发言人 1: 欢迎收听《市场观察》。我是摩根士丹利首席固定收益策略师 Wishy Tripathy。今天是我 们播客的特别版，邀请到摩根士丹利私募股权市场主席 Dan Toscano，他是一位经历过多 轮信用周期的资深信贷市场从业者。我们将听取他对信贷市场当前演变与变革的看法。现 在是纽约时间 1 月 7 日周三上午 10 点。Dan，欢迎您的到来。 发言人 2: 很高兴能参加节目。 发言人 1: 为了让听众更了解您的职业历程，能否谈谈您在主要市场的经历，以及如何走到今天这个 位置？好的，没问题。 发言人 2: 我从事这一行已经很久了。您用了'资深'这个好听的词，我的孩子们可能会说我'老 了'。我的职业生涯始于 1988 年。长话短说，我在华尔街的第一份工作是购买垃圾债券， 当时垃圾债券市场还处于起步阶段，我们主要为杠杆收购（LBO）提供融资。如果您看过 《门口的野蛮人》，我们最早购买的债券之一就是 RJR Nabisco 的重置票据。从那以后我 就一直从事这一行，至今已近四十年。 发言人 1: 垃圾债券市场逐步演变为高收益债券市场、银团贷款市场和 CLO 市场，随后经历了金融危 机。请谈谈您在这一转型过程中 ...

新华财经上海12月31日电 2025年，在全球能源转型加速与国内"双碳"战略深化的双重驱动下，电力设备与新能源行业迎来结构优化与全球拓展 的关键一年。行业不仅实现从周期底部向景气上行的拐点突破，更在海外市场完成了从"产品出口"到"产业出海"的进阶。 新华财经数据显示，截至2025年12月31日收盘，新华出海电新指数全年收涨97.97%，在资本市场整体上行行情中表现尤为亮眼。同期，沪深 300指数涨幅为17.66%。 回顾2025年，电新行业以"基本面修复"与"全球化提速"为核心主线，各细分领域呈现多点开花的格局。 国家能源局最新数据显示，截至11月底，全国累计发电装机容量达37.9亿千瓦，同比增长17.1%，其中新能源发电成为增长主力——太阳能发电 装机11.6亿千瓦，同比激增41.9%；风电装机6.0亿千瓦，同比增长22.4%。这一增长态势背后，是行业供需结构的持续优化，尤其是经历两年多 调整的锂电板块，在2025年迎来明确的上行拐点。中金公司研报认为，伴随产业链价格企稳与供需关系改善，锂电行业底部反转趋势逐步显 现。据行业机构近期统计数据，头部厂商产能利用率已经普遍提升至70%-80%以上。 海外市场的突 ...

12月26日，A股三大指数冲高回落。截至收盘，沪指涨0.1%报3963.68点，深成指涨0.54%报13603.89 点，创业板指涨0.14%报3243.88点。从板块行情上来看，今日表现较好的是黄金概念、小金属概念和稀 缺资源，而新型工业化、苹果概念和算力概念等板块下跌。 | | 票个数排行 | 沂一个日期一 | | | --- | --- | --- | --- | | | FRONT OF DIE | 基金公司调研行 | | | 后万益重重理有限公司 | 41 | 专用设备 | Part | | 华夏真金管理有限公司 | 41 | 化学制品 | 130 | | 南方基金管理股份有限公司 | 38 | #高味 | 126 | | 汇添富基金管理股份有限公司 | 32 | 计算机设备 | 111 | | 易方达基金管理有限公司 | 31 | 消费电子 | 98 | | 喜实基金管理有限公司 | 31 | 五能修出火 | 93 | | 腿华基金管理有限公司 | 30 | 其他电子II | 77 | | 国泰 参考理有限公司 | 29 | 通用设备 | 75 | | 富国基金管理有限公司 | 29 | 化学制药 ...

