| 指数 涨跌 (%) | | --- | | 名称 | | ┣证指数 3640 0.16 4.8 1.86 | | 深证综指 2225 -0.05 7.24 2.28 | 2025 年 08 月 08 日 中 树国际 (688981) 点评：Q2 营收和毛利率皆超指引. Q3 軍回稳健增长 事件: 1) 公司港股公告 2025 年二季报, 实现营业收入 22.09 亿美元, YoY+16.2%, QoQ-1.7%,连续第四个季度超 20 亿美元,且高于指引 (QoQ-4%~-6%); 归母净利润 1.32 亿美元, YoY-19.5%; 毛利率 20.4% (QoQ-2.1pct)，其表现优于一季度指引区间（18%-20%）。公司 25H1 合计实现销售收入 44.6 亿美元, YoY+22%; 毛利率为 21.6%, YoY+7.6pct。 调整盈利预测,维持"买入"评级。根据公司 25Q3 指引及股本变化,我 们调整公司 2025-2027 年的归母净利润预测为 50.93/64.08/72.21 亿元 （原 53.29/67.94/76.66 亿）, 对应 2025-2027 年 A 股股价 PE 为 ...