点击上图▲立即收听 " 本轮是一场由估值修复和情绪反转驱动的 ' 预期牛市 ' 。 " 文 / 巴九灵（微信公众号：吴晓波频道） 股民没有假期结束的失落，全是对开盘的期待。 长假后的首个交易日，市场用漫山遍野的红色，给了所有人一个惊喜：上证指数开盘 41 分钟盘整后迅速冲高，很快突破 3900 点关口。 而这，是上证指数时隔 10 年，再次站上 3900 点。 从3800点到如今3900，指数每上一次台阶，投资者们在兴奋之余，情绪也不免复杂：涨多了，自然有人觉得现在的点位已经很高，会思考是不是 到时候 " 获利了结 " ，也有人认为牛市不言顶，越涨越要买，还有人决定暂时"佛系"。 如某位网友所言： "如果股市继续涨，那也没办法，如果不涨了，也还是没办法，结论就是'爱涨不涨'。" 今天的文章，便在这个档口做一次小小的"复盘"，在筛查市场预警信号的同时，也综合下各方的看法。 站上 3900 点，原因全在 " 黄金周 " ？ 首先是短期总结。昨日 A 股能够一鼓作气冲上 3900 点，直接原因在于刚刚过去的长假 ，有诸多利好消息释出。 最重要的 利好是 " 真金白银 " 上涨。 这个国庆，是名副其实的"黄金"周，期 ...

10月9日，国庆节后A股"开门红"。在资源股和科技股大涨的带动下，上证指数突破3900点，创下10年 新高，而本轮行情较4月7日低点涨幅已逾29%。 当日，市场呈现明显的结构性特征，有色金属板块暴涨7%，半导体、发电设备等板块跟涨。 机构认为，当前市场已进入结构性牛市阶段，普遍看好"红十月"及四季度行情。市场将在震荡中上行， 投资策略应围绕 "科技成长为主，机会逐步扩散" 展开。 上证指数站上3900点 10月9日，十一长假后的第一个交易日，早上10：10，上证指数站上3900点。 截至10月9日收盘，上证指数涨1.32%，报收3933.97点；深证成指涨1.47%，创业板指涨0.73%。其中， 科创50指数大涨2.93%，表现最为突出，盘中涨幅一度突破5%。 上证指数已创本轮行情的新高，距4月7日低点3040.69点上涨的涨幅已达29%，其年内累计涨幅达 17.37%。 值得一提的是，国庆节后的第一个交易日，两市成交就放量至2.65万亿元，较上一个交易日增加4718 亿，显示市场热情高涨，资金节后积极回流。 "节前不少资金选择了避险，导致节前量能有所萎缩，节后避险资金回归，市场放量明显，这是上涨的 资金面因 ...

Core Viewpoint - The A-share market has entered a structural bull market phase, with significant gains in resource and technology stocks, leading to a new high for the Shanghai Composite Index at over 3900 points, marking a 29% increase since the low on April 7 [1][2][7] Market Performance - On October 9, the Shanghai Composite Index rose by 1.32% to close at 3933.97 points, while the Shenzhen Component Index increased by 1.47% and the ChiNext Index by 0.73% [2] - The market saw a substantial increase in trading volume, reaching 2.65 trillion yuan, up by 471.8 billion yuan from the previous trading day, indicating strong market enthusiasm and capital inflow post-holiday [2][6] Sector Performance - The non-ferrous metals sector led the gains with a 7.60% increase, followed by steel and coal sectors, which also saw gains exceeding 2% [3][4] - The technology sectors, including electronics and power equipment, performed strongly, with indices rising over 2% [3][6] - Notably, gold prices surged past $4000 per ounce, contributing to significant gains in gold mining stocks [4][5] Investment Strategy - Institutions suggest that the market is likely to continue its upward trend driven by policy and liquidity, albeit with some volatility [7] - The focus for investment strategies should be on technology growth, with opportunities expanding into cyclical industries as well [7][9] - Recommendations include a balanced approach of focusing on high-potential sectors like AI and semiconductors while also considering undervalued sectors such as chemicals and power equipment [8][9] Future Outlook - Analysts expect the market to maintain a "bullish" outlook for the fourth quarter, with a continued emphasis on technology and resource sectors [7][10] - The structural differentiation in the current bull market highlights the strong performance of technology innovation sectors compared to traditional industries, which are lagging [7][10]

