| 《》》 國控期货 | | 能源 日报 | | --- | --- | --- | | 操作评级 | | 2025年11月04日 | | 原油 | な女女 | 高明宇 首席分析师 | | 燃料油 | ☆☆☆ | F0302201 Z0012038 | | 低硫燃料油 文文文 | | 李海群 中级分析师 | | 沥青 | ★☆☆ | F03107558 Z0021515 | | 液化石油气 立☆☆ | | | | | | 王盈敏 中级分析师 | | | | F3066912 Z0016785 | | | | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【原油】 原油本周以来呈现震荡走势,上周日OPEC+议产会议略超预期,明年一季度暂停增产体现出该组织对下跌风险的 管理，但按照目前的增产路径四季度及明年一季度市场供需盈余仍面临边际放大。石油市场中期过剩压力并未 结束交易,但短期中东原油月差及现货升贴水震荡偏强,体现出围绕俄罗斯、委内瑞拉的重油地缘风险仍存, 短期油价以震荡走势看待,关注地缘风险再度获得定价后的空头配置组合入场机会。 【燃料油&低硫燃料油 ...

| | 能源 日报 | | --- | --- | | 操作评级 | 2025年11月03日 | | | 高明宇 首席分析师 | | آ | F0302201 Z0012038 | | 女 | 李海群 中级分析师 | | آ | F03107558 Z0021515 | | 17 | 王盈敏 中级分析师 | | | F3066912 Z0016785 | 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com.cn 【原油】 石油市场仍在延续9月以来的快速累库,四季度以来累库幅度2.8%包括原油累库5.9%、成品油去库2.1%，上游原 油的累库集中在在途环节,随着油轮陆续到港过剩压力将在原油陆上库存中有更明显的体现。周日OPEC+议产会 议略超预期,明年一季度暂停增产体现出该组织对下跌风险的管理,但按照目前的增产路径四季度及明年一季 度市场供需盈余仍面临边际放大。石油市场中期过剩压力并未结束交易。 但短期中东原油月差及现货升贴水震 荡偏强,体现出围绕俄罗斯、委内瑞拉的重油地缘风险仍存,短期油价以震荡走势看待,关注地缘风险再度获 得定价后的空头配置组合入场机会。 【燃料油&低硫燃料油】 近 ...