齐鲁晚报·齐鲁壹点记者 李文璇 数字政府建设实现新跃升。聚焦"高效办成一件事"，统筹实施数字政府建设一体化综合改革，着力打 造"1751"数字政府运行工作体系。迭代升级"爱山东"政务服务平台，注册用户达到1.2亿；在全国创新 开展"无证明之省"建设，推出全省统一的"鲁通码"，电子证照累计提供服务12亿余次；上线"鲁惠通"政 策兑现平台，推动惠企政策直达快享，累计兑付资金超100亿元。开展数字机关建设，优化升级"山东 通"协同办公平台，注册用户超159万人，构建移动办公"新常态"。推广应用"一表通"系统，推动基层报 表数据"只报一次"工作，赋能基层减负增效。 数字社会构建取得新成效。深入推进新型智慧城市建设，16市全部建成"城市大脑"，全部上榜数字城市 百强、数量位居全国第一。累计打造国家级数字乡村试点6个，省级数字乡村建设试点96个。数字公共 服务体系加快构建，智慧教育、智慧就业、智慧医疗等应用场景不断丰富。 数字基础设施迈上新能级。建成济南、青岛两大国家级骨干互联网直联点，成为全国首个"双枢纽"省 份，获批建设青岛国际通信业务出入口局，累计开通5G基站27.2万个，16市全部达到国家级"千兆城 市"建设标准 ...

陈忠岳表示，近年来，中国移动加大在江苏的产业布局、创新协作，取得了丰硕成果。我们将发挥自身 所长，聚焦江苏推动科技创新和产业创新深度融合的需要，进一步拓展相关领域合作，培育更多新的增 长点，助力江苏高质量发展继续走在前列。 12月17日，我省与中国移动通信集团签署战略合作协议。省委书记信长星、省长刘小涛会见中国移动通 信集团董事长陈忠岳一行。 信长星、刘小涛感谢中国移动多年来为江苏发展作出的贡献。信长星说，当前，江苏正在深入学习贯彻 党的二十届四中全会和中央经济工作会议精神，坚持智能化、绿色化、融合化方向，着力构建以先进制 造业为骨干的现代化产业体系，加快打造发展新质生产力的重要阵地。在这一过程中，离不开数智技术 的赋能。希望双方共同落实好新一轮战略合作协议，围绕数字基础设施建设、前沿科技攻关、产业转型 升级、新场景大规模应用等方面持续深化合作，更好服务全国发展大局。 省领导储永宏、沈剑荣，中国移动副总经理陈怀达分别参加有关活动。 ...

陈忠岳表示，近年来，中国移动加大在江苏的产业布局、创新协作，取得了丰硕成果。我们将发挥自身 所长，聚焦江苏推动科技创新和产业创新深度融合的需要，进一步拓展相关领域合作，培育更多新的增 长点，助力江苏高质量发展继续走在前列。 省领导储永宏、沈剑荣，中国移动副总经理陈怀达分别参加有关活动。 本报讯 （记者 黄伟 王拓） 12月17日，我省与中国移动（600941）通信集团签署战略合作协议。省委书 记信长星、省长刘小涛会见中国移动通信集团董事长陈忠岳一行。 信长星、刘小涛感谢中国移动多年来为江苏发展作出的贡献。信长星说，当前，江苏正在深入学习贯彻 党的二十届四中全会和中央经济工作会议精神，坚持智能化、绿色化、融合化方向，着力构建以先进制 造业为骨干的现代化产业体系，加快打造发展新质生产力的重要阵地。在这一过程中，离不开数智技术 的赋能。希望双方共同落实好新一轮战略合作协议，围绕数字基础设施建设、前沿科技攻关、产业转型 升级、新场景大规模应用等方面持续深化合作，更好服务全国发展大局。 ...