近几年，"结构性"一词逐渐流行起来。 比如，A股先前的结构性牛市，以高股息、低估值为代表的红利股独领风骚。 最近半年，以芯片、AI、机器人为代表，则气势如虹，引领新一轮的结构性牛市。 当然，结构性牛市，不止出现在股市，同样在楼市上演。 最近，统计局发布了8月份全国70个大中城市的房价数据。 没啥好说的，大部分城市有些难。 | 城市 | | 环比 | 同比 | 1-8月平均 | | | 环比 | 同比 | 1-8月平均 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 上月=100 | 上年同月 | 上年同期 | 城市 | | 上月=100 | 十年同月 | 上年同期 | | | | | =100 | =100 | | | | =100 | =100 | | 北 | 京 | 98.8 | 96.9 | 97.7 | 唐 | m | 99.4 | 91.0 | 89.4 | | 大 | 灌 | 99.6 | 97.0 | 95.9 | 秦皇岛 | | 99.5 | 91.3 | 89.9 | | 石家庄 | | 99.4 | ...

节后A股"开门红"，上证指数站上3900点。 截至10月9日上午收盘，上证指数涨1.24%，报3931.07点；深证成指涨1.75%，创业板指涨1.77%，科创 50涨5.59%。 盘面上，贵金属、半导体、发电设备等个股全线大涨；而顺周期方向却出现普跌，文旅、海运、白酒、 房地产股跌幅居前。 沪深两市半日成交额1.72万亿，超3200只个股上涨。 上证指数站上3900点 10月9日，十一长假后的第一个交易日，早上10：10，上证指数站上3900点。 截至10月9日上午收盘，上证指数涨1.24%，报3931.07点；深证成指涨1.75%，创业板指涨1.77%。 此时，距4月7日低点3040.69点，上证指数最近一轮上涨的涨幅已达29%，上证指数年内累计涨幅超 16%。 半日内，沪深两市半日成交额1.72万亿，超3200只个股上涨。 其中，有色金属、半导体、发电设备等领域集体爆发。 贵金属板块大爆发。四川黄金（001337）、山东黄金（600547）涨停，中金黄金（600489）、晓程科技 （300139）、紫金矿业、招金黄金（000506）、赤峰黄金（600988）、山金国际（000975）等涨幅均超 7%。除 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 有朋友问，最近一年多，A股港股的上涨行情是怎样的？ A股港股的牛市有哪些特点？面对这样的市场，我们该如何应对？ 哪些品种可能会继续上涨，哪些品种需要谨慎一些？ 针对大家的这些疑问，螺丝钉也通过直播课，进行了讲解。 长按识别下面二维码，添加 @课程小助手 微信，回复「 0909 」即可观看直播回放。 （提示：回复后可以耐心等待几秒哦～） A股、港股的本轮牛市 要讨论牛市特点，我们 首先要对牛市做一个定义。 到底什么样的市场，才算是牛市呢？ 每个投资者对牛市的定义不同。 国际上，一般从熊市底部上涨超20%，认为进入到技术性牛市。 反之，从顶部回调超20%，认为进入到技术性熊市。 从体感上，投资者一般把涨到指数点数较高位置的时候，叫做牛市。 比如2007年、2015年，当时大盘涨到了五六千点。 如果按照技术性牛市的标准，A股和港股在最近一年里，都算是进入了牛市。 如下，分别是2024年初以来，中证全指和恒生指数的涨跌走势。 可以看到，最近一年多，A股、港股都经历了好几波下跌-上涨行情。 A股经常是连续几年低迷，然后在短时间内大幅上涨。 2014-2015年，以及2024年9月 ...

近期以"小登股"为代表的AI、算力、半导体、机器人、通信等热门板块领涨，而"老登股"白酒、地产、 煤炭等板块表现平平。其背后反映的是这轮行情的极致分化——科技成为目前市场最受青睐的方向。 跑输沪深300 截至9月29日，沪深300年内累计涨幅为17.4%，林园旗下19只产品均未跑过同期沪深300，其中6只产品 年内亏损。 私募排排网数据显示，截至9月26日，"林园投资205号"单位净值为1.0581元，今年以来收益仅 4.64%；"林园投资218号"单位净值1.1144元，年内收益8.38%。而同期沪深300指数年内累计涨幅已达 15.6%，两大产品分别跑输指数10.96个百分点和7.22个百分点。 更值得关注的是，部分产品今年以来陷入亏损境地。"林园投资173号"、"林园投资21号"、"林园投资36 号"等6只产品年内亏损，其中173号和21号产品年内跌幅近4%。 以2020年10月成立的"林园投资173号"为例，该产品仅在成立后的3个月内暴涨，随后就一路下跌，截至 9月26日，该产品跌幅达24%，而同期沪深300跌幅仅为5.35%。 今年以来的牛市行情也并未带来业绩的好转，"林园投资173号"今年以来不涨 ...

