联博基金朱良：在市场波动中寻找优质资产配置机会 首先是红利板块。当前上市公司治理改革持续推进，分红回购力度明显增强，通过提升股东回报重塑市 场吸引力。"今年以来，A股上市公司股票回购金额明显超过去年同期水平，且回购后注销比例大幅提 高。这是一个非常积极的信号，说明上市公司开始真正重视股东回报。预计这一趋势或将持续，并有望 成为支撑市场上行的重要力量"。 其次是新质生产力板块。重点关注以科技创新为代表的轻资产行业，这类企业的资本开支正在回升，净 资产收益率的拐点或已显现。"在新质生产力领域，我们特别看好具备以下特征的企业：一是研发投入 持续稳定；二是在细分领域具有技术壁垒；三是商业模式可扩展性强。这类企业虽然短期估值可能较 高，但长期成长空间较大"。 最后是消费新趋势。"小确幸"消费正在崛起，能提供优质体验的细分领域，如潮玩、游戏等，正展现强 劲的增长潜力。"中国消费市场正在发生深刻变革，消费者越来越注重性价比和体验感。一些新兴消费 品牌通过精准定位快速崛起，这类企业的成长速度往往超出市场预期"。 "在当前环境下，投资者既要把握估值修复机会，也要关注企业现金流质量。治理结构完善、能持续创 造现金流的公司是可靠选 ...