港股消费（159735）现任基金经理为李宜璇。李宜璇自2021年5月25日管理（或拟管理）该基金，任职 期内收益-16.29%。 来源：新浪基金∞工作室 数据显示，12月1日，港股消费(159735)遭净赎回83.79万元，位居当日跨境ETF净流出排名32/198。最新 规模7.75亿元，前一日规模7.71亿元，当日资金净流出额占前一日规模的比例为0.11%。 近5日，港股消费(159735)遭净赎回83.79万元，位居跨境ETF净流出排名第72/198。近10日，港股消费 (159735)遭净赎回83.79万元，位居跨境ETF净流出排名第61/198。近20日，港股消费(159735)获净申购 87.48万元，位居跨境ETF净流入排名第130/198。 港股消费（159735）成立于2021年5月25日，基金全称为银华中证港股通消费主题交易型开放式指数证 券投资基金，基金简称为港股消费。该基金管理费率每年0.50%，托管费率每年0.10%。港股消费 （159735）跟踪标的指数为港股通消费CNY（931455）。 规模方面，截止12月1日，港股消费（159735）最新份额为9.26亿份，最新规模为7.75亿 ...

12月2日，港股恒生指数、恒生科技指数早盘集体上涨。 相关ETF方面，截至发稿，港股消费ETF（159735）涨0.6%。成分股中，快手-W涨超4%，比亚迪股 份、阿里巴巴-W、恒安国际、美的集团等涨幅领先。 东莞证券表示，当前消费环境呈现"政策支持增强、需求温和回升、结构亮点突出"的组合特征，在此背 景下，围绕景气度明确、商业模式成熟且具备长期扩展能力的细分方向展开，关注在品牌心智、供应链 效率与渠道能力上具备比较优势的企业。 华泰证券指出，2025年，新旧消费延续分化表现，"人货场"的变革与科技进步，正推动消费行业的快速 迭代创新与结构性成长机会，潮玩IP、美妆个护、现制饮品等新消费赛道涌现一批优秀龙头。展望2026 年，我们认为促消费政策持续发力有望激发供需潜力，内需有望延续稳健复苏态势，行业延续景气分 化，龙头凭借领先与创新优势，以及整合能力实现持续成长。 港股消费ETF（159735）跟踪中证港股通消费主题指数，该指数选取港股通范围内流动性较好、市值较 大的50只消费主题相关股票组成指数样本，采用自由流通市值加权，以反映港股通内消费类股票的整体 表现。 ...

当前市场的主流共识主要集中在以下几个方面。首先，无论是宏观经济层面还 是产业层面，投资者对 2026 年的市场方向普遍持乐观态度。从资金流动、估 值水平以及分红股息的整体回报来看，市场表现较为积极。特别是在 AI 科技领 域，尽管存在泡沫风险，但模型和产品的迭代、应用场景的拓展仍然推动了乐 观预期。 从行业估值分化情况来看，目前处于过去 20 年四轮大周期中的中间 位置，估值不高也不低，盈利上行趋势延续，但估值和景气度基本匹配。行业 之间的分化比去年更剧烈，但尚未达到极端状态。此外，从海外云厂商资本支 出（capex）提升速度来看，今年以来增长迅速，但相对于不断增长的云业务 收入和企业现金流水平，并未达到极致状态。 产业趋势方面，由于扩产动力不 足，如台积电等厂商扩产意愿不强，使得产业供需关系较为紧张。从价值投资 角度看，有色金属、黄金及用电需求等指标显示出较高景气度。同时，美国、 日本、欧洲及国内财政政策支持经济态度明确，在此背景下，市场处于稳健上 部分投资经理开始加仓中国消费股，关注 CPI 和 PPI 能否稳步上升。高 分红、竞争格局稳定且 ROE 可控的消费类资产以及油气类股票受到关注。 日本经济面临 ...