Core Insights - Jiangsu Province signed a strategic cooperation agreement with China Mobile Communications Group, emphasizing the importance of digital technology in the province's development [1] - The agreement aims to enhance collaboration in areas such as digital infrastructure, cutting-edge technology research, industrial transformation, and large-scale application of new scenarios [1] - China Mobile has increased its industrial layout and innovation collaboration in Jiangsu, aiming to foster new growth points and support high-quality development in the province [1] Group 1 - Jiangsu is focusing on intelligent, green, and integrated development to build a modern industrial system centered on advanced manufacturing [1] - The provincial leadership expressed gratitude for China Mobile's contributions to Jiangsu's development over the years [1] - The strategic cooperation will involve deepening collaboration in various sectors to better serve national development goals [1] Group 2 - China Mobile's Chairman highlighted the company's commitment to expanding cooperation in technology and industry innovation to meet Jiangsu's needs [1] - The agreement is part of a broader initiative to leverage digital technology for economic growth and modernization in Jiangsu [1] - The collaboration aims to create a significant impact on the province's development trajectory and position it as a leader in high-quality growth [1]

Group 1 - The report indicates that the electric power equipment and new energy industry narrative is based on the dual themes of "new power system construction + digital infrastructure construction" under the ongoing "dual carbon" strategy and rapid development of the digital economy [3][12][25] - The electric new energy sector has shown significant performance, with an overall increase of approximately 38.4% year-to-date, outperforming the CSI 300 index, which increased by 15.7% [16][18] - The report categorizes investment opportunities into two main lines: "new growth" and "high-quality development," analyzing various segments of the electric new energy industry [3][25] Group 2 - In the "new growth" category, key areas include AIDC, solid-state batteries, and humanoid robots, driven by global energy transition, technological advancements, and increasing demand [3][25][13] - The "high-quality development" category highlights storage, wind power, and photovoltaic sectors, with improvements in economic viability and market conditions leading to increased demand and profitability [4][26][13] - The report emphasizes the importance of solid-state batteries, which offer high energy density and safety, and are expected to see accelerated industrialization supported by favorable policies [30][32][41] Group 3 - The report provides earnings forecasts and valuations for key companies in the electric new energy sector, indicating a positive outlook for companies like CATL, Xiamen Tungsten, and others, with recommended ratings [5][27][28] - The analysis includes specific EPS and PE ratios for various companies, suggesting strong growth potential in the coming years [5][27][28] - The report also discusses the competitive landscape and technological advancements in the solid-state battery market, highlighting the importance of material innovations and safety improvements [30][41][45]

省领导储永宏、沈剑荣，中国移动副总经理陈怀达分别参加有关活动。 信长星、刘小涛感谢中国移动多年来为江苏发展作出的贡献。信长星说，当前，江苏正在深入学习贯彻 党的二十届四中全会和中央经济工作会议精神，坚持智能化、绿色化、融合化方向，着力构建以先进制 造业为骨干的现代化产业体系，加快打造发展新质生产力的重要阵地。在这一过程中，离不开数智技术 的赋能。希望双方共同落实好新一轮战略合作协议，围绕数字基础设施建设、前沿科技攻关、产业转型 升级、新场景大规模应用等方面持续深化合作，更好服务全国发展大局。 陈忠岳表示，近年来，中国移动加大在江苏的产业布局、创新协作，取得了丰硕成果。我们将发挥自身 所长，聚焦江苏推动科技创新和产业创新深度融合的需要，进一步拓展相关领域合作，培育更多新的增 长点，助力江苏高质量发展继续走在前列。 我省与中国移动签署战略合作协议 信长星刘小涛会见陈忠岳一行 12月17日，我省与中国移动（600941）通信集团签署战略合作协议。省委书记信长星、省长刘小涛会见 中国移动通信集团董事长陈忠岳一行。 ...

人民财讯12月10日电，中共银川市委员会关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布， 其中提出，加强数字基础设施建设。大规模部署5G-A网络、适度超前布局6G网络、前瞻布局万兆光 网，升级骨干网络、光纤网络、无线网络。科学布局智算中心、超算中心。建设高标准、高安全性的可 信云，打造标准、规范、可复用的银川数据湖，建设成长性公共数据运营平台。发展融合基础设施，健 全完善智慧城市底座，高水平建设国家数据基础设施建设试点城市。 ...