、强大的C端品牌运营体系。它的加 入，为公司带来的不仅是销量，更是直达亿万养猫用户的通道、成熟的线上运营打法与强大的品牌势 能，是公司实现"B+C双轮驱动"转型最强劲的催化剂。 依依股份表示，凭借公司深厚的海外B端渠道网络，品质卓越、设计新颖的"许翠花"木薯猫砂，将快速 切入国际市场，成为代表中国智造的又一全球性品牌。 中证报中证网讯（王珞）依依股份（001206）近日正式披露《发行股份及支付现金购买资产并募集配套 资金预案》。公司此次对高爷家的战略收购，已精准指向高速增长的百亿猫砂赛道与其王牌品牌 ——"许翠花"。 公司表示，此次并购不仅是业 ...

三季度经营情况：营收环比改善 盈利能力持续增强 据介绍，2025年前三季度公司实现营业收入13.06亿元，较上年同期下降0.72%；其中第三季度实现营业 收入4.18亿元，环比增长3.67%，同比下降16.98%。对于三季度营收同比下滑，公司解释主要受两方面 因素影响：一是2024年同期基数较高，二是沃尔玛因政治因素减少从中国采购对整体营收造成一定冲 击。不过，环比来看，三季度营收较二季度改善明显，尽管9月末部分发出产品因船运影响未确认收 入。 盈利能力方面，公司第三季度实现归母净利润5449.72万元，环比增长13.27%，同比下降2.23%；扣非后 归母净利润4677.14万元，环比增长18.01%，同比下降12.08%。尽管净利润同比有所下滑，但下降比例 小于营业收入降幅，主要得益于原材料价格回落及成本精细化管理。值得关注的是，第三季度产品综合 毛利率达到22.57%，同比上升1.90个百分点，环比上升3.46个百分点，盈利能力持续增强。 投资者问答核心要点 并购杭州高爷家：填补高端猫砂空白 完善"犬猫"双轮驱动 针对并购杭州高爷家的原因，公司表示，标的公司聚焦高品质宠物卫生用品与食品，其核心品牌"许翠 ...

投 资 者 关 系 活 动 类 别 特定对象调研 媒体采访 新闻发布会 现场参观 分析师会议 业绩说明会 路演活动 其他 参 与 单 位 名 称 及 人 员姓名 详见附件 时间 2025 年 10 月 27 日 地点 天津市依依卫生用品股份有限公司会议室 上 市 公 司 参 与 人 员 姓名 董事会秘书兼财务总监周丽娜 证券事务代表张贝贝 证券事务专员杨一木 投 资 者 关 系 活 动 主 要 内 容 介 绍 2025 年 10 月 27 日，公司参会人员通过线上调研的方式与投资者进行了交 流，本次会议纪要如下： 一、董事会秘书兼财务总监周丽娜女士总结公司 2025 年三季度经营情况 （一）营业收入：2025 年前三季度公司实现营业收入 13.06 亿元，较上 年同期下降 0.72%。其中，2025 年第三季度实现营业收入 4.18 亿元，环比 增长 3.67%，同比下降 16.98%。第三季度营收同比下滑的主要原因是：1） 2024 年同期基数相对较高，2024 年三季度客户提前进入传统节日促销备货 周期，加之公司去年新开拓的大客户"开市客"在同期对公司产品进行重点 推广，货物储备需求高，进一步推高基数；2 ...

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 依依股份(001206) 投资评级 无评级 上次评级 [Table_Author] 姜文镪 新消费行业首席分析师 执业编号：S1500524120004 邮箱：jiangwenqiang@cindasc.com 李晨 新消费行业分析师 执业编号：S1500525060001 邮箱：lichen@cindasc.com [Table_OtherReport] 依依股份：增发收购品牌，搭建第二 成长曲线 依依股份：优质客户稳健增长，H2 改 善可期 依依股份：Q1 经营稳健，关税短期扰 动，长期发展无虞 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦 B座 邮编：100031 [Table_Title] 依依股份：经营拐点显现，外延深化品牌布局 [Table_ReportDate] 2025 年 10 月 27 日 [Table_S 事件：公司发布 ummary]2025 年三季报。2025Q1-3 公司实现收入 13.06 亿元 ...

第 730 期 双方以今年以来两国元首历次通话重要共识为引领，围绕美对华海事物流和造船业301措施、延长对等 关税暂停期、芬太尼关税和执法合作、农产品贸易、出口管制等双方共同关心的重要经贸问题，进行了 坦诚、深入、富有建设性的交流磋商，就解决各自关切的安排达成基本共识。双方同意进一步确定具体 细节，并履行各自国内批准程序。 茅台集团五年四换帅 10月25日上午，茅台集团召开大会宣布重大人事调整：张德芹不再担任茅台集团董事长职务，另作他 任。贵州省能源局局长陈华接任茅台集团董事长。这是五年内，茅台集团第四次换帅。 2025-10-27 宏观要闻 国务院最新报告：落实落细适度宽松的货币政策 焦点事件 中美就稳妥解决多项重要经贸议题形成初步共识 当地时间10月25日至26日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝 森特和贸易代表格里尔在马来西亚吉隆坡举行中美经贸磋商。 国务院关于金融工作情况的报告26日提请十四届全国人大常委会第十八次会议审议。报告提出，下一步 金融工作将突出金融服务实体经济重点方向，着力提供高质量金融服务。 报告指出，要落实落细适度宽松的货币政策，为巩固拓展经济回升向好 ...