证券研究报告|宏观点评报告 [Table_Date] 2025 年 12 月 01 日 哪些行业可能成为轮动的"下一站"？若市场继续追逐弹性，可能会选择"今年表现强势，但尚未明显修 复"的行业。从 SW 一级行业来看，电力设备在今年以来涨幅靠前，上涨 40.85%，但在 11 月 21 日至今仍下跌 1.22%，有望吸引资金关注。基础化工今年以来上涨 28.25%，而在 11 月 21 日至今仍下跌 1.39%，同样可能成为 轮动方向。而若市场避险情绪升温，则可能会选择"今年上涨不多，且尚未明显修复"的行业，如消费和红利品 种。此外，11 月以来的政策空窗期已基本进入尾声，市场可能提前博弈 12 月政治局会议和中央经济工作会议的政 策，消费、地产等行业有望迎来阶段性反弹。 港股科技和红利品种的调整幅度，已基本来到历史底部经验值。科技方面，恒生科技在 10 月 3 日至 11 月 21 日下跌 19.26%，从 2024 年 10 月以来的经验来看，其每段跌幅基本处于 20%-30%范围内；红利方面，港股通红 利低波指数在 2024 年 10 月以来的下跌分为两类，一是小幅下跌，跌幅处于 5%-7%附近；二是大 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 今天大盘整体上涨，截止到收盘，回到4.2星。 大中小盘股都上涨，涨幅差不多。 价值风格中，自由现金流指数上涨较多，距离正常估值也不远了。 成长风格，创业板、科技等整体上涨。 港股也整体上涨，港股科技指数领涨。 这对机构投资债基的收益影响较大，最近部分机构投资者赎回债基，引发债券市场波动。 到下午时，海外市场出现波动，让港股的涨幅回落了一些。 1. 最近股票市场比较强势，债券市场波动比较大。 第三个事件，是上周，部分债券、债基出现了大幅下跌。 上周万科债券出现大幅波动，引发部分信用债也出现较大波动。 同时，一些债券基金踩雷，一周里，出现了5%级别的下跌。 一方面是因为债券估值。 2022-2024年债券三年牛市，估值也不太便宜。 最近一年债券进入熊市，相对低迷一些。 另一方面是因为基金销售新规的征求意见稿。 机构投资者投资基金，可能要持有6个月以上，才免除赎回费。 每一轮债券熊市的时候，往往会遇到债券基金的踩雷事件。 例如2018年、2021年的时候，当时也出现过，部分债券基金短期下跌5-10%的风险事件。 2. 什么样的债券会遇到踩雷呢？ 债券分为利率债和信用债。 （1 ...

华尔街将以乐观的情绪进入充满挑战的年度收官阶段，在刚刚经历了近六个月来表现最好的一周后，市 场一举扭转了十多年来最糟糕的11月行情之一。 目前看来，各种利好因素似乎已准备就绪，将推动股市继续上攻，这可能会抵消一些潜在风险，例如可 能扰乱关税预期的最高法院裁决，以及散户投资者日益谨慎的态度。 主要得益于"七巨头"科技股的上涨、强劲的美国经济以及对美联储将继续倾向于降息的预期，标普500 指数今年迄今已录得两位数的涨幅，使得7000点的关口已清晰可见。 对于一个在截至4月9日的七周内下跌了19%的市场来说，这是一个令人印象深刻的成就，当时美国总统 特朗普所谓的"解放日"关税大部分被暂停。LPL Financial的首席股票策略师Jeffrey Buchbinder将市场在4 月后的反弹描述为"投资中最有力的信号之一"。 "年中两位数的跌幅往往伴随着全年两位数的涨幅，"他说。"当波动来袭时，很容易被震仓出局，因此 那些牢记这一规律的投资者应该更有信心度过艰难时期。" 这也是进入12月时值得思考的一个好教训，因为标普500指数在2025年已上涨16.7%，距离全年20%的涨 幅仅一步之遥。这将标志着市场连续三年实现2 ...

新华财经香港12月1日电（记者林迎楠）12月1日港股主要指数高开，截至收盘，恒生指数上涨0.67%至 26033.26点，恒生科技指数上涨0.82%至5644.76点，国企指数上涨0.47%至9172.84点。 个股方面，腾讯控股涨1.31%，中兴通讯涨13.94%，泡泡玛特跌4.27%，紫金矿业涨5.28%，中芯国际涨 0.94%，建设银行跌0.24%，中国财险跌2.72%，耀才证券金融跌5.93%，中国黄金国际涨11.37%，五矿 资源涨12.88%，中国石油股份涨1.15%，中国移动涨0.52%，理想汽车跌2.29%，比亚迪股份涨0.46%。 成交额前三的个股中，阿里巴巴涨2.24%，成交超144亿港元；美团跌2.88%，成交超86亿港元；小米集 团跌1.76%，成交超78亿港元。 （文章来源：新华财经） 当日恒指高开86.98点，开报25945.87点，开盘迅速拉高至当日最高26179.72点，随后回落，午后先跌后 涨，最终恒指涨174.37点，主板成交超2008亿港元。截至收盘，上涨股票1167只，下跌1015只，收平 1043只。当日，港股通（南向）净流入超21亿港元。 整体来看，多数板块上涨，科 ...