私募排排网数据显示，截至9月29日，林园投资旗下有业绩显示的19只产品，近一年收益为正的仅有9 只，10只产品为负收益。其中收益表现最好的"林园218号"产品近一年收益为31.14%，未能跑赢沪深300 同期的42.14%，近半年收益为9.97%，大幅跑输沪深300的16.23%。 跑输沪深300 截至9月29日，沪深300年内累计涨幅为17.4%，林园旗下19只产品均未跑过同期沪深300，其中6只产品 年内亏损。 近期以"小登股"为代表的AI、算力、半导体、机器人、通信等热门板块领涨，而"老登股"白酒、地产、 煤炭等板块表现平平。其背后反映的是这轮行情的极致分化——科技成为目前市场最受青睐的方向。 在此轮结构性牛市行情下，百亿私募业绩也出现显著分化。私募"大佬"林园旗下多只产品收益未能跑赢 沪深300指数，部分产品甚至录得亏损。 百亿私募阵营洗牌，主观私募"掉队" 林园投资的业绩困境并非个例，从策略维度看，今年以来量化私募业绩碾压主观多头。据私募排排网统 计，2025年1至7月，16家百亿主观私募平均收益13.59%，其中，15家实现盈利，仅9家收益超10%。36 家百亿量化私募不仅全部实现盈利，平均收益更 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 不同地区股票市场不是同涨同跌的。了解多个股票市场，投资者可以把握更多的投资机会。 全球投资还可以显著降低波动风险。 那么，如何做好全球投资，分享全球市场长期上涨的红利呢？ 这里有一门限时免费的福利课程，介绍了通过指数基金投资全球股市的方法。 想要获取这个课程，可以添加下方「课程小助手」，回复「 全球 」领取哦～ 更有课程笔记、思维导图，帮您快速搞懂课程脉络，学习更高效。 刻印刷用清数基金 投资 我股行了 长按添加@课程小助手,回复「全球」 免费领取《全球指数投资指南》课程 更有课程笔记、思维导图 帮你快速搞懂全球指数投资,分享全球市场长期上涨的红利 - KAW - SEEN - www.mining.com 基金有风险,投资需谨慎 urnel #螺丝钉小知识 银行螺丝钉 老登股、大烂臭、三傻，都是啥 意思? 最近看到一个挺有意思的词，老登股,意 思是形容一些这两年上涨较少的品种。 在某些品种低迷的时候，出一些形容词调 侃一下，也是A股的传统。 (1) 例如2015年的时候，流行的词是 "大烂臭"。 因为当时是小盘股牛市。 "大烂臭"也就没人提了。 (2) 第二个词是"三 ...

截至9月29日，沪深300年内累计涨幅为17.4%的前提下，林园旗下19只产品均未跑过同期沪深300，其 中6只产品年内亏损。 近期以"小登股"为代表的AI、算力、半导体、机器人、通信等热门板块领涨，而"老登股"白酒、地产、 煤炭等板块表现平平。其背后反映的是这轮行情的极致分化——科技成为目前市场最受青睐的方向。 在此轮结构性牛市行情下，百亿私募业绩也出现显著分化。私募"大佬"林园旗下多只产品收益未能跑赢 沪深300指数，部分产品甚至录得亏损。 私募排排网数据显示，截至9月29日，林园投资旗下有业绩显示的19只产品，近一年收益为正的仅有9 只，10只产品为负收益。其中收益表现最好的"林园218号"产品近一年收益为31.14%，未能跑赢沪深300 同期的42.14%，近半年收益为9.97%，大幅跑输沪深300的16.23%。 以2020年10月成立的"林园投资173号"为例，该产品仅在成立后的3个月内暴涨，随后就一路下跌，截至 9月26日，该产品跌幅达24%，而同期沪深300跌幅仅为5.35%。 今年以来的牛市行情也并未带来业绩的好转，"林园投资173号"今年以来不涨反跌，截至9月26日的跌幅 为3.77%，而 ...