Company News - Shen Shen Fang A reported a revenue of 899 million yuan for the first three quarters, a year-on-year increase of 331.66%, and a net profit of 145 million yuan, up 2791.57%. The net profit for the third quarter was 42.09 million yuan, a staggering increase of 7066.86% [3] - WuXi AppTec achieved a revenue of 32.857 billion yuan in the first three quarters, growing by 18.61%, and a net profit of 12.076 billion yuan, an increase of 84.84%. The third quarter revenue was 12.057 billion yuan, up 15.26%, with a net profit of 3.515 billion yuan, a growth of 53.27% [3] - Zhenghai Magnetic Materials reported a third-quarter revenue of 1.916 billion yuan, a year-on-year increase of 50.76%, and a net profit of 115 million yuan, up 189.72%. For the first three quarters, the revenue was 4.973 billion yuan, a growth of 30.54%, and a net profit of 228 million yuan, an increase of 20.46% [3] - Huagong Technology announced that its 800G LPO optical modules have started delivery in overseas factories in October, with expectations for continued growth in the fourth quarter [3] - Ying Tang Zhi Kong is planning to acquire 100% equity of Guilin Guanglong Integrated Technology Co., Ltd. and 76% equity of Shanghai Aojian Microelectronics Technology Co., Ltd. The stock will be suspended from trading starting October 27 [3] - WuXi AppTec announced a plan to transfer 100% equity of two subsidiaries for a base price of 2.8 billion yuan, focusing on its CRDMO business model to enhance global capabilities [5] - Zhong Tung High-tech plans to acquire 99.9733% equity of Hengyang Yuanjing Tungsten Industry for 821.49 million yuan, which constitutes a related party transaction [5] - Yi Yi Co. is planning to acquire all equity of Hangzhou Gao Ye Jia You Duo Duo Cat Pet Food Co., Ltd. through a combination of share issuance and cash payment [6] Industry News - As of the end of 2024, the total assets of state-owned enterprises (excluding financial enterprises) in China are projected to reach 401.7 trillion yuan, with state-owned capital equity at 109.4 trillion yuan. The total assets of state-owned financial enterprises are expected to be 487.9 trillion yuan, with capital equity at 33.9 trillion yuan [1] - The total output value of the national forestry and grass industry is expected to reach 10.496 trillion yuan in 2024, with four pillar industries exceeding 1 trillion yuan each [2] - The National Energy Administration reported that as of September 30, the cumulative installed power generation capacity in China reached 3.72 billion kilowatts, a year-on-year increase of 17.5%. Solar power capacity grew by 45.7% to 1.13 billion kilowatts, while wind power capacity increased by 21.3% to 580 million kilowatts [4]

天眼查App显示，近日，汕头市富丽宠物用品有限公司成立，法定代表人为蔡丽丽，注册资本3万人民 币，经营范围为一般项目：宠物食品及用品批发；宠物食品及用品零售；母婴用品销售；教学用模型及 教具销售；玩具销售；玩具、动漫及游艺用品销售；塑料制品销售；工艺美术品及礼仪用品销售（象牙 及其制品除外）；文具用品零售；电子产品销售；通讯设备销售；五金产品批发；家居用品销售；体育 用品及器材批发；汽车装饰用品销售；汽车零配件批发；家用电器零配件销售；钟表销售；针纺织品及 原料销售；家用电器销售；服装服饰批发；日用百货销售；日用杂品销售；建筑材料销售；电力电子元 器件销售；互联网销售（除销售需要许可的商品）；专业设计服务；咨询策划服务；塑料制品制造；玩 具制造；日用杂品制造；母婴用品制造；货物进出口；技术进出口。（除依法须经批准的项目外，凭营 业执照依法自主开展经营活动）。 ...

天眼查App显示，近日，太和县森乐美户外用品有限公司成立，法定代表人为李森，注册资本100万人 民币，经营范围为一般项目：户外用品销售；产业用纺织制成品制造；产业用纺织制成品销售；金属制 品销售；互联网销售（除销售需要许可的商品）；体育用品及器材零售；宠物食品及用品批发；宠物食 品及用品零售；家具安装和维修服务；专业设计服务；图文设计制作（除许可业务外，可自主依法经营 法律法规非禁止或限制的项目)。 ...

趋势一：科技产品"无感化"融入 最好的科技，是让人感受不到科技的存在。"科技隐身"的理念，正在成为智能设备发展的新方向。2025年的智 能产品不再聚焦于参数内卷，转向 " 场景适配 " ，越来越关注生活场景使用中的轻便和无感。材料科学与芯片 技术的突破，能够 帮助 硬件产品在保持专业性能的同时实现"瘦身"，不论是佩戴设备还是便携数码，"小身材 大智慧"都已成为核心竞争力。这种轻量化指的不仅是物理形态的缩小，更是交互逻辑的简化，通过极简设计 和智能算法，让用户无需学习即可轻松上手。 1. 影石 Insta360 GO Ultra "今年双十一，你准备买什么？" 这是每年十月都会被反复问起的话题。但是在大促期间，买什么，怎么买，似乎变得更难回答了，消费者不断 调整着其消费偏好与决策行为。 梳理虎嗅2025"向上向新"榜单四大单元的64款上榜产品，可以看到 ， 消费者不再为冗余功能买单，而是 更 倾 向 选择那些能呼应生活态度、解决实际痛点、带来情感共鸣的产品。 轻量化设计仅重50g，整机续航超200分钟。 2. RingConn Gen 2 同时，场景化创新则让智能硬件更懂用户。产品针对特定人群的行为习惯和痛点进 ...

（编辑 任世碧） 证券日报网讯 10月24日晚间，天元宠物发布2025年第三季度报告称，2025年前三季度公司实现营业收 入2，323，359，344.70元，同比增长14.18%；归属于上市公司股东的净利润为56，327，035.79元，同 比增长3.40%。 ...