港股迎来12月首日开门红行情，三大指数震荡收涨，恒生指数涨0.67%重回26000点大关，国企指数、 恒生科技指数分别上涨0.47%及0.82%，市场情绪总体表现平稳。 盘面上，大型科技股多数出现上涨行情，其中，网易涨近4%，阿里巴巴涨超2%，百度、腾讯涨超 1.3%，京东小幅上涨0.52%，美团逆势跌近3%；在美联储12月降息预期升温下，铜价、白银新高，金价 持续修复，有色板块大爆发，其中，中国白银集团一度涨至14%，中国有色矿业大涨超10%，中国黄金 国际、江西铜业股份皆强势；BDI指数创近2年新高，港口航运股午后涨幅扩大，半导体芯片股、苹果 概念股、航空股、锂电池股、餐饮股多数表现活跃。 另一方面，中国央行首次重磅定调稳定币，加密货币概念股板块跌幅居前，新消费概念股、生物医药 股、保险股部分走低，明星股泡泡玛特、蜜雪集团均下跌。(格隆汇) ...

投资者可以通过港股消费ETF（159735）一键布局港股消费板块上行机遇。 受盘面影响，港股消费ETF（159735）盘中涨超1%。Wind数据显示，该产品年内份额增长逾140%，吸 金4.66亿元。 港股早盘震荡走强，消费板块涨幅居前，老铺黄金涨超5%，思摩尔国际涨超4%，波司登、同程旅行、 中国旺旺、申洲国际、周大福、华润啤酒等涨超2%。 港股消费ETF（159735）跟踪中证港股通消费主题指数，该指数从港股通证券范围内选取流动性较好、 市值较大的50只消费主题相关证券作为指数样本，以反映港股通内消费类上市公司证券的整体表现。 消息面上，近日，工业和信息化部等六部门制定了《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施 方案》，提出到2027年，消费品供给结构明显优化，形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点， 打造一批富有文化内涵、享誉全球的高品质消费品；到2030年，供给与消费良性互动、相互促进的高质 量发展格局基本形成，消费对经济增长的贡献率稳步提升。 有券商表示，本次政策所提及的系列供需适配实施方案，聚焦新兴技术发展潜力、市场热点产业链延 伸、基础市场场景结合创新与指引方向深化、消费端目标客群延 ...

关于港股后市 恒生指数高开0.34%，恒生科技指数涨0.21%。盘面上，有色板块活跃，中国铝业涨近3%，紫金矿业涨 近2%；小米集团涨0.54%，公司11月交付量超过4万台。 东吴证券表示，港股短期风险因素在减少，但反弹确认还需要催化剂。从中长期配置来看，当前位置有 吸引力。该行指，如果美联储降息预期升温，有利于港股回升。此外，美股AI科技泡沫叙事有所减 弱，港股科技随之回调较多，当前具备配置吸引力。 浦银国际表示，"迎合新趋势，拥抱新消费"依然将是2026年消费行业的重要投资策略。在该机构看来， 以下五大消费趋势涵盖了中国消费行业2026年大部分的投资机会：(1)高质价比国产品牌将持续占领消 费者心智(比如连锁咖啡、运动服饰、美妆)，(2)情绪类消费的需求将保持旺盛(比如潮玩、美妆、宠 物)，(3)新兴销售渠道加速崛起(比如即时零售、会员店、零食量贩)，(4)中国消费企业出海正当时(比如 潮玩、咖啡、家电)，(5)健康类消费是长期趋势(比如银发经济、保健品与医疗服务)。 本文转载自腾讯自选股，智通财经编辑：陈筱亦。 中信证券表示，在增量资金越来越多的以左侧稳健型资金为主的资金生态下，A股/港股未来可能更多地 ...