一、【第400期直播回放】 文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 有朋友问，微笑曲线的左侧和右侧，为啥会交替出现？ A股港股，当前处于微笑曲线的哪个阶段？还在低迷的消费等品种，啥时候会涨起来？ 为啥上市公司的盈利会长期增长呢？ 二、【部分直播课内容如下】 1 . 定投微笑曲线 在浮亏阶段坚持定投，不断降低持仓成本，这样之后不需要涨回原来的位置，就可以开始盈利了。 这就是我们经常提到的定投微笑曲线。 我们要做的，是在低估浮亏的时候坚持定投，积累更多便宜的份额。 2. 指数基金收益公式 那这个微笑曲线是咋来的，为何会有左侧下跌，又有右侧上涨？ 在今晚的直播课里，螺丝钉详细介绍了这些问题。 长按识别下面二维码，添加 @课程小助手 微信，回复「 0820 」即可观看直播回放。 （提示：回复后可以耐心等待几秒哦～） 这就回到我们经常说的，指数基金的收益公式。 是指数基金之父约翰·博格提出的。 指数基金净值=估值*盈利+分红。 其中， 估值在一定范围内波动，主要是对一轮牛熊市影响大。 放在长期20年的维度，估值对指数长期收益影响就不大了。 指数背后公司的盈利长期上涨，我们可以获得盈利上涨的收益。 这也是指数基金长期收益 ...